Κεφαλαιοποίηση προς ΑΕΠ σε ΗΠΑ και Ελλάδα

Στα επίπεδα κοντά στο 150% του Αμερικανικού ΑΕΠ (GDP) έχει ανέλθει η κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου των ΗΠΑ. Αντίστοιχο ποσοστό είχε το 2000 όταν και ξέσπασε η κρίση των dot com. Στο διάγραμμα φαίνεται η κίνηση του λόγου κεφαλαιοποίηση προς ΑΕΠ από το 1982 μέχρι σήμερα.

Για να έχουμε ένα μέτρο σύγκρισης ας δούμε πού βρίσκεται στις μέρες μας ο ίδιος δείκτης στην Ελλάδα. Με κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου στα 54,5 δις και ΑΕΠ του 2016 στα 184,5 δις είναι 54,5/184,5= 29,5% !!!
Αν η Ελλάδα ήταν ΗΠΑ -λέμε τώρα πιο πολύ για ...πλάκα- για να έχει τον λόγο στο 150% θα έπρεπε να είχε κεφαλαιοποίηση : 184,5 * 1,5 = 276,75 δις δηλαδή 276,75/54,5 = 5,01 μεγαλύτερη ή με άλλα λόγια τον Γενικό Δείκτη 5 φορές ψηλότερα στις 4.000 μονάδες !!!
Ο δείκτης stock-cap/gdp δείχνει το ποσοστό της κεφαλαιοποίησης των μετοχών, σε σχέση με το ΑΕΠ μιας χώρας.

Το ράλι των ομολόγων: Αλήθειες και ψέμματα

Σε προηγούμενη ανάρτηση είχαμε τα διαγράμματα του 10ετούς ελληνικού ομολόγου, όπου φαινόταν η θεαματική τους βελτίωση. Προσέξτε όμως και μία άλλη παράμετρο, που εξηγεί τους λόγους:

"Είναι όμως φυσιολογικό το επίπεδο του 3,9%-4%, που έφτασαν τα 10ετή ομόλογα, για πόσο θα μείνουν εκεί και ποιος ορίζει την κανονικότητα;

Μια γρήγορη ματιά στις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων των υπόλοιπων χωρών της Ευρωζώνης και η σύγκρισή τους με τις αποδόσεις του 2006, αρκούν για να κατανοήσουμε την τεράστια διαφορά μεταξύ της σημερινής πραγματικότητας και της εποχής πριν από περίπου 11 χρόνια. Είναι θέμα, λοιπόν, πραγματικότητας. 

Έχουμε και λέμε: Αυστρία, Ιρλανδία, Γερμανία, Φινλανδία, Γαλλία και η πλειοψηφία των κρατών-μελών της Ευρωζώνης πλήρωναν το 2006 μεταξύ 3,7%-4% για να δανειστούν για 10 χρόνια, όσο δηλαδή πλήρωνε και η Ελλάδα. Σήμερα, όλες αυτές οι χώρες πληρώνουν επιτόκια κοντά στο 0,5%, με τη Γερμανία να εμφανίζει το χαμηλότερο επιτόκιο (0,358%) και τη Γαλλία το υψηλότερο (0,69%). Επιτόκια που αν λάβουμε υπόψη τον πληθωρισμό είναι αρνητικά.

Το spread μεταξύ των ελληνικών ομολόγων και των αντίστοιχων άλλων ευρωπαϊκών χωρών, ενώ δεν ξεπερνούσε τις 30-40 μονάδες βάσης το 2006, σήμερα κυμαίνεται μεταξύ 320-370μ.β. Είναι δηλαδή έως και 3,7 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερο, που σημαίνει ότι πληρώνουμε πάνω από 8 φορές μεγαλύτερα επιτόκια. Βλέπουμε, λοιπόν, ότι η χώρα μας σήμερα βρίσκεται αρκετές ταχύτητες πίσω από το «άρμα» της Ευρωζώνης που τρέχει όλο και με μεγαλύτερη ταχύτητα προς την ανάπτυξη. Άρα, δεν επιστρέψαμε στην προ κρίσης πραγματικότητα, αλλά μόνο στο ίδιο επιτόκιο, αφού σήμερα η πραγματικότητα είναι εντελώς διαφορετική για όλους".

Απόσπασμα από άρθρο του Κ.Μαριόλη στο liberal

Το spread του δεκαετούς Ελληνικού ομολόγου

Σε επίπεδο μήνα:

Σε επίπεδο έτους:

Σε επίπεδο πενταετίας:

Κάτω από το 4%, νέα χαμηλά, μήνα, έτους, πενταετίας. Πολύ θετική και πολύ σημαντική εξέλιξη. Παρόλα αυτά απέχει ακόμα πολύ από το 1,8% της Πορτογαλίας.

Τα διαγράμματα από το bloomberg

Ανέκδοτο για την ξέφρενη μεταβλητότητα του bitcoin.

Κυκλοφορεί ένα ανέκδοτο στο Twitter: "Ένα αγόρι ζήτησε από τον μπαμπά του -που επενδύει στο bitcoin- 1 ψηφιακό νόμισμα για τα γενέθλιά του. Μπαμπάς: Τι; 15.554 δολάρια;;; 14.354 δολάρια είναι πάρα πολλά χρήματα! Στο κάτω-κάτω, τι τα θέλεις εσύ τα 16.782 δολάρια;".

Σχεδόν 1/2 δις δολάρια για ένα πίνακα ζωγραφικής!

Ανώνυμος αγοραστής αγόρασε σε δημοπρασία της Christie στη Νέα Υόρκη ένα πίνακα του Leonardo da Vinci. Πόσο πλήρωσε;
Κρατηθείτε: 450 εκατομμύρια δολάρια !!!

Δεν ενυπωσιαστηκατε; Ας το μετατρέψουμε τότε σε χρυσό.
Κρατηθείτε: Ισοδυναμεί με 11 τόνους χρυσού !!!
Δηλαδή 11.000 κιλά χρυσού.
Έχουμε χάσει το μέτρο;

Αν σας έλεγαν ότι ο πίνακας πουλήθηκε 112,5 φορές λιγότερο!!!!, που σημαίνει πάνω από 4.000.000 δολάρια και ισοδυναμεί με 100 κιλά χρυσού, πάλι θα σας φαινόταν ακριβό, αλλά με "κάποια" λογική, λόγω σπανιότητας, ονόματος καλλιτέχνη, παλαιότητας κλπ.
Και πάλι για να έχουμε μέτρο σύγκρισης με 4.000.000 δολάρια αγοράζεις 4 πολυτελείς βίλες στην Αθήνα.

Για τους απλούς ανθρώπους, οι περισσότεροι από τους οποίους δεν γνωρίζουν αυτές τις υπερβολές, το 1/2 δισεκατομμύριο δολάρια για μια ζωγραφιά είναι η απόλυτη παρακμή.

Στα ύψη τα οι τιμές και τα χρέη στην Κίνα.

Ο Α. Παππάς με την πολυετή εμπειρία και τους γνωστούς, λογικούς συνειρμούς του, με αφορμή τα χρέη της Κίνας, κάνει προβλέψεις για τις προοπτικές της παγκόσμιας οικονομίας. 

Να τι γράφει στην προσωπική του σελίδα στο facebook:

"Ο κεντρικός τραπεζίτης της Κίνας, εξέφρασε τις ανησυχίες του για το επίπεδο του χρέους .

Το 2012 τα χρέη των νοικοκυριών ήταν 2.4τρις $.

Το 2016 ήταν 5 τρις $.

Η αγορά κατοικίας από το 2010 μέχρι σήμερα έχει ανεβεί κατά 12 τρις $ ( όσο είναι και το ακαθάριστο εθνικό προϊόν!!!!!!!!).

Η προσωπική περιουσία (σύνολο των νοικοκυριών) ανέβηκε από τα 10 τρις, που ήταν το 2010, στα 34 τρις $ !!!!!

Ένα διαμέρισμα 90 τετρ. μέτρων αγορασμένο το 2010, σήμερα μπορεί να πουληθεί με "κέρδος" τονίζω...."κέρδος" 500.000$  !!!

Προσωπικά , αυτά μου χτυπάνε το καμπανάκι ....

Τολμώ να πω ότι αν δεν μαζευτεί η κατάσταση εκεί , τότε οι μεγάλες αγορές , θα το χρησιμοποιήσουν σαν δικαιολογία για να διορθώσουν....και τότε θα πούνε οι Αμερικάνοι, δεν φταίμε εμείς, τα κάναμε μια χαρά .... η Κίνα φταίει!!!"

