Νέα εταιρικά δολαριακά ομόλογα

Η μείωση των αποδόσεων στις προθεσμιακές καταθέσεις έχει στρέψει ένα μεγάλο των επενδυτών στα ομόλογα λέγαμε στο προηγούμενο σχετικό άρθρο.
Μια σημαντική κατηγορία ομολόγων -η μεγαλύτερη παγκοσμίως- είναι αυτή των δολαριακών. Εδώ μπορεί να βρει κανείς κυριολεκτικά τα πάντα. Ένας λόγος που τα κάνει προσβάσιμα στο μικρό και μεσαίο επενδυτή είναι το γεγονός ότι η ελάχιστη τοποθέτηση στα περισσότερα είναι 1.000 ή 2.000 δολάρια. Σε αντίθεση με τα Ευρωπαϊκά όπου η ελάχιστη τοποθέτηση είναι συνήθως οι 100.000 ευρώ και σπανιότερα οι 50.000.
Ακολουθεί ένας πίνακας με 10 εταιρείες που έχουν δολαριακά ομόλογα. Τα προηγούμενα 10 εταιρικά δολαριακά ομόλογα θα τα βρείτε εδώ.

Ιαπωνικό χρέος και αποδόσεις κρατικών ομολόγων

Το Ιαπωνικό Υπουργείο Οικονομικών προέβλεψε πρόσφατα ότι οι πληρωμές εξυπηρέτησης του χρέους για φέτος θα φθάσουν τα  257 δισεκατομμύρια δολάρια (25.3 τρις. γιεν) κατά τη διάρκεια της παρούσας χρήσης. Τα ποσά αυτά είναι αυξημένα κατά 13,7 % σε σχέση με  το οικονομικό έτος 2013. Το συνολικό χρέος ανέρχεται ονομαστικά σε  100 τρις γιεν, ή  242% ΑΕΠ.

photo credit://photopin.com//creativecommons

Τα συνεχώς διογκούμενα επίπεδα του χρέους με την ταυτόχρονη αύξηση των τιμών κάθε άλλο παρά ησυχία προμηνύουν στην  ιαπωνική αγορά ομολόγων. Σήμερα η απόδοση του δεκαετούς ομολόγου είναι μόλις 0,62%.

Τα κρατικά έσοδα για το τρέχον έτος προβλέπεται να είναι  45,4 τρις γιεν. Αυτό σημαίνει ότι τα έξοδα τόκων ως ποσοστό των συνολικών κρατικών εσόδων θα φτάσουν το 56 %. Ως εκ τούτου , θα πρέπει τώρα να είναι απολύτως σαφές σε όλους τους κατόχους JGBs (Ιαπωνικών κρατικών ομολόγων) ότι, περισσότερο από το ήμισυ του συνόλου εθνικού εισοδήματος πρέπει να πάει σε πληρωμές τόκων για το χρέος.

Και αναρωτιέσαι: Μα καλά ποιος λογικός άνθρωπος αγοράζει αυτά τα ομόλογα αν το κράτος έχει αυτές τις υποχρεώσεις και παράλληλα το πληθωρισμό να αυξάνεται;

Η απάντηση είναι, η κεντρική τράπεζα της Ιαπωνίας είναι ο μοναδικός αγοραστής, τυπώνοντας όλο και περισσότερα γιεν.

Και ξανά αναρωτιέσαι: Μα καλά τυπώνοντας "τόνους" γιεν τα έξοδα για τόκους αυξήθηκαν το 2013. Είναι ελεύθερη αυτή η αγορά; Αυτό θα γίνεται συνέχεια; Έτσι θα καταστεί βιώσιμο το χρέος;

Πηγή στοιχείων: kingworldnews

Σχέση ευρώ-δολαρίου με απόδοση ευρωπαικών τραπεζών

Το σημερινό διάγραμμα που το βρήκαμε στο analyst θα βοηθήσει όσους ασχολούνται με το EUR/USD

Η συσχέτιση των δύο διαγραμμάτων από το Δεκέμβριο του 2011 μέχρι σήμερα δείχνει τις δύο καμπύλες να κινούνται σχεδόν ταυτόσημα. Η κίτρινη αφορά την ισοτιμία EUR/USD και η μπλέ την απόδοση των τραπεζών της ευρωζώνης σχετικά με το σύνολο της αγοράς. Παρατηρούμε ότι όταν το ευρώ ανεβαίνει σε σχέση με το δολάριο τότε και οι ευρωπαικές τράπεζες αποδίδουν καλλίτερα από το σύνολο της αγοράς.  Το γεγονός ότι ανεβαίνει η μπλέ καμπύλη μπορεί και να σημαίνει ότι η αγορά είναι πτωτική με τις τράπεζες να πέφτουν λιγότερο από τις υπόλοιπες μετοχές.
Επίσης ισχύει και το αντίστροφο. Όταν το EUR πέφτει ως προς το USD, ο ευρωπαικός τραπεζικός κλάδος υποαποδίδει σε σχέση με την υπόλοιπη αγορά.

Αρνητική η απόδοση του Dow Jones σε Ελβετικά φράγκα από το 2000!

