Η διεθνής συγκυρία σύμμαχος για Helleniq Energy & Motor Oil, οι 5 λόγοι

Τα ελληνικά διυλιστήρια Helleniq Energy και Motor Oil απολαμβάνουν ιδιαίτερα ευνοϊκό περιβάλλον λόγω ισχυρών περιθωρίων διύλισης και γεωπολιτικών αναταράξεων.

Η συρρίκνωση της ευρωπαϊκής παραγωγικής δυναμικότητας δημιουργεί κενό που καλύπτουν τα σύγχρονα ελληνικά διυλιστήρια με τις εξαγωγικές τους δυνατότητες.

Οι γεωπολιτικές κρίσεις σε Ουκρανία και Μέση Ανατολή αναδεικνύουν την ευελιξία των ελληνικών μονάδων στην αναδιάταξη εφοδιαστικών αλυσίδων.

Οι σημαντικές επενδύσεις εκσυγχρονισμού κατέστησαν τα ελληνικά διυλιστήρια ιδιαίτερα σύνθετα, ικανά να παράγουν προϊόντα υψηλής προστιθέμενης αξίας.

Η παγκόσμια ζήτηση για ντίζελ και αεροπορικά καύσιμα παραμένει ισχυρή, ενισχύοντας περαιτέρω τη θέση των ελληνικών εξαγωγικών διυλιστηρίων.

Τα παραπάνω είναι περίληψη του άρθρο του powergame. Αξίζει να διαβαστεί ολόκληρο.

Πηγή: powergame

Μερισματική απόδοση ΕΛΠΕ

 

Για όσους ενδιαφέρονται για τα μερίσματα.

Το διάγραμμα προέρχεται από το site  των ΕΛΠΕ

HELLENiQ Energy (ΕΛΠΕ): Το “free option” που δεν τιμολογείται στη μετοχή

Τα ΕΛΠΕ έχουν μετατραπεί σε κεντρικό παίκτη της ελληνικής ενεργειακής σκακιέρας. Συμμετέχουν σχεδόν σε όλα τα κρίσιμα blocks: μόνα τους στο Ιόνιο, μαζί με την Energean στα Block 2 & 10, με ExxonMobil σε Δυτική/Νοτιοδυτική Κρήτη, και με την Chevron στα νέα blocks νότια της Κρήτης.
 
Η στρατηγική τους είναι διττή: από τη μία, επενδύουν στις ΑΠΕ και στην ενεργειακή μετάβαση· από την άλλη, κρατούν το “option” στο φυσικό αέριο, το οποίο θα παραμείνει βασικό καύσιμο για δεκαετίες. Τα projects στην Κρήτη θεωρούνται τα πιο υποσχόμενα γεωλογικά – εάν υπάρξει εμπορική ανακάλυψη, τα ΕΛΠΕ θα βρεθούν στο επίκεντρο μιας νέας ενεργειακής εξίσωσης για την Ελλάδα.
 
Σήμερα η μετοχή αποτιμάται με κεφαλαιοποίηση ~3,3 δισ. €, P/E ~5,5–6x και μερισματική απόδοση ~6%. Τα EBITDA κινούνται στα €1,3–1,5 δισ. ετησίως με βασικό μοχλό τα διυλιστήρια. Οι επενδυτές ουσιαστικά δεν δίνουν αξία στα υδρογονανθρακικά projects. Ακόμα και μια μικρή ανακάλυψη (1–2 Tcf) θα μπορούσε να προσθέσει >1 δισ. € στην NAV.

Τα ΕΛΠΕ αποτελούν αμυντική μετοχή με σταθερά μερίσματα. Τα projects υδρογονανθράκων είναι “free option” με τεράστιο πιθανό rerating.

Πηγή: liberal -Stoupas

Ομόλογα και μετοχές

Το άρθρο που ακολουθεί βοηθά στην κατανόηση των ομολόγων και στη σχέση τους με τις μετοχές. Είναι γραμμένο απλά και κατανοητά από τον Κ. Χαροκόπο στο liberal.
Στη σκέψη των περισσοτέρων, οι λέξεις επένδυση και χαρτοφυλάκιο είναι συνυφασμένες με τις μετοχές. Και αυτό ως ένα βαθμό είναι λογικό, αφού οι μετοχές προσφέρουν αφενός διαχρονικά υψηλές αποδόσεις και αφετέρου μεγάλες συγκινήσεις και ικανές δόσεις αδρεναλίνης. Ωστόσο, τα θεσμικά χαρτοφυλάκια, τα ασφαλιστικά και συνταξιοδοτικά ταμεία και γενικότερα οι οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων, διαθέτουν μεγάλη έκθεση σε ομόλογα.

Τα ομόλογα διαδραματίζουν εξίσου σημαντικό ρόλο με τις μετοχές, ιδιαίτερα από την πλευρά της διαχείρισης του ρίσκου και του κινδύνου, αλλά και της δημιουργίας σταθερού εισοδήματος. Το τελευταίο χρονικό διάστημα παρατηρείται μια σημαντική ενσωμάτωση των ομολόγων ακόμα και σε ιδιωτικά χαρτοφυλάκια τα οποία αναζητούν πιο σταθερές και ανθεκτικές στρατηγικές επένδυσης. Θα μπορούσαμε να πούμε ότι τα ομόλογα παίρνουν σήμερα την εκδίκηση τους, αφού προσελκύουν νέους επενδυτές, τη στιγμή που οι αγορές «βράζουν». Διότι ένα ομόλογο προσφέρει το πλεονέκτημα της σταθερότητας «καθ’ όλη τη διάρκεια του κύκλου της ζωής» του. Αφού ο επενδυτής αγοράζοντας το, γνωρίζει από την πρώτη στιγμή όχι μόνο το πότε θα πάρει πίσω το κεφάλαιο του, αλλά και τις ακριβείς ημερομηνίες πληρωμής και το ακριβές ποσό των τόκων που θα εισπράξει, μέχρι την τελική αποπληρωμή του ομολόγου.  

