Παρά την πτώση σε δολάρια, σε ευρώ ο χρυσός δίνει κέρδη!

Μιλώντας για το δολάριο, καλό είναι να επισημάνουμε κάτι αρκετά σημαντικό, ειδικά για εμάς που έχουμε ως νόμισμα αναφοράς το Ευρώ. Αν κάποιος αγόρασε χρυσό στην αρχή της χρονιάς, αυτή τη στιγμή έχει περισσότερα ευρώ απ’ όσα έδωσε για να τον αγοράσει. Μία ουγγιά χρυσού αποτιμάτο στα περίπου 1.600 Ευρώ/ουγγιά στην αρχή του χρόνου και τώρα βρίσκεται κοντά στα 1.700 Ευρώ/ουγγιά. Αυτό σημαίνει πως, ακόμα και μετά την πτώση των τελευταίων ημερών, αυτός ο επενδυτής βλέπει την αξία της χρυσής επένδυσής του ανεβασμένη κατά 6% όταν την αποτιμήσει σε Ευρώ. Για τους Ευρωπαίους επενδυτές λοιπόν, στο πρώτο οκτάμηνο του 2022 ο χρυσός όντως έχει παίξει τον ρόλο του ασφαλούς καταφυγίου.

Πηγή: liberal

Είναι τελικά ο χρυσός επενδυτικό καταφύγιο;

Χωρίς καμία αμφιβολία, το 2022 έχει μέχρι στιγμής αποδειχθεί πολύ κακό για ένα πολύ μεγάλο μέρος των αξιών που περιλαμβάνονται στα χαρτοφυλάκια των επενδυτών ανά τον κόσμο. 

Ο δείκτης S&P 500 είναι πεσμένος κατά σχεδόν 18%, ο (γεμάτος με μετοχές εταιρειών υψηλής τεχνολογίας) Nasdaq πέφτει ακόμα περισσότερο, κοντά στο 23%. Ο γερμανικός δείκτης DAX 40 σημειώνει και αυτός πτώση πάνω από 20%. Για τα ομόλογα δεν χρειάζεται να πούμε πολλά πράγματα, η άνοδος των επιτοκίων αναφοράς και των ομολογιακών αποδόσεων έχουν φέρει τη χειρότερη χρονιά εδώ και δεκαετίες. Μέσα σε ένα τέτοιο περιβάλλον, κάποιος εξωτερικός παρατηρητής θα περίμενε να δει τον χρυσό να αναδεικνύεται στον πρωταγωνιστή της χρονιάς, αφού υπάρχουν όλα τα στοιχεία που θεωρητικά προκαλούν έντονο αγοραστικό ενδιαφέρον για το προαιώνιο επενδυτικό καταφύγιο: πόλεμος, έντονη αστάθεια και σε άλλες περιοχές του πλανήτη, επιδεινούμενες σχέσεις μεταξύ των δύο μεγάλων δυνάμεων, σοβαρότατη έκρηξη του πληθωρισμού ύστερα από δεκαετίες, ενδείξεις επικείμενης οικονομικής ύφεσης και πολύ κακές επιδόσεις για ένα πολύ μεγάλο αριθμό επενδυτικών αξιών.

Αυτό όμως δεν έχει γίνει. Παρά την ανοδική έξαρση της τιμής του χρυσού που παρατηρήθηκε μόλις ξέσπασε ο πόλεμος στην Ουκρανία στέλνοντας την τιμή του για λίγο κοντά στις 2.000 δολάρια/ουγγιά, οι προσδοκίες που δημιουργήθηκαν δεν επαληθεύθηκαν. Καθώς μιλάμε, ο χρυσός βρίσκεται κοντά στα 1.700 δολάρια/ουγγιά, περίπου 6,5% κάτω από την τιμή της πρώτης μέρας του χρόνου. Είναι λογικό να απογοητεύονται όσοι έχουν εναποθέσει τις ελπίδες τους στο πολύτιμο κίτρινο μέταλλο;

Η απάντηση είναι εύκολη: όχι δεν είναι λογικό, η συμπεριφορά του χρυσού είναι μάλλον φυσιολογική μέσα στο 2022. Ενώ είναι αλήθεια πως υπάρχουν πολλοί παράγοντες, όπως αυτοί που αναφέραμε προηγουμένως, οι οποίοι είναι (θεωρητικά τουλάχιστον) πολύ θετικοί για τον χρυσό, υπάρχει ένας άλλος παράγων που προς το παρόν εξουδετερώνει όλους τους άλλους. Αυτός είναι η συντονισμένη άνοδος των επιτοκίων, η οποία έχει αρχίσει από τους πρώτους μήνες του χρόνου και συνεχίζεται στις περισσότερες δυτικές χώρες.

