Αρχίζουν να φαίνονται οι επιπτώσεις της τεχνητής νοημοσύνης στον τομέα του software. Όταν τον κώδικα σου τον γράφει η ΑΙ , τότε ο προγραμματιστής τί θα κάνει ;
Με ροζ γραμμή οι μετοχές software του SP500 και με γκρι ανοιχτό ο SP500. Ενώ ακολουθούσαν κοινή πορεία από το Νοέμβριο του 2025 αρχίζει η απόκλιση η οποία μεγαλώνει συνέχεια.
Πολύ αρνητική εικόνα:
ο τελευταίος μήνας
το τελευταίο έτος
η τελευταία πενταετία
όλα τα χρόνια.
Χωρίς σχόλια!!!
Ο δείκτης S&P500 απαρτίζεται από 500 εταιρείες. Στον διπλανό πίνακα είναι τα με μπλε χρώμα τα κέρδη των 7 και με μαύρο τα κέρδη των υπόλοιπων 493, από το 2015 μέχρι τώρα.
Τα ομόλογα διαδραματίζουν εξίσου σημαντικό ρόλο με τις μετοχές, ιδιαίτερα από την πλευρά της διαχείρισης του ρίσκου και του κινδύνου, αλλά και της δημιουργίας σταθερού εισοδήματος. Το τελευταίο χρονικό διάστημα παρατηρείται μια σημαντική ενσωμάτωση των ομολόγων ακόμα και σε ιδιωτικά χαρτοφυλάκια τα οποία αναζητούν πιο σταθερές και ανθεκτικές στρατηγικές επένδυσης. Θα μπορούσαμε να πούμε ότι τα ομόλογα παίρνουν σήμερα την εκδίκηση τους, αφού προσελκύουν νέους επενδυτές, τη στιγμή που οι αγορές «βράζουν». Διότι ένα ομόλογο προσφέρει το πλεονέκτημα της σταθερότητας «καθ’ όλη τη διάρκεια του κύκλου της ζωής» του. Αφού ο επενδυτής αγοράζοντας το, γνωρίζει από την πρώτη στιγμή όχι μόνο το πότε θα πάρει πίσω το κεφάλαιο του, αλλά και τις ακριβείς ημερομηνίες πληρωμής και το ακριβές ποσό των τόκων που θα εισπράξει, μέχρι την τελική αποπληρωμή του ομολόγου.
Επομένως, ένα χαρτοφυλάκιο το οποίο είναι εκτεθειμένο στον χρηματιστηριακό κίνδυνο και στη μεταβλητότητα των τιμών των μετοχών, ειδικά σε περιόδους, όπως είναι αυτή που διανύουμε, είναι φρόνιμο να διαθέτει προϊόντα τα οποία του προσφέρουν σταθερές ροές προσόδων και εξασφαλισμένες τιμές ρευστοποίησης στη χρονική λήξη των προϊόντων.
Η βασική διαφορά ανάμεσα στα ομόλογα και τις μετοχές είναι ότι τα πρώτα αποτελούν τίτλους δανεισμού και οι δεύτερες τίτλους ιδιοκτησίας.
Τα ομόλογα είναι «τίτλοι χρέους» που εκδίδονται από κυβερνήσεις ή εταιρείες για την άντληση κεφαλαίων. Όταν αγοράζουμε ένα ομόλογο, ουσιαστικά δανείζουμε τα κεφάλαιά μας στον εκδότη. Και ο εκδότης επιστρέφει τα κεφάλαιά μας στη λήξη της έκδοσης και στο ενδιάμεσο χρονικό διάστημα μας καταβάλει μέσω τακτικών πληρωμών την ανταμοιβή μας. Δηλαδή τους τόκους, με βάση το συμφωνηθέν επιτόκιο.
Αντιθέτως, οι μετοχές αποτελούν «τίτλους ιδιοκτησίας». Δηλαδή, ο επενδυτής γίνεται συνιδιοκτήτης μιας εταιρείας και η πορεία των επενδεδυμένων σε αυτήν κεφαλαίων του, είναι προσδεδεμένη με την πορεία της εταιρείας. Καθώς, από τη μια πλευρά δεν υπάρχει εξασφάλιση ως προς τα κεφάλαια που επενδύει και από την άλλη πλευρά δεν είναι σίγουρο ότι θα λαμβάνει σε ετήσια βάση κάποιο εισόδημα, αφού τα μερίσματα εξαρτώνται καθαρά από την ανάπτυξη και κερδοφορία της εταιρείας.
Υπό αυτήν την έννοια, θα μπορούσαμε να πούμε ότι τα βασικά πλεονεκτήματα των ομολόγων είναι τρία. Το πρώτο είναι η διατήρηση του κεφαλαίου. Το δεύτερο είναι η παραγωγή ενός σταθερού ή μεταβλητού –εάν υπόκειται σε διάφορες παραμέτρους– εισοδήματος. Και το τρίτο, είναι η διαφοροποίηση της συμπεριφοράς των ομολόγων από τις μετοχές, η οποία βοηθάει στη μείωση της μεταβλητότητας του επενδυτικού χαρτοφυλακίου.
Οι επιλογές των επενδυτών γίνονται ανάμεσα στα κρατικά και στα εταιρικά ομόλογα.
