Οι εταιρείες software, θύματα της τεχνητής νοημοσύνης;

 Αρχίζουν να φαίνονται οι επιπτώσεις της τεχνητής νοημοσύνης στον τομέα του software. Όταν τον κώδικα σου τον γράφει η ΑΙ , τότε ο προγραμματιστής τί θα κάνει ;

Με ροζ γραμμή οι μετοχές software του SP500 και με γκρι ανοιχτό ο SP500. Ενώ ακολουθούσαν κοινή πορεία από το Νοέμβριο του 2025 αρχίζει η απόκλιση η οποία μεγαλώνει συνέχεια.

SP500 και Γενικός δείκτης χρηματιστηρίου Αθηνών σε χρυσό.

 Δύο πολύ σημαντικά διαγράμματα, η πορεία του SP500 και του ελληνικού χρηματιστηρίου εκφρασμένα αντίστοιχα όχι σε δολάρια και ευρώ, αλλά σε χρυσό.

Για τον SP500 είναι από το 1951 μέχρι σήμερα.

Παρατηρήσεις: Σε καμία περίπτωση δεν θυμίζει το συνεχές ανοδικό διάγραμμα. Η κορύφωση του 1999, στα περίπου 164 γραμμάρια χρυσού, δεν έχει πλησιαστεί έκτοτε. Ακόμη και το υψηλό του 2021, γύρω στα 82 γραμμάρια, παραμένει μακρινή ανάμνηση, με τον δείκτη να κινείται σήμερα κοντά στα 43.

 Σε όρους χρυσού  η αγορά δείχνει λιγότερο ισχυρή και περισσότερο στάσιμη, αν όχι πτωτική.

Για το ΧΑΑ αφορούν την τελευταία τριετία. Η ελληνική αγορά είναι σαφώς πτωτική σε αυτή τη μέτρηση. Βέβαια το διάστημα είναι μικρό σχετικά με του SP500. 

Πηγή: liberal-Stoupas

S@P500 και καταναλωτική εμπιστοσύνη.

 

Η “K-Shaped Economy” στις ΗΠΑ

 Η απόκλιση ανάμεσα στο χρηματιστήριο και την πραγματική οικονομία γίνεται πλέον κραυγαλέα. Ενώ ο S&P 500 κινείται σε ιστορικά υψηλά, η καταναλωτική εμπιστοσύνη βυθίζεται σε επίπεδα χειρότερα του 2008. Το γράφημα δείχνει καθαρά μια οικονομία που χωρίζεται στα δύο: τα assets ανεβαίνουν, τα νοικοκυριά πιέζονται.

Η «άνω γραμμή» του Κ τροφοδοτείται από AI, επενδυτικές ροές, buybacks και προσδοκίες για σταθεροποίηση επιτοκίων. Αντίθετα, η «κάτω γραμμή» βλέπει υψηλό κόστος ζωής, ακριβή στέγαση, αυξημένα χρέη και συρρίκνωση αποταμιεύσεων.

Αυτός ο διαχωρισμός ενισχύει την κοινωνική πίεση, το πολιτικό ρίσκο και την αβεβαιότητα για τη ζήτηση. Η Wall Street προεξοφλεί ανάπτυξη, η Main Street βιώνει κόπωση. Μια οικονομία που κινείται με δύο ταχύτητες γίνεται και πιο ευάλωτη στα σοκ.

Πηγή: K.Stoupas-Liberal

Pay Pal, τί συμβαίνει με τη μετοχή της;

 Πολύ αρνητική εικόνα:

ο τελευταίος μήνας

το τελευταίο έτος

η τελευταία πενταετία

όλα τα χρόνια.

Χωρίς σχόλια!!!

Αποθεματικά κεντρικών τραπεζών

 

Με πράσινη γραμμή είναι η διακύμανση των αποθεματικών σε δολάρια κυρών μέσω ομολόγων, των κεντρικών τραπεζών από το 1970 μέχρι το 2025.

Με κίτρινη γραμμή η αντίστοιχη αποτίμηση αποθεματικών σε χρυσό.

Μέχρι το 1980 αυξάνονταν τα αποθεματικά σε χρυσό και μειώνονταν σε δολάρια.

Στη συνέχεια και μέχρι περίπου το 2000 βλέπουμε το αντίστροφο, δηλαδή πέφτουν τα αποθέματα σε χρυσό και αυξάνονται σε δολάρια.

