Ψηφιακός χρυσός

Το World Gold Council (WGC) παρουσίασε την πρόταση για τον ψηφιακό χρυσό μέσω των Pooled Gold Interest (PGI) tokens. Αυτοί οι ψηφιακοί τίτλοι θα αντιπροσωπεύουν πραγματικές ράβδους χρυσού που φυλάσσονται σε ασφαλή θησαυροφυλάκια στο Λονδίνο. Με την κατοχύρωσή τους, οι επενδυτές θα μπορούν να αποκτούν μερίδια χρυσού, χωρίς να χρειάζεται να διαθέσουν ολόκληρες ράβδους 400 ουγγιών, προσφέροντας ρευστότητα και ευελιξία.

Εναλλακτική διαχείριση με νομική ασφάλεια

Τα PGI tokens θεωρούνται ως ένας “τρίτος δρόμος” μεταξύ allocated gold (μοναδική φυσική κατοχή) και unallocated gold (απλή απαίτηση αξίας). Πλέον, η κατοχή χρυσού αποκτά ψηφιακή μορφή αλλά παραμένει θωρακισμένη με πλήρη νομική ασφάλεια, διευρύνοντας την πολιτική χρήσης του χρυσού ως χρηματοοικονομικό ενεχύριο σε επίπεδο ανάλογο με τα κρατικά ομόλογα ή τα μετρητά.

Προοπτικές διεθνούς διάστασης

Η πρωτοβουλία ξεκίνησε από το Λονδίνο αλλά ο WGC στοχεύει σε διεθνή επέκταση -συμπεριλαμβανομένων των ΗΠΑ και άλλων αγορών- διεκδικώντας έναν αναμορφωτικό ρόλο στο παγκόσμιο τοπίο των πολύτιμων μετάλλων. Ωστόσο, δεν λείπουν οι φωνές αμφισβήτησης, όπως άλλωστε έτσι γινόταν -και θα γίνεται- και με τα ψηφιακά νομίσματα: ο Ρας Μολντ της AJ Bell επισημαίνει ότι υπάρχουν επενδυτές που προτιμούν την απλότητα και διαφάνεια της παραδοσιακής κατοχής χρυσού και όχι την πολυπλοκότητα νέων μορφών ψηφιακής απεικόνισης αξίας.

Πηγή: newmoney

Χωρίς λόγια

 Πολλές φορές τα λόγια είναι περιττά!!!

Πηγή: K.Stoupas-capital

Νέες εξελίξεις γύρω από το blockchain: Τι σημαίνουν για όλους μας

Τα τελευταία χρόνια ακούμε συχνά τη λέξη blockchain. Στην πράξη πρόκειται για μια ψηφιακή τεχνολογία που επιτρέπει την καταγραφή συναλλαγών με τρόπο διαφανή και ασφαλή, χωρίς να υπάρχει ένας «μεσάζων» όπως μια τράπεζα.

Η τεχνολογία αυτή χρησιμοποιείται ήδη από τα πιο γνωστά κρυπτονομίσματα, όπως το Bitcoin και το Ethereum, αλλά αρχίζει να μπαίνει σιγά σιγά και σε άλλες χρήσεις, από τραπεζικές συναλλαγές μέχρι αγορές ακινήτων.

Με αυτήν τη γρήγορη εξάπλωση, όμως, εμφανίζονται και νέα ζητήματα που πρέπει να κατανοήσει όχι μόνο ο ειδικός, αλλά και ο απλός πολίτης.

Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) παρουσίασε τη μελέτη «Blockchain Consensus Mechanisms: A Primer for Supervisors» η οποία εξηγεί με απλό τρόπο πώς λειτουργούν οι μηχανισμοί συναίνεσης στα δίκτυα blockchain και αναδεικνύει τους κινδύνους αλλά και τις ευκαιρίες που δημιουργούνται για τις αγορές, τις τράπεζες και τους καταναλωτές, θέτοντας νέα δεδομένα στην εποπτεία.

Ακολουθούν πέντε χαρακτηριστικές εξελίξεις που δείχνουν πού πάει το πράγμα:

1. Εκπαίδευση για τις βασικές έννοιες

Οι εποπτικές αρχές, δηλαδή οι οργανισμοί που ελέγχουν τις τράπεζες και τις αγορές, εκπαιδεύουν πλέον τους υπαλλήλους τους για να καταλαβαίνουν πώς δουλεύει το blockchain. Για παράδειγμα, το Bitcoin λειτουργεί με «Απόδειξη Εργασίας» (Proof-of-Work), όπου χιλιάδες υπολογιστές λύνουν δύσκολους γρίφους για να καταγράψουν μια συναλλαγή. Το Ethereum, αντίθετα, βασίζεται στην «Απόδειξη Συμμετοχής» (Proof-of-Stake), όπου όποιος «κλειδώνει» περισσότερα νομίσματα στο δίκτυο έχει και περισσότερες πιθανότητες να εγκρίνει συναλλαγές.