Τα πρώτα εκδίδονται από τα υπουργεία Οικονομικών των χωρών που καταφεύγουν σε δανεισμό. Θεωρούνται ασφαλή και με χαμηλή έκθεση σε κίνδυνο. Ωστόσο, για ακριβώς τους ίδιους λόγους τα επιτόκια που προσφέρουν, είναι και αυτά χαμηλά.
Τα δεύτερα, εκδίδονται από ιδιωτικές εταιρείες, οι οποίες προσφεύγουν στον ομολογιακό δανεισμό, τον οποίον προτιμούν έναντι του τραπεζικού δανεισμού, ο οποίος είναι ακριβότερος. Προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις από τα αντίστοιχα κρατικά, αρκετές φορές δίνουν τη δυνατότητα μετατροπής των ομολόγων σε μετοχές, αλλά συνοδεύονται από μεγαλύτερο ρίσκο, ανάλογα με την πιστοληπτική τους ικανότητα και την αξιολόγηση από τους διεθνείς οίκους. Η έκθεση σε κίνδυνο είναι μεγαλύτερη από τα κρατικά ομόλογα. Ωστόσο, εάν κάποιος επενδυτής επιλέξει να αγοράσει ομόλογα των ΑΑΑ εταιρειών, όπως είναι για παράδειγμα η Microsoft, η Johnson & Johnson, η Apple, η Alphabet (Google) και η Nestlé, η ασφάλεια των κεφαλαίων του θα μπορούσε να θεωρηθεί δεδομένη.
Οι τιμές των ομολόγων στη δευτερογενή αγορά, δηλαδή εκεί που μπορούν οι επενδυτές να ρευστοποιήσουν ένα ομόλογο πριν από τη λήξη του, ή να αγοράσουν ένα ομόλογο μετά την έκδοσή του, έχουν ιδιαίτερο ενδιαφέρον. Διότι κινούνται αντίστροφα από τα επιτόκια. Όταν τα επιτόκια ανεβαίνουν, οι τιμές των υφιστάμενων ομολόγων πέφτουν. Αυτό συμβαίνει επειδή τα νέα ομόλογα προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις, καθιστώντας τα παλαιότερα ομόλογα λιγότερο ελκυστικά. Αντίστοιχα, όταν τα επιτόκια υποχωρούν, τότε τα παλαιότερα ομόλογα γίνονται πιο ελκυστικά, με αποτέλεσμα οι τιμές τους να παρουσιάζουν άνοδο.
Φυσικά, η επένδυση στα ομόλογα δεν είναι εύκολη υπόθεση. Πέραν όσων προαναφέραμε περί κινδύνων και αποδόσεων, απαιτείται προγραμματισμός. Για παράδειγμα, ο επενδυτής πρέπει να αγοράζει ομόλογα με κλιμακωτές ημερομηνίες λήξης και όχι με μια λήξη. Δηλαδή να αγοράζει ομόλογα που λήγουν το 2026, 2027, 2030 και όχι μόνο το 2028. Διότι έτσι διατηρεί τη ρευστότητά του, ανά τακτά χρονικά διαστήματα και παρακολουθεί καλύτερα τις αγορές. Με δυο λόγια δεν βάζει όλα τα αυγά του, σε ένα καλάθι. Η στρατηγική της αγοράς ομολόγων με κλιμακωτές ημερομηνίες λήξης είναι γνωστή στην επενδυτική βιβλιογραφία, ως Bond Ladder.
Η κλασσική ερώτηση που ακολουθεί τις προτάσεις αγοράς ομολόγων αφορά το ύψος του ποσοστού του χαρτοφυλακίου, που «πρέπει» να είναι επενδεδυμένο σε ομόλογα. Αυτό εξαρτάται από την ηλικία, το προφίλ, την ανοχή στον κίνδυνο και στην ψυχολογική καταπόνηση και κυρίως στους οικονομικούς και επενδυτικούς στόχους που έχει ο καθένας.
Ωστόσο, υπάρχει ένας παλαιός και σοφός κανόνας που λέει, να αφαιρέσουμε την ηλικία μας από το 100, για να υπολογίσουμε το ποσοστό της μετοχικής μας κατανομής, με το υπόλοιπο να επενδύεται σε ομόλογα. Δηλαδή, εάν είμαστε 30 ετών, τότε το 70% μπορεί να είναι σε μετοχές και το 30% σε ομόλογα. Η λογική πίσω από τον συγκεκριμένο κανόνα είναι ότι στις νεαρότερες ηλικίες οι επενδυτές έχουν μπροστά τους αρκετούς ανοδικούς και καθοδικούς χρηματιστηριακούς κύκλους και αρκετές ευκαιρίες να επανακάμψουν από δυνητικές ζημίες. Ενώ, εάν είμαστε 65 ετών, τότε καλύτερα να έχουμε μόλις 35% σε μετοχές και 65% σε ομόλογα, έτσι ώστε αφενός να έχουμε μικρότερη έκθεση στον κίνδυνο και μεγαλύτερη έκθεση στη σταθερότητα και στην ασφάλεια.