Από το 2015 μέχρι το 2025 αυξάνονται τα αποθεματικά σε χρυσό και μειώνονται σε δολάρια.

Το 1970 οι Κεντρικές τράπεζες είχαν το 48% των αποθεματικών σε χρυσό και το 13% σε δολάρια. Το 2025 σε χρυσό είναι το 24% και σε δολάρια το 23%.

Το γράφημα είναι από το visualcapitalist.

Ξεκινάει ή τελειώνει ο κύκλος του χρυσού;

 

Η πρόσφατη υπεραπόδοση του χρυσού έναντι του S&P 500 δεν είναι «στιγμιαία παρέκκλιση». Αντίθετα, εντάσσεται σε μακρούς κυκλικούς κύκλους που επαναλαμβάνονται εδώ και έναν αιώνα — και όλα δείχνουν πως βρισκόμαστε μόνο στην αρχή ενός νέου ανοδικού σκέλους.

 

Τι δείχνουν οι μακροκύκλοι

Οι προηγούμενες μεγάλες φάσεις υπεραπόδοσης του χρυσού έναντι του S&P 500 (’40s, ’70s, 2000s) είχαν σημαντική διάρκεια και συνέπεσαν με μεγάλα μακροοικονομικά σοκ:

1940s → Χρέος & χρηματοδότηση πολέμου
1970s → Πληθωρισμός και νομισματική αστάθεια
2000s → Φούσκα τεχνολογίας + credit crisis

Στην τωρινή δεκαετία, ο συνδυασμός είναι πολλαπλά βαρύτερος:
- χρέος τύπου 1940s
- πληθωρισμός τύπου 1970s
- αποτιμήσεις τύπου 1929 & 1999

Τέτοια τριπλή ανισορροπία δεν έχει ξανασυμβεί μαζί.

 

Τι σημαίνει πρακτικά

Σύμφωνα με τους μακροκύκλους του διαγράμματος:

βρισκόμαστε πάνω από το μηδέν για πρώτη φορά μετά από πολλά χρόνια
η κίνηση είναι ακόμη στις αρχές, όχι στο κατακόρυφο σημείο που είδαμε σε ’70s ή 2000s
το μοτίβο θυμίζει περισσότερο πρώιμη φάση πολυετούς bull market
 Συμπέρασμα

Ο χρυσός δεν τελειώνει — ανοίγει νέο ανοδικό κύκλο που μπορεί να διαρκέσει χρόνια, αν η ιστορία επαναληφθεί.

 

Συμβουλές Black Box:
 Ο αναγνώστης κατανοεί ότι η αρχή ενός κύκλου συχνά προσφέρει τις μεγαλύτερες ευκαιρίες.
 Η ταυτόχρονη ύπαρξη χρέους, πληθωρισμού και υπερτιμήσεων δημιουργεί περιβάλλον υπέρ του χρυσού.
 Η σύγκριση με παλαιότερους κύκλους δείχνει ότι η ανοδική πορεία μπορεί να έχει πολυετή διάρκεια.

Πηγή: Stoupas-Liberal

Η Κίνα προσπαθεί να λειτουργήσει ως θεματοφύλακας ξένων κρατικών αποθεμάτων χρυσού.

Δημοσίευμα του Bloomberg  ανέφερε ότι η Κίνα προσπαθεί να λειτουργήσει ως θεματοφύλακας ξένων κρατικών αποθεμάτων χρυσού. Με άλλα λόγια, θέλει να αποθηκεύσει τα πολύτιμα μέταλλα που αγοράζονται από άλλες χώρες. Το δημοσίευμα ανέφερε ότι το σχέδιο έχει προσελκύσει το ενδιαφέρον τουλάχιστον μίας χώρας της Νοτιοανατολικής Ασίας.

Η κίνηση αυτή του Πεκίνου λειτουργεί θετικά για τον χρυσό με δύο τρόπους. Πρώτον, δίνει κίνητρα σε περισσότερους ανθρώπους – στην προκειμένη περίπτωση, στις κυβερνήσεις – να αγοράσουν το πολύτιμο μέταλλο. Δεύτερον, καθιστώντας τον χρυσό εθνική οικονομική προτεραιότητα, η Κίνα καθιερώνεται ως ένας ακόμη σημαντικός παράγοντας σε ένα σύστημα που έχει σχεδιαστεί για να κάνει ένα πράγμα: να συνεχίσει να αγοράζει και να κατέχει χρυσό.

Πηγή: naftemporiki