Είναι πιθανή η απαγόρευση κατοχής χρυσού;

golden-articles.com

Καθώς ήδη σε πολλές χώρες υπάρχουν αρνητικά επιτόκια και πολλές ακόμα σκέφτονται να κινηθούν προς αυτή την κατεύθυνση, δημιουργείται έντονη ανησυχία για μία πιθανή απαγόρευση κατοχής χρυσού, ειδικά στη Δύση. Κάτι τέτοιο θα ήταν μία αποφασιστική κίνηση της οικονομικής ελίτ να άρει μία από τις τελευταίες ασφαλιστικές δικλείδες απέναντι στον νομισματικό παραλογισμό που επικρατεί σε όλον τον πλανήτη.

“Αν θυμηθούμε ότι μία από τις πρώτες κινήσεις των Λένιν, Μουσολίνι και Χίτλερ ήταν να θέσουν εκτός νόμου την κατοχή χρυσού, αρχίζουμε να καταλαβαίνουμε ότι ίσως υπάρχει κάποια σχέση ανάμεσα στο εξαργυρώσιμο σε χρυσό χρήμα και στο σπάνιο τίμημα, γνωστό ως ανθρώπινη ελευθερία.”

Howard Buffet

Ιστορικές απαγορεύσεις στη κατοχή χρυσού

Σε περιόδους νομισματικών πειραματισμών, ο χρυσός αντιπροσωπεύει τη στοιχειώδη εξασφάλιση.

Άνοδος NYSE Composite Index με πτώση NYSE Financial Index

Ένα ακόμη παράδοξο της συνεχιζόμενης ανόδου στις ΗΠΑ τα τελευταία 10 χρόνια. Στο διάγραμμα με μπλε γραμμή απεικονίζεται ο NYSE Composite Index που περιλαμβάνει όλες τις μετοχές και με κόκκινη ο NYSE Financial Index, που περιλαμβάνει τις μετοχές του χρηματοοικονομικού τομέα.

από J.Turk στο KWN

Παρατηρούμε ότι ενώ ο δείκτης όλων των μετοχών παρουσιάζει άνοδο της τάξης του 30%, ο αντίστοιχος του χρηματοοικονομικού τομέα παρουσιάζει πτώση της τάξης του 35% από τα υψηλά του 2007.
Στο κάτω διάγραμμα φαίνεται η σχετική κίνηση των 2 δεικτών που μας λέει ότι οι τράπεζες έχουν μία απόκλιση της τάξης του 57,5%  από τις υπόλοιπες μετοχές!!!
Έχουμε μάθει ότι η οικονομική ανάπτυξη βασίζεται σε μία δυναμική υποστήριξη του τραπεζικού συστήματος. Εδώ βλέπουμε το αντίθετο.
Συμπέρασμα: ή κάτι έχει αλλάξει στο τρόπο λειτουργίας των αγορών ή κάτι δε πάει καλά.

Το τύπωμα του γιεν ξεπέρασε αυτό του δολαρίου

Με "ενθουσιασμό" υποδέχτηκε η Ιαπωνική αγορά το νέο τύπωμα ΥΕΝ για αγορές ETF! Μετάλλαξη της Κεντρικής Τράπεζας Ιαπωνίας και όχι μόνο σε "επενδυτές". Στο παρακάτω διάγραμμα βλέπουμε την εξέλιξη τυπώματος χρήματος σε ΗΠΑ και Ιαπωνία από το 2006 μέχρι σήμερα.

J.Turk από KWN

2006 - 2008 ηρεμία. Από το 2008 αρχίζει το τύπωμα χρήματος με τις ΗΠΑ να προηγούνται. Να όμως που τα τελευταία χρόνια η Ιαπωνία τυπώνει εκθετικά όλο και περισσότερο χρήμα ξεπερνώντας τις ΗΠΑ. Η λογική λέει ότι τυπώνεις χρήμα για να πέσει η αξία του και να αυξήσεις τις εξαγωγές σου. Φυσικά δεν υπολογίζεις τί θα συμβεί αν το ίδιο κάνουν και οι άλλοι. Στο σχετικό άρθρο του James Turk στο KWN παρομοιάζει εύστοχα τις εκτυπώσεις χρημάτων με ιπποδρομίες, όπου τα άλογα USD, JPY, EUR, GBP αγωνίζονται ποιο θα τρέξει γρηγορότερα, αλλά στο τερματισμό θα έχει εξουθενωθεί τόσο πολύ που θα κινδυνεύει να χαθεί!!!