Αν θελήσουμε να βγούμε έξω από το επενδυτικό κομμάτι θα δούμε ότι κάτι δεν πάει καλά με την ειρήνη στον πλανήτη . Προφανώς σαν μετοχή παρουσιάζει ενδιαφέρον, αν σκεφτούμε όμως τί καταστροφές σημαίνει η χρήση των οπλικών συστημάτων, το μόνο που μπορούμε να κάνουμε είναι να προσπαθήσουμε να βρούμε μια "αμυντική επενδυτική πολιτική" που δεν είναι άλλη από χρυσό και άργυρο.
Ακολουθεί το άρθρο της Μ.Βενέτη από το liberal, που αξίζει να διαβαστεί προσεκτικά.
"Παρά την κάμψη της βιομηχανικής παραγωγής της ατμομηχανής της Ευρώπης με άμεσο αντίκρυσμα στις επιδόσεις των εκπροσώπων του κλάδου στα χρηματιστηριακά ταμπλό, υπάρχει μια εταιρεία που ξεχωρίζει κρατώντας τον πήχη υψηλά όχι μόνο για το δεύτερο τρίμηνο του 2024 αλλά και για τα αμέσως επόμενα τρίμηνα.
Ο κλάδος της Άμυνας είναι ο κλάδος που μέχρι στιγμής έχει δώσει «πλάτη» στα ευρωπαϊκά ταμπλό σε μια εξαιρετικά ευαίσθητη περίοδο με υψηλό volatility και με τη βιομηχανία σε σαφή κάμψη.
Κάτι αναμενόμενο βέβαια, δεδομένου ότι οι περισσότερες χώρες ενισχύουν εδώ και μήνες τις αμυντικές τους βιομηχανίες, κάνοντας μια στροφή κατά κάποιον τρόπο σε αυτό που πολλοί αποκαλούν «οικονομία πολέμου».
Πράγματι, τον περασμένο Μάρτιο, ο Τιερί Μπρετόν, επίτροπος της ΕΕ για την εσωτερική αγορά, υποστήριξε τη στροφή της ευρωπαϊκής αμυντικής βιομηχανίας προς μια πολεμική οικονομία, δεδομένης της «υπαρξιακής απειλής που αντιμετωπίζει η Ευρώπη» και ανακοίνωσε ένα νέο αμυντικό στρατηγικό σχέδιο, με ελάχιστη επιδότηση 1,5 δις ευρώ για την ενίσχυση της πολεμικής μηχανής της Γηραιάς Ηπείρου.
Τα ευρωπαϊκά έθνη επενδύουν εντατικά πλέον στις ένοπλες δυνάμεις τους, με τη Rheinmetall στη Γερμανία να εγκαινιάζει νέο εργοστάσιο τον Φεβρουάριο για την παραγωγή πυροβολικού, εκρηκτικών και ρουκετών και την εταιρεία αεροδιαστημικής και αμυντικής βιομηχανίας Kongsberg να έχει ανοίξει επίσης ένα νέο εργοστάσιο κατασκευής πυραύλων κρουζ στη Νορβηγία τον περασμένο Ιούνιο.
Σύμφωνα με το Διεθνές Ινστιτούτο Ερευνών για την Ειρήνη της Στοκχόλμης, οι στρατιωτικές δαπάνες έφτασαν στο ανώτατο όριο των 2,4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων το 2023. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη άνοδο από έτος σε έτος από το 2009.
Η Rheinmetall είναι από τις εταιρείες που έχουν επωφεληθεί τα μέγιστα από αυτή την ευρωπαϊκή στροφή προς μια οικονομία πολέμου-λεπτομέρειες για τη Rheinmetall μπορείτε να διαβάσετε εδώ- γεγονός που φαίνεται όχι μόνο στα αποτελέσματα αλλά και στις υψηλές πτήσεις της μετοχής, η οποία την Παρασκευή έκλεισε με άνοδο άνω του 5%, ενώ πήρε και με το παραπάνω όλες τις απώλειες πίσω από το πρόσφατο διεθνές sell off.
Υψηλές επιδόσεις το πρώτο εξάμηνο
Το δεύτερο τρίμηνο του 2024 της Rheinmetall σηματοδότησε μια περίοδο ισχυρής ανάπτυξης και στρατηγικών συνεργασιών. Η σημαντική αύξηση των πωλήσεων και των λειτουργικών αποτελεσμάτων της εταιρείας αντανακλά την ισχυρή της θέση στον αμυντικό κλάδο, ενώ η κοινοπραξία με τη Leonardo και η εκτεταμένη συνεργασία με τη Lockheed Martin είναι αξιοσημείωτες εξελίξεις που υπογραμμίζουν την αυξανόμενη εμβέλεια και τις τεχνολογικές δυνατότητες της εταιρείας
Πιο συγκεκριμένα, οι πωλήσεις της εταιρείας αυξήθηκαν κατά 49% στα 2,24 δις ευρώ, ενώ τα λειτουργικά αποτελέσματα διπλασιάστηκαν, φτάνοντας τα 270 εκατ. ευρώ, ενώ σε επίπεδο εξαμήνου οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά το 1/3 στα 3,8 δις –το 76% των πωλήσεων ήταν καθαρές εξαγωγές- και τα κέρδη σχεδόν διπλασιάστηκαν στα 404 εκατ. ευρώ. (σ.σ: Τα κέρδη ανά μετοχή από συνεχιζόμενες δραστηριότητες το πρώτο εξάμηνο του 2024 αυξήθηκαν από 2,53 ευρώ σε 4,21 ευρώ από το ίδιο διάστημα πέρυσι).
