Σε αντίθεση με το πετρέλαιο ή το φυσικό αέριο, ο χρυσός δεν καταναλώνεται αλλά αποθηκεύεται.

 

Η δυναμική της τιμή του χρυσού διαμορφώνεται λιγότερο από την προσφορά των ορυχείων και περισσότερο από το ποιος αγοράζει, σύμφωνα με ανάλυση της Goldman Sachs, στην οποία τονίζει ότι οι αγορές των κεντρικών τραπεζών έχουν υπερβολική επίδραση.

Σε αντίθεση με το πετρέλαιο ή το φυσικό αέριο, ο χρυσός δεν καταναλώνεται αλλά αποθηκεύεται, κάτι που σημαίνει ότι τα παραδοσιακά μοντέλα προσφοράς-ζήτησης είναι ανεπαρκή. Αντίθετα, η αγορά εκκαθαρίζεται μέσω αλλαγών στην ιδιοκτησία.

«Οι μεγάλες αγορές -η κατευθυνόμενη δύναμη- εξηγούν το 70% των μηνιαίων κινήσεων της τιμής του χρυσού», δήλωσε σε σημείωμά της η Λίνα Τόμας, στρατηγική αναλύτρια της Goldman Sachs.

Αυτοί οι αγοραστές περιλαμβάνουν τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETFs), τους κερδοσκόπους και κυρίως τις κεντρικές τράπεζες. Η αμερικανική επενδυτική τράπεζα τους ομαδοποιεί, επειδή οι ροές τους έχουν παρόμοιο αντίκτυπο στις τιμές, ακόμη και αν τα υποκείμενα κίνητρα διαφέρουν.

Τα ETFs, για παράδειγμα, είναι ιδιαίτερα ευαίσθητα στα επιτόκια και ανταποκρίνονται σταδιακά στις αλλαγές πολιτικής της Fed, ενώ οι κεντρικές τράπεζες αγοράζουν για οικονομικούς ή γεωπολιτικούς λόγους.

Πηγή: euro2day