Δευτέρα 29 Ιουλίου 2013

2% ανάπτυξη η οικονομία των ΗΠΑ;

Συχνά διαβάζουμε πόσο καλά διαχειρίζονται τη κρίση οι ΗΠΑ, σε αντιδιαστολή με την Ευρώπη.
 
Έρχεται όμως μια είδηση στο newmoney.gr, ότι ο επικεφαλής της Pimco, η οποία είναι η μεγαλύτερη εταιρεία ομολόγων στο κόσμο, Mohamed El-Erian, αμφισβητεί το 2% της ανάπτυξης που εμφάνισε για την αμερικανική οικονομία ο Bernanke.

Λογικό είναι να προβληματιζόμαστε στο κατά πόσο τα επίσημα στοιχεία που ανακοινώνονται είναι σωστά.

Τετάρτη 17 Ιουλίου 2013

Τέλος της μονοκρατορίας του δολαρίου;

photo credit: photosteve101 via photopin cc
Οι ΗΠΑ θα χάσουν σταδιακά το “εξωφρενικό προνόμιο” του δολαρίου, καθώς οι Αναδυόμενες Χώρες θα σταματήσουν να αγοράζουν μαζικά τίτλους δολαρίων και να ενισχύουν έτσι το αμερικανικό νόμισμα.

Όταν στο συμπέρασμα αυτό καταλήγει σχετική έκθεση της Goldman Sachs ανεβαίνει κατά πολύ η βαρύτητα της είδησης.

Μέσα σε δέκα χρόνια, οι ΗΠΑ είχαν εισροή περίπου 5-6 τρισ. δολαρίων, καθώς απορρόφησαν το μεγαλύτερο μερίδιο (περίπου 61%) από την αύξηση των παγκόσμιων συναλλαγματικών αποθεμάτων.

Tο διάστημα αυτό λειτουργούσε ένας μηχανισμός συναλλαγματικής ανακύκλωσης, στον οποίο οι Αναδυόμενες χώρες (κυρίως οι ασιατικές χώρες αλλά και άλλες χώρες που παράγουν εμπορεύματα και πρώτες ύλες) που αναπτύσσονταν με ταχείς ρυθμούς, απορροφούσαν μεγάλες επενδύσεις από τις ισχυρές οικονομίες. Τις επενδύσεις αυτές, με τη σειρά τους, οι αναδυόμενες χώρες τις επένδυαν σε τίτλους δολαρίου, με αποτέλεσμα οι ΗΠΑ να έχουν μεγάλες εισροές συναλλάγματος με τις οποίες κάλυπταν το δικό τους έλλειμμα με το εξωτερικό (έλλειμμα ισοζυγίου πληρωμών).

Η ισορροπία αυτή έχει ανατραπεί, λόγω της κρίσης, επισημαίνει η Goldman και αυτή η ανακύκλωση δεν λειτουργεί πλέον, καθώς η εισροή κεφαλαίων στις αναδυόμενες χώρες επιβραδύνεται, ενώ οι τελευταίες πιθανότατα θα αρχίσουν να ξοδεύουν τα δολαριακά τους αποθέματα για να υποστηρίξουν τις δικές του οικονομίες.

Παρασκευή 12 Ιουλίου 2013

Στρατηγική μερικής εξασφάλισης μέσω παραγώγων

Τη χρησιμοποιούμε, σε συνδυασμό μετοχών, stock options, futures με options. Εδώ ο επενδυτής θέλει να αγοράσει μία μετοχή ή ένα συμβόλαιο αλλά επιζητεί και μία εξασφάλιση αν αυτό που αγόρασε πέσει. Για να γίνει αυτό κατανοητό θα δώσουμε ένα παράδειγμα.

Έστω ότι ο επενδυτής θέλει να αγοράσει τη μετοχή της APPLE στις 27/12/2012, που η τιμή της στο χρηματιστήριο είναι  περίπου 515 $. Αυτό που θέλει ο επενδυτής είναι να κερδίσει αν η μετοχή ανέβει αλλά και να προστατευτεί από πιθανή πτώση της. Δηλαδή να γίνει το αδύνατο. Υπάρχει τρόπος  να γίνει κάτι τέτοιο; Ναι υπάρχει.

Τρίτη 2 Ιουλίου 2013

Αποδόσεις Α' εξαμήνου 2013

Καθώς μπήκαμε στο δεύτερο εξάμηνο του 2013, ας δούμε πως κινήθηκαν βασικοί δείκτες, νομίσματα, πολύτιμα μέταλλα, αγροτικά προϊόντα. Στον πίνακα που ακολουθεί βλέπουμε:



2/1/2013
1/7/2013
ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ
FTASE25
322,63
286,8
-11%
S&P500
1462,42
1614,96
10%
GLD
163,17
121,13
-26%
PPLT
153,7
134,54
-12%
SLV
29,92
18,93
-37%
USO
33,82
34,67
3%
DBA
27,95
24,79
-11%
SPREAD ΕΛΛ.ΟΜΟΛ.
1006
918
-9%
EUR/USD
1,3188
1,3061
-1%

Τις καλλίτερες αποδόσεις έχουν ο Αμερικανικός δείκτης S&P500 με 10% και το spread των 10ετών Ελληνικών ομολόγων με -9% (εδώ θετικό είναι να έχεις πτώση)
Στον αντίποδα τα πολύτιμα μέταλλα με τον άργυρο στο -37%, το χρυσό -26% και τη πλατίνα -12%
Εντύπωση προκαλεί η πτώση του ETF αγροτικών προϊόντων κατά 11%
Επίσης ο Ελληνικός δείκτης χάνει 11% ενώ με πτώση κατά 9% του spread θα περίμενε κανείς να είχε την αντίστοιχη άνοδο.
Ασήμαντες οι διακυμάνσεις στο πετρέλαιο και στο EUR/USD

Διευκρινήσεις:
GLD, SLV, PPLT είναι τα μεγαλύτερα ETF που ακολουθούν τις τιμές ουγκιάς σε χρυσό, άργυρο, πλατίνα.
USO, DBA είναι τα μεγαλύτερα ETF πετρελαίου και αγροτικών προϊόντων
FTSE25 ο Ελληνικός Δείκτης με τις 25 μεγαλύτερες εταιρίες