Δευτέρα 28 Δεκεμβρίου 2015

Η φούσκα της διεθνούς οικονομίας σε ένα γράφημα

Οι πολυάριθμες προβλέψεις των οικονομικών δεικτών  και της πορείας των διεθνών αγορών που δημοσιεύονται καθημερινά σχολιάζουν τις λεπτομέρειες της διεθνούς οικονομίας, αλλά σπανίως την ουσία. Η οποία μπορεί να συνοψιστεί σε ένα γράφημα με στοιχεία από οργανισμούς όπως η Τράπεζα της Αγγλίας, οι Financial Times και το Bloomberg.
Τα διεθνή χρέη, κρατικά και μη, ανέρχονται σε περίπου 200 τρις. δολάρια. Ως αντίκρισμα υπάρχει το χρυσάφι (αξίας 7,8 τρις. διεθνώς), το ρευστό χρήμα και οι καταθέσεις παντός είδους (8.2 τρις.). Ακόμη και αν προστεθεί στο αντίκρισμα η αξία της διεθνούς αγοράς ακινήτων (13,6 τρις.), το συγκριτικά αμελητέας αξίας ασήμι (14 δις.) και η εκτίμηση της (αμφιβόλου) αξίας των διεθνών χρηματιστηρίων (70 τρις.), το διεθνές χρέος είναι υπερδιπλάσιο της συνολικής αξίας των περιουσιακών στοιχείων.
Η αξία των χρηματοπιστωτικών προϊόντων που είναι γνωστά ως «παράγωγα» ανέρχεται, σύμφωνα με την Τράπεζα της Αγγλίας, σε τουλάχιστον 630 τρις. δολάρια (λιγότερο αισιόδοξες εκτιμήσεις υπολογίζουν τα παράγωγα σε 1.200–1.400 τρις. δολάρια). Στην ουσία τα παράγωγα είναι αμφιβόλου αξίας χρηματοπιστωτικά προϊόντα και αποτελούν μέρος της πλασματικής οικονομίας που παράγεται, για παράδειγμα, από την ανακατανομή χρέους.
 Η σύγκριση των διαφόρων μερών του πλασματικού και του υπαρκτού πλούτου είναι εμφανής στο γράφημα. Αν σημειωθεί ότι τα παράγωγα και τα διεθνή χρέη αντιστοιχούν στο 900% και στο 280%, αντίστοιχα, του παγκοσμίου ΑΕΠ (που είναι περίπου 70 τρις.), το μέγεθος της φούσκας της διεθνούς οικονομίας γίνεται αντιληπτό.

Πηγή: tvxs.gr

Δευτέρα 21 Δεκεμβρίου 2015

Η σχετική κίνηση του πετρελαίου ως προς S@P500 και χρυσό

Πώς κινείται το πετρέλαιο σε σχέση με τις Αμερικάνικες μετοχές και το χρυσό.
Λαμβάνοντας σαν αφετηρία τα μέσα Δεκεμβρίου του 2013, βλέπουμε το USO ETF πετρελαίου να έχει πέσει από τα 35 στα 11 $. Στο ίδιο χρονικό διάστημα ο S@P500 παρουσιάζει ελαφριά άνοδο και το GLD ETF χρυσού ελαφριά πτώση.
Παρατηρούμε στο διάγραμμα ότι μέχρι το Σεπτέμβρη του 2014 οι τρεις καμπύλες είχαν σε γενικές γραμμές την ίδια συμπεριφορά.
Τα συμπεράσματα είναι εύκολα. Το πετρέλαιο έπεσε πολύ σε σχέση με τις μετοχές και αρκετά σε σχέση με το χρυσό.
Αυτά που είναι δύσκολα είναι οι επενδυτικές αποφάσεις καθώς ή θα συνεχίσει να ανοίγει η ψαλίδα, ή θα κλείσει.