Επομένως, ένα χαρτοφυλάκιο το οποίο είναι εκτεθειμένο στον χρηματιστηριακό κίνδυνο και στη μεταβλητότητα των τιμών των μετοχών, ειδικά σε περιόδους, όπως είναι αυτή που διανύουμε, είναι φρόνιμο να διαθέτει προϊόντα τα οποία του προσφέρουν σταθερές ροές προσόδων και εξασφαλισμένες τιμές ρευστοποίησης στη χρονική λήξη των προϊόντων.

Η βασική διαφορά ανάμεσα στα ομόλογα και τις μετοχές είναι ότι τα πρώτα αποτελούν τίτλους δανεισμού και οι δεύτερες τίτλους ιδιοκτησίας.   

Τα ομόλογα είναι «τίτλοι χρέους» που εκδίδονται από κυβερνήσεις ή εταιρείες για την άντληση κεφαλαίων. Όταν αγοράζουμε ένα ομόλογο, ουσιαστικά δανείζουμε τα κεφάλαιά μας στον εκδότη. Και ο εκδότης επιστρέφει τα κεφάλαιά μας στη λήξη της έκδοσης και στο ενδιάμεσο χρονικό διάστημα μας καταβάλει μέσω τακτικών πληρωμών την ανταμοιβή μας. Δηλαδή τους τόκους, με βάση το συμφωνηθέν επιτόκιο.  

Αντιθέτως, οι μετοχές αποτελούν «τίτλους ιδιοκτησίας». Δηλαδή, ο επενδυτής γίνεται συνιδιοκτήτης μιας εταιρείας και η πορεία των επενδεδυμένων σε αυτήν κεφαλαίων του, είναι προσδεδεμένη με την πορεία της εταιρείας. Καθώς, από τη μια πλευρά δεν υπάρχει εξασφάλιση ως προς τα κεφάλαια που επενδύει και από την άλλη πλευρά δεν είναι σίγουρο ότι θα λαμβάνει σε ετήσια βάση κάποιο εισόδημα, αφού τα μερίσματα εξαρτώνται καθαρά από την ανάπτυξη και κερδοφορία της εταιρείας.

Υπό αυτήν την έννοια, θα μπορούσαμε να πούμε ότι τα βασικά πλεονεκτήματα των ομολόγων είναι τρία. Το πρώτο είναι η διατήρηση του κεφαλαίου. Το δεύτερο είναι η παραγωγή ενός σταθερού ή μεταβλητού –εάν υπόκειται σε διάφορες παραμέτρους– εισοδήματος. Και το τρίτο, είναι η διαφοροποίηση της συμπεριφοράς των ομολόγων από τις μετοχές, η οποία βοηθάει στη μείωση της μεταβλητότητας του επενδυτικού χαρτοφυλακίου.

Οι επιλογές των επενδυτών γίνονται ανάμεσα στα κρατικά και στα εταιρικά ομόλογα. 

Τα πρώτα εκδίδονται από τα υπουργεία Οικονομικών των χωρών που καταφεύγουν σε δανεισμό. Θεωρούνται ασφαλή και με χαμηλή έκθεση σε κίνδυνο. Ωστόσο, για ακριβώς τους ίδιους λόγους τα επιτόκια που προσφέρουν, είναι και αυτά χαμηλά.  

Τα δεύτερα, εκδίδονται από ιδιωτικές εταιρείες, οι οποίες προσφεύγουν στον ομολογιακό δανεισμό, τον οποίον προτιμούν έναντι του τραπεζικού δανεισμού, ο οποίος είναι ακριβότερος. Προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις από τα αντίστοιχα κρατικά, αρκετές φορές δίνουν τη δυνατότητα μετατροπής των ομολόγων σε μετοχές, αλλά συνοδεύονται από μεγαλύτερο ρίσκο, ανάλογα με την πιστοληπτική τους ικανότητα και την αξιολόγηση από τους διεθνείς οίκους. Η έκθεση σε κίνδυνο είναι μεγαλύτερη από τα κρατικά ομόλογα. Ωστόσο, εάν κάποιος επενδυτής επιλέξει να αγοράσει ομόλογα των ΑΑΑ εταιρειών, όπως είναι για παράδειγμα η Microsoft, η Johnson & Johnson, η Apple, η Alphabet (Google) και η Nestlé, η ασφάλεια των κεφαλαίων του θα μπορούσε να θεωρηθεί δεδομένη. 

Οι τιμές των ομολόγων στη δευτερογενή αγορά, δηλαδή εκεί που μπορούν οι επενδυτές να ρευστοποιήσουν ένα ομόλογο πριν από τη λήξη του, ή να αγοράσουν ένα ομόλογο μετά την έκδοσή του, έχουν ιδιαίτερο ενδιαφέρον. Διότι κινούνται αντίστροφα από τα επιτόκια. Όταν τα επιτόκια ανεβαίνουν, οι τιμές των υφιστάμενων ομολόγων πέφτουν. Αυτό συμβαίνει επειδή τα νέα ομόλογα προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις, καθιστώντας τα παλαιότερα ομόλογα λιγότερο ελκυστικά. Αντίστοιχα, όταν τα επιτόκια υποχωρούν, τότε τα παλαιότερα ομόλογα γίνονται πιο ελκυστικά, με αποτέλεσμα οι τιμές τους να παρουσιάζουν άνοδο. 

Φυσικά, η επένδυση στα ομόλογα δεν είναι εύκολη υπόθεση. Πέραν όσων προαναφέραμε περί κινδύνων και αποδόσεων, απαιτείται προγραμματισμός. Για παράδειγμα, ο επενδυτής πρέπει να αγοράζει ομόλογα με κλιμακωτές ημερομηνίες λήξης και όχι με μια λήξη. Δηλαδή να αγοράζει ομόλογα που λήγουν το 2026, 2027, 2030 και όχι μόνο το 2028. Διότι έτσι διατηρεί τη ρευστότητά του, ανά τακτά χρονικά διαστήματα και παρακολουθεί καλύτερα τις αγορές. Με δυο λόγια δεν βάζει όλα τα αυγά του, σε ένα καλάθι. Η στρατηγική της αγοράς ομολόγων με κλιμακωτές ημερομηνίες λήξης είναι γνωστή στην επενδυτική βιβλιογραφία, ως Bond Ladder.