Τιμές πώλησης διαμερισματων σε 18 χώρες της Ευρώπης

Όταν δεν χρειάζονται λόγια και σχόλια!

Διαβάστε από το ΒΗΜΑ το σχετικό άρθρο.

Οι Ρώσοι μαζεύουν συνέχεια τον χρυσό.

Οι Ρώσοι μαζεύουν συνέχεια τον χρυσό.  Διάγραμμα από το 1973 μέχρι το 2017.

Πηγή:  KWN 
Ειδικά από το 2007 και μετά, δηλαδή το διάστημα της κρίσης, κάθε χρόνο αγοράζουν περισσότερο χρυσό από τον προηγούμενο.

Οι μεγάλες αγορές είναι ακριβές σήμερα;

Ο Αλέκος Παππάς προσπαθεί με την ανάρτηση του στο facebook να απαντήσει στο μεγάλο ερώτημα. Παρακολουθήστε τον καθώς και οι 3 παρατηρήσεις του είναι πολύ σημαντικές:

"Θα προσπαθήσω να δώσω απάντηση γράφοντας τις σκέψεις μου .

Να ξεκαθαρίσω , ότι έχω μεγάλο σεβασμό στις αγορές, διότι γνωρίζουν το αύριο,το μεθαύριο και το παρά - μεθαύριο και είναι ένας τέλειος μηχανισμός που προεξοφλεί το μέλλον.

Πρέπει όμως να σχολιάσω ότι το 2009, ο πλανήτης είχε βουλιάξει σε ύφεση και έγινε ένα    "jumpstart ".

Αυτό που ακολούθησε, είναι μια ξέφρενη άνοδος των αγορών, με τις αξίες να έχουν σχεδόν "3πλασιαστει ".

Εύλογα λοιπόν υπάρχει το στοιχείο της "αμφισβήτησης", διότι έγινε μια μεγάλη διάσωση από τις κεντρικές τράπεζες και ενδέχεται να δημιουργηθούν υπερβολές .

Κάνω λοιπόν τις εξής παρατηρήσεις :

1. Οι μεγάλες πολυεθνικές έχουν στα ταμεία τους ρευστότητα ρεκόρ. Γιατί λοιπόν δεν επενδύουν και το μόνο που κάνουν είναι να αγοράζουν τις ίδιες τις μετοχές τους; μήπως και οι CEOs δεν πιστεύουν στην ανάπτυξη ;

2. Η διαφορά των αποδόσεων, μεταξύ 10 ετών κρατικών ομολόγων και αντίστοιχων 2 ετών, ήταν ιστορικά σε εποχές ήπιας ανάπτυξης, περίπου 1.5-2%.

Αυτό σημαίνει ότι όταν αγοράζεις ομόλογο δεκαετίας, περιμένεις μεγαλύτερη απόδοση από ένα αντίστοιχο ομόλογο διετίας, διότι το ρίσκο στα δυο χρόνια διακράτησης του ομολόγου, είναι πολύ μικρότερο από τα δέκα χρόνια .

Σήμερα, η διαφορά είναι πολύ πιο χαμηλή από το 1.5%

Συγκεκριμένα είναι λιγότερο από 0.5%  !!!

Αυτό σημαίνει ότι το έξυπνο και δυνατό χρήμα , δεν πιστεύει ότι θα υπάρξει ισχυρή οικονομική ανάπτυξη και αντίστοιχη άνοδος στα επιτόκια και προβαίνει σε αγορές μακροχρόνιων ομολόγων και όχι βραχυχρόνιων .

3.Ειπαμε στην αρχή ότι έγινε μια τεράστια παρέμβαση από τις κεντρικές τράπεζες το 2009.

Συγκεκριμένα η FED, έχει στο ενεργητικό της (στο λογιστικό βιβλίο), 4.5 trillion δολάρια, αγορασμένα ομόλογα από τις παρεμβάσεις, που πρέπει να πουλήσει (το έχει αποφασίσει), για να επανέλθει στην αρχική (προ παρέμβασης) κατάσταση .

Στο σημείο αυτό εμείς πρέπει να αναρωτηθούμε ....θα γίνει σωστά αυτό ;  Κάτι παρόμοιο δεν έχει ξαναγίνει....αυτό λοιπόν λέγεται "fine tuning " η καλιμπραρίσμα..!!!

Μπορεί να πετύχει και το ευχόμαστε ...αλλά μπορεί και όχι .

Αυτές οι παρατηρήσεις πρέπει κατά την γνώμη μου να επισημαινονται διότι γίνονται μετά από μελέτη των δεδομένων και των τάσεων .

Τελειώνοντας λοιπόν θα έλεγα ότι οι αγορές φαίνονται ΑΚΡΙΒΕΣ" .

Οι τοπ 15 των ΗΠΑ

Πηγη: macrotrends

Ρευστά αμοιβαίων κεφαλαίων σε χαμηλά 62 ετών και αγορές με margin στα υψηλά 74 ετών .

Σε χαμηλά 62 ετών τα ρευστά διαθέσιμα των αμοιβαίων κεφαλαίων.

Στα υψηλά τα margin για αγορά μετοχών.

Στην πάνω καμπύλη η πορεία του S&P500. Με απλά λόγια τα αμοιβαία κεφάλαια είναι υπερεπενδεδυμενα με αποτέλεσμα να έχουν τα μικρότερα ρευστά διαθέσιμα από το 1954 και ο δανεισμός με ενέχυρο τίτλων να βρίσκεται στα υψηλότερα επίπεδα από το 1931 !!!

Πηγή: KWN

Nasdaq σε σχέση με Silver

Παρά την τεράστια άνοδο των τελευταίων ετών των μετοχών με τον  Nasdaq να κάνει αλλεπάλληλα ρεκόρ,  ο άργυρος βρίσκεται σε τιμές 65% χαμηλότερες από το 2011.

Greyerz-KWN

Στο διάγραμμα βλέπουμε τον λόγο των τιμών του αργύρου σε σχέση με τον Nasdaq από το 1997 μέχρι το 2017. Μετα το υψηλό του 2011 έχουμε επιστρέψει σε τιμές του 2001 όταν ο άργυρος είχε 4 δολάρια. Φαίνεται να έχει βρει χαμηλό ο λογος  με την κόκκινη γραμμή να είναι η πρόβλεψη για τα επόμενα έτη.
Πώληση Nasdaq και αγορά αργύρου. Καθώς η άνοδος του Nasdaq αποτρέπει πολύ κόσμο να βγει sort απλά αγοράστε άργυρο.
Εμείς δεν προτείνουμε κάτι απλά ερμηνεύουμε το διάγραμμα του Greyerz από το KWN.

Αναγγελία πρόθεσης έκδοσης νέων εγγυημένων ομολογιών ποσού €250.000.000 από την TITAN GLOBAL FINANCE PLC

Η TITAN GLOBAL FINANCE PLC ( η «Εκδότρια»), θυγατρική εταιρία της Α.Ε. ΤΣΙΜΕΝΤΩΝ ΤΙΤΑΝ, ανακοίνωσε σήμερα ότι προτίθεται να προβεί στην έκδοση νέων ομολογιών ποσού €250,000,000, επταετούς διάρκειας, με την εγγύηση της Α.Ε. ΤΣΙΜΕΝΤΩΝ ΤΙΤΑΝ (οι «Νέες Ομολογίες»), οι οποίες αναμένεται να εισαχθούν προς διαπραγμάτευση στο Χρηματιστήριο της Ιρλανδίας. Διαχειρίστριες (Managers) για την έκδοση και διάθεση των ομολογιών ορίστηκαν οι τράπεζες HSBC Bank plc, Société Générale, ABN Amro Bank N.V., Alpha Bank A.E., Eurobank Ergasias S.A., ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε., Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε. και Raiffeisen Bank International AG. Τα κεφάλαια που θα αντληθούν από την έκδοση των Νέων Ομολογιών θα χρησιμοποιηθούν κατά την απόλυτη κρίση της Εκδότριας (α) για την εξαγορά από αυτήν των ομολογιών εκδόσεώς της με τοκομερίδιο 4.25% πριν τη λήξη τους τον Ιούλιο του 2019 ( οι «Υφιστάμενες Ομολογίες»), πριν τη λήξη τους, σύμφωνα με τους όρους της Πρότασης Εξαγοράς που ανακοινώθηκε σήμερα, (β) για την εξυπηρέτηση γενικών εταιρικών σκοπών, στους οποίους συμπεριλαμβάνεται η εξόφληση τραπεζικού και λοιπού δανεισμού. Η έκδοση των Νέων Ομολογιών τελεί υπό προϋποθέσεις και ιδίως από την αποδεκτή από την Εκδότρια τιμολόγησή τους. 