Τρίτη 15 Δεκεμβρίου 2015

Το πολύ φτηνό πετρέλαιο κάνει κακό στην οικονομία

πινΤιμές κοντά στα 100 δολάρια το βαρέλι, πολύ δύσκολα θα ξαναδούμε. Πριν λίγες ημέρες ο Ρώσος υφυπουργός Οικονομικών επιβεβαίωσε την εκτίμηση, προειδοποιώντας πως το πετρέλαιο για τα επόμενα επτά χρόνια θα κυμαίνεται μεταξύ 40 και 60 δολαρίων. 
Η διαφορά με το παρελθόν είναι πως τώρα αν κάποιος μειώσει την παραγωγή του, υπάρχει κάποιος άλλος να πάρει την θέση του. Επιπλέον υπάρχει ο φόβος ότι κάποια καινούργια τεχνολογική καινοτομία θα μειώσει ακόμα περισσότερο την ανάγκη για υδρογονάνθρακες.
Η στρατηγική της Σαουδικής Αραβίας αποσκοπεί στο να ενισχυθεί η παγκόσμια ανάπτυξη, με ταυτόχρονη αύξηση του μεριδίου αγοράς της. Όταν επιτευχθούν και τα δύο, θα έχει κάθε λόγο να ωθήσει τις τιμές προς τα πάνω.  
Από την άλλη, η απότομη πτώση της τιμής, ειδικά αν μείνει για καιρό κάτω από τα 40 δολάρια το βαρέλι, ενέχει τον κίνδυνο χρεοκοπιών. Κανόνια εκατοντάδων δισεκατομμυρίων, είτε από μεγάλες επενδύσεις του πετρελαϊκού κλάδου είτε ακόμα και από κράτη, δύσκολα μπορούν να απορροφηθούν χωρίς σοβαρούς κλυδωνισμούς από την χρηματιστηριακή αγορά και το τραπεζικό σύστημα. 
Ειδικά μάλιστα αν σκεφτούμε πως πολλές τράπεζες έχουν άνοιγμα στις πετρελαϊκές εταιρίες αρκετά πάνω από το κανονικό. Αυτή την φορά δεν φταίει η απληστία, όπως στην περίπτωση των ενυπόθηκων δανείων που κατάληξε στην κρίση του 2008. Όταν ένας καλός πελάτης τους εμφανίζει μια στιγμή αδυναμίας, είναι λογικό να τον στηρίξουν. 
Αν και σε πρώτη ανάγνωση φαίνεται ελπιδοφόρο να πέφτει το κόστος του πετρελαίου, υπάρχει ο φόβος πως οι δομές της παγκόσμιας οικονομίας δεν μπορούν να απορροφήσουν αυτή την γρήγορη αλλαγή χωρίς να αποσταθεροποιηθούν. Αυτός είναι ο λόγος που πρέπει να παρακολουθούμε από κοντά τις εξελίξεις, ακόμα και αν η επένδυση στο χώρο της ενέργειας δεν είναι στα άμεσα ενδιαφέροντα μας.

Το συμπέρασμα από το πολύ ενδιαφέρον άρθρο,  capital.gr του Β.Παζόπουλου.

Πέμπτη 10 Δεκεμβρίου 2015

Παγκόσμια πτώση για την αγορά ακινήτων στην Ελλάδα

thetoc.gr
Απογοητευτικές είναι οι θέσεις της Ελλάδας στα αρνητικά top 3 της παγκόσμιας οικονομίας με την αγορά ακινήτων να παρουσιάζει μια από τις μεγαλύτερες πτώσεις παγκοσμίως με τις τιμές των κατοικιών να καταρρέουν.
Η χώρα μας μάλιστα καταγράφει την τρίτη μεγαλύτερη πτώση (-4,9%) σε ένα σύνολο 55 χωρών, των σημαντικότερων αγορών κατοικίας που εξετάζει η διεθνής εταιρεία συμβούλων ακινήτων Knight Frank στο τέλος Σεπτεμβρίου του 2015 σε σύγκριση με το Σεπτέμβριο του 2014. Η Ελλάδα βρίσκεται στην 53η θέση λίγο πάνω από την Κύπρο, όπου η πτώση σε ετήσια βάση διαορφώνεται στο 5% και την Ουκρανία όπου οι τιμές εμφανίζονται μειωμένες στο τέλος Σεπτεμβρίου κατά 14,8%. Η Ελλάδα παρουσιάζει και τη δεύτερη μεγαλύτερη τριμηνίαια μείωση στις τιμές των σπιτιών, με ένα ποσοστό 2,9%, λίγο χαμηλότερο από το 3,9% της Εσθονίας που κατέχει την πρωτιά.
Στον αντίποδα, παγκοσμίως η μεγαλύτερη αύξηση στις τιμές των κατοικιών παρουσιάζει η Τουρκία με ένα +18,9% στο τέλος Σεπτεμβρίου του 2015 σε σχέση με τον αντίστοιχο μήνα πέρυσι, και ακολουθούν Χονγκ Κόνγκ με 16,7% και Νέα Ζηλανδία με 12,6%. Δύο ευρωπαϊκές χώρες, Σουηδία και Λουξεμβούργο ακολουθούν στην 4η και 5η θέση, ενώ μεγάλες αγορές όπως η Γερμανία ή το Ηνωμένο Βασίλειο επίσης έχουν σημειώσει άνοδο στις τιμές των σπιτιών κατά 4,7% και 3,7% σε ετήσια βάση.