Αυτή η οικονομική ανάπτυξη συνοδεύτηκε από διεύρυνση του εργατικού δυναμικού, με 3.573 νέους υπαλλήλους να προσχωρούν στην εταιρεία, σημειώνοντας νέο ρεκόρ στον αριθμό των εργαζομένων. (σ.σ:Υπόψιν ότι σπάνια πια διαβάζουμε για αύξηση εργατικού δυναμικού, με την πλειοψηφία των μεγάλων επιχειρήσεων να ανακοινώνουν μείωση θέσεων εργασίας).
Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο της Rheinmetall σημείωσε επίσης σημαντική αύξηση, υποδηλώνοντας ισχυρή μελλοντική ζήτηση για τα προϊόντα και τις υπηρεσίες της, ενώ στις σημαντικές σημειώσεις είναι ότι το λειτουργικό περιθώριο στο πρώτο τρίμηνο βελτιώθηκε στο 12,1% και οι λειτουργικές ελεύθερες ταμειακές ροές βελτιώθηκαν σημαντικά το πρώτο εξάμηνο του 2024, παρά τις περαιτέρω αυξήσεις στα αποθέματα, χάρη στις υψηλότερες πληρωμές από τους πελάτες.
Στις σημαντικές παρατηρήσεις είναι ότι ο λόγος καθαρού χρέους προς EBITDA παραμένει στο 1x - πολύ κάτω από το όριο του 3x- και η πιστοληπτική αξιολόγηση παρέμεινε στο Baa2 με σταθερή προοπτική, με ταμειακή θέση σχεδόν 550 εκατομμυρίων ευρώ και μη αναληφθέντα πιστωτικά όρια 1,2 δισεκατομμυρίων ευρώ.(Υπόψιν ότι τον περασμένο Ιούλιο, εκταμιεύτηκαν 1,2 δις ευρώ για την εξαγορά της Expal).
Ένα από τα πιο δυναμικά Guidance
Το πιο σημαντικό κατά την ανακοίνωση αποτελεσμάτων πρώτου εξαμήνου της Rheinmetall ήταν η παρουσίαση των υψηλών προοπτικών της εταιρείας.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της εταιρείας, Armin Papperger, εμφανίστηκε ιδιαίτερα αισιόδοξος για τη σταθερότητα και τις προοπτικές ανάπτυξης στην Ευρώπη και τις ΗΠΑ, εκτιμώντας ότι η Rheinmetall αναμένει πωλήσεις 10 δις ευρώ το 2024, με λειτουργικό περιθώριο 14-15%.
Ως εκ τούτου οι πληρωμές CapEx και μερισμάτων αναμένεται να αυξηθούν, με ένα πιθανό πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών, ενώ αναμένεται ένα δυνατό δεύτερο εξάμηνο με ισχυρές λειτουργικές ελεύθερες ταμειακές ροές το τέταρτο τρίμηνο.
Επίσης, ανακοίνωσε:
-Τις λεπτομέρειες της κοινής επιχείρησης με την ιταλική Leonardo και την πρώτη σύμβαση αξίας μεταξύ 20-25 δισεκατομμυρίων ευρώ.
-Την εκτεταμένη συνεργασία με τη Lockheed Martin συμπεριλαμβανομένων των όπλων λέιζερ και της SHORAD. Σύμφωνα με τον CΕΟ οι πιθανές ευκαιρίες εσόδων σε διάφορους τομείς, συμπεριλαμβανομένων 5 δις ευρώ για ατράκτους F-35 και 7 δις ευρώ για πυραύλους GMARS είναι μεγάλες. Υπόψιν ότι η Rheinmetall είναι ο μόνος παραγωγός ατράκτων F-35 εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών. Επίσης, όσον αφορά τους πυραύλους GMARS, πρόκειται να δημιουργήσει μια νέα μονάδα παραγωγής πυραύλων στην Ευρώπη στο Unterlüß, βόρεια της Γερμανίας.
- Την ισχυρή ζήτηση για τροχοφόρα οχήματα, ιδιαίτερα για τον στόλο της Boxer, με πιθανές παραγγελίες έως και 15 δισεκατομμύρια ευρώ.
-Τη σταθερότητα των ευρωπαϊκών επιχειρήσεων, ιδιαίτερα στην Ουκρανία και τα σχέδια επέκτασης με πιθανές εξαγορές στη Νότια Αφρική και τις ΗΠΑ για κάθετη ολοκλήρωση.
Ως συμπέρασμα θα παραθέσουμε ένα απόσπασμα της ομιλίας του Papperger, μιας και σε δύο παραγράφους τα είπε όλα!
«Ο υπερκύκλος ξεκάθαρα επιταχύνει. Μόνο το δεύτερο τρίμηνο του 2024, οι πωλήσεις μας αυξήθηκαν περίπου κατά 50% και το αποτέλεσμά μας υπερδιπλασιάστηκε. Οι θετικές επιδράσεις στα περιθώρια αυξάνουν σημαντικά την κερδοφορία μας και οι θετικές εξέλιξεις σε όλους τους τομείς, μας οδηγούν σε καλό δρόμο για την επίτευξη των ετήσιων στόχων μας.