Ομόλογο Frigroglass λήξης 2018, με επιτόκιο 8,25%

Το ομόλογο εκδόθηκε το 2013 με κουπόνι 8,25% Σήμερα η τιμή του έχει πέσει λίγο κάτω από το 50 με αποτέλεσμα η απόδοση του να εκτοξεύεται στο 200%!!!
Την ίδια στιγμή η μετοχή της εταιρείας βρίσκεται στο 0.247.

Τα προβλήματα άρχισαν να γίνονται ορατά όταν ματαιώθηκε η πώληση κομματιού της εταιρείας στη Νιγηρία.
Παρακάτω έχουμε 2 διαγράμματα από  το 2013 μέχρι σήμερα. Την κίνηση της μετοχής και την κίνηση του ομολόγου.

Βλέπουμε την τιμή της μετοχής στις 22/11/2013 πάνω από τα 19 ευρώ. Τότε που όλοι θα ήθελαν να είναι μέτοχοι της. Μετά από 1 χρόνο 9/12/2014 η τιμή της μετοχής κάνει χαμηλό στα 4 ευρώ. Σήμερα αξίζει 0,247 ευρώ, πρακτικά όπως φαίνεται και στο διάγραμμα έχει σχεδόν μηδενιστεί.

Στην ουσία από το τέλος του 2014 η μετοχή "φώναζε", κάτι δεν πάει καλά.

Στο τέλος του 2014 το ομόλογο ακολουθούσε την πορεία της μετοχής με ελάχιστο στο 70. Στο δεύτερο  εξάμηνο του 2015 ξανά έφτασε κοντά στο 100, με την μετοχή να φεύγει μεν από τα χαμηλά αλλά να απέχει πολύ από τα υψηλά της.
Η προσέγγιση του θέματος είναι καθαρά τεχνική. Δεν μπήκαμε στα θεμελιώδη της εταιρείας καθόλου.
Κάποιος που είχε στην κατοχή του το ομολογο  από την αρχή της έκδοσης  μπορούσε στις αρχές του 2016 να βγει σε επίπεδα από 80 - 95. Έχοντας εν τω μεταξύ εισπράξει 2 φορές το 8,25 , δηλαδή μια συνολική απόδοση 16,5 % θα είχε οριακό κέρδος.
Συμπέρασμα:  Παρακολουθουμε πάντα και τα 2 διαγράμματα μετοχής και ομόλογου.

Η κεφαλαιοποίηση της APPLE σε σχέση με αυτήν του δείκτη HUI.

Ένα διάγραμμα που ξαφνιάζει.  Η κεφαλαιοποίηση της APPLE  σε σχέση με αυτήν του δείκτη  HUI   ο οποίος απαρτίζεται από τις 16 μεγαλύτερες εταιρείες εξόρυξης χρυσού, από το 2001 μέχρι το 2017.

Μέχρι το 2010 ήταν στα ίδια επίπεδα. Τώρα η  APPLE αξίζει 800 δις. $ και όλος ο δείκτης HUI μόλις 100 δις $.
H κεφαλαιοποίηση του   HUI  είναι μόλις το 0,4% του  S&P500.
Τέλος αν η   APPLE μετέτρεπε σήμερα τα ρευστά της διαθέσιμα σε χρυσό θα αγόραζε 6.500 τόνους και θα γινόταν ο δεύτερος μεγαλύτερος κάτοχος χρυσού στον πλανήτη!!!
Βέβαια υπάρχουν και αυτοί που ισχυρίζονται ότι η APPLE, αποτελεί τον .... χρυσό της εποχής μας!

Πηγή:  KWN

Folli Follie: Η έκδοση ομολόγου και οι δυσκολίες στο ταμπλό

Προβληματίζει με τη συμπεριφορά της η μετοχή της Folli Follie το τελευταίο διάστημα, ενώ είναι από τα ελάχιστα χαρτιά του FTSE 25 που δεν έχει άνοδο σε επίπεδο 52 εβδομάδων, καθώς υποχωρεί σε ποσοστό 20%.
Παρ’ ότι πρόκειται αναμφισβήτητα για έναν από τους κορυφαίους ομίλους του χρηματιστηρίου αλλά και γενικότερα του ελληνικού επιχειρείν, ανήκοντας μέσα στην… ελίτ γενικότερα, εντούτοις, η πρόσφατη έκδοση ομολόγου φαίνεται πως δεν άρεσε στην αγορά.
Ο όμιλος προχώρησε στην έκδοση ομολόγου σε ελβετικό φράγκο, αποκομίζοντας περί τα 150 εκατ. ελβετικά φράγκα (130 εκατ. ευρώ περίπου), με το επιτόκιο να διαμορφώνεται στο 3,25%. Και όλα αυτά, όταν η Εθνική προ ημερών δανείστηκε 750 εκατ. ευρώ με κουπόνι 2,75% (2,90% απόδοση).
Η αγορά λοιπόν μάλλον περίμενε ότι θα γίνει αναχρηματοδότηση του μετατρέψιμου ομολογιακού που είχε εκδώσει το 2014 για 250 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 1,75%. Οι πληροφορίες του τελευταίου διαστήματος ήθελαν μια έκδοση όπου η εταιρεία θα μάζευε 250-300 εκατ. ευρώ με ένα επιτόκιο στο 1,5%. Κάτι τέτοιο δεν έγινε.
Το ομόλογο, θα εισαχθεί προς διαπραγμάτευση στο χρηματιστήριο “SIX Swiss Stock Exchange” την 31η Οκτωβρίου 2017.
Όπως και να ‘χει, τα αποτελέσματα 6μήνου παρ' ότι γενικά ήταν καλά, επιβεβαιώνοντας ότι ο όμιλος είναι από τους πλέον κερδοφόρους σ’ ολόκληρο το ελληνικό επιχειρείν, εντούτοις καταγράφηκαν μεγάλες αρνητικές ελεύθερες ταμειακές ροές, κάτι που αποδίδεται πρωτίστως στην έκθεση του ομίλου στις συναλλαγματικές ισοτιμίες.
Το 2016 είχε κύκλο εργασιών 1,34 δισ. ευρώ (ρεκόρ που θα σπάσει το 2017).
Προκειται για έναν από τους πλέον εξωστρεφείς ομίλους της χώρας και τον μοναδικό που αντλεί πάνω από 60% των εσόδων του από την Ήπειρο της Ασίας! Αυτό δε συμβαίνει με καμιά άλλη ελληνική επιχείρηση, ειδικά τέτοιου μεγέθους. Η Folli Follie Group έχει παρουσία σε περισσότερες από 30 χώρες με πάνω από 950 σημεία πώλησης.
Πηγή: reporter.gr

Διάγραμμα του Bitcoin.

Το διάγραμμα του Bitcoin 2013 - 2017.

Greyerz-KWN

Τον Αύγουστο του 2015 είχε 228 $ και τώρα 5.627 !!!
25 φορές πάνω!!! (εν τω μεταξύ ξεπέρασε και τις 6.000)
Την ίδια κίνηση αναμένουν για το χρυσό.

Γιατί ο ΟΛΘ δεν είναι ΟΛΠ – Πως η ιδιωτικοποίηση μπορεί να ωφελήσει τους μετόχους μειοψηφίας