Απόσπασμα από το toxrima.gr

Τρίτη 1 Δεκεμβρίου 2015

Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ΕΤΕ

e-typos.com
Η ΕΤΕ θα ξεκινήσει να επαναδιαπραγματεύεται στις 3/12/2015, με τιμή εκκίνησης 1,21 ευρώ ποσό που προκύπτει από το τελευταίο κλείσιμο 0,081 ευρώ επί 15 μετά το reverse split.
Η τιμή στην οποία γίνεται η ΑΜΚ είναι 0,30 ευρώ μετά το reverse split.
Καθώς η διαφορά είναι τεράστια είναι λογικό να περιμένουμε πτώση.
Ας κάνουμε μια υπόθεση εργασίας.
Αν στις 3/12  η μετοχή κλείσει στο limit down δηλαδή στο -30% θα έχει 0,847 ευρώ.
Αν και στις 4/12 κλείσει πάλι στο limit down θα φτάσει στα 0,593 ευρώ.
Έστω ότι και τη Δευτέρα 7/12 κλείνει πάλι στο limit down και θα είναι 0,415 ευρώ.
Αυτό το σενάριο ισχύει για τις υφιστάμενες μετοχές.
Οι νέες μετοχές θα αρχίσουν να διαπραγματεύονται στις 14/12. Ας ελπίσουμε ότι τότε η τιμή θα βρίσκεται σε επίπεδα πάνω του 0,30.




Δευτέρα 23 Νοεμβρίου 2015

Δύο σοκαριστικά διαγράμματα

Δύο διαγράμματα που τα λένε ΟΛΑ.
Ο τραπεζικός δείκτης πριν και μετά τα capital controls, μέχρι σήμερα.


Από το 500 κατρακύλησε κάτω από το 60 !!!
Εντυπωσιακό;; Ναι αν δείτε μόνο αυτό. Όχι αν δείτε το παρακάτω.
Ο τραπεζικός δείκτης από το 2011 μέχρι σήμερα.

Πέμπτη 19 Νοεμβρίου 2015

Ομόλογα σε δολάρια με υψηλές αποδόσεις

Ένας πίνακας με δολαριακά ομόλογα υψηλών αποδόσεων


Λήξη Εταιρεία Κουπόνι Τιμή Απόδοση Κλάδος Αξιολόγηση
1/11/2025 CEMEX SAB DE CV 5.7 89.75 7.25 Build.Materials B+
5/2/2022 BRASKEM FINANCE LTD 5.375 90.67 7.21 Chemicals BBB-
11/15/20 HUNTSMAN INTERNATIONAL L 4.875 94.25 6.23 Chemicals B
12/15/21 TALEN ENERGY SUPPLY LLC 4.6 82.5 8.33 Electric B+
3/1/2021 ARCELORMITTAL 6.25 88.88 9.2 Iron/Steel BB
04/15/23 GERDAU TRADE INC 4.75 82.14 7.99 Iron/Steel BBB-
04/15/20 ANGLOGOLD HOLDINGS PLC 5.375 94.5 6.84 Mining BB+
03/15/22 NEWMONT MINING CORP 3.5 90.35 5.32 Mining BBB
05/30/23 GLENCORE FUNDING LLC 4.125 77.47 8.19 Mining BBB
01/31/19 VEDANTA RESOURCES PLC 6 78.38 14.7 Mining B+
5/1/2023 BARRICK GOLD CORP 4.1 88.4 6.06 Mining BBB-
10/1/2024 ALCOA INC 5.125 95.12 5.84 Mining BB+
01/15/23 BOMBARDIER INC 6.125 77.38 10.73 Misc.Manufact B
03/17/20 PETROBRAS GLOBAL FINANCE 4.875 80.88 10.48 Oil&Gas BB
03/17/24 PETROBRAS GLOBAL FINANCE 6.25 78.88 10.05 Oil&Gas BB
04/15/22 TULLOW OIL PLC 6.25 78 11.14 Oil&Gas B-
 05/16/16 HELLENIC PETROLEUM FINAN 4.625 98.62 7.51 Oil&Gas