Η κλασσική ερώτηση που ακολουθεί τις προτάσεις αγοράς ομολόγων αφορά το ύψος του ποσοστού του χαρτοφυλακίου, που «πρέπει» να είναι επενδεδυμένο σε ομόλογα. Αυτό εξαρτάται από την ηλικία, το προφίλ, την ανοχή στον κίνδυνο και στην ψυχολογική καταπόνηση και κυρίως στους οικονομικούς και επενδυτικούς στόχους που έχει ο καθένας.

Ωστόσο, υπάρχει ένας παλαιός και σοφός κανόνας που λέει, να αφαιρέσουμε την ηλικία μας από το 100, για να υπολογίσουμε το ποσοστό της μετοχικής μας κατανομής, με το υπόλοιπο να επενδύεται σε ομόλογα. Δηλαδή, εάν είμαστε 30 ετών, τότε το 70% μπορεί να είναι σε μετοχές και το 30% σε ομόλογα. Η λογική πίσω από τον συγκεκριμένο κανόνα είναι ότι στις νεαρότερες ηλικίες οι επενδυτές έχουν μπροστά τους αρκετούς ανοδικούς και καθοδικούς χρηματιστηριακούς κύκλους και αρκετές ευκαιρίες να επανακάμψουν από δυνητικές ζημίες. Ενώ, εάν είμαστε 65 ετών, τότε καλύτερα να έχουμε μόλις 35% σε μετοχές και 65% σε ομόλογα, έτσι ώστε αφενός να έχουμε μικρότερη έκθεση στον κίνδυνο και μεγαλύτερη έκθεση στη σταθερότητα και στην ασφάλεια.  

Επανεπένδυση μερίσματος

 

Ο Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών προτίθεται να χρηματοδοτήσει το νέο του επενδυτικό πρόγραμμα, μέσα από ένα «προαιρετικό πρόγραμμα επανεπένδυσης μερίσματος» έως 100 εκατ. ευρώ από τα κέρδη του 2024 και επιπλέον έως 140 εκατ. ευρώ από τα κέρδη των επόμενων τριών ετών.

Σύμφωνα με χρηματιστηριακούς αναλυτές, η μέθοδος του script dividend πρόκειται για έναν πολύ καλό τρόπο άντλησης κεφαλαίων, καθώς:

α) Πλεονεκτεί έναντι της εναλλακτικής επιλογής της χρηματοδότησης επενδύσεων μέσα από τη μη διανομή μερίσματος, καθώς αφενός δίνει τη δυνατότητα στους μετόχους να επιλέξουν μεταξύ της είσπραξης μετρητών και της συμμετοχής τους σε μια έμμεση αύξηση μετοχικού κεφαλαίου και αφετέρου δεν επιδρά αρνητικά στην πορεία της μετοχής στο ταμπλό του ΧΑ, όπως θα συνέβαινε στην περίπτωση που μια εισηγμένη θα είχε μηδενική μερισματική απόδοση.

β) Όσοι επιλέξουν την είσπραξη του μερίσματος σε μετρητά δεν θα δουν να θίγονται τα συμφέροντά τους, καθώς οι νέες μετοχές διατίθενται με χαμηλό discount έναντι της τρέχουσας χρηματιστηριακής τιμής του τίτλου. Επιπλέον, δεν θα δουν τα κέρδη της εταιρείας τους να μειώνονται λόγω των τόκων που θα κατέβαλε σε περίπτωση που χρηματοδοτούσε το επενδυτικό της πρόγραμμα μέσω τραπεζικού δανεισμού.

γ) Η όλη διαδικασία γίνεται με πολύ χαμηλότερο κόστος σε σύγκριση με μια άμεση αύξηση μετοχικού κεφαλαίου.

Ειδικότερα μάλιστα σε ό,τι αφορά την περίπτωση του ΔΑΑ, αναλυτές εκτιμούν ότι οι μεγαλομέτοχοι που θα «θυσιάσουν» το μέρισμά τους προκειμένου να αποκτήσουν νέες μετοχές, θα μπορούσαν κάλλιστα σε βάθος χρόνου να ανακτήσουν τη σχετική τους ρευστότητα μέσα από τη διαδικασία ενός ή περισσότερων placements και γιατί όχι ρευστοποιώντας τους τίτλους που απέκτησαν μέσω του script dividend σε υψηλότερη τιμή.

Μια ακόμη εισηγμένη εταιρεία που έδωσε κατά τα τελευταία χρόνια τη δυνατότητα του script dividend ήταν ο ΟΠΑΠ, καθώς το σχετικό πρόγραμμα λειτούργησε κατά την πενταετία 2019-2023. Τα αποτελέσματα της κίνησης αυτής -σε συνδυασμό με την οικονομική πορεία της εισηγμένης- ήταν:

• Όσοι επέλεξαν την είσπραξη του μερίσματος να καρπωθούν εξαιρετικές ετήσιες αποδόσεις μέσα από τις χρηματικές διανομές της εισηγμένης, πέραν των πολύ υψηλών κεφαλαιακών κερδών που σημείωσαν (π.χ. η μετοχή κατά την τελευταία πενταετία έχει ανεβεί κατά 67%).
• Ακόμη μεγαλύτερες αποδόσεις καρπώθηκαν όσοι επέλεξαν να επανεπενδύσουν τα μερίσματά τους, αποκτώντας και νέες μετοχές του ΟΠAΠ.

Για να καταστεί όμως αυτό ευκολότερο, πολιτική της εταιρείας είναι -όσο αυτό είναι δυνατόν- να ανταμείβει κάθε χρόνο τους μετόχους της με μερίσματα, προκειμένου να τους διευκολύνει σε θέματα ρευστότητας.

Πηγή: euro2day

Η επένδυση στον ΔΑΑ

Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση του 8% για τον Διεθνή Αερολιμένα Αθηνών (ΔΑΑ) αν επανεπενδυθεί από τον εκάστοτε επενδυτή σε μετοχές ΔΑΑ, τότε μέσα σε μόλις 9 έτη θα μπορεί να διπλασιάσει το κεφάλαιό του! Χωρίς να χρειάζεται να κοιτάει συνεχώς το τι κάνει η μετοχή κάθε ημέρα, περνώντας μάλιστα και το ψυχολογικό κομμάτι τού ανέβηκε: μήπως πρέπει να πουλήσω; - έπεσε: μήπως πρέπει να πουλήσω, γιατί θα πέσει και άλλο ή μήπως πρέπει να αγοράσω, γιατί είναι ευκαιρία; κτλ. 