Ο τραπεζικός δανεισμός είναι μία άγνωστη λέξη για το λιμάνι της Θεσσαλονίκης ενώ τα ταμειακά διαθέσιμα και χρηματοοικονομικά στοιχεία ανέρχονταν στα 90 εκατ. ευρώ
Η περίπτωση της ιδιωτικοποίησης του ΟΛΘ θα μπορούσε εύκολα να συγκριθεί με άλλη εισηγμένη αλλά όχι με τον ΟΛΠ.
Και αυτό γιατί ο ΟΛΘ είναι μία διαφορετική περίπτωση και πιθανότατα η ιδιωτικοποίηση να μην έχει το ίδιο αποτέλεσμα με αυτήν του ΟΛΠ.
Με άλλα λόγια μπορεί οι επενδυτές να μην μείνουν αδιάφοροι στην ιδιωτικοποίηση όπως έμειναν με τον ΟΛΠ, όπου η COSCO έδωσε ένα υψηλό τίμημα, σημαντικά υψηλότερο από την χρηματιστηριακή αξία και οι επενδυτές αδιαφόρησαν με αποτέλεσμα η μετοχή, να διαπραγματεύεται σημαντικά χαμηλότερα από την τιμή εξαγοράς.
Ο ΟΛΘ είναι μία άλλη περίπτωση και ίσως καταφέρει να προσελκύσει επενδυτικό ενδιαφέρον.
Ο τραπεζικός δανεισμός είναι μία άγνωστη λέξη για το λιμάνι της Θεσσαλονίκης ενώ τα ταμειακά διαθέσιμα και χρηματοοικονομικά στοιχεία ανέρχονταν στα 90 εκατ. ευρώ περίπου στο τέλος του εξαμήνου.
Αυτό σημαίνει πως με … το καλημέρα οι νέοι μέτοχοι (όταν ολοκληρωθεί η μεταβίβαση) θα μπορούν να επιστρέψουν έως και 9 ευρώ ανά μετοχή, χωρίς να χρειαστεί να χτυπήσει ο οργανισμός τραπεζική πόρτα.
Δηλαδή το 40% της χρηματιστηριακής τιμής είναι διαθέσιμο στους μετόχους σε αυτήν την υποθετική ανάλυση.
Το ποσοστό θα μπορούσε να αγγίξει και το 50% με ένα μικρό τραπεζικό δανεισμό.
Ο ΟΛΠ δεν είναι αντίστοιχη περίπτωση.
Έχει τραπεζικό δανεισμό και δεν έχει τη δυνατότητα να κάνει τέτοιες μεγάλες επιστροφές στους μετόχους.
Πάντως και τα δύο λιμάνια έχουν τεράστιες δυνατότητες και οι τζίροι που πραγματοποιούν σήμερα είναι απλά μία αφετηρία για κάποιους που γνωρίζουν τη δουλειά, και λειτουργούν με ιδιωτικοοικονομικά κριτήρια απαλλαγμένοι από συντεχνίες.
Σημειώνεται πως ο ΟΛΘ πραγματοποιεί καλές ταμειακές ροές, τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα εμφανίζονται μειωμένα λόγω καθαρά λογιστικής απεικόνισης (προθεσμιακές με μεγαλύτερη διάρκεια λήξης άνω των 3 μηνών πέρασαν στα χρηματοοικονομικά στοιχεία αν και είναι άμεσα ρευστοποιήσιμες), ενώ έχει δώσει τον Αύγουστο μέρισμα 0,49 ευρώ ανά μετοχή, άρα το ταμείο είναι κατά 5 εκατ. ευρώ περίπου μικρότερο αλλά δεν έχουν υπολογιστεί τυχόν θετικές ταμειακές ροές στο τρίτο τρίμηνο που ίσως έχουν καλύψει την διανομή.

Αποσπάσματα από άρθρο του Γ.Κατικά στο bankingnews

Σε λίρες και εταιρικά ομόλογα επενδύουν οι Ελληνες

Επιδιώκοντας ασφάλεια ή αποδόσεις, οι Ελληνες αποταμιευτές αναζήτησαν εναλλακτικές από την αγορά χρυσών λιρών, το παραδοσιακό καταφύγιο των επενδυτών σε περιόδους αβεβαιότητας, έως τα εταιρικά ομόλογα, τα οποία δίνουν καλές αποδόσεις με λελογισμένο ρίσκο.
Σε επίπεδο απόδοσης της χρυσής λίρας, η οποία εμφανίζει μεταβλητότητα από την αρχή της χρονιάς, θα πρέπει να σημειώσουμε τα εξής: εάν ένας καταθέτης είχε αγοράσει 40 λίρες στις 2 Ιανουαρίου 2017 που αντιστοιχούν σε ένα ποσό περίπου 10.000 ευρώ και τις ρευστοποιούσε χθες, θα εξασφάλιζε απόδοση 0,58%.
Στο τρίμηνο Ιουλίου-Σεπτεμβρίου 2017, ο χρυσός έχει ανατιμηθεί πάνω από 7% και σχεδόν 16% από τις αρχές του έτους.
Στη νέα αγορά των εταιρικών ομολόγων στο Χρηματιστήριο Αθηνών, που φέτος συμπλήρωσε ένα χρόνο λειτουργίας, το 70% των ποσών που επενδύεται από τους αποταμιευτές είναι κεφάλαια που μεταφέρονται από τις καταθέσεις που τηρούν στις τράπεζες, ενώ ένα μικρότερο ποσοστό της τάξεως του 20% είναι από χρήματα τα οποία βγαίνουν από θυρίδες ή μετρητά που διακινούνται εκτός τραπεζικού συστήματος. Βασική αιτία που στρέφει τους καταθέτες στις ομολογιακές εκδόσεις είναι η χαμηλή απόδοση των προθεσμιακών καταθέσεων.
Είναι χαρακτηριστικό ότι το μέσο επιτόκιο στις προθεσμιακές καταθέσεις έχει υποχωρήσει περίπου στο 0,5%, ακόμα και για μεγάλα ποσά, τη στιγμή που το μέσο επιτόκιο των εταιρικών ομολόγων είναι μεταξύ 3%-4%.
Απόσπασμα από άρθρο του Α.Ντόκα στην Καθημερινή

Η αξιοσημείωτη περίπτωση που λέγεται Κρι Κρι.

Μια από τις πλέον λαμπερές επιχειρηματικές περιπτώσεις του ελληνικού χρηματιστηρίου αλλά και γενικότερα του ελληνικού επιχειρείν, είναι η Σερραϊκή εταιρεία Κρι Κρι.
Εταιρεία που ανήκει στο περιορισμένο κλάμπ όσων έκαναν… χρηστή διαχείριση των κεφαλαίων που αντλήθηκαν από την εισαγωγή στο Χ.Α., χρησιμοποιώντας τα κεφάλαια για μεγάλωμα, διεθνοποίηση και ανάπτυξη. Η εταιρεία που ιδρύθηκε πριν από 67 χρόνια είναι από τις περιπτώσεις που όχι μόνο σεβάστηκαν το θεσμό του χρηματιστηρίου, αλλά τον αξιοποίησαν στο έπακρο.
Εισήχθη στο Χ.Α. στις 6 Αυγούστου 2003, αντλώντας 6 εκατ. ευρώ, τα οποία και χρησιμοποίησε σωστά, έχοντας επιτύχει την τελευταία 15ετία μέσο ρυθμό ανάπτυξης 13,5%!
Ελάχιστες εταιρείες – απ' όλους τους κλάδους – μπορούν να ισχυριστούν ότι έχουν παρόμοια επίδοση ή έστω πλησίασαν αυτή την επιχειρηματική συνέπεια. Παράλληλα, δεν υπήρξε χρονιά στην 15ετία, που η εταιρεία δεν έδωσε μέρισμα στους μετόχους της!
Πλέον, η Κρι Κρι αποτελεί τη μόνη ελληνική εταιρεία που έχει απομείνει να δραστηριοποιείται στο χώρο του παγωτού, μετά την πώληση της Δέλτα Παγωτού στη Nestle και της ΕΒΓΑ στην πολυεθνική Unilever.
Μέσα από μια συνεπή πορεία η Κρι Κρι σήμερα έχει καταφέρει να βρίσκεται στη δεύτερη θέση της αγοράς γιαουρτιού στην Ελλάδα με μερίδιο 15% ενώ το μερίδιο της στην αγορά παγωτού ανέρχεται στο 13%.
Παράλληλα, είναι μια από τις περιπτώσεις που η πορεία της μετοχής, αντικατοπτρίζει τη συνεπή επιχειρηματική υπόσταση και ανάπτυξη.
H μετοχή από την αρχή του 2017 ενισχύεται περίπου 50% ενώ στην 7ετία των μνημονίων και της κρίσης, κερδίζει περί το 250%!
Αξίζει να σημειωθεί ότι στο 6μηνο του 2017 είχε καθαρά κέρδη μετά φόρων 4,90 εκατ. ευρώ, έναντι 3,60 εκατ. το αντίστοιχο διάστημα του 2016. Βεβαίως, η επίδοση του 2016 είχε επιβαρυνθεί από έκτακτο ποσό 1,53 εκατ. ευρώ λόγω προβλέψεων για τη Μαρινόπουλος…

Πηγή:  Reporter

Bloomberg: Οι fund managers εγκαταλείπουν τα πορτογαλικά και κυνηγούν ελληνικά ομόλογα

 Η αναβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Πορτογαλίας και το επακόλουθο ράλι στα ομόλογά της έχει στρέψει το ενδιαφέρον fund managers - όπως οι BlueBay Asset Management και Old Mutual Global Investors – προς τα πιο ριψοκίνδυνα μεν αλλά με πιο κερδοφόρα δε ελληνικά ομόλογα, αναφέρει σε σημερινό δημοσίευμά του το Bloomberg.
"Πιστεύουμε ότι έχουμε δει το καλύτερο μέρος του ράλι και πως η ιστορία της Πορτογαλίας έχει πλέον επισημανθεί σωστά”, δήλωσε ο Wall. Όπως εξήγησε ο ίδιος, μια ενδεχόμενη νέα αναβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Πορτογαλίας από άλλον διεθνή οίκο δεν θα προκαλέσει μεγάλες μεταβολές στην τιμή των κρατικών τίτλων. Σε αυτά τα επίπεδα των spreads και δεδομένης της προτίμησής μας σε άλλες χώρες όπως Ελλάδα και Κύπρο, δεν θα την κυνηγήσουμε (την Πορτογαλία) αυτή τη στιγμή.
Όπως αναφέρεται στο δημοσίευμα, παρά τις αμφιβολίες για το κατά πόσο η Ελλάδα θα καταφέρει να στηριχθεί στις δικές της δυνάμεις μετά την λήξη του προγράμματος διάσωσης το 2018, οι κάτοχοι ελληνικών κρατικών ομολόγων έχουν συγκεντρώσει μέχρι στιγμής φέτος κέρδη 17%, τα υψηλότερα στην Ευρώπη, με βάση τις μετρήσεις του Bloomberg.
Η αντίστοιχη απόδοση των πορτογαλικών ομολόγων διαμορφώνεται στο 11%.

