Sell in May and go away?

Η χρηματιστηριακή ρήση "Sell in May and go away, and come on back on St. Leger's Day" (μετάφραση: Πουλήστε τον Μάιο και φύγετε μακριά, και επιστρέψτε την ημέρα του Αγίου Λέγκερ) έχει τις ρίζες της στη Μ. Βρετανία και ήταν έθιμο αριστοκρατών, εμπόρων και τραπεζιτών που θα έφευγαν από την πόλη του Λονδίνου για τους καλοκαιρινούς μήνες. Η ημέρα του St. Leger αναφέρεται σε μια διάσημη ιπποδρομία που λάμβανε χώρα στα μέσα Σεπτεμβρίου.

Στην ελληνική χρηματιστηριακή αγορά υπάρχει μια ιδιομορφία, καθώς τα τελευταία 20 και πλέον έτη όποιος είχε αποφασίσει να ακολουθήσει τη στρατηγική "αγοράζω και διακρατώ τις μετοχές χωρίς αγοραπωλησίες" μέχρι και σήμερα θα ήταν χαμένος περί το 69% περίπου, μιας και η τάση ήταν καθαρά πτωτική. Δηλαδή, εάν κάποιος είχε επενδύσει 100.000 ευρώ την 1η Νοεμβρίου 2000 μέχρι και σήμερα, θα είχε μόλις 30.840 ευρώ (χωρίς να συμπεριλαμβάνονται τα μερίσματα). 

Ωστόσο, εάν κάποιος είχε ακολουθήσει τη στρατηγική "Sell in May and go away", θα είχε αποκομίσει κέρδος 21.703 ευρώ, ήτοι σωρευτική απόδοση 22% περίπου (χωρίς να συμπεριλαμβάνονται τα μερίσματα), δηλαδή θα είχε 121.703 ευρώ. Στην περίπτωση όπου ένας επενδυτής ακολουθούσε το αντίθετο, η απόδοσή του θα ήταν -79,7%, δηλ. χειρότερη και από τη διακράτηση! Η στρατηγική "αγοράζω τον Νοέμβριο και πουλώ στο τέλος Απριλίου" δίνει μια μέση απόδοση της συγκεκριμένης περιόδου +2,9%, ενώ η αγορά τον Μάιο και πώληση τον Οκτώβριο διαμορφώνει τη μέση απόδοση στο -4,5%. 

Αξίζει να σημειώσουμε ότι ο Απρίλιος για την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά αποτελεί τον καλύτερο μήνα του έτους με μεγάλη διαφορά από τον δεύτερο, καθώς στα τελευταία 24 χρόνια τα 18 έχει σημειώσει θετική απόδοση, ενώ ταυτόχρονα καταγράφει και την υψηλότερη μέση απόδοση από όλους τους υπόλοιπους μήνες του χρόνου με 3,8%.

Πηγή,  Τριγκας-capital

Πληθωρισμός και χρέη

 

Με ένα "τραβηγμένο" παράδειγμα η εξήγηση της σχέσης πληθωρισμού - χρεών:

Έστω ότι έχουμε ένα χρέος 100.000 ευρώ. Με τα σημερινά δεδομένα με 100.000 ευρώ μπορείς να αγοράσεις ένα διαμέρισμα. Δηλαδή είναι δύσκολο να εξοφλήσεις αυτό το χρέος.

Αν σε κάποια χρόνια λόγω πληθωρισμού οι τιμές των αγαθών ανέβουν πάρα πολύ, με αποτέλεσμα με 100.000 ευρώ να μπορείς να αγοράσεις μόνο 1 κιλό ψωμί, τότε το χρέος σου εύκολα το εξοφλείς

Τα 10 μεγαλύτερα assets στον πλανήτη

 

1. APPLE                     2.771 

2.MICROSOFT           2.268

3.SAUDI ARAMCO   1.962

4.GOOGLE                  1.839

5.AMAZON                 1.612

6.TESLA                       1.032

7.FACEBOOK                 907

8.BITCOIN                      906

9.BERKSHIRE                714

10.TAIWAN SEMICON. 694

Αυτά είναι τα 10 μεγαλύτερα assets του πλανήτη.  

Οι τιμές είναι σε τρις δολάρια. 

Σφήνα στην απόλυτη κυριαρχία της υψηλής τεχνολογίας, μία πετρελαική, μια παραδοσιακή (του Buffet) και ένα κρυπτονόμισμα.

Η πορεία του Ρωσικού χρηματιστηρίου πριν και μετά τον πόλεμο

Το διάγραμμα του Ρωσικού δείκτη MOEX από τον Νοέμβριο 2021.

Η αρχική μέτρια πτωτική πορεία που είχε, εξελίχθηκε σε ραγδαία πτώση με τον πόλεμο και τις κυρώσεις.

Στη συνέχεια ανέκαμψε ελαφρά για να ξαναμπεί σύντομα σε πτωτική τροχιά.

Αν πέσει κάτω από τις 2034 μονάδες μπορεί να δούμε πολύ χαμηλότερες τιμές.

