Μπορούμε να έχουμε αποτίμηση των χρημάτων μας σε ευρώ ακόμα και αν πάμε στη δραχμή;

Ένα ερώτημα που μας τίθεται συχνά είναι:
Αν πάμε σε δραχμή υπάρχει τρόπος να έχουμε κάλυψη από τις συνεχείς υποτιμήσεις;

Η απάντηση είναι ναι, εφόσον ισχύσουν οι ίδιοι κανόνες που ίσχυαν πριν από το 2000 που το νόμισμα μας ήταν η δραχμή. Τότε υπήρχαν εκτός από τα δραχμικά, ομόλογα με ρήτρα δολαρίου, μάρκου, ECU και άλλα. Ανάλογα με την ισχύ και αξιοπιστία κάθε νομίσματος, ήταν και το επιτόκιο δανεισμού.
Ο καλλίτερος τρόπος είναι με συγκεκριμένο παράδειγμα που το συνοδεύουμε με "φανταστικές" ισοτιμίες ευρώ δραχμής.
Έστω ότι έχουμε στη κατοχή μας ένα ομόλογο των ΕΛΠΕ λήξης 10/5/2017 και ονομαστικής αξίας 100.000 ευρώ.

Έχει κουπόνι 8% και πληρώνει τόκους 2 φορές το χρόνο στις 10/5 και 10/11.

Η επόμενη πληρωμή θα γίνει στις 10/11/2015 και έστω ότι έχουμε πάει στη δραχμή.
Η ισοτιμία που μπήκαμε στο ευρώ ήταν 1 ευρώ = 340,75 δραχμές.
Ας υποθέσουμε ότι ακολουθεί υποτίμηση και στις 10/11, 1 ευρώ αντιστοιχεί σε 1.000 δραχμές.

Θα εισπράξουμε 100.000 * 8% / 2 = 4.000 ευρώ. Αλλά στο λογαριασμό μας θα πιστωθούν 4.000 * 1.000 = 4.000.000 δραχμές. Ταυτόχρονα αγοράζουμε ομόλογα της ΕΙΒ (Ευρωπαικής Τράπεζας Επενδύσεων) αξίας 4.000 ευρώ μετατρέποντας αυτό το ποσό σε ευρώ.
Έχουμε λοιπόν στη κατοχή μας 1 ομόλογο ΕΛΠΕ ονομαστικής αξίας 100.000 ευρώ και ομόλογα ΕΙΒ αξίας 4.000 ευρώ.

Επόμενη πληρωμή τόκων είναι στις 10/5/2016 και η καινούρια ισοτιμία έστω θα είναι 1 ευρώ = 1.100 δραχμές. Εισπράτουμε 4.000 ευρώ δηλαδή 4.400.000 δραχμές με τα οποία αγοράζουμε ομόλογα ΕΙΒ αξίας 4.000 ευρώ.
Έχουμε στη κατοχή μας 1 ομόλογο ΕΛΠΕ ονομαστικής αξίας 100.000 ευρώ και ομόλογα ΕΙΒ αξίας 8.000 ευρώ.

Με αυτή τη λογική στη λήξη 10/5/2017, ας υποθέσουμε ότι 1 ευρώ θα έχει 1.500 δραχμές. Εν τω μεταξύ τα ομόλογα ΕΙΒ  έχουν φτάσει τις 16.000 ευρώ. Εισπράτουμε το κεφάλαιο 100.000 * 1.500 = 1.500.000.000 δραχμές με τις οποίες αγοράζουμε ομόλογα ΕΙΒ αξίας 100.000 ευρώ.

Απολογισμός: ομόλογα ΕΙΒ αξίας 116.000 ευρώ.
Στο παράδειγμα χρησιμοποιήσαμε τα ομόλογα της ΕΙΒ αφενός γιατί θεωρούνται σταθερά και αφετέρου γιατί εκδίδονται σε τίτλους πολλαπλάσια των 1.000 ευρώ

Εννοείται ότι το παράδειγμα είναι απλοποιημένο χωρίς να υπολογίζονται φόροι, κόστος ανταλλαγής νομισμάτων, προμήθειες κλπ.