Δεν έχουμε δει ποτέ τέτοια ανάπτυξη. Αναμένουμε επίσης ετήσια αύξηση πωλήσεων περίπου δύο δισεκατομμυρίων ευρώ τα επόμενα χρόνια. Αυτή η πολύ θετική εξέλιξη είναι δυνατή μόνο επειδή επενδύσαμε νωρίς και ακολουθούμε ένα στρατηγικό σχέδιο ήδη από το 2014 - όταν είχαμε τις εξελίξεις στην Κριμαία.
Επεκτείναμε μαζικά τις δυναμικότητες, πραγματοποιήσαμε εξαγορές και τώρα κατασκευάζουμε επιπλέον νέα εργοστάσια σε χώρες όπως η Λιθουανία, η Ουγγαρία, η Ρουμανία και η Ουκρανία. Οι μελλοντικές συνεργασίες σε βασικές αγορές μας φέρνουν επίσης πιο κοντά στον στόχο να γίνουμε παγκόσμιοι πρωταθλητές της αμυντικής βιομηχανίας».
(σ.σ: H στήλη καλύπτει τον κλάδο Άμυνας από την επόμενη ημέρα της εισβολής της Ρωσίας στην Ουκρανία. Περισσότερα μπορείτε να διαβάσετε εδώ, εδώ, εδώ και εδώ)".
Aποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, καμία διασφάλιση δε δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δε θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
Πηγή: liberal
Δείτε την πορεία μιας εμβληματικής πολυεθνικής μετοχής που είναι γνωστή σε όλο τον πλανήτη, τη NIKE. Το διάγραμμα είναι 1 έτους Ιούνιος 2023 με Ιούνιο 2024.
Η σκέψη που κάνουμε είναι ότι αν μία εταιρεία κολοσσός που δεν ανήκει σε επιθετικό κλάδο και δεν έχει συμβεί κάποιο συνταρακτικό γεγονός μπορεί σε μία μόλις μέρα να χάσει το 20% της αξίας της, σημαίνει ότι δεν είναι απίθανο να είναι πολύ υπερτιμημένη.
Ακολουθούν έξι REITs που καταβάλλουν μέρισμα σε μηνιαία βάση, με ετήσια απόδοση που κυμαίνεται από 3,3% έως 7,6%, ιδανικές προτάσεις για όσους σταθερό εισόδημα. Σύμφωνα με έγγραφα που έχουν κατατεθεί στην αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) και στις 6 εταιρείες επενδύουν πολύ γνωστοί δισεκατομμυριούχοι.
LTC Properties
Μερισματική απόδοση: 7,2%
Κεφαλαιοποίηση: 1,3 δισ. δολάρια
Δισεκατομμυριούχοι μέτοχοι: Ken Griffin, Jim Simons, Clifford Asness
Η LTC Properties, με έδρα το Ουεστλέικ Βίλετζ της Καλιφόρνια, επενδύει σε ακίνητα για φιλοξενία ηλικιωμένων και για παροχή υγειονομικής περίθαλψης, τα οποία είτε πουλάει, είτε εκμισθώνει είτε χρηματοδοτεί. Το χαρτοφυλάκιό της περιλαμβάνει 213 ακίνητα σε 29 πολιτείες με 29 λειτουργικούς εταίρους. Το 50% των ακινήτων αφορά τη στέγαση ηλικιωμένων και το άλλο 50% εγκαταστάσεις εξειδικευμένης περίθαλψης και νοσηλείας. Τα έσοδα για το 2022 ανήλθαν στα 128,2 εκατ. δολάρια. Οι μεγαλύτεροι ενοικιαστές της LTC ήταν οι Prestige Healthcare (14%), ALG Senior (10,4%), Brookdale Senior Living (8,9%) και Anthem Memory Care (6,2%).
Η LTC καταβάλλει μέρισμα από την ίδρυσή της τον Οκτώβριο του 1992. Το ποσό αυξήθηκε κατά 2,4% ετησίως την τελευταία δεκαετία. Παρόλο που η ανάπτυξή της δεν είναι εντυπωσιακή, τα μερίσματα της LTC, που σήμερα ανέρχονται σε 0,19 δολάρια μηνιαίως, χαρίζουν στη REIT μια αρκετά καλή απόδοση της τάξης του 7,2%. Τα ετήσια μερίσματα ύψους 2,28 δολάρια ανά μετοχή καλύπτονται από 2,54 δολάρια σε ελεύθερες ταμειακές ροές ανά μετοχή τους τελευταίους 12 μήνες. Τα έσοδα φέτος αναμένεται να αυξηθού κατά 1% στα 129,1 εκατ. δολάρια, ενώ τα κεφάλαια από λειτουργικές δραστηριότητες κατά 2,7%, στα 2,63 δολάρια ανά μετοχή. Η LTC διαπραγματεύεται 14,4% κάτω από τον μέσο όρο του λόγου τιμής προς FFO στο 13,9 για την 5ετία.