Δευτέρα 16 Νοεμβρίου 2015

Σύγκριση bull market Dow Jones και χρυσού

Στο διάγραμμα που ακολουθεί υπάρχουν δύο καμπύλες, αυτή του Dow Jones και αυτή του χρυσού.
Κάθε μια ξεκινάει από την ημερομηνία που ξεκίνησε το bull market της.
macrotrends.net
O Dow Jones ξεκινάει από τον Μάιο του 1982 και ο χρυσός από τον Απρίλιο του 2001.
Η άνοδος του Dow Jones διανύει το 33ο έτος και του χρυσού το 14ο. Σε αυτά τα διαστήματα ο πρώτος κέρδισε πάνω από 2000% και ο δεύτερος 200%.
Η λογική λέει ότι ο Dow Jones κάπου εδώ ολοκληρώνει την άνοδο, ενώ ο χρυσός έχει πολλά περιθώρια. Αυτά για τους μακροπρόθεσμους και υπομονετικούς επενδυτές.

Παρασκευή 13 Νοεμβρίου 2015

Ιδέες για ομόλογα υψηλών αποδόσεων (high yield)

 Στο παρακάτω πίνακα υπάρχουν ιδέες για high yield ομόλογα σε ευρώ με ελάχιστη τοποθέτηση τις 100.000 ευρώ. Οι ετησιοποιημένες αποδόσεις κυμαίνονται από 4,24 έως 11,15%
Στο τέλος ακολουθεί περιγραφή κάθε εταιρίας με τα βασικά της στοιχεία.
  
Issuer Name Industry Cpn Maturity Date Rating Curr Ask Price Ask yield Min Piece
CEMEX FINANCE LLC (US) Construction Materials Manufacturing 5.25 1/4/2021 B+ (Composite) EUR 101.39 4.796 100K
CEMEX SAB DE CV (MX) Construction Materials Manufacturing 4.75 11/1/2022 B+ (Composite) EUR 98.012 5.129 100K
TITAN GLOBAL FINANCE (GB) Construction Materials Manufacturing 4.25 10/7/2019 BB (S&P) EUR 100 4.24 100K
HUNTSMAN INTERNATIONAL (US) Chemicals 5.125 15/4/2021 B (Composite) EUR 98.344 5.481 100K
BOMBARDIER INC (CA) Aerospace & Defense 6.125 15/5/2021 B (Composite) EUR 94.432 7.372 100K
PORTUGAL TELECOM INT FIN Wireline Telecommunication Services 4.625 8/5/2020 BB- EUR 77.836 11.151 100K

















CEMEX FINANCE , θυγατρική της CEMEX SAB de CV, ειδικού σκοπού εταιρία που δημιουργήθηκε για να εκδίδει ομολογιακά δάνεια και δανειακές συμφωνίες εντός του ομίλου εκ μέρους της parent company.
H CEMEX SAB de CV, είναι εταιρία παραγωγής, διανομής και πώλησης τσιμέντου, παραγώγων του και σχετικών κατασκευαστικών προϊόντων του. Δραστηριοποιείται στην Αμερική, Ευρώπη, Αφρική, Μέση Ανατολή και Ασία. Έχει κεφαλαιοποίηση 8,05 δισ δολάρια, συνολικό χρέος 15,13 δισ $ και EBITDA 2.33 δις $.
Τα αντίστοιχα νούμερα της ΤΙΤΑΝ είναι: market cap 1,57 δις €, συνολικό χρέος 817,7 εκατ € και EBITDA 201,4 εκατ €.
Η ΗUNTSMAN International είναι εταιρία που παρασκευάζει και εμπορεύεται χημικά προϊόντα όπως πολυουρεθάνη, πορπυλένη, επιφανειοδραστικές ουσίες, εποξικές κόλλες και μονωτικά υλικά. Έχει κεφαλαιοποίηση 3,23 δισ $, συνολικό χρέος 4,87 δισ και EBITDA 1,23 δισ $.
Η Bombardier Inc λειτουργεί στον τομέα της αεροδαστημικής, των σιδηροδρομικών μεταφορών και των υπηρεσιών που σχετίζονται με τα προϊόντα της. Δραστηριοποιείται με εργοστάσια στη Β. Αμερική, την Ευρώπη και την Ασία. Έχει κεφαλαιοποίηση 2,56 δις $, συνολικό χρέος 9,03 δις $ και EBITDA 1,11 δις $.
Η Portugal Telecom Finance είναι εταιρία ειδικού σκοπού που εξυπηρετεί τις οικονομικές υπηρεσίες της Portugal Telecom (κύρια εταιρία τηλεπικοινωνιών της Πορτογαλίας). Έχει κεφαλαιοποίηση 3,67 δισ €, συνολικό χρέος 1,16 δις € και EBITDA 510 εκ €
 Το άρθρο γράφτηκε από τη:

Mariana Frantzi
International  Markets  Desk 
Pegasus Securities




















































Δευτέρα 9 Νοεμβρίου 2015

Νορβηγία: Το μεγαλύτερο επενδυτικό fund στον κόσμο πουλά ομόλογα και αγοράζει ακίνητα

Καθώς τα κρατικά ομόλογα των χωρών με υψηλή αξιολόγηση δίνουν ελάχιστες αποδόσεις, οι Νορβηγοί προσανατολίζονται στα ακίνητα πουλώντας κρατικά ομόλογα.
Οι μετοχές στις μεγάλες αγορές δε θεωρούνται φτηνές.
remax.ug

"Το μεγαλύτερο επενδυτικό ταμείο του κόσμου κάνει στροφή 180 μοιρών και πουλάει κυβερνητικά ομόλογα, προκειμένου να επενδύσει σε ακίνητα στις μεγαλύτερες πόλεις του πλανήτη.
Όπως μεταδίδει το Bloomberg, γι' αυτό οφείλεται το περιβάλλον των εξαιρετικά χαμηλών επιτοκίων, με αποτέλεσμα το ταμείο, το οποίο έχει υπό διαχείριση κεφάλαια 860 δισ. δολ., να μην κερδίζει τίποτα από τα ασφαλή ομόλογα που έχει στην κατοχή του."

Απόσπασμα από το άρθρο του newmoney.gr

Πέμπτη 5 Νοεμβρίου 2015

Σε 1,5 τετράκις εκατομμύρια δολάρια ανέρχεται το ύψος των παραγώγων

 Ίλιγγος μας πιάνει με το συνολικό ύψος των παραγώγων στο κόσμο. Η αλήθεια είναι ότι τα πολλά μηδενικά  δε μας συγκινούν πλέον. Οι συγκρίσεις όμως, (τα παράγωγα της DB είναι ίσα με το παγκόσμιο ΑΕΠ) σοκάρουν Στο πολύ ενδιαφέρον άρθρο του Egon von Greyerz θα βρείτε αναλυτικά στοιχεία.
mbaskool.com

Παρακάτω ένα μικρό απόσπασμα που αναφέρεται στη περίπτωση της Deutsche Bank:   


"Απλώς πάρτε την Deutsche Bank, η θέση της σε επίσημα  είναι παράγωγα  75 τρισεκατομμύρια $.
Ο πραγματικός αριθμός είναι πιθανότατα πάνω από 100 τρισεκατομμύρια $, αλλά ας  δεχτούμε την επίσημη θέση των 75 τρις $.
Το μετοχικό κεφάλαιο της DB είναι 83 δισεκατομμύρια $.
Αυτό σημαίνει ότι 0,1% απώλεια επί του ακαθάριστης θέσης παραγώγων είναι αρκετό για DB για να μηδενήσει το μετοχικό κεφάλαιο.
Η θέση των παραγώγων της DB είναι 24 φορές το γερμανικό ΑΕΠ και ίσο με το παγκόσμιο ΑΕΠ".

Πηγή: KWN

Κυριακή 1 Νοεμβρίου 2015

Ένας τουλάχιστον ωφελήθηκε από την ποσοτική χαλάρωση: ο παγκόσμιος πλούτος


Η Credit Suisse εκτιμά ότι η ανισότητα έχει αυξηθεί από την πιστωτική κρίση του 2008, με την αύξηση του πλούτου της μεσαίας τάξης να είναι βραδύτερη από την αύξηση που απήλαυσε η κορυφή της πυραμίδας:

"Οι εκτιμήσεις μας δείχνουν ότι το φτωχότερο ήμισυ του παγκόσμιου πληθυσμού κατέχει συλλογικά λιγότερο από το 1% του παγκόσμιου πλούτου, ενώ το πλουσιότερο 10% έχει στα χέρια του το 88% του συνόλου του πλούτου με το κορυφαίο 1% ειδικότερα, να ελέγχει τα μισά περιουσιακά στοιχεία του κόσμου".


Τμήμα από άρθρο του capital .

Δευτέρα 26 Οκτωβρίου 2015

Ποιοι και γιατί αγοράζουν μαζικά ομόλογα των ελληνικών τραπεζών

emea.gr
Του Ηλία Γ. Μπέλλου 

  Οι επενδυτές τοποθετούνται τόσο εξαιτίας της εκτίμησης ότι η τρέχουσα ανακεφαλαιοποίηση θα εξελιχτεί ομαλά και δεν θα επιβληθεί κούρεμα όσο και λόγω της ιδιαίτερα ελκυστικής αποτίμησης στην οποία έχουν περιέλθει, σημειώνουν παράγοντες της αγοράς σταθερού εισοδήματος. Τονίζουν δε πως η πρόταση της Τραπέζης Πειραιώς για ανταλλαγή τους στο 100% της ονομαστικής τους αξίας με μετοχές στην τιμή που θα γίνει η αύξηση κεφαλαίου προσέδωσε πρόσθετη δυναμική στο ράλι.

Το αγοραστικό ενδιαφέρον από το εξωτερικό για τα ελληνικά τραπεζικά ομόλογα είναι μεγάλο και ωθεί τις τιμές τους σε νέα υψηλά έτους. Η ιδιαίτερα χαμηλή αποτίμηση των τραπεζικών μετοχών σε όρους τιμής προς λογιστική αξία (price to book) εκτιμάται πως παρέχει τη δυνατότητα ιδιαίτερα ελκυστικών όρων απόκτησης μετοχών δια της ανταλλαγής ομολόγων, αναφέρουν αναλυτές.  Να σημειωθεί πως την κίνηση της τραπέζης Πειραιώς εκτιμάται ότι μπορεί να ακολουθήσουν και άλλες τράπεζες αφού δίνει τη δυνατότητα σημαντικής βελτίωσης του ισολογισμού τους και περιορισμού των κεφαλαιακών αναγκών.
Ίλιγγο αλλά και εντυπωσιακές υπεραξίες προκαλεί η συμπεριφορά των ελληνικών τραπεζικών ομολόγων τα οποία εκδόθηκαν την Άνοιξη του 2014 στα πλαίσια της τότε ανακεφαλαιοποίησης. Τα εν λόγω χρεόγραφα μετά τις μεγάλες πιέσεις που δέχτηκαν στα τέλη του καλοκαιριού εξαιτίας των ανησυχιών για ενδεχόμενο bail in έχουν ανακάμψει κατακόρυφα ειδικά μετά και την δημόσια πρόταση της Τραπέζης Πειραιώς για επαναγορά τους.

Εδώ θα βρείτε ολόκληρο το άρθρο από το capital.gr.

Παρασκευή 23 Οκτωβρίου 2015

Η απίστευτη κεφαλαιακή απαξίωση των τραπεζών

Πήραμε ενδεικτικά τιμές της EUROBANK σε τυχαίες ημερομηνίες από το 2010 μέχρι το 2015 και ψάχνουμε την αξία που είχαν 10.000 μετοχές της τράπεζας κάθε φορά.

ΗΜΕΡ
ΤΙΜΗ
ΑΞΙΑ
8/3/2010
53,25
532.500
23/2/2011
41,08
410.800
8/10/2012
10,25
102.500
14/5/2013
3,45
34.500
14/4/2014
0,402
4.020
10/2/2015
0,146
1.460
30/9/2015
0,022
220

Στη πρώτη στήλη η ημερομηνία στη δεύτερη η τιμή της μετοχής και στη τρίτη η αξία 10.000 μετοχών.
Αν κάποιος αποφάσιζε στις 8/3/2012 να αγοράσει 10.000 μετοχές έπρεπε να δώσει 532.500 ευρώ!