Ο ΔΑΑ κατετάγη στην 16η θέση στην Ευρώπη για το 2024 με 31 εκατ. επιβάτες έναντι της 28ης θέσης που κατείχε το 2019 με βάση την κίνηση των επιβατών δείχνοντας έτσι τη δυναμική του. Η σύμβαση παραχώρησής του ανανεώθηκε μόλις το 2019 μέχρι το 2046, ενώ τα έσοδά του προέρχονται από δύο κυρίως πηγές: τα έσοδα από αεροπορικές και επίγειες δραστηριότητες. 

Πηγή: capital-Δ.Τρίγγας

Ο Όμιλος TITAN αναγνωρίστηκε ως μια από τις πιο βιώσιμες εταιρίες στον κόσμο από το διεθνές περιοδικό TIME

Μεταξύ των παραγόντων που οδήγησαν σε αυτή τη διάκριση είναι η δέσμευση του Τιτάνα στους στόχους για συγκράτηση της αύξησης της θερμοκρασίας του πλανήτη στους 1,5°C που επικυρώθηκαν από την πρωτοβουλία Science Based Targets (SBTi), η κορυφαία βαθμολογία Α που έλαβε από το CDP, η συνεχής πρόοδος τόσο ως προς τους στόχους μηδενικών εκπομπών CO2 όσο και ως προς τους στόχους που έχει θέσει συνολικά σε θέματα περιβάλλοντος, κοινωνίας και διακυβέρνησης (ESG) για το 2025 και μετά. Ταυτόχρονα, θετικά αξιολογήθηκαν η προσήλωση της εταιρίας στο Οικουμενικό Σύμφωνο του ΟΗΕ και η συμμετοχή της στην παγκόσμια εκστρατεία "Race to Zero" του Οικουμενικού Συμφώνου των Ηνωμένων Εθνών για την Κλιματική Αλλαγή, όπως και η αποδεδειγμένα ισχυρή δέσμευση της για βιώσιμη ανάπτυξη και μακροπρόθεσμη δημιουργία αξίας για τους πελάτες της, τις τοπικές κοινωνίες, τους εργαζόμενους και άλλα ενδιαφερόμενα μέρη σε όλες τις περιοχές όπου δραστηριοποιείται. 

Το TIME και η εταιρία δεδομένων Statista ανέπτυξαν μια αυστηρή μεθοδολογία για την ανάδειξη των πιο βιώσιμων εταιριών στον κόσμο για το 2024. Η αξιολόγησή των εταιριών ως προς τη βιωσιμότητά τους έγινε λαμβάνοντας υπόψη εξωτερικές αξιολογήσεις ESG, εταιρικές δεσμεύσεις και διάφορους περιβαλλοντικούς και κοινωνικούς δείκτες επιδόσεων (KPIs) που δημοσιεύθηκαν στις εκθέσεις των εταιριών, οι οποίες ακολούθησαν διεθνή πρότυπα αναφοράς, όπως τα GRI, SASB και TCFD, και επαληθεύτηκαν από ανεξάρτητες εταιρίες. Αυτοί οι δείκτες περιλαμβάνουν την ένταση εκπομπών, τα ποσοστά μείωσης εκπομπών, την ενεργειακή ένταση, το ποσοστό των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας που χρησιμοποιούνται, το ποσοστό των δύο φύλων στα διοικητικά συμβούλια και σε ηγετικές θέσεις, τη μισθολογική διαφορά μεταξύ των φύλων, την ασφάλεια στην εργασία και  τη κινητικότητα του προσωπικού.

Πηγή: capital

ΟΠΑΠ: Στην…αριστοκρατία των μερισμάτων με καθαρή απόδοση 62,6% στο διάστημα των τελευταίων 5 ετών

Για τον ΟΠΑΠ και τους πιστούς μετόχους τα μερίσματα αποκτούν σημαντικότατη παράμετρο, όχι μόνο βραχυπρόθεσμα, αλλά σε «βαθύτερο» χρονικό ορίζοντα.

Αρχής γενομένης από το 2020 και σε περίοδο πενταετίας, ο ΟΠΆΠ, μαζί με την επικείμενη διανομή, θα φτάσει να μοιράσει στους μετόχους…2,622 δισ. ευρώ. Κατά τι περισσότερο δηλαδή από την τρέχουσα χρηματιστηριακή αξία της τσιμεντοβιομηχανίας Τιτάν…

Στη διάρκεια της τελευταίας πενταετίας οι μέτοχοι των ΟΠΑΠ έχουν πάει 13 φορές…ταμείο, αν συνυπολογιστεί και η επικείμενη του Νοεμβρίου. Από τις οποίες τις 7 είχαν την εναλλακτική δυνατότητα της επανεπένδυσης.

Από μερίσματα, προμερίσματα και επιστροφές κεφαλαίου, το σύνολο της ανταμοιβής φτάνει στα 7,279 ευρώ προ φόρου και στα 6,995 καθαρό μετά από φόρους ανά μετοχή.

Σαν να έχει «κλειδωμένο» επιτόκιο…12,5% ετησίως

Αν ληφθεί υπόψη ότι στις 2 Ιανουαρίου του 2020 η μετοχή του ΟΠΑΠ ήταν στα 11,18 ευρώ, τότε όποιος την αγόρασε και την κράτησε, έχει καθαρή σωρευτική απόδοση…62,6% σε διάστημα πέντε ετών. Σαν να «έκλεισε» τα λεφτά του με σταθερό, καθαρό επιτόκιο 12,5% ετησίως…

Στη χθεσινή συνεδρίαση η μετοχή του ΟΠΑΠ έκλεισε στα 16,1 ευρώ με τις υπεραξίες από ξεκίνημα του 2020 να ανέρχονται σε 44%. Μικρότερες έναντι του Γενικού Δείκτη ο οποίος στο ίδιο διάστημα έχει ενισχυθεί κατά 55,4%.