Το fund AQR του Clifford Asness αύξησε τη συμμετοχή του στην LTC κατά 89% σε 34.000 μετοχές το β' τρίμηνο του 2023, ενώ ο Jim Simons της Renaissance Technologies απέκτησε 21.000 μετοχές προς 35,47 δολάρια έκαστη το ίδιο τρίμηνο και πλέον κατέχει 68.000 μετοχές της LTC. Η Citadel του Ken Griffin αναφέρει έχει ένα μικρό μερίδιο 5.000 μετοχών.
Πηγή: capital-forbes
Όλοι θυμόμαστε την περσινή κρίση των περιφερειακών τραπεζών στις ΗΠΑ. Η Signature Bank, ήταν έτοιμη να καταρεύσει και την εξαγόρασε η New York Community Bancorp, Inc. Ας παρακολουθήσουμε την πορεία της μέσα από 3 διαγράμματα, 6 μηνών,
Στον κλάδο υπάρχει αναταραχή ήδη από την περασμένη εβδομάδα, όταν η New York Community Bancorp -γνωστή στο ευρύ κοινό μετά την εξαγορά της υπό κατάρρευση Signature Bank- ανακοίνωσε ζημιές 252 εκατομμυρίων δολαρίων το περασμένο τρίμηνο έναντι κερδών 172 εκατ. δολαρίων το τέταρτο τρίμηνο του 2022 και ως εκ τούτου δραματική μείωση του μερίσματος κατά 70%. (σ.σ:Η NYCB μετά την προσάρτηση των περουσιακών στοιχείων της Signature Bank εκτίναξε των ισολογισμό της πάνω από το ρυθμιστικό όριο των 100 δις δολαρίων, που ενεργοποιεί αυστηρούς κανόνες κεφαλαίου και ρευστότητας).
Οι μετοχές της τράπεζας έχουν υποχωρήσει πάνω από 30% στις τελευταίες πέντε συνεδριάσεις παρά τη χθεσινή άνοδο της τάξης του 6,6%, ενώ έχουν συμπαρασύρει ένα μεγάλο μέρος του περιφερειακού τραπεζικού τομέα των ΗΠΑ.
Το στρες στην αγορά ανεβαίνει ολοένα και περισσότερο, καθώς ειδήσεις όπως εκείνη της πώλησης μεριδίου 29% σ’ένα συγκρότημα γραφείων στο κέντρο του Μανχάταν από καναδικό συνταξιοδοτικό ταμείο στην Boston Properties για μόλις 1 δολάριο, κάνουν το γύρο του κόσμου. Υπόψιν ότι το συνταξιοδοτικό ταμείο είχε επενδύσει 71 εκατομμύρια δολάρια στο συγκεκριμένο κτίριο.
Όσον αφορά τώρα την καθοδήγηση της εταιρείας για το υπόλοιπο του τρέχοντος οικονομικού έτους, προβλέπονται προσαρμοσμένα κέρδη 2,08 έως 2,23 δολ. ανά μετοχή, μειωμένα από προηγούμενη πρόβλεψη 2,17 έως 2,42 δολ. Στις καθαρές πωλήσεις παρατηρείται μια μικρή βελτίωση με τις εκτιμήσεις να τοποθετούνται πλέον στην περιοχή του -1% έως 1%, έναντι προηγούμενης πρόβλεψης -2% έως 1%.
Πώς θα περιμένατε να αντιδράσει η μετοχή της οποίας τα αποτελέσματα μόλις περιγράψαμε στο χρηματιστηριακό ταμπλό;
Πάντως σίγουρα όχι με άνοδο της τάξης του 13%- 17% με προσυνεδριακές επιδόσεις ακόμα και στο +19%.
Ο λόγος είναι για την Estée Lauder και το «χαρτί» που εκτόξευσε τις επιδόσεις της στο χρηματιστηριακό ταμπλό είναι οι ...απολύσεις.
Η γίγαντας των καλλυντικών ανακοίνωσε ότι θα προχωρήσει σε μειώσεις εργατικού δυναμικού 3% έως 5% και θα περικόψει εως και 3000 θέσεις εργασίας με στόχο να επανακτήσει τα περιθώρια κέρδους και να ανεβάσει τα λειτουργικά κέρδη στα 1,1 -1,4 δις δολάρια, έναντι αντίστοιχης πρόβλεψης για 800 εκατ. έως 1 δις δολ. που ανακοινώθηκαν τον περασμένο Νοέμβριο για την επόμενη διετία.
Οι επενδυτές «χαιρέτησαν» το σχέδιο αναδιάρθρωσης, με στόχο να καταστήσει την εταιρεία πιο ευέλικτη και κερδοφόρα, οδηγώντας την μετοχή στο μεγαλύτερο άλμα της από τον Νοέμβριο του 2011.
"Δεν είναι κακό να έχεις έναν μπούσουλα στην ανάλυση των μετοχών, αλλά ο αριθμός Graham είναι πολύ απλοϊκός για να χρησιμοποιείται μαζικά, ειδικά σήμερα όπου η λογιστική αξία μπορεί να είναι ένας κινούμενος στόχος", παρατηρεί ο John Buckingham, μακροχρόνιος επενδυτής σε μετοχές αξίας και συντάκτης του ενημερωτικού δελτίου "The Prudent Speculator". "Σκεφτείτε τα στοιχεία ενεργητικού που διατηρούνται μέχρι τη λήξη στους τραπεζικούς ισολογισμούς ή την υπεραξία που έχουν συσσωρεύσει οι εταιρείες από εξαγορές, η οποία θα μπορούσε να υποτιμηθεί ή να αποτιμηθεί".