Απόσπασμα από άρθρο του capital.

Phoenix Capital: Προετοιμαστείτε για ράλι στην τιμή του χρυσού - Στα 3.000 δολ στα επόμενα έτη

Πιθανόν να φτάσει και τα 3.000 δολάρια η ουγγιά.
Την εκτίμηση ότι η τιμή του χρυσού θα συνεχίσει ανοδικά τα επόμενα χρόνια και πιθανόν να φτάσει και τα 3.000 δολάρια η ουγγιά, αναφέρει στην τελευταία της έκθεση η συμβουλευτική εταιρεία επενδύσεων Phoenix Capital.
Όπως τονίζει χαρακτηριστικά από τεχνικής άποψης, όπως φαίνεται παρακάτω, αυτό αποδίδεται στο ότι ο χρυσός «έσπασε» ένα όριο, τον 7επτή μέσο όρο του, που δημιουργήθηκε από τη μακροπρόθεσμη τάση της αγοράς των "ταύρων" που καθιερώθηκε το 2006 και την επταετή κατηφορική γραμμή από την κορυφή του 2010.
Φυσικά η τιμή του χρυσού όπως τονίζει η Phoenix Capital δε θα κινείται συνεχώς ανοδικά, καθώς αναμένονται αναταράξεις, ωστόσο ο στόχος για την τιμή του χρυσού είναι να συνβεχίζει κινείται ανοδικά προς τα 3.000 δολάρια η ουγγιά τα επόμενα χρόνια (θυμηθείτε ότι αυτή η διαμόρφωση πήρε μια δεκαετία για να διαμορφωθεί).
Να σημειωθεί ότι θετικά για το κλασικό «ασφαλές επενδυτικό καταφύγιο» επιδρά η πολιτική αβεβαιότητα στις ΗΠΑ, όπως και η γεωπολιτική αβεβαιότητα λόγω της Βορείου Κορέας.
Την ίδια στιγμή, το δολάριο και όλα τα υπόλοιπα περιουσιακά στοιχεία που συνδέονται με τον πληθωρισμό, έχουν πάρει την κατιούσα.
Απόσπασμα από άρθρο του bankingnews.

Ο Dow Jones σε euro

E.Von Greyers - KWN

Ο Dow Jones έχασε 10% σε ευρώ από τον Μάρτιο του 2017 μέχρι σήμερα. Ή αλλιώς , η απομυθοποίηση της ανόδου του Dow Jones.

το ίδιο διάγραμμα σε δολάρια δείχνει συνεχόμενη άνοδο.
 Άλλη μία παράμετρος που πρέπει να λαμβάνουμε υπ΄όψιν.

Πρόβλεψη τιμής πετρελαίου

Διαβάστε με προσοχή τις απόψεις του Α. Παππά και θα βρείτε μία αλληλουχία λογικών συνειρμών που οδηγεί σχεδόν μαθηματικά σε συμπέρασμα.

"Πριν 3 μήνες (21/6),είχε σχολιαστεί από εδώ, (σημ. στο Facebook) ότι μέσα στο 2018,η μεγαλύτερη πετρελαϊκή εταιρία στον κόσμο -ARAMCO-
θα εισαχθεί στο Αμερικανικό χρηματιστήριο .
Εκείνη την περίοδο, η τιμή του πετρελαίου ήταν περίπου 44$ το βαρέλι.
Το σχόλιο ήταν, ότι κάτω απο 60$ το βαρέλι, δεν θα ήταν πετυχημένη η "συγκεκριμένη " εισαγωγή στο χρηματιστήριο, που θα είναι και η μεγαλύτερη στην ιστορία μέχρι σήμερα.
Αυτά τα λέμε, διότι σήμερα διάβασα ότι οι Σαουδάραβες (κύριοι μέτοχοι της aramco),σκέφτονται να καθυστερήσουν την εισαγωγή...
Άρα πιστεύουν ότι η τιμή του πετρελαίου είναι χαμηλή ...
Λέω λοιπόν, αφού αυτοί που έχουν το μεγαλύτερο ποσοστό στο πετρελαϊκό καρτέλ και γνωρίζουν πολύ καλά το "pricing", οι πιθανότητες να πάει το πετρέλαιο κοντά στα 60 $ , είναι μεγαλύτερες από το μείνει κάτω από 50$ που είναι σήμερα" .
Θα έχει ενδιαφέρον !!!" 

Ρεκόρ χρονικής ανόδου

Καμμία σημαντική πτώση δεν έχει υπάρξει στην Αμερικανική αγορά. Στην πραγματικότητα, η Bespoke Investment Group σημειώνει ότι τώρα είναι η δεύτερη μεγαλύτερη χρονικά άνοδος, χωρίς διόρθωση μεγαλύτερη του 3%, σε κλείσιμο από το 1928.
Μάλιστα αν συνεχιστεί κάτι τέτοιο για άλλους δύο μήνες, θα περάσει την περίοδο των 370 ημερών του 1994-1995 που κατέχει σήμερα το ρεκόρ.
Βλ. KWN

Χάνει την αίγλη του ο .... χρυσός;

Δύο είναι οι λόγοι για τις κινήσεις της τιμής του χρυσού.
Πρώτον η παρατεταμένη επιδίωξη αντισυμβατικών μέτρων από τις Κεντρικές Τράπεζες βοήθησε ουσιαστικά να αποσυνδεθούν οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων από τα θεμελιώδη.
Σε τέτοιες περιπτώσεις, τα ιστορικά μοντέλα τείνουν να υπερεκτιμούν την αντίδραση των τιμών των περιουσιακών στοιχείων σε περιόδους αυξημένης γεωπολιτικής έντασης,  συμπεριλαμβανομένης της του ρίσκου σε περιουσιακά στοιχεία όπως οι μετοχές ή η άνοδος της τιμής του χρυσού.
Δεύτερον, ένα μέρος των παραδοσιακών επενδυτών σε χρυσό έχει στραφεί προς τις αναπτυσσόμενες αγορές κρυπτονομισμάτων, οι οποίες επωφελούνται επίσης από μια γενική αύξηση της ζήτησης.
Ως εκ τούτου, οι αποδόσεις των κρυπτονομισμάτων για τους επενδυτές υπήρξαν σημαντικά μεγαλύτερες, απορροφώντας ακόμη περισσότερα κεφάλαια.
Το μήνυμα για τους επενδυτές είναι ξεκάθαρο.
Παρόλο που ο χρυσός συνεχίζει να διαδραματίζει ένα πολύ σημαντικό ρόλο για την αντιστάθμιση του κινδύνου για τα επενδυτικά χαρτοφυλάκια, ωστόσο στην παρούσα φάση, έχει απολέσει μέρος της αίγλης του ως επενδυτικό καταφύγιο.
Αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι ο παραδοσιακός ρόλος του χρυσού δεν θα αποκατασταθεί στο μέλλον.
Οι κεντρικές τράπεζες είναι στα τελευταία στάδια της συνέχισης των προγραμμάτων ποσοτικής χαλάρωσης και δεδομένου της θεαματικής αύξησης της τιμής μέσα στο 2017 για αρκετά κρυπτονομίσματα, πλέον είναι πιο ευάλωτα σε κατοχύρωση κερδών.