2. Έλεγχος νέων επενδυτικών προϊόντων

Όλο και περισσότερες τράπεζες θέλουν να προσφέρουν προϊόντα που βασίζονται σε αυτά τα δίκτυα. Εκεί προκύπτει η «ρευστή συμμετοχή» (liquid staking), όπου τα νομίσματα που έχουν δεσμευτεί για συμμετοχή στο δίκτυο μετατρέπονται σε νέα, εμπορεύσιμα ψηφιακά «κουπόνια». Αυτό δίνει περισσότερη ευελιξία, αλλά κρύβει και κινδύνους υπερβολικής μόχλευσης, δηλαδή χρέους που μπορεί να γυρίσει μπούμερανγκ.

3. Δοκιμές σε ασφαλές περιβάλλον

Για να μην πειραματίζονται απευθείας με την πραγματική αγορά, πολλές χώρες δημιουργούν ρυθμιστικά “sandbox” – χώρους δοκιμών. Εκεί ελέγχουν πώς λειτουργούν τα νέα συστήματα, για παράδειγμα πότε μια συναλλαγή μπορεί να θεωρηθεί οριστική και αμετάκλητη. Αυτό είναι κρίσιμο για να μην αμφισβητείται ποτέ μια πληρωμή ή μια μεταβίβαση περιουσίας.

4. Αυξημένοι κυβερνοκίνδυνοι

Παράλληλα, όσο μεγαλώνουν τα δίκτυα, μεγαλώνουν και οι κίνδυνοι από χάκερ. Ιδιαίτερα ευάλωτες είναι οι λεγόμενες γέφυρες (bridges), δηλαδή τα προγράμματα που επιτρέπουν τη μεταφορά νομισμάτων από το ένα δίκτυο στο άλλο, και οι παράλληλες αλυσίδες (sidechains). Στο παρελθόν έχουν χαθεί εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια από τέτοιες επιθέσεις.

5. Πολιτική συζήτηση για το staking

Τέλος, υπάρχει έντονη συζήτηση για το αν το staking μέσω τρίτων – δηλαδή όταν μια εταιρεία συγκεντρώνει χρήματα από πολλούς επενδυτές και τα «κλειδώνει» στο δίκτυο – πρέπει να θεωρείται επενδυτικό προϊόν όπως μια μετοχή ή ένα ομόλογο. Αν αποφασιστεί κάτι τέτοιο, θα ισχύσουν αυστηρότεροι κανόνες για την προστασία των πολιτών.
Συνολικά, το blockchain είναι μια τεχνολογία που αλλάζει ήδη τον τρόπο που γίνονται οι συναλλαγές σε όλο τον κόσμο. Από τα κρυπτονομίσματα μέχρι τις τράπεζες και τις αγορές ακινήτων, ανοίγει δρόμους για ταχύτερες και φθηνότερες υπηρεσίες, αλλά παράλληλα φέρνει και νέους κινδύνους που πρέπει να γνωρίζουμε. Για τον απλό πολίτη σημαίνει πως στο μέλλον μπορεί να βλέπουμε πιο ψηφιακές και άμεσες συναλλαγές στην καθημερινότητά μας – αρκεί να υπάρχουν κανόνες και εποπτεία που θα προστατεύουν την αγορά και τους καταναλωτές. Έτσι, η πρόοδος δεν θα είναι μόνο για τους ειδικούς, αλλά θα αφορά όλους μας.

Πηγή: dnews

HELLENiQ Energy (ΕΛΠΕ): Το “free option” που δεν τιμολογείται στη μετοχή

Τα ΕΛΠΕ έχουν μετατραπεί σε κεντρικό παίκτη της ελληνικής ενεργειακής σκακιέρας. Συμμετέχουν σχεδόν σε όλα τα κρίσιμα blocks: μόνα τους στο Ιόνιο, μαζί με την Energean στα Block 2 & 10, με ExxonMobil σε Δυτική/Νοτιοδυτική Κρήτη, και με την Chevron στα νέα blocks νότια της Κρήτης.
 
Η στρατηγική τους είναι διττή: από τη μία, επενδύουν στις ΑΠΕ και στην ενεργειακή μετάβαση· από την άλλη, κρατούν το “option” στο φυσικό αέριο, το οποίο θα παραμείνει βασικό καύσιμο για δεκαετίες. Τα projects στην Κρήτη θεωρούνται τα πιο υποσχόμενα γεωλογικά – εάν υπάρξει εμπορική ανακάλυψη, τα ΕΛΠΕ θα βρεθούν στο επίκεντρο μιας νέας ενεργειακής εξίσωσης για την Ελλάδα.
 