Όμως για τον ΟΠΑΠ την ουσιώδη διαφορά στις αποδόσεις την κάνουν τα μερίσματα.

Τα παραδείγματα είναι ενδεικτικά:

Εάν ένας επενδυτής στην αρχή του 2020 αγόραζε 1.000 μετοχές του ΟΠΑΠ θα είχε κόστος κτήσης 11.180 ευρώ. Στην περίπτωση που χρησιμοποίησε και τις 7 χρηματικές διανομές για ισάριθμες επανεπενδύσεις, θα είχε φτάσει τώρα να κατέχει 1.303 μετοχές. Αγοραίας αξίας 20.978 ευρώ. Σε αυτά προστίθενται και 4.023 ευρώ καθαρά, από επιστροφές κεφαλαίου, εισπράξεις άλλων μερισμάτων και υπόλοιπα που περίσσεψαν από τις διαδικασίες των scrip dividend. Με την αποτίμηση της θέσης στα 25.001 ευρώ, η σωρευτική απόδοση ανέρχεται σε 123,6%. Χωρίς να υπολογίζεται η επικείμενη του προμερίσματος.

Στην περίπτωση ενός άλλου επενδυτή, που μπήκε την ίδια μέρα στη μετοχή του ΟΠΑΠ ,με το ίδιο κόστος κτήσης, αλλά χωρίς να έχει συμμετοχή σε καμία από τις επανεπενδύσεις μερισμάτων, η απόδοση είναι μικρότερη. Καθώς έχει παραμείνει με 1.000 μετοχές, τωρινής αξίας 16.100 ευρώ και έχει εισπράξει άλλα 6.995 ευρώ καθαρά από τις χρηματικές διανομές, εξαιρουμένης αυτής που θα γίνει τον Νοέμβριο. Με τα δεδομένα αυτά η σωρευτική απόδοση σε βάθος πενταετίας είναι 106,6%.

Σαφώς ικανοποιητική καθώς ο ΟΠΑΠ φροντίζει να παραμένει πάντα στην…αριστοκρατία των μερισμάτων.

Πηγή : mononews

ΤΙΤΑΝ: Υπεραξίες και ανάπτυξη από την είσοδο της Titan America σε Χρηματιστήριο των ΗΠΑ

Σε μια νέα εποχή ανάπτυξης και υπεραξιών περνάει η ΤΙΤΑΝ International, μητρική της Titan America από την προγραμματισμένη για τις αρχές του 2025 είσοδό της σε Χρηματιστήριο στις ΗΠΑ.

Η είσοδος της Titan America στο αμερικάνικο Χρηματιστήριο αποτελεί μια ευκαιρία για την Titan International να αναδείξει τις κρυμμένες αξίες της αφού η αμερικάνικη θυγατρική αναμένεται να αποτιμηθεί υψηλότερα από την σημερινή κεφαλαιοποίηση της μητρικής της.

Σύμφωνα με εκτιμήσεις της αγοράς η αποτίμηση της αμερικάνικης Titan America  θα γίνει με 10 φορές τα EBITDA -σύμφωνα με τις αποτιμήσεις παρόμοιων εταιρειών, και αφαιρώντας το δανεισμό της τάξης των 400 εκ. μπορεί να αποτιμηθεί στα 2-2,5 δισ.  ευρώ επιδρώντας ανοδικά και στην αποτίμηση της μητρικής TITAN που σήμερα έχει κεφαλαιοποίηση 1,5 δισ. ευρώ.

Ταυτόχρονα, σε μια εποχή ανοδική για τη ζήτηση των προϊόντων και τα μεγέθη της, η κίνηση αυτή όχι μόνο αναμένεται θα αναδείξει τη χρηματιστηριακή αξία του ομίλου, αλλά και θα προσφέρει νέες δυνατότητες ανάπτυξης από την άντληση πρόσθετης χρηματοδότησης, επιταχύνοντας   νέες κινήσεις επέκταση και εξαγορών.

Οι πωλήσεις της Titan America για το 2023 αυξήθηκαν σημαντικά κατά 16,6%, φτάνοντας 1,6 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ το EBITDA για το έτος έφτασε τα 319 εκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας σημαντική αύξηση 67% σε σχέση με το 2022.

Σε ευρώ, οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 13% στα 1.477 εκατ. ευρώ και τα EBITDA έφτασε τα 296 εκατ. ευρώ έναντι 185 εκατ. ευρώ το 2022.

Λεπτομέρειες για την αποτίμησή της, τις λεπτομέρειες της έκδοσης και το ποσοστό των μετοχών που θα διατεθεί, θα γνωστοποιηθούν σταδιακά τους επόμενους μήνες.

Συνεχής ανάπτυξη

Η παρουσία της Titan America στις ΗΠΑ χρονολογείται από το 2000 με την εξαγορά της Tarmac America και το υπόλοιπο μερίδιο της Roanoke Cement το φθινόπωρο του 2000 έκανε τον Titan μεγαλύτερο παίκτη στην ανατολική ακτή των Ηνωμένων Πολιτειών.

Η οικογένεια του Τιτάνα στις Η.Π.Α. αναπτύχθηκε ξανά με την προσθήκη των Separation Technologies τον Αύγουστο του 2002. Η.Π.Α. Οι δραστηριότητες, γνωστές συλλογικά ως Titan America, διεξάγονται από πολλές θυγατρικές εταιρείες που λειτουργούν στις ΗΠΑ, με την Titan America LLC να λειτουργεί ως εταιρεία χαρτοφυλακίου.

Το 2023, ο Titan America πέτυχε αξιοσημείωτη ανάπτυξη και κερδοφορία, ξεπερνώντας τη μέση ανάπτυξη της αγοράς στις Η.Π.Α.

Αυτή η επιτυχία είναι αποδίδεται στην επέκταση των αγορών μας, αυξημένη ζήτηση, το ενισχυμένο χαρτοφυλάκιο έργων σημαντικής προστιθέμενης αξίας και απορροφώντας αποτελεσματικά τις ανατιμήσεις των τιμών.