Η απάντηση δεν είναι πολύ εύκολη, αλλά μπορούμε να πιθανολογήσουμε πως, εφόσον η αβεβαιότητα συνεχίζεται σε γεωπολιτικό επίπεδο, οποιαδήποτε ένδειξη πως σταματά η επιθετική αύξηση των επιτοκίων θα επαναφέρει τους αγοραστές στον χρυσό.

Μία άλλη εκδοχή, λίγο πιο ακραία, είναι πως ο χρυσός θα αρχίσει να ανεβαίνει πολύ δυνατά αν φανεί πως οι κεντρικές τράπεζες των δυτικών χωρών χάνουν την μάχη εναντίον του πληθωρισμού. Σε μία τέτοια περίπτωση, οι επενδυτές θα ξεχάσουν το μειονέκτημα του χρυσού (την έλλειψη ετήσιας απόδοσης) και θα στραφούν σε αυτόν για να προστατέψουν ένα μέρος της περιουσίας τους. Όσο δεν συμβαίνει κάτι από αυτά τα δύο ενδεχόμενα, το πιθανότερο είναι να συνεχιστεί η προβληματική πορεία του κάτω από το βάρος των ανοδικών επιτοκίων και του ισχυρού δολαρίου, το οποίο παραδοσιακά είναι εχθρός των εμπορευμάτων.

Πηγή: liberal αποσπάσματα άρθρου Σ.Αλεξόπουλου

Γιατί η Κίνα δεν είναι η νέα τεχνολογική υπερδύναμη

Η Κίνα μπορεί;

όχι με τις παρούσες συνθήκες και αδυνατώ να φανταστώ πως αυτό θα αλλάξει σύντομα. Πρώτον, ο εμπορικός πόλεμος και η διχοτόμηση Ανατολής-Δύσης, των τελευταίων χρόνων, δεν επιτρέπει την πώληση εξελιγμένης και εξειδικευμένης τεχνολογίας στην Κίνα, με αποτέλεσμα να μην είναι εύκολη ούτε η απλή αντιγραφή ή αυτό που ονομάζεται reverse engineering.

Δεύτερον, όσο το επιχειρηματικό, κοινωνικό και οικονομικό πλαίσιο της Κίνας καθορίζεται από την Γενική Γραμματεία ενός κόμματος, το οποίο είναι αυταρχικό, χωρίς ελευθερίες για τους πολίτες και επιχειρηματίες, δεν θα δοθεί ποτέ η ευκαιρία δημιουργίας εταιρειών με σκοπό την δημιουργία καινοτόμων λύσεων.

Μπορεί, λοιπόν, η Κίνα να είναι η χώρα όπου στεγάζονται εταιρείες από τη Δύση, μπορεί να έχει χαμηλό κόστος παραγωγής, μπορεί να είναι η χώρα όπου σχεδόν τα πάντα είναι… Made in China, στον χώρο των καινοτομιών και ανάπτυξη νέων τεχνολογιών, δεν βρίσκεται στον χάρτη.

απόσπασμα από άρθρο του Σ.Λιώλη στο liberal

Το μέλλον των κρυπτονομισμάτων σε ένα διάγραμμα

Εάν πιστεύετε στο μέλλον μιας αγοράς, ενός κλάδου ή κάποιας μετοχής, τότε θα πρέπει να χαίρεστε όταν τα βλέπετε να "βυθίζονται" και να προβληματίζεστε όταν "σκαρφαλώνουν". Στην πράξη, ασφαλώς, συμβαίνει το αντίθετο. Οι επενδυτές συνήθως είναι ικανοποιημένοι όταν οι τιμές εκτινάσσονται και όχι όταν κατρακυλούν. 