Απόσπασμα από άρθρο του Mohamed El-Erian στο bankingnews

Στα σκαριά νέο ομόλογο από την MLS

Το νέο ομόλογο θα είναι ύψους 6 εκατ. ευρώ, θα έχει πενταετή διάρκεια και επιτόκιο 5,3%. Επίσης, κατά 50% θα προέρχεται από την αναχρηματοδότηση παλαιότερης έγχαρτης έκδοσης, ενώ το υπόλοιπο μισό (άλλα 3 εκατ. ευρώ) θα αφορά φρέσκο χρήμα που θα εισέλθει στο ταμείο της εισηγμένης εταιρείας.

Η διαφορά του νέου ομολόγου σε σύγκριση με το αντίστοιχο του 2016 είναι ότι η αρχική του τιμή διάθεσης θα είναι τα 1.000 ευρώ και όχι τα 10.000 ευρώ, γεγονός που ενδεχομένως να επηρεάσει θετικά την εμπορευσιμότητα του τίτλου στη δευτερογενή αγορά (Χρηματιστήριο της Αθήνας).

Από άρθρο του Σ.Κοτζαμάνη στο euro2day  

Μόλις υπάρξουν νεώτερες πληροφορίες θα σας ενημερώσουμε.

Νέος ηγέτης της παγκόσμιας οικονομίας οι high tech εταιρείες.

Το κέντρο βάρους της οικονομίας έχει μετατοπιστεί ολοσχερώς με τις εταιρείες υψηλής τεχνολογίας, ηλεκτρονικού εμπορίου και internet να δεσπόζουν σ' όλα τα επίπεδα.

Το Φεβρουάριο του 2016 το Facebook ξεπέρασε την κεφαλαιοποίηση της Exxon Mobil, ενώ τον Αύγουστο του ίδιου έτους, δηλαδή πριν ένα χρόνο το ίδιο έκανε και η Amazon, επιβεβαιώνοντας το momentum του νέου... κόσμου.

Πλέον, η Amazon ξεπέρασε και τα 500 δισ. κεφαλαιοποίηση με τη μετοχή στα 1.000 δολάρια, ενώ η αποτίμηση της Exxon Mobil είναι 339 δισ. δολάρια.

Η υπέρβαση των 1.000 δολαρίων από την Amazon (της οποίας η μετοχή διαπραγματεύονταν πριν μια 10ετία στα 68 δολάρια...) αλλά και τα ιστορικά υψηλά της κεφαλαιοποίησης της Apple, είναι εμβληματικές και χαρακτηριστικές του ξέφρενου ράλι των μετοχών του... νέου κόσμου.

Σύμφωνα με Αμερικανούς αναλυτές η μετοχή της Amazon έχει ενισχυθεί κατά 49.000% από την προ 20ετίας εισαγωγή της στη Wall Street! Ένα ράλι που σε πολλούς ξυπνά μνήμες από την περίοδο 1999 – 2001 με το σπάσιμο της «φούσκας» των dot.com.

Πηγή: απόσπασμα από το άρθρο του Απόστολου Σκουμπούρη στο liberal

Ο κόσμος έχει αλλάξει - O παράγοντας «παγκοσμιοποίηση»

Οι αγορές αλλάζουν όπως αλλάζει και ο κόσμος. Δεν «υπακούν» σε ότι υπάκουαν πριν από 10 ή 20 χρόνια. Κοιτάζουν τη... μεγάλη εικόνα, βλέπουν πως «τρέχει» ο κόσμος, βλέπουν το... όλον, βλέπουν ότι με μεγάλες ταχύτητες η ανθρωπότητα προοδεύει, εκσυγχρονίζεται, μορφώνεται, περνά καλύτερα.

Άρα καταναλώνει περισσότερο, ο πλούτος – γενικά μιλώντας – αυξάνεται και διαχέεται σε περισσότερους. Αυτό, φέρνει κέρδη στις εταιρείες, αυξάνει τις δουλειές κάθε είδους, μεγαλώνει την... αγορά.

Ένα απλό αλλά χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι ότι οι χρήστες του Facebook προ δύο – τριών ετών ήταν στους 1 δισ. παγκόσμια, δηλαδή ένας στους εφτά πολίτες στη γη, ενώ προ ημερών ανακοινώθηκε ότι το κοινωνικό δίκτυο ξεπέρασε τα δύο δισ. ενεργούς μηνιαίους χρήστες! Άρα διπλάσια επιρροή, πολλαπλασιαστική δύναμη στις διαφημίσεις κ.ο.κ.

Ποτέ στο παρελθόν ο κόσμος, η οικονομία και οι επιχειρήσεις δεν λειτουργούσαν με τους σημερινούς όρους. Ποτέ ο κόσμος δεν ήταν ένα μεγάλο... χωριό όπως είναι σήμερα με ότι συνεπάγεται αυτό για τις πωλήσεις μιας αμερικανικής εταιρείας στην Ινδία, ή μιας μικρής startup της Ελλάδας στο... Περού.


Πηγή: απόσπασμα από άρθρο του Απόστολου Σκουμπούρη στο liberal

Η παγκόσμια κεφαλαιοποίηση ξεπερνά το παγκόσμιο ΑΕΠ

Η αξία των χρηματιστηριακών αγορών έχει ξεπεράσει το παγκόσμιο ΑΕΠ, δηλαδή το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν όλων των χωρών! Την τρέχουσα περίοδο το συνολικό ΑΕΠ με όρους δολαρίου διαμορφώνεται σε 75,3 τρισ. δολάρια. Οι παγκόσμιες μετοχές αυξήθηκαν κατά 1,5 τρισ. δολάρια μόνο την τελευταία εβδομάδα και πλέον αντιστοιχούν πάνω από 102% του παγκόσμιου ΑΕΠ.

Παγκόσμιοι κολοσσοί – Οι νέες... σημαίες της νέας εποχής
Δεν είναι τυχαίο ότι... οδηγοί αυτού του συστήματος, δεν είναι παραδοσιακές επιχειρήσεις μετάλλων, αυτοκινήτων ή άλλης «βαριάς» βιομηχανίας, αλλά οι πιο παγκοσμιοποιημένες επιχειρήσεις νέας τεχνολογίας, επικοινωνίας και διαδικτύου. Οι επιχειρήσεις δηλαδή που έχουν βάλει «πόδι» (ή υπολογιστή), σχεδόν σε κάθε γωνιά του πλανήτη, όπως η Apple, η Amazon, η Google, το Facebook, η NVIDIA, η Lam Research, η Alibaba κ.α.

Οι Αμερικάνοι γράφουν για τις... φανταστικές πέντε μετοχές, ήτοι τις... «FAANGtastic FIVE», λεκτική... ακροβασία που παραπέμπει στα αρχικά των Facebook, Apple, Amazon, Netflix και Google που έχουν ισχυρότατη άνοδο (και) το 2017.

Πηγή: απόσπασμα από άρθρο του Απόστολου Σκουμπούρη στο liberal

Όταν η Apple «κοστίζει» όσο η μισή... Ευρώπη.

keywordsuggest.org

Στην πρώτη θέση στις παγκόσμιες κεφαλαιοποιήσεις η Apple φτάνοντας στα 830 δισ. δολάρια, ενώ σύμφωνα με αναλυτές πλέον βάζει πλώρη για το 1 τρισ. δολάρια, καθώς ετοιμάζεται να παρουσιάσει προσεχώς την έκδοση ενός συλλεκτικού μοντέλου iPhone, που αναμένεται να σπάσει τα ταμεία και να εκτοξεύσει ακόμη υψηλότερα τη μετοχή της.
Η αποτίμηση της Apple είναι σχεδόν πενταπλάσια του ΑΕΠ της Ελλάδας και μεγαλύτερη από τα ΑΕΠ της Ολλανδίας, της Ελβετίας και της Νορβηγίας.

Επίσης, ξεπερνά την αθροιστική χρηματιστηριακή αξία των γερμανικών «μεγαθηρίων» SAP, Siemens, Bayer, Allianz, BASF, Deutsche Telekom, VW και Daimler (όλες μαζί φτάνουν κάπου στα 780 δισ.), ενώ αντιστοιχεί σε πάνω από το 50% της συνολικής αξίας των μετοχών των 30 εταιρειών που απαρτίζουν τον δείκτη DAX (σχεδόν 1,5 τρισ. δολάρια) της Φρανκφούρτης!

Απίστευτα νούμερα που η ιστορία θα δείξει άσχετα με τις τιμές, αν οι αναλογίες είναι λογικές ή όχι.

