Απαξίωση ή απαρχή ενός νέου ανοδικού κύκλου στο ελληνικό χρηματιστήριο;

Λένε πως το «έξυπνο» χρήμα τοποθετείται νωρίς, ενώ αποχωρεί και νωρίς, και μια τέτοια προσέγγιση δείχνει να είναι περισσότερο λογική όσο αφορά τη συμπεριφορά του ελληνικού χρηματιστηρίου το τελευταίο χρονικό διάστημα. Κι αυτό γιατί, τα αποτελέσματα εξαμήνου των ελληνικών εισηγμένων ήταν σε γενικές γραμμές ικανοποιητικά σε σύγκριση με τα προηγούμενα έτη, ενώ και η αποτίμηση των ελληνικών μετοχών παραμένει σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα σε σχέση με αυτές των ευρωπαϊκών, με το προσδοκώμενο P/E να διαμορφώνεται στο 11,6 έναντι 14,8 των μετοχών του δείκτη Eurostoxx 600 (βλ. γράφημα παρακάτω), δημιουργώντας νέες προοπτικές για την ελληνική αναδυόμενη χρηματιστηριακή αγορά, έναντι των ευρωπαϊκών.

Το ρούβλι σε σχέση με το δολάριο και ο χρυσός της Ρωσίας

Για να συμπληρώσουμε το κύκλο αναρτήσεων σε σχέση με τη Ρωσία παραθέτουμε τη κίνηση του δολαρίου σε σχέση με το ρούβλι.

Ελληνικά εταιρικά ομόλογα και capital controls. Τι επιτρέπεται και τι απαγορεύεται.

Όλοι γνωρίζουμε ότι οι τράπεζες δίνουν σχεδόν μηδενικά επιτόκια. Σε πολλές χώρες του εξωτερικού τα επιτόκια είναι και αρνητικά.

Αρκετοί επενδυτές, συντηρητικοί ως επί το πλείστον, στη προσπάθεια τους να βρουν ικανοποιητικές αποδόσεις,  στρέφονται στα Ελληνικά εταιρικά ομόλογα. Το βασικό ερώτημα που έχουν είναι: Τι επιτρέπεται να αγοράσει κάποιος με τα capital controls σε ισχύ.

Εφόσον έχετε επενδυτικό λογαριασμό σε χρηματιστηριακή εταιρεία ή τράπεζα μπορείτε ανακυκλώνοντας τα χρήματα σας να αγοράζετε ομόλογα. Παραδείγματα:
1. έχω χρήματα και αγοράζω ομόλογα.
2. πουλάω μετοχές και αγοράζω ομόλογα
3. έχω ομόλογα τα πουλάω και αγοράζω άλλα ομόλογα.
Αυτά ισχύουν κυρίως για τα εταιρικά ομόλογα που εκδίδουν οι μεγάλες εταιρείες, ΟΤΕ, ΕΛΠΕ, ΔΕΗ, MOTOR OIL, TITAN κλπ και διέπονται από το Ευρωπαϊκό δίκαιο. Έχουν ελάχιστη συμμετοχή σχεδόν πάντα τις 100.000 ευρώ. Διαπραγματεύονται σε μεγάλα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια. Όταν κάποιος θελήσει να αγοράσει απευθύνεται στη χρηματιστηριακή του εταιρία ή στη τράπεζα. Οι συναλλαγές γίνονται OTC (over the counter) δηλαδή ψάχνουν ποιες τιμές δίνουν οι τράπεζες ή οι brokers για το συγκεκριμένο ομόλογο και επιλέγουν τη καλλίτερη χωρίς να μεσολαβεί χρηματιστήριο.
Με απλά λόγια εάν κάποιος θέλει σήμερα να αγοράσει τέτοια ομόλογα με νέο χρήμα, τα capital controls δεν του το επιτρέπουν γιατί στην ουσία γίνεται εξαγωγή συναλλάγματος. 
Άρα τα παραπάνω ισχύουν μόνο για όσους είχαν τους σχετικούς λογαριασμούς πριν την επιβολή των capital controls.

Υπάρχουν όμως και τα εταιρικά ομόλογα που διαπραγματεύονται στο ελληνικό χρηματιστήριο. Αυτά έχουν ελάχιστη συμμετοχή συνήθως τα 1.000 ευρώ. Σε αυτή τη κατηγορία ανήκει και η πρόσφατη έκδοση του Housemarket (ελληνικό ΙΚΕΑ) η οποία πήγε πολύ καλά.
Για αυτά τα ομόλογα δεν ισχύουν τα capital controls. Μπορείτε να αγοράσετε όσα θέλετε χωρίς όριο. Ισχύει το ίδιο καθεστώς με τα κρατικά ομόλογα και τις μετοχές. Τα βλέπετε στο ΣΑΤ όπως ακριβώς και τις μετοχές. Οι αγοραπωλησίες γίνονται στις τιμές που δίνει το ταμπλό του χρηματιστηρίου.

Η Κ.Yellen επιθυμεί ο πληθωρισμός να ξεπεράσει το 2%

Να το σημερινό σχόλιο του Α. Παππά.
Για όποιον ενδιαφέρεται για την μεγάλη εικόνα:

Κ.Yellen,chairwoman of the Federal Reserve,σε μια ομιλία που έκανε στην Βοστώνη την Παρασκευή,είπε κάτι και μου άρεσε πολύ :"Θα ήμουν πρόθυμη να αφήσω τον πληθωρισμό να ξεπεράσει το όριο 2% στόχο,που έχουμε θέσει, για κάποιο χρονικό διάστημα ".