Θα πρέπει να είστε… περίεργοι τύποι για να ενθουσιάζεστε που αγοράζετε στη βουτιά και πουλάτε στην κορυφή. Μπορεί να είναι μια πολύ καλή τακτική για να βγάλετε κάποια κέρδη, ωστόσο κινείται στην εντελώς αντίθετη κατεύθυνση από ό,τι η αγορά. Οι επενδυτές θα πρέπει να είναι πιο πρόθυμοι να πουλήσουν στη βουτιά και να αγοράσουν στην κορυφή, διαφορετικά η αγορά δεν θα είχε ήδη κατρακυλήσει ή εκτιναχθεί. Η κορυφή έρχεται όταν όλοι έχουν αγοράσει και υποστηρίζουν μία μετοχή ή ένα κρυπτονόμισμα. Δυστυχώς γι' αυτούς, όποιος πρόλαβε… αγόρασε και πλέον ο δρόμος είναι κατηφορικός – και μόνο. Το αντίστροφο ισχύει για τη "βουτιά", αφού κανείς δεν θέλει τότε να αγοράσει μια μετοχή ή ένα κρυπτονόμισμα – παρόλο που το εν λόγω περιουσιακό στοιχείο μπορεί να έχει χάσει μεγάλο μέρος της αξίας του ακόμη και μέσα σε λίγες μέρες.

Φυσικά, τα περιουσιακά στοιχεία που καταρρέουν ενδέχεται να χρεοκοπήσουν και να εξαϋλωθούν. Σε αυτή την περίπτωση,  η αγορά τέτοιων "ευκαιριών" δεν θα σας κάνει πλούσιους, ενώ οι μετοχές και τα κρυπτονομίσματα που "ανεβοκατεβαίνουν" μπορεί να σας αποφέρουν ένα τίμιο κέρδος, αλλά όχι τα πολλά λεφτά, επειδή θα βιαστείτε να πουλήσετε. Ωστόσο, εάν μπορείτε να αγοράσετε φτηνά και να πουλήσετε… όχι φτηνά, θα τα πάτε εξαιρετικά – ο εντοπισμός της χαμηλής τιμής είναι από τα βασικά κόλπα της αγοράς. Θα πρότεινα να μην βιάζεστε να αγοράσετε στη "βουτιά". Ό,τι δημιούργησε κρατήρα σε μια μετοχή, αφήστε το να περάσει. Καλύτερα να αργήσετε περιμένοντας την ανάκαμψη παρά να προσπαθήσετε να μαντέψετε πού είναι το πάτωμα. Δείτε πάνω δεξιά το απλό διάγραμμα:

Mια αγορά δεν κάνει συχνά το "W", αλλά κάποια στιγμή το κάνει.

Το διάγραμμα που πρέπει να δείτε, όμως, είναι το ακόλουθο:

Ο Nasdaq στη "φούσκα" των dotcom  

Τα κρυπτονομίσματα βρίσκονται στο ίδιο σημείο όπου βρισκόταν η Amazon στη "φούσκα των dotcom". Πολλά από τα μεγάλα ονόματα εκείνης της περιόδου έβαλαν λουκέτο. Όπως τότε εκτινάχθηκαν και κατέρρευσαν μια σειρά από tokens, έτσι σήμερα εταιρείες από το στρατόπεδο των "θεσμικών" –όπως η Celsius– "διαλύονται" μετά από μια περίοδο ακμής. Η "φούσκα των dotcom" έχει να μας αφηγηθεί πληθώρα ιστοριών για οντότητες που βρέθηκαν από "το ζενίθ στο ναδίρ". Σε αυτό το σημείο βρίσκεται τώρα η αγορά των κρυπτονομισμάτων και πιθανόν δεν το έχει προσπεράσει. Το κλειδί για το μέλλον των crypto είναι να περιοριστούν οι υποψήφιοι παίχτες που θα ξεχωρίσουν ως οι "Amazon ή Apple των κρυπτονομισμάτων" ή οι "επόμενες Google ή Facebook" της αγοράς.

Δύσκολο να προβλέψει κάποιος αυτή τη στιγμή, καθώς δεν έχουμε φτάσει στην άλλη πλευρά του κραχ – και ούτε θα φτάσουμε όσο παραμένει η μεταβλητότητα στην αγορά των κρυπτονομισμάτων. Μόνο τότε θα ξεκαθαρίσει το τοπίο και μπροστά μας θα έχουμε το παιχνίδι: "Βρες τον επόμενο κολοσσό".

Όσοι βγουν ζωντανοί από το καμίνι αυτού του κραχ, θα είναι μάλλον οι "κολοσσοί" των επόμενων δεκαετιών. Εάν εντοπίσετε τους νικητές αυτής της πρωτοποριακής αγοράς περιουσιακών στοιχείων, η πορεία σας μαζί τους θα είναι μακρά και εντυπωσιακά κερδοφόρα. 

Σύντομα θα έρθει η "εποχή της συσσώρευσης" και ευτυχώς δεν θα υπάρχει πίεση να επιβιβαστείτε γρήγορα-γρήγορα στον πύραυλο πριν αυτός εκτοξευθεί ξανά. 

Πηγή, capital

Ποιος έχει στα χέρια του, το αμερικανικό χρέος;

Ένας ισχυρός σύγχρονος αστικός χρηματιστηριακός μύθος, αναφέρει ότι το Δημόσιο Χρέος των Ηνωμένων Πολιτειών της Αμερικής βρίσκεται στα χέρια των Κινέζων. Ο μύθος αυτός έχει ευφάνταστες προεκτάσεις, που οδηγούν σε δύο ερωτήματα που προκαλούν ρίγη αγωνίας. Το πρώτο είναι το τι θα συμβεί «αν οι Κινέζοι σταματήσουν να αγοράζουν αμερικανικά ομόλογα» και το δεύτερο είναι το τι θα συμβεί «αν οι Κινέζοι πωλήσουν μαζικά τα αμερικανικά ομόλογα που έχουν στην κατοχή τους».

Ταυτόχρονα ο μύθος αυτός οδηγεί στο συμπέρασμα, ότι οι Κινέζοι με τα δολάρια που εισπράττουν από τους Αμερικανούς καταναλωτές, «ελέγχουν το χρέος των ΗΠΑ», ελέγχοντας με αυτόν τον τρόπο το μέλλον της Αμερικής.

Ωστόσο, η πρόσφατη δημοσιοποίηση των επίσημων στοιχείων του υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ, έδειξε ότι η συνολική αξία των αμερικανικών ομολόγων που βρίσκονται στο ευρύτερο χαρτοφυλάκιο της Κίνας, υποχώρησε κάτω από το όριο του 1 τρισ. δολ. για πρώτη φορά από το 2010, φτάνοντας στα 981 δισ. δολ. Η υποχώρηση από τον Ιανουάριο του 2022, ανέρχεται στα 80 δισ. δολ.

Στο ακόλουθο γράφημα καταγράφονται οι χώρες που κατείχαν αμερικανικά ομόλογα αξίας μεγαλύτερης των 100 δισ. δολ., τον Ιανουάριο του 2022, όταν η Κίνα αναφερόταν ακόμα σαν κάτοχος ομολόγων αξίας 1,06 τρισ. δολ. Οι υπόλοιποι αλλοδαποί επενδυτές που ελέγχουν μέρος του αμερικανικού χρέους, προέρχονται από την Ιαπωνία, τη Βρετανία, το Λουξεμβούργο, την Ιρλανδία, την Ελβετία, τις Νήσους Κέιμαν, την Ταϊβάν, το Βέλγιο, τη Βραζιλία, τη Γαλλία και άλλες.

Ο Κινεζικός παράγων έχει αποφασίσει να διαφοροποιήσει την έκθεση του στις αγορές διεθνούς χρέους, απομακρυνόμενος σταδιακά από το δολάριο και εισερχόμενος πιο δυναμικά στις αγορές ευρωπαϊκού χρέους.

Με βάση τα επίσημα στοιχεία, το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ ανέρχεται στα 30,4 τρισ. δολ., με το «ταβάνι» του να βρίσκεται στα 31,4 τρισ. δολ, μετά την απόφαση του Κογκρέσου στις 16 Δεκεμβρίου 2012, να το ανεβάσει κατά 2,5 τρισ. δολ. Αξίζει να σημειωθεί ότι πριν από την πανδημία του Covid-19, το χρέος ανερχόταν στα 23 τρισ. δολ.

Ο «αστικός χρηματιστηριακός μύθος» για τη δύναμη που ασκεί ο κινεζικός παράγοντας στο αμερικανικό χρέος καταρρέει ακόμα περισσότερο, αν ληφθεί υπ’ όψη η γενικότερη διάρθρωση των δανειστών του Αμερικανικού Δημοσίου. Σύμφωνα με το ακόλουθο γράφημα που έχει σαν σημείο αναφοράς τα δεδομένα της 19ης Ιανουαρίου 2022, το 19,1% του χρέους βρίσκεται στα χέρια της ίδιας της Fed.

To 38,6% βρίσκεται στα χέρια Αμερικανών πολιτών και αμερικανικών θεσμικών επενδυτών. Το 9,2% ανήκει σε κρατικούς ασφαλιστικούς οργανισμούς και συνταξιοδοτικά ταμεία. Το 3,8% βρίσκεται στα χέρια του στρατιωτικού συνταξιοδοτικού ταμείου. Τέλος το 3,3%, ανήκει στο συνταξιοδοτικό ταμείο των δημοσίων υπαλλήλων των ΗΠΑ.

Δηλαδή το 74% του Δημοσίου Χρέους των ΗΠΑ, βρίσκεται σε Αμερικανικά χέρια. Ένα γεγονός που φανερώνει τα υψηλά περιθώρια αντοχής τόσο της πρωτογενούς όσο και της δευτερογενούς αγοράς των αμερικανικών ομολόγων. Αν προσθέσουμε σε αυτό το ποσοστό και τα ομόλογα που βρίσκονται στα χαρτοφυλάκια κρατών, που είναι φιλικά προς τις ΗΠΑ, η έκθεση στον Κινεζικό παράγοντα, δεν μπορεί να εκτιμηθεί σαν δυνητικά απειλητική.

Η σχέση του αμερικανικού χρέους ως προς το ΑΕΠ, ανέρχεται στο 133%. Ένα ποσοστό που την κατατάσσει στην 12η θέση παγκοσμίως, με πρώτη την Ιαπωνία με 257% και στην 4η θέση στα πλαίσια του ΟΟΣΑ. Πρέπει να σημειωθεί, ότι η ομοσπονδιακή κυβέρνηση κατέβαλε μέσα στο 2021, στους πιστωτές της, το ποσό των $562 δισ., για τόκους εξυπηρέτησης των ομολόγων.

Ένα ιδιαίτερα σοβαρό και κατατοπιστικό άρθρο από το οποίο δεν έκανα την παραμικρή περίληψη καθώς είναι ΟΛΟ πολύ ενδιαφέρον.

 Πηγή.  liberal Κ.Χαροκόπος

Πληθωρισμός: Ο «κανόνας του 72» και πώς επηρεάζει τις καταθέσεις

Όπως αναφέρει το CNBC, αυτός ο εμπειρικός κανόνας εφαρμόζεται γενικά στις αποδόσεις επένδυσης. Είναι ένας κανόνας που υπολογίζει κατά προσέγγιση πόσα χρόνια θα χρειαστούν οι επενδυτές για να διπλασιάσουν τα χρήματά τους με ένα συγκεκριμένο επιτόκιο.

Δείτε πώς λειτουργεί: Διαιρέστε το 72 με το ετήσιο επιτόκιο για να προσδιορίσετε το χρονικό διάστημα που χρειάζεται για να διπλασιαστεί μια επένδυση.

Για παράδειγμα, τα χρήματα που επενδύονται σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με απόδοση 2% ετησίως θα διπλασιαστούν σε 36 χρόνια, σύμφωνα με τον κανόνα. Κάποιος με ετήσια απόδοση 6% θα το έκανε σε 12 χρόνια.

Αντίστροφη λειτουργία

Με τον πληθωρισμό, ο κανόνας λειτουργεί αντίστροφα: Οι καταναλωτές μπορούν να υπολογίσουν κατά προσέγγιση πόσο γρήγορα οι υψηλότερες τιμές θα μείωναν στο μισό την αξία των αποταμιεύσεών τους. Για να γίνει αυτό, διαιρέστε το 72 με τον ετήσιο ρυθμό πληθωρισμού.

Χρησιμοποιώντας αυτόν τον τύπο, η αξία των χρημάτων των καταναλωτών θα μειωνόταν στο μισό σε περίπου 8 έως 8½ χρόνια. (Εβδομήντα δύο διαιρούμενο με 8,6 ισούται με 8,37).

Πηγή: OT

Ιστορικό διάγραμμα χρέους προς ΑΕΠ των ΗΠΑ

Όπως το δείχνει το διάγραμμα το χρέος των ΗΠΑ προς ΑΕΠ διατηρήθηκε πολύ κάτω από το 25% από το 1790 έως τη δεκαετία του 1930, μια περίοδος σχεδόν 150 ετών. Η ύφεση με το New Deal που ακολουθήθηκε από τον Β' Παγκόσμιο Πόλεμο ώθησε το χρέος στο ΑΕΠ στο 125%. Στη συνέχεια, μετά τον πόλεμο, το χρέος   μειώθηκε περίπου στο 30% στις αρχές της δεκαετίας του 1970.

Πηγή: KWN