Πηγή: απόσπασμα από άρθρο του Απόστολου Σκουμπούρη στο liberal

Απώλειες της Βρετανίας λόγω brexit.

photo:Alex Edmans

"Η Deutsche Bank ανακοίνωσε, ότι θα μεταφέρει από το Λονδίνο, σε άλλη χώρα, 350.000.000.000 $ ενεργητικό υπό διαχείριση !!!
Αυτό σημαίνει ότι θα χαθούν τουλάχιστον $3.5-4 δις.εισοδήματα, από τους εκεί locals.
Σημαίνει ότι τέρμα τα γλέντια στη Μύκονο και δουλειά στα πατατοχώραφα της Νάξου ".

Από ανάρτηση στο facebook του Α.Παππά.

Να προσθέσουμε ότι εδώ φαίνεται στην πράξη, μία από τις απώλειες που υφίσταται η Βρετανία εξαιτίας του Brexit.

Ιντρακόμ, μια ξεχασμένη μετοχή

Τρία διαγράμματα της Ιντρακόμ
Από το 2013 μέχρι σήμερα με έντονη ανοδική κίνηση.

Από το 2007 μέχρι σήμερα που απλώς προσπαθεί να ξεκολλήσει από τα χαμηλά

Από το 1997 μέχρι σήμερα για να δείτε τί έχει κάνει στο παρελθόν

Από τα 45 ευρώ σε επίπεδα κάτω του ευρώ για πάρα πολύ καιρό, σε βαθμό που η τελευταία άνοδος σχεδόν να μην φαίνεται.
Θα ανακάμψει σημαντικά ή θα κυμαίνεται στα χαμηλά των τελευταίων πολλών ετών;
Δύσκολη απάντηση.

M. Faber : Καλές προοπτικές για την πλατίνα

Ο γνωστός γκουρού των αγορών M.Faber σημειώνει ότι η πλατίνα έχει πολλές δυνατότητες ανόδου.
Παραθέτουμε 2 διαγράμματα:

sentiment traders

Επάνω η πορεία της πλατίνας τα τελευταία 10 χρόνια και κάτω οι τοποθετήσεις των "ισχυρών" στο μέταλλο.
Η τιμή της πλατίνας παραμένει καθηλωμένη κινούμενη τα τελευταία 10 χρόνια πλαγιοκαθοδικά, χωρίς να προδιαθέτει πιθανή αλλαγή κίνησης.
Οι διαθέσεις όμως φαίνονται στις τοποθετήσεις των "ισχυρών" παικτών και δείχνουν πιθανό ανοδικό ξέσπασμα.
Επίσης δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι  πολλές φορές στο παρελθόν η τιμή της πλατίνας ήταν μεγαλύτερη από αυτή του χρυσού.
Εμείς απλά παραθέτουμε αυτά που μαθαίνουμε και εσείς ενημερώνεστε.

Ξεκινήστε να αποταμιεύετε περισσότερο...

"Η αρχή της κρίσης έγινε στις 8 Αυγούστου του 2007, όταν η γαλλική τράπεζα BNP Paribas μπλόκαρε την πρόσβαση των επενδυτών σε τρία από τα money market funds της και σταμάτησε να δημοσιεύει υπολογισμούς των καθαρών αξιών των περιουσιακών της στοιχείων, στη βάση ότι «η ολοκληρωτική εξαφάνιση της ρευστότητας σε συγκεκριμένα σημεία της αμερικανικής αγοράς τιτλοποίησης», καθιστά «αδύνατο να αποτιμήσουμε δίκαια ορισμένα περιουσιακά στοιχεία».
Ερχόμαστε 10 χρόνια αργότερα και πράγματα είναι εξίσου παράδοξα. Παραμένουμε σταθερά μέσα στην κρίση που η τιτλοποίηση δημιούργησε.
Η κύρια ένδειξη γι’ αυτό είναι τα επιτόκια. Κάθε φορά που μιλάω υπενθυμίζω σε όλους ότι θα πρέπει να έχουν ένα μακροπρόθεσμο διάγραμμα των βρετανικών επιτοκίων κολλημένο μπροστά τους στο γραφείο. Με αυτόν τον τρόπο, κάθε φορά που αρχίζουν να σκέφτονται ότι ζούμε σε έστω και ελάχιστα φυσιολογικούς καιρούς, μπορούν να σηκώσουν τα μάτια τους και να θυμηθούν ότι το 2009 η Τράπεζα της Αγγλίας μείωσε τα επιτόκια στα χαμηλότερα επίπεδα της 315ετούς ιστορίας της.
Ο Άντι Χαλντέιν, ο ανώτατος οικονομολόγος της Τράπεζας της Αγγλίας, υπολόγισε το 2015 (βάσει μιας πραγματικά εξαιρετικής λίστας πηγών) ότι τα επιτόκια ήταν (και ακόμη είναι) τα χαμηλότερα που έχουν υπάρξει εδώ και περίπου 5.000 χρόνια. Αν ο κόσμος ήταν φυσιολογικός -αν η βρετανική οικονομία ήταν φυσιολογική- τα επιτόκια θα ήταν φυσιολογικά.
Επιπλέον είναι λογικό να πούμε ότι τα καλά είναι ελάχιστα όταν τα επιτόκια είναι σε χαμηλά 5.000 ετών. Μπορείτε να επιχειρηματολογήσετε ότι τα χαμηλά επιτόκια είναι μια συνάρτηση των συνεχιζόμενων επιπτώσεων της κρίσης: η χαμηλή ανάπτυξη, τα υψηλά επίπεδα χρέους και η εύθραυστη καταναλωτική εμπιστοσύνη, καθιστούν αδύνατο για τις κεντρικές τράπεζες να τα ομαλοποιήσουν. Στην ομιλία που απηύθυνε το 2015, ο κ. Χαλντέιν απέδωσε την ανάγκη διατήρησης των επιτοκίων χαμηλά, στο λεγόμενο «dread risk» -καταναλωτές και εταιρίες είναι τόσο τρομοκρατημένοι από την προοπτική μιας επανάληψης της κρίσης, που είναι ανίκανοι να ξοδέψουν και να επενδύσουν με οικονομικά λογικό τρόπο.
Τα ακραία χαμηλά επιτόκια έχουν επιφέρει και ανόδους στις τιμές όλων ανεξαιρέτως των περιουσιακών στοιχείων, εντείνοντας τη «ρέντα» για όσους είναι ήδη αρκετά εύποροι ώστε να πάρουν το ρίσκο της επένδυσης -σε μετοχές, ομόλογα και σπίτια. Οι εταιρίες ενθαρρύνονται να ενδώσουν στη χρηματοοικονομική τεχνική αντί για παραγωγικές μακροπρόθεσμες επενδύσεις (γιατί να μπλέξεις με αυτές όταν η πρώτη μπορεί να σου βγάλει πολύ γρήγορο χρήμα;). Αυτό είναι καλό για τις τιμές των μετοχών και κακό για την παραγωγικότητα, τους μισθούς και την ανάπτυξη του ΑΕΠ.
Θα ήταν τόσο ισχυρός σήμερα ο Τζέρεμι Κόρμπιν, αν οι τιμές των κατοικιών δεν ήταν σε τόσο ανόητα επίπεδα (θυμηθείτε ότι οι τιμές των κατοικιών εξαρτώνται από την τιμή και τη διαθεσιμότητα της πίστωσης) ή αν δεν αυξανόταν η ανισότητα μεταξύ των γενεών; Θα γινόταν πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών ένας εμφανώς εκκεντρικός εργολάβος ακινήτων, χωρίς ένα μπουμ φθηνού χρήματος στον τομέα του;
Αυτά τα πράγματα έχουν τεράστια σημασία για επενδυτές και αποταμιευτές. Αλλά τι μπορείς κάνεις γι’ αυτό; Η μόνη απάντηση είναι να είσαι προετοιμασμένος.
 Θα αναρωτιέστε πώς θα μπορέσετε να προετοιμαστείτε για όλα αυτά. Μόνο ένας τρόπος υπάρχει. Κάντε αυτό ακριβώς που υποτίθεται ότι τα χαμηλά επιτόκια σας αποθαρρύνουν να κάνετε: αποταμιεύστε περισσότερο'.

Τα παραπάνω είναι αποσπάσματα από άρθρο των FT που υπογράφει η Merryn Somerset Webb. αρχισυντάκτρια στο MoneyWeek. Οι απόψεις που εκφράζονται είναι προσωπικές.
Σε γενικές γραμμές προσπαθούμε οι αναρτήσεις μας να είναι μικρές. Εδώ πήραμε κάποια αποσπάσματα αλλά πάλι βγήκε μεγάλη. Κρίνουμε πως έχει ιδιαίτερο ενδιαφέρον και σας συνιστούμε να το διαβάσετε ολόκληρο στο euro2day που το δημοσίευσε.

