Πέμπτη 29 Νοεμβρίου 2012

Η πτώση των τραπεζών δεν είναι μόνο ελληνικό φαινόμενο

Για την Ελλάδα το ζούμε στο πετσί μας. Οι τιμές των τραπεζικών μετοχών έχουν ισοπεδωθεί. Επειδή ο γενικός δείκτης είναι τραπεζοκεντρικός ακολούθησε την πορεία των Τραπεζών.

Στο εξωτερικό βλέπουμε τους βασικούς δείκτες να βρίσκονται κοντά στα υψηλά τους. Στα παρακάτω διαγράμματα βλέπουμε την πορεία των δεικτών σε σύγκριση με τις μεγαλύτερες Τράπεζες τους την τελευταία πενταετία.

Αναλυτικά

ETF Αργύρου

Ο άργυρος είναι πολύτιμο μέταλλο, αλλά και βιομηχανικό μέταλλο με εκατοντάδες εφαρμογές, πολύ περισσότερες από το χρυσό. Επομένως ως επενδυτικό αγαθό, συνδυάζει κάποια πλεονεκτήματα και των δύο τομέων.

Σαν πολύτιμο μέταλλο, προσφέρει προστασία από τον πληθωρισμό και είναι φτηνότερο από το χρυσό. Όσο λοιπόν υποτιμάται η αξία του χρήματος και η παγκόσμια οικονομία είναι σε ύφεση, τα πολύτιμα μέταλλα έχουν πολλές πιθανότητες μιας ανοδικής πορείας. Ωστόσο, ας μην ξεχνάμε ότι τα πολύτιμα μέταλλα προέρχονται ήδη από περίοδο έντονης ανόδου (η άνοδος 80% του αργύρου μέσα στο 2010 ήταν η καλύτερή του πορεία από το 1979), καθώς και ότι ιστορικά έχουν σημειώσει έντονες πτώσεις (ο άργυρος έχει σημειώσει ετήσιες απώλειες 43% σε περιόδους πριν το 1990).

Τρίτη 27 Νοεμβρίου 2012

Η ανισότητα σκοτώνει τον καπιταλισμό

Είναι γενικά αποδεκτό ότι η κρίση του 2008-2009 προκλήθηκε από τον υπερβολικό τραπεζικό δανεισμό - η αποτυχία επαρκούς ανάκαμψης πηγάζει από την άρνηση των τραπεζών πια να δανείσουν, εξαιτίας των «σπασμένων» ισολογισμών τους.

Οι εμπορικές τράπεζες, με άφθονο χρήμα των κεντρικών τραπεζών, έδωσαν πίστωση σε πολλά επενδυτικά σχέδια αμφιβόλου πορείας και η έκρηξη της χρηματοπιστωτικής καινοτομίας (ιδιαίτερα των παράγωγων μέσων), τροφοδότησε τη φρενίτιδα του δανεισμού.

Αυτή η πυραμίδα του χρέους κατέρρευσε όταν η Fed σταμάτησε επιτέλους το ξεφάντωμα των δαπανών με άνοδο στα επιτόκια. Ως αποτέλεσμα, οι τιμές των κατοικιών κατέρρευσαν, αφήνοντας έκθετες τράπεζες (των οποίων οι υποχρεώσεις υπερέβησαν κατά πολύ τα περιουσιακά τους στοιχεία) και καταστρεμμένους δανειολήπτες.

VIX - Δείκτης φόβου

Ο δείκτης VIX αποκαλούμενος και δείκτης φόβου, είναι ο Αμερικάνικος δείκτης της μεταβλητότητας. Όσο μεγαλύτερη είναι η μεταβλητότητα των αγορών τόσο μεγαλύτερες τιμές αποκτά ο VIX.
Στο παρακάτω γράφημα υπάρχουν οι τιμές του VIX τα τελευταία 20 χρόνια.

3 κύκλοι DOW/GOLD

Η σχέση DOW JONES/GOLD από το 1915 έχει κάνει τρείς μεγάλους κύκλους. Στο παρακάτω διάγραμμα, οι κύκλοι αυτοί έχουν τοποθετηθεί όλοι μαζί με κοινή αφετηρία τη συμβολή των αξόνων, ώστε να είναι εύκολα συγκρίσιμοι.

Δευτέρα 26 Νοεμβρίου 2012

Πως φθάσαμε στη σημερινή κρίση

Ο δημοσιογράφος Γ. Μαρίνος περιγράφει στο ΒΗΜΑ , πως φθάσαμε στη σημερινή κρίση.
Αξίζει να διαβάσετε τα δύο τελευταία του άρθρα (http://www.tovima.gr/editors/editor/?edid=1384).

Εγώ ξεχώρισα με  δύο λόγια τα παρακάτω:
  • Το 2002 πρώτοι Γάλλοι και Γερμανοί ξεπέρασαν το επιτρεπόμενο από τη συνθήκη του Μάαστριχτ  όριο του 3% στο έλλειμμα . Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή παρέπεμψε το θέμα στο Συμβούλιο Πρωθυπουργών και αυτοί με τη σειρά τους στο σχετικό δικαστήριο, που δεν τόλμησε ποτέ να καταδικάσει τους δύο.
  • Η προς ανατολάς διεύρυνση της ΕΕ έγινε πριν ολοκληρωθεί η ενοποίηση του αρχικού συμπαγούς πυρήνα.

