Εταιρικά Ομόλογα σε δολάρια

Η μείωση των αποδόσεων στις προθεσμιακές καταθέσεις έχει στρέψει ένα μεγάλο των επενδυτών στα ομόλογα.
Μια σημαντική κατηγορία ομολόγων -η μεγαλύτερη παγκοσμίως- είναι αυτή των δολαριακών. Εδώ μπορεί να βρει κανείς κυριολεκτικά τα πάντα. Ένας λόγος που τα κάνει προσβάσιμα στο μικρό και μεσαίο επενδυτή είναι το γεγονός ότι η ελάχιστη τοποθέτηση στα περισσότερα είναι 1.000 ή 2.000 δολάρια. Σε αντίθεση με τα Ευρωπαϊκά όπου η ελάχιστη τοποθέτηση είναι συνήθως οι 100.000 ευρώ και σπανιότερα οι 50.000.
Ας δούμε λιγάκι τον πίνακα που είναι μόνο για να πάρουμε μια πρώτη γεύση.

Χρυσός και τύπωμα χαρτονομισμάτων

Άλλη μία απόδειξη ότι ο χρυσός αποτελεί σταθερή αξία δείχνει το άρθρο που ακολουθεί. Πέφτει συνεχώς η αξία των χαρτονομισμάτων και απλά ο χρυσός αναπροσαρμόζει τη τιμή του ώστε να έχει σταθερή ανταλλακτική αξία .
Στα διαγράμματα θα δείτε τον όγκο των τυπωμένων χαρτονομισμάτων από τις 5 μεγαλύτερες Κεντρικές Τράπεζες του κόσμου από το 2006 και την αναποτελεσματικότητα του ως προς το ΑΕΠ από το 2008. Ενδιαφέρον και το ιστορικό παράδειγμα της πτώσης της Ρωμαικής Αυτοκρατορίας

Ακολουθούν αποσπάσματα από το άρθρο του Egon von Greyerz, ιδρυτή του Matterhorn Asset Management.
Όσο το τύπωμα χρήματος παγκοσμίως συνεχίζεται τόσο η τιμή του χρυσού θα συνεχίσει να ανεβαίνει.
Τα περισσότερα χαρτονομίσματα έχουν χάσει μεταξύ 97% και 99% της αξίας τους ως προς το χρυσό από την ίδρυση της FED το 1913.Το υπόλοιπο 2-3% της αξίας θα χαθεί τα επόμενα 3-5 χρόνια.
Στο διάγραμμα που ακολουθεί βλέπουμε ότι οι Κεντρικές Τράπεζες των ΗΠΑ, ΕΕ, Ιαπωνίας, Μ.Βρεττανίας και Κίνας τύπωσαν 10 τρις δολάρια από το 2006 και 8 τρις δολάρια από την αρχή της κρίσης του 2008.

Πότε συμφέρει να εξασκήσω τα warrants των τραπεζών

Η ολοκλήρωση εξάσκησης των warrants θα γίνει σε 9 εξάμηνα. Το Δεκέμβριο και τον Ιούνιο κάθε χρόνου. Ήδη το Δεκέμβριο του 2013 είχαμε τη πρώτη εξάσκηση. Να προσθέσουμε ότι warrants έχουν εκδόσει η Αλφα, η Πειραιώς και η Εθνική Τράπεζα. Για να συμφέρει η εξάσκηση θα πρέπει η τιμή της να είναι όσο το δυνατόν μικρότερη από τη τιμή της μετοχής τη συγκεκριμένη περίοδο. Εδώ θα βρείτε τις τιμές εξάσκησης όλων των εξαμήνων και τους πολλαπλασιαστές εξάσκησης, δηλαδή πόσες μετοχές αγοράζεις με 1 warrant.

ΑΛΦΑ 

με 1 warrant αγοράζεις περίπου 7,41 μετοχές. Οι τιμές εξάσκησης είναι:

ΠΕΙΡΑΙΩΣ

με 1 warrant αγοράζεις περίπου 4,48 μετοχές. Οι τιμές εξάσκησης είναι:

Εντυπωσιακή μείωση του spread Γερμανικών - Ελληνικών ομολόγων

Όπως είναι γνωστό η τιμή του spread Γερμανικών-Ελληνικών ομολόγων εκφράζει το επιπλέον επιτόκιο δανεισμού της Ελλάδας σε σχέση με αυτό της Γερμανίας.Στο διάγραμμα φαίνεται η μεγάλη πτώση από τις 800 μονάδες τον Οκτώβριο του 2013 μέχρι τις 570 περίπου στο τέλος Φεβρουαρίου 2014. Εδώ είναι και η εξήγηση της ανόδου του Ελληνικού Χρηματιστηρίου.