Το 2023 ολοκληρώθηκε η επέκταση του τερματικού σταθμού εισαγωγών της Τάμπα (στη Φλόριντα), ενώ η επέκταση του τερματικού σταθμού Norfolk στην Βιρτζίνια τέθηκε σε λειτουργία το 2024.

Πρόκειται για μια δυναμική και πλήρως καθετοποιημένη εταιρία, που δραστηριοποιείται στις ισχυρά αναπτυσσόμενες μεγάλες οικονομικές περιοχές της Ανατολικής ακτής των ΗΠΑ, με παρουσία και ηγετική θέση στις αγορές της Φλόριντα, τις Μέσο-Ατλαντικές πολιτείες και στη Μητροπολιτική περιοχή της Νέας Υόρκης/New Jersey.

Επενδύσεις για προϊόντα μειωμένου αποτυπώματος

Το εργοστάσιο παραγωγής τσιμέντου Roanoke του Τιτάνα στη Βιρτζίνια των ΗΠΑ επιλέχθηκε από το Υπουργείο Ενέργειας των ΗΠΑ για επιχορήγηση ύψους έως και 61,7 εκατ. δολαρίων με στόχο την ανάπτυξη καινοτόμου τεχνολογίας για γραμμή παραγωγής θερμικά ενεργοποιημένης αργίλου.

Η παραγωγή τσιμέντου με χαμηλό αποτύπωμα άνθρακα, αποτελεί σταθερά τη στρατηγική του ΤΙΤΑΝ για τα επόμενα χρόνια και στο πλαίσιο αυτό προσανατολίζεται στην ανάπτυξη καινοτόμων τεχνολογιών.

Η επιλογή της Αμερικής ως βάση για τη νέα επένδυση της εταιρείας συνδέεται με τα κίνητρα που δίνει  ο νέος νόμος των ΗΠΑ, που επιθυμεί και πετυχαίνει να κάνει τις ΗΠΑ πόλο έλξης των νέων βιομηχανικών επενδύσεων.

Η υλοποίηση αυτής της καινοτόμου τεχνολογίας τσιμέντου θα μειώσει σημαντικά τις εκπομπές CO2 και θα αποτελέσει πρότυπο για την ανάπτυξη πιο βιώσιμων υποδομών τόσο στις ΗΠΑ όσο και στις άλλες περιοχές που δραστηριοποιείται ο Όμιλος.

Μετά την επιτυχή ολοκλήρωση των διαπραγματεύσεων μεταξύ των δύο μερών, ο ΤΙΤΑΝ θα υποστηρίξει το έργο με πρόσθετες επενδύσεις.

Η εισαγωγή εκτιμάται ότι θα πραγματοποιηθεί σε χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης και θα συνοδεύεται από δημόσια προσφορά μειοψηφικού ποσοστού, αναλόγου με το σύνηθες ποσοστό διάθεσης μετοχών σε δημόσιες προσφορές εισαγωγής σε χρηματιστήριο στις ΗΠΑ.

Η διαδικασία δεν θα επιφέρει φορολογική επιβάρυνση στον Όμιλο και αναμένεται να ολοκληρωθεί στις αρχές του 2025.

Πηγή: mononews

ΟΤΕ ο κοιμώμενος γίγαντας

Σχετικά με την αποτίμηση του ΟΤΕ, δείχνει να διαπραγματεύεται με έκπτωση έναντι των Deutsche Telekom (DT), Telecom Italia (Ιταλία) και Telefonica (Ισπανία), αλλά με οριακό premium έναντι της Telekom Austria (Αυστρία). Πιο συγκεκριμένα, το P/E του ομίλου ΟΤΕ για το 2024 ανέρχεται στο 10,5, ενώ ο δείκτης EV/EBITDA δεν ξεπερνά τις 4,3 φορές. 

Αντίστοιχα, η Deutsche Telekom διαπραγματεύεται στις 6,4 φορές τον δείκτη EV/EBITDA, ενώ το P/E της αγγίζει τις 12,3 φορές. Η Telecom Italia και η Telefonica διαπραγματεύονται, με βάση τον δείκτη EV/EBITDA, στις 6 και 5 φορές τα λειτουργικά κέρδη του 2024, δηλαδή αρκετά υψηλότερα από τον ΟΤΕ. Η Telekom Austria είναι η μοναδική στην Ευρώπη που διαπραγματεύεται με 4,2 δείκτη EV/EBITDA, οριακά χαμηλότερο του ΟΤΕ. Αντίστοιχα, σε επίπεδο P/E, η Telecom Italia φαίνεται να εμφανίζει ζημίες, ενώ η Telefonica αγγίζει τις 11 φορές τα καθαρά κέρδη του 2024.

Καταλήγοντας, εάν εξετάσουμε λίγο πιο διεξοδικά τον ισολογισμό, θα διαπιστώσουμε ότι ο καθαρός δανεισμός (δάνεια μείον μετρητά) του ΟΤΕ δεν ξεπερνά τις 0,4 φορές τα λειτουργικά κέρδη (EBITDA) του 2023. Δηλαδή ο δείκτης καθαρός δανεισμός / λειτουργικά κέρδη δεν ξεπερνά τις 0,4 φορές, έναντι 3 φορών κατά μέσο όρο όπου διαπραγματεύονται οι τρεις προαναφερθείσες εταιρείες τηλεπικοινωνιών! Η εν λόγω διαπίστωση μας βάζει ιδέες για το κατά πόσο η εταιρεία μπορεί να εκπλήξει ευχάριστα την επενδυτική κοινότητα σε ό,τι αφορά τη διανομή μερισμάτων χωρίς να διαταραχθεί ιδιαίτερα ο ισολογισμός της. Ίδωμεν! 

Πηγή: CAPITAL - Τριγγας

Διαγράμματα μετοχών αεροδρομίων εξωτερικού

Τεράστιο το επενδυτικό ενδιαφέρον για την είσοδο του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών στο χρηματιστήριο. Στις αναλύσεις που διαβάσαμε, στους έως τώρα μετόχους έχει δώσει ικανοποιητικά μερίσματα. Πολύ σημαντικό είναι το γεγονός ότι ο βασικός μέτοχος είναι το συνταξιοδοτικό ταμείο δημοσίων υπαλλήλων του Καναδά.