Η πορεία του ομολόγου της Housmarket (IKEA)

Τώρα που μιλάμε όλο και πιο συχνά για αγορά ελληνικών εταιρικών ομολόγων που διαπραγματεύονται στο ΧΑΑ, ας δούμε πώς κινήθηκε η πρώτη εταιρία, η Housemarket. Στην ουσία είναι η δεύτερη καθώς η πρώτη έκδοση αυτή της MLS, είναι πολύ μικρή.
Η Housemarket, διαπραγματεύεται από τον Οκτώβριο του 2016, οπότε έχουμε ένα καλό  χρονικά  διάγραμμα.

inforex

Διαπραγματεύεται σταθερά πάνω από το 100, εκτός από μία μέρα. Έχει κουπόνι 5% και πληρώνει τους τόκους κάθε 3 μήνες. Με την τιμή στο 102 η απόδοση είναι 4,54 %.
Με την προσθήκη της Τέρνα Ενεργειακή, η αγορά αποκτά την 6η εταιρία. ΄
Όσοι επενδυτές θέλουν μεγαλύτερη σιγουριά από τις μετοχές και μεγαλύτερη απόδοση από τις τραπεζικές καταθέσεις η αγορά ομολόγων του ΧΑΑ τους δίνει αρκετές πλέον ιδέες.

Οι χώρες της Ευρώπης με τα μεγαλύτερα αποθέματα χρυσού

Αν υποθέσουμε ότι στην Γενική της Συνέλευση η Τράπεζα της Ελλάδας λάμβανε μία τρελή απόφαση να μοιράσει τα αποθεματικά που είχε σε χρυσό σε όλους τους Έλληνες, πόσος χρυσός πιστεύεται ότι θα μας αναλογούσε;

Αυτό είναι ουσιαστικά που δείχνει ο παρακάτω χάρτης, τίποτα περισσότερο και τίποτα λιγότερο. Ούτε πόσο πλούσια είναι μία χώρα ούτε πόσο φτωχή. Απλά τα αποθέματα χρυσού που διαθέτει η εκάστοτε κεντρική τράπεζα σε γραμμάρια κατανεμημένα εξίσου στο σύνολο των κατοίκων της.

Αναμφισβήτητος πρωταθλητής στην Ευρώπη - αλλά και στον κόσμο - είναι η Ελβετία με 128,7 γραμμάρια χρυσού σε απόθεμα να αναλογούν για κάθε κάτοικο της με την Γερμανία (41,9 γρ.) και την Ιταλία (41 γρ.) να ακολουθούν σε μεγάλη απόσταση.
Στον αντίποδα τα θησαυροφυλάκια της Νορβηγίας, Μολδαβίας και Κροατίας στερούνται παντελώς της λάμψης του χρυσού.
Στον κάθε Έλληνα αναλογούν σύμφωνα με τον χάρτη 10,2 γρ. Αξιοπρεπής ποσότητα  αν δείτε σε πόσες χώρες το νούμερο είναι πολύ κάτω από τα 10 γρ.

Πηγή: news247

Η τιμή της σόγιας τα τελευταία 5 χρόνια

Συνέχεια περί σόγιας με το διάγραμμα της.

macrotrends

Εδώ είναι η τελευταία πενταετία. Όπως βλέπετε απέχει πολύ από τα υψηλά του 2012.

Απλοί λογικοί συνειρμοί για ....σόγια

Απλές λογικές σκέψεις από την αδέσμευτη φωνή, του Α.Παππά.

"Η Κίνα έχει 1.4 δις.  πληθυσμό.
Σκέφτομαι λοιπόν ....
Αφού η οικονομία τους έχει την ταχύτερη ανάπτυξη στον πλανήτη, η διατροφή τους θα αλλάξει ....
Θα τρώνε πιο πολύ κρέας βοδινό ....
Τα ζώα αυτά,τρέφονται με σόγια ....
Η σόγια θα γίνει το αγαπητό αγροτικό προϊόν ...
Η τιμή της είναι ακόμα πολύ χαμηλά.
Απλή σκέψη κάνω ".

Στο χορό των ομολόγων και η Τέρνα Ενεργειακή

"Το πιθανότερο σενάριο με βάση τις εκτιμήσεις τραπεζών και χρηματιστηριακών είναι ότι το επιτόκιο στο ομολογιακό της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή θα διαμορφωθεί στο 3,75% ή σε ένα εύρος 3,60% με 3,80%.
Η εναλλακτική λύση της έκδοσης των ομολογιακών δανείων υιοθετείται όλο και περισσότερο από πλήθος εταιριών που προσπαθούν να εκμεταλλευτούν το παράθυρο ευκαιριών για να δανειστούν από τις αγορές.
Στο πλαίσιο αυτό η Τέρνα Ενεργειακή που ανήκει στον όμιλο ΓΕΚ – ΤΕΡΝΑ του επιχειρηματία Γιώργου Περιστέρη σχεδιάζει να προχωρήσει στην έκδοση ομολογιακού δανείου 60 εκατ. ευρώ ".

Απόσπασμα από το bankingnews

Η bull market του χρυσού που ξεκίνησε το 2000 συνεχίζεται.

 Συσχετισμός των 2 bull markets του χρυσού. Της περιόδου 1970 - 1979 με αυτήν που ξεκίνησε το 2000 και συνεχίζεται ακόμη.

Εφόσον ακολουθηθεί η ίδια καμπύλη η κορύφωση της τρέχουσας περιόδου θα γίνει το 2024.
Αφορά όσους ενδιαφέρονται για τις μακροχρόνιες τάσεις. 

Πηγή: KWN (με πολλά ενδιαφέροντα διαγράμματα)

Συνέχεια στην πτώση της τιμής του πετρελαίου

Στο διάγραμμα φαίνεται ότι η τιμή του πετρελαίου έχει χάσει το 20% από τα ψηλά πριν 6 μήνες.

Κλασσική περίπτωση ύφεσης της οικονομίας λένε πολλοί οικονομολόγοι.

Στη συνέχεια θα δείτε τις απόψεις του Α. Παππά, πολλά γραφόμενα του οποίου έχουμε ήδη δημοσιεύσει, που είναι αντίθετες από τις παραπάνω:
"Κάνω κάποιες σκέψεις για την τιμή του πετρελαίου και θα τολμήσω να τις πω :
Μέσα στο 2018 θα μπει στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης η ARAMCO,η μεγαλύτερη εταιρία πετρελαίου στον κόσμο.
Με τα αποθέματα πετρελαίου που διαθέτει , οι αναλυτές την υπολογίζουν να έχει αξία 2.5- 3 τρις.$ !!!!!
Θα είναι η μεγαλύτερη εισαγωγή σε χρηματιστήριο που θα έχει γίνει ποτέ στην ιστορία .
Οι ανάδοχοι ,που θα "φροντίσουν " την εισαγωγή , θα βγάλουν προμήθεια 1,000,000,000 $ .
Σκέφτομαι λοιπόν ....είναι δυνατόν οι λύκοι της Wall Street , να θέλουν το πετρέλαιο πιο χαμηλά;
Προσωπικά απαντάω ΟΧΙ.
Το συμπέρασμα μου λοιπόν είναι ότι προβλέπω την τιμή σε 3 μήνες από τώρα πιο πάνω από τα σημερινά επίπεδα ".

Να η μαγεία των αγορών. Τεκμηρίωση και για τα δύο. Ποιο σενάριο θα επικρατήσει;

Ο λόγος χρέους (DEBT) προς ΑΕΠ (GDP) στις ΗΠΑ.

Είναι σημαντικό να επισημανθεί ότι η αύξηση των ήδη υπερβολικών επιπέδων χρέους εξελίσσεται απαρατήρητη. Ας δούμε τις ΗΠΑ, για παράδειγμα. Ο λόγος του συνολικού χρέους προς το ΑΕΠ ήταν περίπου 150% τα τελευταία 150 χρόνια. Ιστορικά, έχουν υπάρξει μόνο δύο σημαντικές εξαιρέσεις: το 1920, όπου μια ισχυρή πιστωτική επέκταση έθεσε τα θεμέλια της συντριβής του χρηματιστηρίου και της Μεγάλης Ύφεσης και η τρέχουσα φάση, η οποία προέρχεται από τη δεκαετία του 1970 ...

Το 2009, η αναλογία ήταν κατά 378%, φθάνοντας ένα all-time υψηλό. Από τότε,  έχουν γίνει ήπιες προσπάθειες  για απομόχλευση, αλλά το 365%  δεν είναι ένα ποσοστό που να δείχνει βελτίωση.

 Πηγή: KWN