Πέμπτη 22 Νοεμβρίου 2012

Μερίσματα 2011

Εδώ είναι όλες οι εταιρείες που έδωσαν μέρισμα την περσινή δύσκολη χρονιά. Όπως θα διαπιστώσετε δεν είναι πολλές. Οι 4 πρώτες έχουν απόδοση πάνω από 10%. Υψηλά βρίσκονται οι εταιρείες ακινήτων που εισπράττουν ενοίκια που με την κρίση του 2012 σίγουρα θα μειωθούν. Αν αφαιρέσουμε εταιρείες που δεν κάνουν σχεδόν καθόλου συναλλαγές, βρίσκουμε ΟΠΑΠ, ΕΛΠΕ, ΜΟΗ, ΕΛΛ, νερά, λιμάνια. Ιδιαίτερη προσοχή ας δώσουμε σε ΙΝΛΟΤ, ΤΕΝΕΡΓ, ΜΕΤΚ, ΕΧΑΕ, ΠΛΑΙΣ, ΟΤΟΕΛ.


ΜΕΡΙΣΜΑ 2011
ΤΙΜΗ 20/11/2012
ΑΠΟΔΟΣΗ
ΜΙΓΡΕ
0,25
1,18
21,19%
ΤΡΑΣΤΟΡ
0,1
0,478
20,92%
ΟΠΑΠ
0,72
4,85
14,85%
ΟΤΟΕΛ
0,15
1,19
12,61%
ΕΥΠΙΚ
0,05
0,559
8,94%
ΕΥΠΡΟ
0,41
4,6
8,91%
ΕΛΠΕ
0,45
6,27
7,18%
ΚΑΡΕΛ
7,6
112,95
6,73%
ΖΑΜΠΑ
0,27
4,99
5,41%
ΜΟΗ
0,4
7,44
5,38%
ΕΛΛ
0,67
12,86
5,21%
ΜΕΤΚ
0,36
7,96
4,52%
ΓΕΒΚΑ
0,017
0,381
4,46%
ΕΥΑΠΣ
0,188
4,55
4,13%
ΝΙΟΥΣ
0,013
0,323
4,02%
ΕΥΔΑΠ
0,17
4,43
3,84%
ΕΧΑΕ
0,11
3,54
3,11%
ΡΙΛΚΕ
0,11
3,65
3,01%
ΠΛΑΙΣ
0,08
3,13
2,56%
ΤΕΝΕΡΓ
0,064
2,56
2,50%
ΟΛΘ
0,4
16,5
2,42%
ΙΚΤΙΝ
0,02
0,899
2,22%
ΙΝΛΟΤ
0,0035
1,52
0,23%
ΟΛΠ
0,01
14,35
0,07%

Μερισματαποδόσεις 5ετίας

Στον παρακάτω πίνακα παρουσιάζονται οι εταιρίες με βάση τις μερισματικές αποδόσεις όπως προκύπτουν από τον μέσο όρο των μερισμάτων της τελευταίας πενταετίας (2007-2011) και τις αποδόσεις που δίνουν με κλεισίματα 20/11/2012.

Μ.Ο. ΜΕΡΙΣΜΑΤΟΣ ΠΕΝΤΑΕΤΙΑΣ
ΤΙΜΗ
ΑΠΟΔΟΣΗ
ΟΠΑΠ
1,59
4,71
33,76%
ΕΛΛ
2,1292
12,81
16,62%
ΜΟΗ
0,51
7,42
6,87%
ΟΤΕ
0,3616
3,8
9,52%
ΔΕΗ
0,378
4,48
8,44%
ΕΧΑΕ
0,336
3,56
9,44%
ΕΛΠΕ
0,34
6,3
5,40%
ΜΥΤΙΛ
0,1228
3,64
3,37%
ΜΕΤΚ
0,466
7,99
5,83%
ΕΥΑΠΣ
0,139
4,26
3,26%
ΕΥΔΑΠ
0,1
4,51
2,22%
ΕΕΕΚ
0,1666
17,4
0,96%
ΟΛΘ
0,28
16
1,75%
ΟΛΠ
0,086
14
0,61%

  • Ο ΟΠΑΠ μακράν πρώτος με το ιλιγγιώδες ποσοστό 33,76% απόδοσης. Το ποσοστό αυτό θα πέσει μετά την ιδιωτικοποίηση και τον νέο τρόπο φορολόγησης.
  • Η Τράπεζα Ελλάδος δίνει πολύ μεγάλη απόδοση.
  • ΔΕΗ-ΟΤΕ, βρίσκονται πολύ υψηλά παρόλο που δεν έχουν δώσει μέρισμα όλες τις χρονιές. (Πχ. Η ΔΕΗ έδωσε από το 2007 και μετά 1+0+1+0,79+0=1,89 που δια 5 γίνεται  μέσος όρος 0,38)
  • Οι  πετρελαϊκές αποτελούν πάντα σταθερές αξίες
  • Λιμάνια, εταιρείες υδάτων δίνουν χαμηλές αποδόσεις
  • Δυνατός και ο όμιλος Μυτιληναίου
  • ΕΧΑΕ παρά την μείωση τζίρου-τιμών των μετοχών συνεχίζει να δίνει υψηλές αποδόσεις