Το γιεν τυπώνεται ξέφρενα και όμως ανεβαίνει

Το τύπωμα γιεν έχει ξεπεράσει αυτό του δολαρίου. Τί θα περίμενε ένας λογικά σκεπτόμενος; Μα φυσικά τη πτώση του γιεν ώστε να τονωθούν οι εξαγωγές της Ιαπωνίας. Δείτε όμως τί συμβαίνει από τον Ιούλιο του 2015 μέχρι σήμερα.

Ακριβώς το αντίθετο. Ενισχύεται το γιεν. Στον αριθμητή το δολάριο και στον παρονομαστή το γιεν. Πέρσι για να αγοράσεις ένα δολάριο χρειαζόσουν 125 γιεν τώρα σου φτάνουν 100!!!
Με απλά λόγια, για να έχει νόημα η υποτίμηση του νομίσματος πρέπει να την κάνει μόνο ένας. Όταν όλοι υποτιμούν τα νομίσματα τους χάνεται το κέρδος της υποτίμησης.

Ο λόγος (ratio) χρυσού προς S&P500

Αν συγκρίνει κανείς την απόδοση της τιμής του χρυσού με εκείνη της χρηματιστηριακής αγοράς, μπορεί κανείς να δει ότι η σχετική αδυναμία σε χρυσό, που διήρκεσε από το φθινόπωρο του 2011 φαίνεται να τελειώνει. Έχουμε ήδη επισημάνει την περασμένη χρονιά ότι η δυναμική αυτής της τάσης ήταν αποδυναμωμένη. Τώρα φαίνεται η καθοδική τάση να έχει τελειώσει και μία ανάκαμψη να έχει αρχίσει. (βλέπε διάγραμμα παρακάτω).

Στον αριθμητή της καμπύλης είναι ο χρυσός και στον παρονομαστή η τιμή του S&P500. Ανάκαμψη σημαίνει καλλίτερη σχετική κίνηση του χρυσού ως προς τον S&P500.

Ένας αιώνας σχέση χρυσού προς νομισματική βάση

Ξέρετε πλέον τη  "αδυναμία"  μας με τα ιστορικά διαγράμματα. Το σημερινό ξεκινάει από το 1920 δηλαδή περιλαμβάνει σχεδόν ένα αιώνα!

Τί μας δείχνει; Το λόγο χρυσού προς τη νομισματική βάση.
-1920 με 1935 έχουμε μία μεγάλη σταθερότητα.
-1935 με 1970 βλέπουμε μεγάλη πιστωτική επέκταση
-1970 με 1980 ο χρυσός αντιδρά δυναμικά σημειώνοντας υψηλό πάνω από 5.
-1980 μέχρι σήμερα με μικρά διαστήματα η επίδραση της πιστωτικής επέκτασης στέλνει το σχετικό λόγο σχεδόν στο μηδέν.
.
Η ανοδική τάση του χρυσού ξεκίνησε όταν ο λόγος έφτασε κοντά στο μηδέν. Αν υποθέσουμε ότι η άνοδος θα λήξει κάποτε φτάνοντας το 4,8 και σε όλο αυτό το διάστημα δεν αυξηθεί καθόλου (!!!!! εδώ μπορούμε και να γελάσουμε) η νομισματική βάση η τιμή του χρυσού πρέπει να αυξηθεί 14 περίπου φορές φτάνοντας τις 20.000 $.

Περισσότερα θα βρείτε στο KWN από όπου το διάγραμμα.

Αύξηση αξίας του GLD

Το GLD είναι το μεγαλύτερο ETF που επενδύει σε φυσικό χρυσό και η τιμή του παρακολουθεί αυτή της ουγκιάς. Παρατηρούμε ότι το 2016 υπάρχει σχεδόν διπλασιασμός των επενδεδυμένων σε αυτό κεφαλαίων από τα 21,26 Β δολάρια στα 42,72. Στο ίδιο διάστημα η τιμή του χρυσού αυξήθηκε περίπου 30%.

πηγη: inflation.us

Το υψηλό 10 ετίας παρατηρήθηκε το 2011 και έφτασε τα 77,51 Β δολάρια. Δηλαδή μόνο η ζήτηση για φυσικό χρυσό από το GLD ήταν αρκετή για να ανεβάσει τη τιμή.