Σήμερα η μετοχή αποτιμάται με κεφαλαιοποίηση ~3,3 δισ. €, P/E ~5,5–6x και μερισματική απόδοση ~6%. Τα EBITDA κινούνται στα €1,3–1,5 δισ. ετησίως με βασικό μοχλό τα διυλιστήρια. Οι επενδυτές ουσιαστικά δεν δίνουν αξία στα υδρογονανθρακικά projects. Ακόμα και μια μικρή ανακάλυψη (1–2 Tcf) θα μπορούσε να προσθέσει >1 δισ. € στην NAV.

Τα ΕΛΠΕ αποτελούν αμυντική μετοχή με σταθερά μερίσματα. Τα projects υδρογονανθράκων είναι “free option” με τεράστιο πιθανό rerating.

Πηγή: liberal -Stoupas

Ο S&P500 απαρτίζεται από 7 ή από 500 εταιρείες;

🍎 Apple | 💻 Microsoft | 🔎 Alphabet | 📦 Amazon | 🎮🤖 Nvidia | 📱 Meta | 🚗⚡ Tesla , είναι οι 7 κολοσσοί του Αμερικανικού χρηματιστηρίου. 

Ο δείκτης S&P500  απαρτίζεται από 500 εταιρείες. Στον διπλανό πίνακα είναι τα με μπλε χρώμα τα κέρδη των 7 και με μαύρο τα κέρδη των υπόλοιπων 493, από το 2015 μέχρι τώρα.

Μετοχές: Πώς 1 δολάριο γίνεται 2,3 εκατ.

Αν το 1800 κάποιος είχε επενδύσει 1 δολάριο σε μια υποθετική αμερικάνικη μετοχή σύμφωνα με  μια έρευνα του Jeremy Siegel σήμερα θα είχε πάνω από 2,3 εκατ. δολάρια. Η δεύτερη καλύτερη απόδοση θα ήταν τα ομόλογα με απόδοση 2.300 περίπου δολάρια...

Σε βάθος αιώνων, οι μετοχές κερδίζουν το παιχνίδι των πραγματικών αποδόσεων, προσφέροντας ετήσια κέρδη κοντά στο 7% μετά τον πληθωρισμό.

Τα ομόλογα και τα μετρητά προσφέρουν σταθερότητα, αλλά με χαμηλότερη απόδοση. Ο χρυσός προστατεύει την αγοραστική δύναμη, όμως υπολείπεται κατά πολύ της δυναμικής των μετοχών.

Και τα δολάρια; Χάνουν αξία χρόνο με τον χρόνο.

Πηγή: liberal

Σε αντίθεση με το πετρέλαιο ή το φυσικό αέριο, ο χρυσός δεν καταναλώνεται αλλά αποθηκεύεται.

 

Η δυναμική της τιμή του χρυσού διαμορφώνεται λιγότερο από την προσφορά των ορυχείων και περισσότερο από το ποιος αγοράζει, σύμφωνα με ανάλυση της Goldman Sachs, στην οποία τονίζει ότι οι αγορές των κεντρικών τραπεζών έχουν υπερβολική επίδραση.

Σε αντίθεση με το πετρέλαιο ή το φυσικό αέριο, ο χρυσός δεν καταναλώνεται αλλά αποθηκεύεται, κάτι που σημαίνει ότι τα παραδοσιακά μοντέλα προσφοράς-ζήτησης είναι ανεπαρκή. Αντίθετα, η αγορά εκκαθαρίζεται μέσω αλλαγών στην ιδιοκτησία.

«Οι μεγάλες αγορές -η κατευθυνόμενη δύναμη- εξηγούν το 70% των μηνιαίων κινήσεων της τιμής του χρυσού», δήλωσε σε σημείωμά της η Λίνα Τόμας, στρατηγική αναλύτρια της Goldman Sachs.

Αυτοί οι αγοραστές περιλαμβάνουν τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETFs), τους κερδοσκόπους και κυρίως τις κεντρικές τράπεζες. Η αμερικανική επενδυτική τράπεζα τους ομαδοποιεί, επειδή οι ροές τους έχουν παρόμοιο αντίκτυπο στις τιμές, ακόμη και αν τα υποκείμενα κίνητρα διαφέρουν.

Τα ETFs, για παράδειγμα, είναι ιδιαίτερα ευαίσθητα στα επιτόκια και ανταποκρίνονται σταδιακά στις αλλαγές πολιτικής της Fed, ενώ οι κεντρικές τράπεζες αγοράζουν για οικονομικούς ή γεωπολιτικούς λόγους.

Πηγή: euro2day