Αν θέλουμε να γνωρίζουμε τι γινόταν από τον Οκτώβριο του 2013 θα δούμε πως η καμπύλη ξεκινάει από τις 2300 μονάδες !!!

Στρατηγική «Χόλιγουντ»

Για τους συνετούς επενδυτές που ακολουθούν συγκεκριμένες στρατηγικές, μαθηματικά μοντέλα, τεχνική ανάλυση κλπ για τις τοποθετήσεις τους, το Χόλιγουντ δίνει short σήμα για τον S&P.

Πηγή: Bond Vigilantes

Τεχνική ανάλυση για άργυρο και ratio χρυσού-αργύρου

Τα παρακάτω διαγράμματα είναι του αναλυτή Tom Fitzpatrick, για όσους πιστεύουν στη τεχνική ανάλυση. Περισσότερα στοιχεία στο άρθρο του KWN. Το πρώτο αφορά τον άργυρο και βλέπουμε τη δυναμική που του δίνει η δημιουργία του  διπλού πάτου που έχει κάνει και ειδικά τι θα συμβεί αν ξεπεράσει αρχικά το φράγμα των 23 και στη συνέχεια των 25 $.

το δεύτερο διάγραμμα είναι για λίγο πιο ψαγμένους. Αφορά τη κίνηση του λόγου χρυσού προς άργυρο. Δηλαδή έχουμε ένα κλάσμα του οποίου  αριθμητής είναι η τιμή του χρυσού και παρονομαστής η τιμή του αργύρου. Η τιμή του είναι τώρα στα επίπεδα του 63. Αυτό σημαίνει πως η τιμή του χρυσού είναι 63 φορές ακριβότερη από αυτή του αργύρου. Παρατηρούμε ότι το διάγραμμα είναι ανοδικό τα τελευταία χρόνια. Αυτό σημαίνει ότι η σχετική συμπεριφορά του χρυσού ήταν καλλίτερη από αυτή του αργύρου και καθώς ξέρουμε ότι η πορεία του χρυσού ήταν πτωτική, η πορεία του αργύρου ήταν ακόμη χειρότερη. Στο ανοδικό κανάλι βλέπουμε κάποια σημάδια κόπωσης. Αν η τιμή βρεθεί γύρω στο 57,8 και διασπάσει προς τα κάτω το κανάλι τότε θα δούμε τον άργυρο να τρέχει με μεγαλύτερη ταχύτητα από το χρυσό και πιθανά να δούμε πολύ χαμηλότερες τιμές του λόγου τους. Καλό είναι να τονήσουμε ότι ο άργυρος κινείται παραδοσιακά πιο επιθετικά από το χρυσό.

Προβλέψεις με τεχνική ανάλυση για χρυσό

Τα παρακάτω 2 διαγράμματα είναι για όσους πιστεύουν στη τεχνική ανάλυση και είναι του αναλυτή Tom Fitzpatrick. Περισσότερα στοιχεία στο άρθρο του KWN. Στο πρώτο διάγραμμα με εβδομαδιαίες τιμές κλεισιμάτων φαίνεται η ταύτιση του διπλού πάτου του 2012 που οδήγησε την ουγκιά του χρυσού στα 1800 $ με τη σημερινή δημιουργία νέου διπλού πάτου που μπορεί να οδηγήσει τη τιμή περίπου στα 1434 $

Στο δεύτερο που αρχίζει από το 1970 και δημιουργείται από τα μηνιαία κλεισίματα τιμών βλέπουμε τη διόρθωση που έγινε τη διετία 1974-1976 που οδήγησε τις τιμές 14% χαμηλότερα και διέσπασε καθοδικά τον ΚΜΟ των 55 μηνών. Την ίδια διόρθωση 14% παρατηρούμε και στη διετία 2011-2013 πάλι με διάσπαση του ΚΜΟ των 55 μηνών. Αν παρατηρήσουμε τι επακολούθησε μετά το 1976  πιθανά να δούμε κάτι αντίστοιχο μέχρι το 2016.