Πόσος χρόνος απαιτείται για ανάκαμψη μετά από κραχ;

 Εξετάζουμε 2 περιπτώσεις τον  Dow το 1929 και τον Nikkei το 1989.

Ο Dow έπεσε 90% μεταξύ 1929 και 1932. Στη συνέχεια χρειάστηκαν 25 χρόνια σε ονομαστικούς όρους μέχρι το 1954 για να ανακάμψει στο υψηλό του 1929.

Ο Nikkei κορυφώθηκε το 1989 στις 39.000 και στη συνέχεια υποχώρησε κατά 89%. Σήμερα, 33 χρόνια αργότερα, ο Nikkei δεν έχει φτάσει ακόμη στην κορυφή του 1989, παρά την τεράστια εκτύπωση χρήματος και την υποβάθμιση του νομίσματος.

Πηγή: KWN

Ισολογισμοί κεντρικών τραπεζών ΗΠΑ, Ευρώπης, Ιαπωνίας, ως ποσοστό του ΑΕΠ.

 Ένα γράφημα που δείχνει το μέγεθος του τυπωμένου χρήματος σε ΗΠΑ, Ευρώπη και Ιαπωνία.

Δείχνει το ύψος των ισολογισμών των κεντρικών τραπεζών σαν ποσοστό του ΑΕΠ. 

Όλος ο κόσμος μιλάει για την υπερχρέωση των ΗΠΑ. Εδώ φαίνεται καθαρά ότι σαν ποσοστό του ΑΕΠ είναι στο 37%. 

Αν αυτό είναι πολύ μεγάλο τότε τί να πούμε για την Ευρωπαική Κεντρική Τράπεζα που το ποσοστό είναι 82% ενώ η "πρωταθλήτρια" χρεών Ιαπωνία έχει φτάσει στο 136% ;

ΕΥΔΑΠ: μια μετοχή παντός καιρού

Μία "αμυντική" μετοχή με αντοχές στο χρόνο και μεγάλες μερισματικές αποδόσεις.

Η  ΕΥΔΑΠ  στα 6,84 ευρώ έχει κεφαλαιοποίηση στα 728 εκατ. ευρώ, κάτω δηλαδή και από τα ίδια της κεφάλαια των 811,43 εκατ. ευρώ (30/06/2021), ενώ έχει και ταμειακά διαθέσιμα στα 471 εκατ. ευρώ (!) που αγγίζουν το 65% της υπάρχουσας κεφαλαιοποίησης.

Όσον αφορά το φόβητρο του ενεργειακού, η κατανάλωση ηλεκτρικού ρεύματος, πετρελαίου και βενζίνης αφορά σε αμελητέα ποσά ενώ η εταιρεία διατηρεί και εκτενείς συμβάσεις με σταθερό περιθώριο κέρδους για τον προμηθευτή. 

Τέσσερα είναι κυρίως τα σημαντικά σημεία:

1. Στη συμφωνία της ΕΥΔΑΠ με το δημόσιο όσον αφορά το κόστος αδιύλιστου νερού έως το 2040, όπου προσοχή η τιμή πώλησης του αδιύλιστου νερού από το δημόσιο προς την ΕΥΔAΠ για τα επόμενα 20 έτη θα είναι χαμηλότερη κατά 40% σε σύγκριση με την τιμή που πλήρωνε η ΕΥΔAΠ από το 2004 έως το 2013. Η ΕΥΔAΠ επίσης δύναται να ανακτήσει το καταβλητέο ποσό των 157,2 εκατ. ευρώ που αφορά στο διάστημα 2013-2020 εντός της περιόδου ισχύος της νέας σύμβασης.

2. Η ΕΥΔΑΠ σε σύμπραξη με κατασκευαστικούς ομίλους θα συμμετάσχει σε έργα ΣΔΙΤ για τη συντήρηση και λειτουργία του δικτύου μεταφοράς νερού από τον Εύηνο, τον Μόρνο, την Υλίκη και τον Μαραθώνα όπως επίσης και στα έργα ΣΔΙΤ του προγράμματος ΥΔΩΡ 2.0, που περιλαμβάνει 21 αρδευτικά έργα συνολικής αξίας 4,2 δισ. ευρώ. 

3. Το τεράστιο επενδυτικό πλάνο της ΕYΔΑΠ που περιλαμβάνει έργα συνολικού προϋπολογισμού 1,1 δισ. ευρώ για την προσεχή 10ετία.

4. Η εταιρεία επενδύει σε έργα ΑΠΕ, με στόχο τη μείωση του περιβαλλοντικού αποτυπώματός της αλλά και τη μείωση του λειτουργικού κόστους από τις δαπάνες ενέργειας. Με βάση αυτόν τον στόχο, το ΚΕΛ στην Ψυττάλεια αναμένεται να αποτελέσει την πρώτη εγκατάσταση που θα αξιοποιεί πλήρως βιοαέριο.

5. Πλησιάζει η εποχή των μερισμάτων. Πέρυσι η ΕΥΔΑΠ έδωσε συνολικά 0,47 ευρώ ανά μετοχή ή 6,9% μερισματική απόδοση στη σημερινή τιμή. 

Πηγή: capital