Προσωπικά είμαι θιασώτης του πληθωρισμού και της ανόδου των πρώτων υλών .
Ο λόγος είναι απλός : να αρχίσουν οι κεφαλαιακές επενδύσεις και να πάρει μπρος το "velocity of money ",που είναι σε ύπνωση !!!!

Πολύ σημαντική δήλωση. Με απλά λόγια όταν υπάρχει πληθωρισμός υπάρχει προσδοκία ανόδου των τιμών και όποιος θέλει να τοποθετήσει χρήματα βιάζεται για να μην ανέβουν και άλλο οι τιμές. 

RSX: ένα ETF που επενδύει στη Ρωσία

Το ETF RSX διαπραγματεύεται στη Ν.Υόρκη και δίνει τη δυνατότητα τοποθετήσεων στη Ρωσία με δολάρια. Αν σας ενδιαφέρει η Ρωσία εδώ θα βρείτε περισσότερες πληροφορίες.
Να και η ετήσια κίνηση του RSX,  με απόδοση 18,66%.


Οι 10 σημαντικότερες τοποθετήσεις που αντιπροσωπεύουν το 59,61% των συνολικών είναι:
Gazprom  7.77%
Sberbank of Russia 7.76%
Lukoil 7.18%
Magnit   6.64%
Norilsk Nickel 6.25%
Novatek 5.67%
Tatneft 5.11%
Yandex 4.44%
Rosneft Oil 4.40%
Surgutneftegas 4.39%.
Ο μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών είναι γύρω στα 7,5 εκατομμύρια τεμάχια, γεγονός που του δίνει μεγάλη εμπορευσιμότητα.

Εδώ βλέπουμε πώς κινήθηκε τα τελευταία 5 χρόνια σε σχέση με τον S&P500.

Ενώ ο S&P500 ανέβηκε 76,4% το RSX έπεσε 34,7% !!!
Παράλληλα τη  τελευταία πενταετία έδωσε τα παρακάτω μερίσματα σε δολάρια:

2011      0,584
2012      0,729
2013      0,742
2014      0,638
2015      0,519

Μήπως έρχεται η σειρά της Ρωσίας;

και άλλες φορές έχουμε ανατρέξει στις απόψεις του Α.Παππά (Chairman στην εταιρεία Pegasus Securities SA ), με δυνατές σπουδές στο εξωτερικό και κυρίως, χρόνια στις αγορές. Βασικό χαρακτηριστικό , πως δε φοβάται να πει την άποψη του έστω και αν δε συμβαδίζει με αυτή των μεγάλων χρηματοοικονομικών οίκων.
Εδώ βλέπουμε τις απόψεις του για τη Ρωσία.

Αυτές είναι οι απόψεις του Α.Παππά.
Σε αυτές θα ήθελα να προσθέσω ότι η Ρωσία έχει στη κατοχή της σημαντικές ποσότητες χρυσού, ικανές να στηρίξουν το νόμισμα όπως θα δείτε στο παρακάτω απόσπασμα:

Η κεντρική τράπεζα της Ρωσίας έγινε τον Φεβρουάριο του 2016 η κεντρική τράπεζα με τον περισσότερο χρυσό στο θησαυροφυλάκιο της, αφού αγόρασε άλλες 360.000 ουγγιές, σύμφωνα με τα στοιχεία του ΔΝΤ.

Η Ρωσία αύξησε τα αποθέματα χρυσού της το 2015 κατά 208,4 μετρικούς τόνους, συνεχίζοντας τις δραστικές αγορές του πολύτιμου μετάλλου. Από την αρχή του 2016 ο χρυσός έγινε το best-performing κύριο asset», αυξάνοντας την αξία του κατά 16%.

Τον Ιανουάριο του 2016, σύμφωνα με τα στοιχεία που επικαλείται το πρακτορείο Sputnik, η κεντρική τράπεζα της Ρωσίας αγόρασε άλλους 22 τόνους χρυσού, αξίας 800 εκατ. δολαρίων σε σημερινή αξία.

Η Ρωσία έχει 1.437 τόνους χρυσού σε αποθέματα, την έκτη μεγαλύτερη ποσότητα στον κόσμο. Μόνο ΗΠΑ, Γερμανία, Γαλλία, Ιταλία και Κίνα έχουν περισσότερο χρυσό», σημειώνει ο Engdahl.

Ο χρυσός λειτουργεί καλύτερα ως φίλτρο στα εξωτερικά οικονομικά ρίσκα και η Ρωσία θέτει σε προτεραιότητα την αγορά χρυσού από την κατοχή δολαρίων.

«Η ρωσική κεντρική τράπεζα πούλησε τα αποθέματα σε αμερικανικά ομόλογα και αγόρασε χρυσό, σε μία κίνηση «αποδολαροποίησης»», τονίζει ο ερευνητής.

Ολόκληρο το άρθρο εδώ

Νέο ομόλογο των ΕΛΠΕ

Η διοίκηση των ΕΛΠΕ κρίνει ότι τώρα είναι η κατάλληλη στιγμή για εξαγορά του ομολόγου λήξης 2017 με κουπόνι 8% και έκδοση νέου ομολόγου με μικρότερο επιτόκιο.
Προσφέρουν στους ομολογιούχους τιμή εξαγοράς στο 103,5 και επί πλέον πληρωμή των δεδουλευμένων τόκων.
Το νέο ομόλογο θα είναι λήξης 2021 με επιτόκιο που θα καθορίσουν οι αγορές και εκτιμάται ότι θα κυμανθεί γύρω στο 5%. Περισσότερες πληροφορίες εδώ.