Στις μετοχές που παρουσιάζονται παρακάτω, με την τιμή τους να μην υπερβαίνει τον αριθμό Graham, αποκλείουμε κάθε εταιρεία από τον τραπεζικό κλάδο. Έτσι αφαιρούνται κάποια χρηματοπιστωτικά ιδρύματα με ελκυστικές τιμές, όμως περιορίζουμε τον κίνδυνο να ενσωματώσουμε αρνητικά δεδομένα στις αποτιμήσεις μας.
"Όταν ψάχνω για αξία στον δείκτη Russell 2000, φιλτράρω πρώτα τις μετοχές με τον τύπο Graham, και αυτό δημιουργεί μια πρόσθετη ετήσια απόδοση 5% σε σχέση με τον δείκτη αναφοράς, ενώ ενισχύει σημαντικά τον δείκτη Sharpe", λέει ο Kurtis Hemmerling της Portfolio123, μιας συμβουλευτικής εταιρείας οικονομικών υπηρεσιών. "Όταν διαμορφώνω μια κατάταξη εφαρμόζοντας το σύστημα του Graham, οι 15 κορυφαίες μετοχές δίνουν μια επιπλέον απόδοση της τάξης του 7% σε ετήσια βάση, επομένως θεωρώ ότι είναι ένα φανταστικό μοντέλο για τη χάραξη μιας σταθερής και θεμελιώδους στρατηγικής".
Οι 12 μετοχές που παρουσιάζονται παρακάτω διαπραγματεύονται σε τιμές χαμηλότερες από τον "αριθμό Graham" τους και όλες πληρώνουν μερίσματα που καλύπτονται άνετα από τις ελεύθερες ταμειακές ροές το τελευταίο 12μηνο. Για τους αμυντικούς επενδυτές που είναι πρόθυμοι να αξιοποιήσουν τη "βαθιά" αξία, ένα αξιόπιστο μέρισμα συνήθως αντιπροσωπεύει μια εν δυνάμει εκρηκτική ανάπτυξη. Αποκλείσαμε επίσης τις εταιρείες με λόγο χρέους προς ίδια κεφάλαια άνω του 60%, εκείνες που εμφανίζουν ζημιά ή αρνητική λογιστική αξία και θέσαμε ως προϋπόθεση οι εταιρείες να διαπραγματεύονται κάτω από τον πενταετή μέσο λόγο της αξίας της επιχείρησης προς τα EBITDA, έναν αριθμό που λαμβάνει υπόψη τον αντίκτυπο του χρέους και των ιδίων κεφαλαίων κατά την αξιολόγηση της αποδοτικότητας των λειτουργικών κερδών.
Αυτoί οι 12 τίτλοι, ταξινομημένοι με βάση τον λόγο χρέους προς ίδια κεφάλαια, ανταποκρίνονται στη συμβουλή του Warren Buffett προς τους αμυντικούς επενδυτές.
Πηγή: capital
Πηγή: liberal
Ακολουθούν έξι REITs που καταβάλλουν μέρισμα σε μηνιαία βάση, με ετήσια απόδοση που κυμαίνεται από 3,3% έως 7,6%, ιδανικές προτάσεις για όσους σταθερό εισόδημα. Σύμφωνα με έγγραφα που έχουν κατατεθεί στην αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) και στις 6 εταιρείες επενδύουν πολύ γνωστοί δισεκατομμυριούχοι.
Agree Realty
Μερισματική απόδοση: 4,8%
Κεφαλαιοποίηση: 5,9 δισ. δολάρια
Δισεκατομμυριούχοι μέτοχοι: Ken Fisher, Bruce Flatt, Ken Griffin, Ray Dalio, Steven Cohen, Jim Simons, Israel Englander, Clifford Asness
Η Agree Realty (ADC), με έδρα το Μπλούμφιλντ Χιλς του Μίσιγκαν, είναι ιδιοκτήτρια, αγοράστρια και διαχειρίστρια ακινήτων τα οποία μισθώνει σε εταιρείες λιανικού εμπορίου, όπως οι Walmart, Dollar General, Tractor Supply, Best Buy, Dollar Tree και Kroger. Τα έσοδα της κινούνται ανοδικά και το 2023 αναμένεται να ενισχυθούν κατά 20% στα 517,2 εκατ. δολάρια, ενώ τα κεφάλαια από λειτουργικές δραστηριότητες (FFO) κέρδισαν 2%, στα 3,95 δολάρια ανά μετοχή. Η Agree Realty διαπραγματεύεται στις 15,1 φορές τα εκτιμώμενα κεφάλαια από λειτουργικές δραστηριότητες, δηλαδή 21% κάτω σε σύγκριση με τον μέσο όρο του λόγου τιμής προς FFO για την 5ετία που είναι στο 19,2. Με λόγο χρέους προς ίδια κεφάλαια στο 0,43, η Agree δεν νιώθει οικονομική πίεση.
Η μετοχή της Agree Realty υποχωρεί κατά 18% από το υψηλό Φεβρουαρίου. Πέντε στελέχη και διευθυντές της εταιρείας αγόρασαν συνολικά μετοχές αξίας 4,56 εκατ. δολαρίων τον Αύγουστο. Ο εκτελεστικός πρόεδρος Richard Agree αγόρασε 30.000 μετοχές έναντι 1,9 εκατ. δολαρίων. Οι δισεκατομμυριούχοι επενδυτές έδειξαν επίσης μεγάλο ενδιαφέρον για την Agree. Το fund Millennium Management του Israel Englander ανέφερε νέες αγορές το α' και το β' τρίμηνο του 2023 και πλέον κατέχει 1,02 εκατομμύρια μετοχές της εταιρείας, δηλαδή το 1,1% των μετοχών σε κυκλοφορία.
Πηγή: capital-forbes
Η MicroStrategy, ο θεσμικός επενδυτής με τη μεγαλύτερη έκθεση στο Bitcoin, αγόρασε περισσότερα από 12.000 Bitcoin τους τελευταίους δύο μήνες, ανεβάζοντας το συνολικό της ποσό των αποθεματικών της σε πάνω από τα 152.000 BTC. Η εταιρεία απέκτησε 12.333 BTC για 347 εκατομμύρια δολάρια μεταξύ 29 Απριλίου και 27 Ιουνίου, με μέση τιμή αγοράς τα 28.136 δολάρια.
Το διάγραμμα της μετοχής των τελευταίων 5 ετών.
Η δεύτερη μεγαλύτερη θέση της Berkshire Hathaway είναι αξίας 30 περίπου δισ. δολαρίων στην Bank of America, ενώ η τρίτη θέση είναι στην American Express στην οποία κατέχει μετοχές αξίας 25 δισ. δολαρίων. Η BofA αποτελεί το 9% του χαρτοφυλακίου της BH και η American Express το 7,63%.
Ακολουθεί η Coca Cola (θέση αξίας 24,8 δισ. δολαρίων), η Chevron (θέση αξίας 21,6 δισ. δολαρίων) και η Occidental Petroleum που είναι ένα από τα νεότερα αποκτήματα του επενδυτικού γίγαντα του Μπάφετ. Την πρώτη δεκάδα των συμμετοχών (βάσει σημερινής αξίας επένδυσης) συμπληρώνουν οι Kraft Heinz Co, Moodys Corp., Activision Blizzard και HP.
Επίσης, η Berkshire Hathaway κατέχει μερίδιο αξίας 1,09 δισ. δολαρίων στην Amazon, 2,6 δισ. δολαρίων στην Citigroup, 1,47 δισ. δολαρίων στην General Motors και 2,47 δισ. δολαρίων στην Kroger.
Πηγή: liberal
Η Credit Suisse το τελευταίο εξάμηνο
Η Credit Suisse την τελευταία πενταετία
Η Credit Suisse σε βάθος χρόνου
Όταν τα διαγράμματα μιλούν μόνα τους!!!!
Πηγή: linanden
Η απόδοση βρίσκεται στο χαμηλότερο άκρο στο 1,6%, αλλά εξακολουθεί να υπερβαίνει την ευρύτερη αγορά. Η Lowe's διαχειρίστηκε έναν από τους καλύτερους ρυθμούς αύξησης μερισμάτων οπουδήποτε στην αγορά την περασμένη δεκαετία, με πάνω από 17%.
Πηγή: linanden
Βλέπουμε ετήσια ανάπτυξη 5% για το 3M και η τρέχουσα απόδοσή του είναι εξαιρετική στο 4%. Αυτό είναι υψηλό όχι μόνο για την 3M, αλλά είναι επίσης περίπου τριπλάσιο από αυτό του S&P 500. Η αναλογία πληρωμών είναι λίγο περισσότερο από το ήμισυ των κερδών, αλλά έχετε κατά νου ότι τα κέρδη της 3M είναι γενικά πολύ προβλέψιμα, επομένως μπορεί να έχει υψηλότερο ποσοστό πληρωμών . Μας αρέσει η 3M για την εξαιρετική της απόδοση, το σερί αύξησης των μερισμάτων 64 ετών και τις προβλέψιμες ροές εσόδων της.
Αναμένουμε ότι η Tennant θα είναι σε θέση να παράγει ετήσιο ρυθμό αύξησης κερδών ανά μετοχή 8%, επομένως σε συνδυασμό με τον δείκτη πληρωμών 21% για φέτος, η μετοχική αθλητική υποδειγματική ασφάλεια μερισμάτων καθώς και δυνατότητες ανάπτυξης. Η τρέχουσα απόδοση είναι 1,6%, που είναι καλύτερη από την ευρύτερη αγορά, αλλά κάπως χαμηλότερη από τις πιο παραδοσιακές μετοχές υψηλής απόδοσης μερισμάτων. Ωστόσο, η μετοχή διαπραγματεύεται με αποτίμηση χαμηλής δεκαετίας αυτή τη στιγμή, επομένως βλέπουμε ισχυρές δυνατότητες ανατίμησης κεφαλαίου με την πάροδο του χρόνου, καθώς και για τους αγοραστές της μετοχής σήμερα.
Πηγή: lilanden