Καθώς δεν υπάρχει σχετικός κλάδος στην Ελληνική αγορά βρήκαμε τα διαγράμματα μετοχών ξένων αεροδρομίων. 

 Η πορεία του Αεροδρομίου της Βιέννης από το 2008: Βλέπουμε την αναμενόμενη πτώση λόγω κορονοιου το 2020 και την άνοδο στη συνέχεια. 

Εδώ έχουμε ένα πιο διεθνοποιημένο αεροδρόμιο αυτό της Ζυρίχης με την κρίση κορονοιου να μην έχει επηρεάσει τόσο πολύ την πορεία του.

Να και το Παρίσι με πιο "νευρική" κίνηση σε κορονοιο και μετά.

Σε γενικές γραμμές βλέπουμε ότι οι μετοχές τους είναι αρκετά "βαριές" και απευθύνονται κυρίως σε επενδυτές που προτιμούν μετοχές με υψηλές μερισματικές αποδόσεις.

ΟΠΑΠ, η μηχανή των μερισμάτων.

 Η πορεία της μετοχής από το 2001:

Η πορεία της μετοχής με τα μερίσματα που έχει δώσει:

Χωρίς σχόλια !!!!

Πορεία της Τέρνα Ενεργειακή σε σχέση με τις αντίστοιχες Ευρωπαικές και Αμερικανικές εταιρείες

 

Στο διάγραμμα συγκρίνεται η μετοχή της Τέρνα Ενεργειακής με το ETF INRG όπου απαρτίζεται από μετοχές που επενδύουν στην καθαρή ενέργεια (ΑΠΕ). Ενδεικτικά στην πρώτη δεκάδα από πλευράς στάθμισης συμμετέχουν οι ευρωπαϊκές εταιρίες Iberdrola, Edp Energias de Portugal, Vestas Wind Systems ενώ στο ETF περιλαμβάνονται εταιρίες που δραστηριοποιούνται στις ΑΠΕ σε ολόκληρο τον κόσμο (ΗΠΑ, Κίνα κ.ά.). Η πτωτική τάση είναι εμφανής και ανάλογη!

Η συνέχεια αναμένεται με μεγάλο ενδιαφέρον με την αποτίμηση πλέον των εταιρειών ΑΠΕ να οδεύει προς τη μεριά του ελκυστικού παρά την αύξηση των επιτοκίων. Σίγουρα το higher for longer (υψηλά επιτόκια για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα) που δείχνει η Fed και ακολουθεί η ΕΚΤ ενδέχεται να καθυστερήσει την άνοδο των εν λόγω μετοχών αξίας (Value) ωστόσο η αξία υπάρχει. Το ερώτημα είναι πότε θα φανεί!

Αποσπάσματα από το άρθρο του Δ.Τρίγγα στο capital, που αξίζει να διαβαστεί ολόκληρο.

Τα πραγματικά επίπεδα του γενικού δείκτη

 Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς έφτασε τα 85 δις. ευρώ.

Ακριβώς την ίδια κεφαλαιοποίηση είχε πριν 15 περίπου χρόνια τον Οκτώβριο του 2008.

Μόνο που τότε ο γενικός δείκτης ήταν στις 2255 μονάδες και τώρα μόλις στις 1250.

Στο φαινόμενο αυτό απαντά το διάγραμμα. Η γκρίζα γραμμή αντικατοπτρίζει τον γενικό δείκτη και η μπλε τον γενικό δείκτη χωρίς τις τράπεζες.

Σε αυτό το διάστημα οι τράπεζες "πτώχευσαν" και έγιναν δύο ανακεφαλαιοποιήσεις.

Πηγή: liberal

ΟΤΕ μια μετοχή με ενδιαφέρον

ΟΤΕ μία μετοχή υψηλής κεφαλαιοποίησης, που συνδυάζει, αξία με ανάπτυξη χωρίς να έχει ακολουθήσει την άνοδο του χρηματιστηρίου.

Στο κείμενο που ακολουθεί θα πάρετε μία γεύση από τις νέες δραστηριότητες:

"Η δυναμική είσοδος του ΟΤΕ στην πληροφορική εδώ και μια, περίπου, δεκαετία, που τον οδήγησε στο να μετεξελιχθεί σε έναν όμιλο ICT (Information and Communications Technology), τον έχει καταστήσει ως έναν εγχώριο system integrator και ταυτόχρονα ως έναν κορυφαίο συνεργάτη για επιλογή λύσεων στους τομείς του Digitalization και Cloud Transformation, του Cyber Security, του Internet of Things στους τομείς, μεταξύ άλλων, της υγείας (eHealth), του τουρισμού και της ενέργειας.

Δεν είναι τυχαίο το γεγονός ότι στον ΟΤΕ κατακυρώθηκε πρόσφατα το μεγάλο έργο της Κοινωνίας της Πληροφορίας, για τις υπηρεσίες cloud, με προϋπολογισμό 117 εκατ. ευρώ. Το έργο στοχεύει στο να διασφαλιστεί η συνδεσιμότητα και η επιχειρησιακή συνέχεια στα συστήματα πληροφορικής με παραγωγική λειτουργία στη Γενική  Γραμματεία Πληροφορικών Συστημάτων Δημόσιας Διοίκησης (Γ.Γ.Π.Σ.Δ.Δ.) και της Η.ΔΙ.Κ.Α.

Τα συστήματα αυτά θα υποστηρίζουν τη λειτουργία των κυβερνητικών G-Cloud και H-Cloud, ώστε να καταστεί δυνατή η παροχή σύγχρονων υπηρεσιών φιλοξενίας Πληροφοριακών Συστημάτων στα πρότυπα του υβριδικού υπολογιστικού νέφους στους Δημόσιους Φορείς.