Αυτό που οι περισσότεροι επενδυτές στο δολάριο δε συνειδητοποιούν είναι ότι ένα αδύναμο νόμισμα δείχνει παραπλανητικές αποδόσεις των επενδύσεων.

Ας πάρουμε το παράδειγμα του  Dow Jones. Σε δολάρια o Dow Jones  από το 2000 μέχρι σήμερα παρουσιάζει άνοδο 37%. Αλλά αυτή η εικόνα είναι απατηλή. Αν κοιτάξουμε την απόδοση σε ένα πιο σταθερό νόμισμα όπως είναι το Ελβετικό φράγκο παρά του ότι και αυτό είναι χαρτονόμισμα, ο Dow Jones αν μετρηθεί σε ελβετικά φράγκα παρουσιάζει πτώση 23% από το 2000.

 Λογικό όταν το δολάριο έχει πέσει περίπου 50% ως προς το ελβετικό φράγκο από το 2000, αποτέλεσμα της χρόνιας οικονομικής κακοδιαχείρισης που οδηγεί σε μαζική δημιουργία χρεών και εκτύπωσης χρήματος.

Εταιρικά Ομόλογα σε δολάρια

Η μείωση των αποδόσεων στις προθεσμιακές καταθέσεις έχει στρέψει ένα μεγάλο των επενδυτών στα ομόλογα.
Μια σημαντική κατηγορία ομολόγων -η μεγαλύτερη παγκοσμίως- είναι αυτή των δολαριακών. Εδώ μπορεί να βρει κανείς κυριολεκτικά τα πάντα. Ένας λόγος που τα κάνει προσβάσιμα στο μικρό και μεσαίο επενδυτή είναι το γεγονός ότι η ελάχιστη τοποθέτηση στα περισσότερα είναι 1.000 ή 2.000 δολάρια. Σε αντίθεση με τα Ευρωπαϊκά όπου η ελάχιστη τοποθέτηση είναι συνήθως οι 100.000 ευρώ και σπανιότερα οι 50.000.
Ας δούμε λιγάκι τον πίνακα που είναι μόνο για να πάρουμε μια πρώτη γεύση.

Χρυσός και τύπωμα χαρτονομισμάτων

Άλλη μία απόδειξη ότι ο χρυσός αποτελεί σταθερή αξία δείχνει το άρθρο που ακολουθεί. Πέφτει συνεχώς η αξία των χαρτονομισμάτων και απλά ο χρυσός αναπροσαρμόζει τη τιμή του ώστε να έχει σταθερή ανταλλακτική αξία .
Στα διαγράμματα θα δείτε τον όγκο των τυπωμένων χαρτονομισμάτων από τις 5 μεγαλύτερες Κεντρικές Τράπεζες του κόσμου από το 2006 και την αναποτελεσματικότητα του ως προς το ΑΕΠ από το 2008. Ενδιαφέρον και το ιστορικό παράδειγμα της πτώσης της Ρωμαικής Αυτοκρατορίας

Ακολουθούν αποσπάσματα από το άρθρο του Egon von Greyerz, ιδρυτή του Matterhorn Asset Management.
Όσο το τύπωμα χρήματος παγκοσμίως συνεχίζεται τόσο η τιμή του χρυσού θα συνεχίσει να ανεβαίνει.
Τα περισσότερα χαρτονομίσματα έχουν χάσει μεταξύ 97% και 99% της αξίας τους ως προς το χρυσό από την ίδρυση της FED το 1913.Το υπόλοιπο 2-3% της αξίας θα χαθεί τα επόμενα 3-5 χρόνια.
Στο διάγραμμα που ακολουθεί βλέπουμε ότι οι Κεντρικές Τράπεζες των ΗΠΑ, ΕΕ, Ιαπωνίας, Μ.Βρεττανίας και Κίνας τύπωσαν 10 τρις δολάρια από το 2006 και 8 τρις δολάρια από την αρχή της κρίσης του 2008.

Πότε συμφέρει να εξασκήσω τα warrants των τραπεζών

Η ολοκλήρωση εξάσκησης των warrants θα γίνει σε 9 εξάμηνα. Το Δεκέμβριο και τον Ιούνιο κάθε χρόνου. Ήδη το Δεκέμβριο του 2013 είχαμε τη πρώτη εξάσκηση. Να προσθέσουμε ότι warrants έχουν εκδόσει η Αλφα, η Πειραιώς και η Εθνική Τράπεζα. Για να συμφέρει η εξάσκηση θα πρέπει η τιμή της να είναι όσο το δυνατόν μικρότερη από τη τιμή της μετοχής τη συγκεκριμένη περίοδο. Εδώ θα βρείτε τις τιμές εξάσκησης όλων των εξαμήνων και τους πολλαπλασιαστές εξάσκησης, δηλαδή πόσες μετοχές αγοράζεις με 1 warrant.

ΑΛΦΑ 

με 1 warrant αγοράζεις περίπου 7,41 μετοχές. Οι τιμές εξάσκησης είναι:

ΠΕΙΡΑΙΩΣ

με 1 warrant αγοράζεις περίπου 4,48 μετοχές. Οι τιμές εξάσκησης είναι: