Σε σύγκριση, το ιδιωτικό χρέος των νοικοκυριών και των μη χρηματοοικονομικών ιδιωτικών επιχειρήσεων αντιπροσώπευε στα τέλη του 2023 το 146% του παγκόσμιου ΑΕΠ, σύμφωνα με τα δεδομένα του ΔΝΤ.
Ορισμένες από τις μεγάλες οικονομίες, στην πρώτη γραμμή των οποίων βρίσκονται η αμερικανική και η κινεζική, βλέπουν το χρέος τους να συνεχίζει να αυξάνεται και δεν φαίνεται καμιά ένδειξη ότι η τάση αυτή θα αντιστραφεί.
Πηγή: euro2day
Παρατηρούμε ότι το 11% είναι σχεδόν διπλάσιο από το 6% του 2008, αλλά κατά πολύ χαμηλότερο από τα υψηλά των δεκαετιών 1970 και 1980.
Αν συνεχιστεί η τάση αγορών χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες με προοπτική τα αποθεματικά χρυσού να φτάσουν στα επίπεδα έστω του 20%, τί θα σημαίνει αυτό για την τιμή του χρυσού;
Πηγή: powergame
Ας έρθουμε στο σήμερα όπου ο χρυσός διαπραγματεύεται γύρω στα 2.650 δολάρια η ουγγιά - άνοδος άνω του 20%! Τι τροφοδότησε το επόμενο ανοδικό βήμα; Ο ίδιος καταλύτης που αρχικά έδωσε ώθηση στον χρυσό: οι αγορές από τις ξένες κεντρικές τράπεζες, οι οποίες παραμένουν ισχυρές αν και υποτιμημένες. Συν τοις άλλοις, δύο από τους τρεις προηγούμενους αντίθετους ανέμους πλέον είναι ευνοϊκοί: η Federal Reserve ξεκίνησε τις μειώσεις των επιτοκίων και το δολάριο άρχισε να αποδυναμώνεται. Ας εμβαθύνουμε στον κάθε παράγοντα ξεχωριστά.
Στο μέτωπο των κεντρικών τραπεζών, το πρώτο εξάμηνο του 2024 σημειώθηκε άλλο ένα ρεκόρ ζήτησης από ξένους αγοραστές (πηγή: World Gold Council). Τον ρυθμό σε αυτή την αγορά έδωσαν εχθρικά κράτη των ΗΠΑ, όπως η Κίνα και η Ρωσία, καθώς και συμμαχικές χώρες όπως η Πολωνία. Η Εθνική Τράπεζα της Πολωνίας ήταν ο μεγαλύτερος αγοραστής το β' τρίμηνο, με τον χρυσό να αποτελεί πλέον το 13% των συνολικών αποθεμάτων της. Η Κεντρική Τράπεζα της Ινδίας προσέθετε χρυσό κάθε μήνα το 2024, με τις ποσότητες που έχει αγοράσει από την αρχή του έτους να ανέρχονται σε 37 τόνους - ξεπερνώντας τις αγορές της για το 2022 και το 2023. Σύμφωνα με την BofA Securities, ο χρυσός είναι πλέον το δεύτερο μεγαλύτερο αποθεματικό περιουσιακό στοιχείο παγκοσμίως (16,1% των αποθεμάτων, έναντι του ευρώ με 15,6%), μετά το αμερικανικό δολάριο.
Η Κίνα, που ήταν ο μεγαλύτερος ξένος αγοραστής χρυσού, διέκοψε τις αγορές της τον Μάιο του 2024, με τον χρυσό να εξακολουθεί να αντιπροσωπεύει μόνο το 4,9% των συνολικών αποθεμάτων της Λαϊκής Τράπεζας της Κίνας. Ακόμη πιο ενδιαφέρουσες είναι οι πρόσφατες αναφορές που υποδηλώνουν ότι η Σαουδική Αραβία αγοράζει κρυφά χρυσό στην Ελβετία. Από τις αρχές του 2022, πιστεύεται ότι η Σαουδική Αραβία έχει αγοράσει 160 τόνους χρυσού. Αξίζει να σημειωθεί ότι η κεντρική τράπεζα της Σαουδικής Αραβίας ενημέρωσε για τελευταία φορά τα επίσημα αποθέματά της σε χρυσό το 2008, όταν κατείχε 332 τόνους χρυσού. Τέτοιες αναφορές μάς εμποδίζουν να πιστέψουμε ότι η αγορά χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες βρίσκεται κοντά στο τέλος της ή ότι κατανοούμε πλήρως το τι συμβαίνει στο παρασκήνιο. Εφόσον είναι πολύ πιθανό να συνεχιστεί το ενδιαφέρον για το χρυσό τόσο από εχθρικά όσο και φιλικά των ΗΠΑ κράτη, το εύρος ζήτησης του πολύτιμου μετάλλου μπορεί να είναι πολύ μεγαλύτερο από ό,τι καταλαβαίνουμε σήμερα.
Ευνοϊκός παράγοντας για τον χρυσό είναι μεταξύ άλλων η μείωση των επιτοκίων από τη Fed. Στις 18 Σεπτεμβρίου, η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ μείωσε τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης, ενέργεια που είχε προεξοφλήσει η αγορά, καθώς τα 2ετή επιτόκια είχαν ήδη μειωθεί από το 5% στο 3,5% μεταξύ Μαΐου και Σεπτεμβρίου. Ουσιαστικά η Fed κήρυξε τη νίκη επί του πληθωρισμού, παρόλο που αυτός παραμένει πολύ πάνω από τον στόχο του 2%. Πολλοί αναλυτές εκτιμούν πως ο πληθωρισμός θα μπορούσε να κάνει αναστροφή προς το 4%. Μια Fed που μειώνει τα επιτόκια, ενώ ο πληθωρισμός παραμένει σε υψηλά επίπεδα, θα έχει ως αποτέλεσμα να δεχθούν πιέσεις τα μακροπρόθεσμα πραγματικά επιτόκια, δημιουργώντας ένα bullish περιβάλλον για ένα μη αποδοτικό περιουσιακό στοιχείο όπως ο χρυσός.
Άλλος βασικός καταλύτης για το ράλι του χρυσού ήταν η αποδυνάμωση του δολαρίου. Οι ΗΠΑ συνεχίζουν να έχουν ένα αυξανόμενο δημοσιονομικό έλλειμμα, το οποίο πλέον πλησιάζει το 1,9 τρισ. δολάρια, παράλληλα με ένα τεράστιο κρατικό χρέος που ξεπερνά τα 35 τρισ. δολάρια. Επιπλέον, οι ΗΠΑ εμφανίζουν εμπορικό έλλειμμα εδώ και πάνω από πέντε δεκαετίες. Σε συνδυασμό με την κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων, οι παράγοντες αυτοί έχουν παρακινήσει τα κράτη-μέλη των BRICS+ να μειώσουν την εξάρτησή τους από το δολάριο. Ποια είναι η τέλεια εναλλακτική λύση, μη συνδεδεμένη με το χρέος οποιασδήποτε χώρας; Ο χρυσός.
Πιστεύω ότι και οι τρεις αυτοί καταλύτες βρίσκονται ακόμα στην αρχή τους. Ωστόσο, ακόμη δεν έχουμε δει μία σημαντική παράμετρο: να αγοράζουν χρυσό μέσω των αμερικανικών ETF οι ιδιώτες. Παρόλο που η κεφαλαιοποίηση του χρυσού έχει ξεπεράσει τα 17 τρισ. δολάρια, σε ιστορικά υψηλά χωρίς να συνδέεται με μετοχές και ομόλογα, δεν συγκεντρώνει τη δέουσα επενδυτική προσοχή. Μελέτη της State Street Global Advisors και του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού το 4ο τρίμηνο του 2023 διαπίστωσε ότι το ένα τρίτο των χρηματοοικονομικών συμβούλων στη Βόρεια Αμερική διαθέτει λιγότερο από 1% των υπό διαχείριση περιουσιακών στοιχείων (AUM) σε χρυσό, ενώ το 56% διαθέτει μεταξύ 1% και 4,9%. Φέτος σύστησα σε χαρτοφυλάκια να κατέχουν περισσότερο από 20% σε χρυσό. Όταν οι ιδιώτες και οι θεσμικοί επενδυτές μπουν στην αγορά του χρυσού -και πιστεύω ότι θα το κάνουν-, το επόμενο άρθρο μου μπορεί να έχει τίτλο "Παράφορη η τρέλα για τον χρυσό".
Αυτό που θα πρέπει να προσέχουν οι αγοραστές είναι πως ο Οκτώβριος είναι συνήθως ένας δύσκολος μήνας για τον χρυσό. Από το 1968, ο χρυσός έχει σημειώσει μόνο μια φορά ελαφρώς θετική απόδοση κατά τον Οκτώβριο, ενώ η μέση απόδοσή του κυμαίνεται σε αρνητικό έδαφος. Προσθέστε σε αυτό τις επερχόμενες εκλογές και την υπερβολική αισιοδοξία γύρω από τις μειώσεις των επιτοκίων που έχουν ήδη τιμολογηθεί από την αγορά, και θα καταλάβετε γιατί ενδέχεται να δούμε στιγμές αδυναμίας για το πολύτιμο μέταλλο. Άποψή μου πως αυτές οι βουτιές θα πρέπει να θεωρηθούν ευκαιρίες - παραμείνετε πειθαρχημένοι και συσσωρεύστε την έκθεσή σας στον χρυσό. Οι bull markets για τον χρυσό είναι από τη φύση τους δομικές και πιθανότατα κρατούν μεγάλο χρονικό διάστημα.
Μετάφραση - επιμέλεια: Μιχάλης Παπαντωνόπουλος
Πηγή: forbes
Ο δείκτης PEG αξιολογεί το πραγματικό μέγεθος του δείκτη P/E ενός τίτλου, αφού είναι πιθανόν μία εταιρεία που τελεί υπό διαπραγμάτευση με δείκτη τιμής προς κέρδη 50 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη της να δικαιολογεί πλήρως το υψηλό κατά τ' άλλα δείκτη P/E της λόγω του growth στα κέρδη της, σε αντίθεση με άλλη μετοχή με αρκετά πιο συντηρητική αποτίμηση στο ταμπλό και με μικρότερο P/E, αλλά χαμηλότερο ρυθμό αύξησης στα κέρδη της.
Κατά τους αναλυτές, ο δείκτης PEG λειτουργεί ως μέσο για μακροχρόνιες επενδυτικές επιλογές και σε μετοχές με ικανοποιητική εμπορευσιμότητα, ενώ αντίθετα δεν προσφέρει ιδιαίτερα σημαντικό έργο στην αναζήτηση επιλογών βραχυχρόνιας διάρκειας και θα πρέπει να συνδυάζε.
Πηγή: euro2day
Το TIME και η εταιρία δεδομένων Statista ανέπτυξαν μια αυστηρή μεθοδολογία για την ανάδειξη των πιο βιώσιμων εταιριών στον κόσμο για το 2024. Η αξιολόγησή των εταιριών ως προς τη βιωσιμότητά τους έγινε λαμβάνοντας υπόψη εξωτερικές αξιολογήσεις ESG, εταιρικές δεσμεύσεις και διάφορους περιβαλλοντικούς και κοινωνικούς δείκτες επιδόσεων (KPIs) που δημοσιεύθηκαν στις εκθέσεις των εταιριών, οι οποίες ακολούθησαν διεθνή πρότυπα αναφοράς, όπως τα GRI, SASB και TCFD, και επαληθεύτηκαν από ανεξάρτητες εταιρίες. Αυτοί οι δείκτες περιλαμβάνουν την ένταση εκπομπών, τα ποσοστά μείωσης εκπομπών, την ενεργειακή ένταση, το ποσοστό των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας που χρησιμοποιούνται, το ποσοστό των δύο φύλων στα διοικητικά συμβούλια και σε ηγετικές θέσεις, τη μισθολογική διαφορά μεταξύ των φύλων, την ασφάλεια στην εργασία και τη κινητικότητα του προσωπικού.
Πηγή: capital
Αρχής γενομένης από το 2020 και σε περίοδο πενταετίας, ο ΟΠΆΠ, μαζί με την επικείμενη διανομή, θα φτάσει να μοιράσει στους μετόχους…2,622 δισ. ευρώ. Κατά τι περισσότερο δηλαδή από την τρέχουσα χρηματιστηριακή αξία της τσιμεντοβιομηχανίας Τιτάν…
Στη διάρκεια της τελευταίας πενταετίας οι μέτοχοι των ΟΠΑΠ έχουν πάει 13 φορές…ταμείο, αν συνυπολογιστεί και η επικείμενη του Νοεμβρίου. Από τις οποίες τις 7 είχαν την εναλλακτική δυνατότητα της επανεπένδυσης.
Από μερίσματα, προμερίσματα και επιστροφές κεφαλαίου, το σύνολο της ανταμοιβής φτάνει στα 7,279 ευρώ προ φόρου και στα 6,995 καθαρό μετά από φόρους ανά μετοχή.
Σαν να έχει «κλειδωμένο» επιτόκιο…12,5% ετησίως
Αν ληφθεί υπόψη ότι στις 2 Ιανουαρίου του 2020 η μετοχή του ΟΠΑΠ ήταν στα 11,18 ευρώ, τότε όποιος την αγόρασε και την κράτησε, έχει καθαρή σωρευτική απόδοση…62,6% σε διάστημα πέντε ετών. Σαν να «έκλεισε» τα λεφτά του με σταθερό, καθαρό επιτόκιο 12,5% ετησίως…
Στη χθεσινή συνεδρίαση η μετοχή του ΟΠΑΠ έκλεισε στα 16,1 ευρώ με τις υπεραξίες από ξεκίνημα του 2020 να ανέρχονται σε 44%. Μικρότερες έναντι του Γενικού Δείκτη ο οποίος στο ίδιο διάστημα έχει ενισχυθεί κατά 55,4%.
Όμως για τον ΟΠΑΠ την ουσιώδη διαφορά στις αποδόσεις την κάνουν τα μερίσματα.
Τα παραδείγματα είναι ενδεικτικά:
Εάν ένας επενδυτής στην αρχή του 2020 αγόραζε 1.000 μετοχές του ΟΠΑΠ θα είχε κόστος κτήσης 11.180 ευρώ. Στην περίπτωση που χρησιμοποίησε και τις 7 χρηματικές διανομές για ισάριθμες επανεπενδύσεις, θα είχε φτάσει τώρα να κατέχει 1.303 μετοχές. Αγοραίας αξίας 20.978 ευρώ. Σε αυτά προστίθενται και 4.023 ευρώ καθαρά, από επιστροφές κεφαλαίου, εισπράξεις άλλων μερισμάτων και υπόλοιπα που περίσσεψαν από τις διαδικασίες των scrip dividend. Με την αποτίμηση της θέσης στα 25.001 ευρώ, η σωρευτική απόδοση ανέρχεται σε 123,6%. Χωρίς να υπολογίζεται η επικείμενη του προμερίσματος.
Στην περίπτωση ενός άλλου επενδυτή, που μπήκε την ίδια μέρα στη μετοχή του ΟΠΑΠ ,με το ίδιο κόστος κτήσης, αλλά χωρίς να έχει συμμετοχή σε καμία από τις επανεπενδύσεις μερισμάτων, η απόδοση είναι μικρότερη. Καθώς έχει παραμείνει με 1.000 μετοχές, τωρινής αξίας 16.100 ευρώ και έχει εισπράξει άλλα 6.995 ευρώ καθαρά από τις χρηματικές διανομές, εξαιρουμένης αυτής που θα γίνει τον Νοέμβριο. Με τα δεδομένα αυτά η σωρευτική απόδοση σε βάθος πενταετίας είναι 106,6%.
Σαφώς ικανοποιητική καθώς ο ΟΠΑΠ φροντίζει να παραμένει πάντα στην…αριστοκρατία των μερισμάτων.
Πηγή : mononews
Οι υψηλότερες εισαγωγές από τον μεγαλύτερο καταναλωτή αργύρου στον κόσμο θα μπορούσαν να δώσουν περαιτέρω στήριξη στις παγκόσμιες τιμές , οι οποίες βρίσκονται κοντά στο υψηλότερο επίπεδο τους εδώ και περισσότερο από μια δεκαετία.
Η Ινδία εισήγαγε 3.625 μετρικούς τόνους του λευκού μετάλλου πέρυσι, σημειώνει το Reuters. Οι φετινές αγορές θα μπορούσαν να αυξηθούν σε 6.500 έως 7.000 τόνους λόγω της αυξανόμενης βιομηχανικής ζήτησης, δήλωσε ο Τσιραγκ Τακάρ, διευθύνων σύμβουλος της Amrapali Group Gujarat, ενός κορυφαίου εισαγωγέα αργύρου.
Οι εισαγωγές αργύρου της Ινδίας το πρώτο εξάμηνο του 2024 εκτινάχθηκαν στους 4.554 τόνους από 560 τόνους πριν από ένα χρόνο, σύμφωνα με τα στοιχεία του υπουργείου Εμπορίου.
«Υπάρχει μια παραδοσιακή ζήτηση για κοσμήματα. Οι άνθρωποι αγοράζουν επίσης για επενδυτικούς σκοπούς τώρα που η μείωση των δασμών έχει κάνει το ασήμι πιο προσιτό», δήλωσε ο Τσιραγκ Τακάρ στο Reuters στο περιθώριο του India Gold Conference.
Η Ινδία μείωσε τους εισαγωγικούς δασμούς στο ασήμι τον Ιούλιο στο 6% από 15%, ένα βήμα που αποσκοπεί στην αντιμετώπιση του λαθρεμπορίου.
Πηγή: οικονομικος ταχυδρομος