Ο ΟΤΕ, μαζί με τους άλλους δύο μεγάλους τηλεπικοινωνιακούς παρόχους, την Vodafone, τη Nova αλλά και άλλες εταιρείες, όπως την Μytilineos, την Unisystems, την κοινοπραξία NetCompany- Inrasoft, την Intrakat και την Globitel, έχει εκφράσει ενδιαφέρον για το έργο  «Ψηφιοποίηση Αρχείων Δεδομένων του υπουργείου Δικαιοσύνης», συνολικού προϋπολογισμού 145,7 εκατ. ευρώ, το οποίο προκηρύχθηκε  πριν δυόμιση, περίπου, μήνες από την Κοινωνία της Πληροφορίας και χρηματοδοτείται από το Ταμείο Ανάκαμψης.

Ο ΟΤΕ, εκτός από τα τελευταία έργα έχει αναλάβει και ολοκληρώσει τα τελευταία χρόνια σημαντικά και απαιτητικά projects, στα οποία περιλαμβάνεται η Άυλη Συνταγογράφηση και η αντίστοιχη εφαρμογή myHealth για κινητά τηλέφωνα, το Εθνικό Δίκτυο Τηλεϊατρικής, το Εθνικό Μητρώο ασθενών με Covid-19, και η λειτουργία του Ευρωπαϊκού Αριθμού Έκτακτης Ανάγκης «112».

Σε ό,τι αφορά στον ιδιωτικό τομέα έχει συνάψει συνεργασίες με μεγάλες εταιρείες, φέρνοντας εις πέρας μικρά και μεγάλα έργα, από τη δημιουργία υπερσύγχρονου Data Center για την Coca-Cola HBC για 28 χώρες και την αναβάθμιση των 14 περιφερειακών αεροδρομίων της Fraport Greece, μέχρι τις εξειδικευμένες τεχνολογικές λύσεις για επιχειρήσεις όπως η Eurobank, ο Όμιλος Ιασώ, ο Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών και άλλα".

Πηγή: liberal

Μετοχές ελληνικού χρηματιστηρίου που .... έμειναν πίσω.

 Το Ελληνικό χρηματιστήριο δείχνει να .... ξυπνάει. Στον παρακάτω  θα δείτε 11 μετοχές που δεν έχουν ακολουθήσει την άνοδο.

Για περισσότερες πληροφορίες διαβάστε όλο το σχετικό άρθρο από το euro2day

ΕΥΔΑΠ: μια μετοχή παντός καιρού

Μία "αμυντική" μετοχή με αντοχές στο χρόνο και μεγάλες μερισματικές αποδόσεις.

Η  ΕΥΔΑΠ  στα 6,84 ευρώ έχει κεφαλαιοποίηση στα 728 εκατ. ευρώ, κάτω δηλαδή και από τα ίδια της κεφάλαια των 811,43 εκατ. ευρώ (30/06/2021), ενώ έχει και ταμειακά διαθέσιμα στα 471 εκατ. ευρώ (!) που αγγίζουν το 65% της υπάρχουσας κεφαλαιοποίησης.

Όσον αφορά το φόβητρο του ενεργειακού, η κατανάλωση ηλεκτρικού ρεύματος, πετρελαίου και βενζίνης αφορά σε αμελητέα ποσά ενώ η εταιρεία διατηρεί και εκτενείς συμβάσεις με σταθερό περιθώριο κέρδους για τον προμηθευτή. 

Τέσσερα είναι κυρίως τα σημαντικά σημεία:

1. Στη συμφωνία της ΕΥΔΑΠ με το δημόσιο όσον αφορά το κόστος αδιύλιστου νερού έως το 2040, όπου προσοχή η τιμή πώλησης του αδιύλιστου νερού από το δημόσιο προς την ΕΥΔAΠ για τα επόμενα 20 έτη θα είναι χαμηλότερη κατά 40% σε σύγκριση με την τιμή που πλήρωνε η ΕΥΔAΠ από το 2004 έως το 2013. Η ΕΥΔAΠ επίσης δύναται να ανακτήσει το καταβλητέο ποσό των 157,2 εκατ. ευρώ που αφορά στο διάστημα 2013-2020 εντός της περιόδου ισχύος της νέας σύμβασης.

2. Η ΕΥΔΑΠ σε σύμπραξη με κατασκευαστικούς ομίλους θα συμμετάσχει σε έργα ΣΔΙΤ για τη συντήρηση και λειτουργία του δικτύου μεταφοράς νερού από τον Εύηνο, τον Μόρνο, την Υλίκη και τον Μαραθώνα όπως επίσης και στα έργα ΣΔΙΤ του προγράμματος ΥΔΩΡ 2.0, που περιλαμβάνει 21 αρδευτικά έργα συνολικής αξίας 4,2 δισ. ευρώ. 

3. Το τεράστιο επενδυτικό πλάνο της ΕYΔΑΠ που περιλαμβάνει έργα συνολικού προϋπολογισμού 1,1 δισ. ευρώ για την προσεχή 10ετία.

4. Η εταιρεία επενδύει σε έργα ΑΠΕ, με στόχο τη μείωση του περιβαλλοντικού αποτυπώματός της αλλά και τη μείωση του λειτουργικού κόστους από τις δαπάνες ενέργειας. Με βάση αυτόν τον στόχο, το ΚΕΛ στην Ψυττάλεια αναμένεται να αποτελέσει την πρώτη εγκατάσταση που θα αξιοποιεί πλήρως βιοαέριο.

5. Πλησιάζει η εποχή των μερισμάτων. Πέρυσι η ΕΥΔΑΠ έδωσε συνολικά 0,47 ευρώ ανά μετοχή ή 6,9% μερισματική απόδοση στη σημερινή τιμή. 

Πηγή: capital

ΟΠΑΠ: Εκτίναξη μεγεθών το 2021, μέρισμα 0,5 ευρώ και επιστροφή κεφαλαίου 0,9 ευρώ!

 Έφτασαν τα 1,538 δισ. ευρώ τα καθαρά έσοδα προ εισφορών, ενώ τα EBITDA κινήθηκαν στα 553 εκατ. ή 111% υψηλότερα. Η εταιρεία εισηγείται στη ΓΔ μέρισμα €0,5 ευρώ ανά μετοχή (σύνολο €0,6 με το προμέρισμα) και επιστροφή κεφαλαίου €0,9 ευρώ.

Με τιμή μετοχής στα 12,54 ευρώ δίνει απόδοση αρκετά πάνω του 10%