Τι γίνεται αν υπάρχει αβεβαιότητα και νευρικότητα αλλά το χρηματιστήριο δεν καταρρεύσει;

Βλέπετε, ίσως πιστεύουμε ότι είναι απίθανο να παραμείνει σταθερή η αγορά για μεγάλο χρονικό διάστημα, δεδομένου του αριθμού των εγγενών κινδύνων στα οικονομικά, χρηματοπιστωτικά και νομισματικά μας συστήματα σήμερα. 

Αλλά κοιτάξτε τη δεκαετία του 1970 . Είχαμε τρεις υφέσεις, ένα εμπάργκο πετρελαίου, επιτόκια που έφτασαν εως 20% και τη σοβιετική εισβολή στο Αφγανιστάν. 

Πώς απέδωσε ο S&P και πώς ο χρυσός;

Ο χρυσός σημείωσε άνοδο 2328% ενώ ο S&P 500 ήταν σταθερός όπως φαίνεται στο παρακάτω διάγραμμα.

Ο S&P ουσιαστικά έμεινε στάσιμος κατά τη διάρκεια ολόκληρης της δεκαετίας της δεκαετίας του 1970. Μετά από 10 χρόνια σημείωσε άνοδο κατά 14,3%.

Ο χρυσός, από την άλλη, σημείωσε απίστευτη απόδοση. Αυξήθηκε από τα 35 δολάρια/ουγγιά το 1970 στο ανώτατο όριο των 850 δολαρίων τον Ιανουάριο του 1980!

Εν ολίγοις, το μεγαλύτερο ράλι του χρυσού στη σύγχρονη ιστορία εμφανίστηκε ενώ το χρηματιστήριο ήταν ουσιαστικά σταθερό, ίσως γιατί οι καταλύτες για τον χρυσό εκείνη την εποχή αφορούσαν περισσότερο οικονομικά και πληθωριστικά ζητήματα.

Εκ των πραγμάτων αναρωτιέται κανείς κατά πόσον υπάρχουν ή αναμένεται να υπάρξουν ορατές αναλογίες με τη σημερινή εποχή. 

Όπως και να έχει, η ιστορία μας υποδεικνύει ότι η καλύτερη άμυνα τόσο έναντι της προοπτικής μιας χρηματιστηριακής κατάρρευσης, όσο και των διαβρωτικών επιπτώσεων του πληθωρισμού είναι ο χρυσός.

Πηγή: liberal - Μ. Βενέτη

Τι συμβαίνει με χρυσό και ασήμι στα χρηματιστηριακά «κραχ»

 

Ο πίνακας δείχνει τις οκτώ μεγαλύτερες πτώσεις του S&P 500 από το 1976 και πώς ανταποκρίθηκαν οι τιμές του χρυσού και του ασημιού σε καθεμία.

Το πράσινο χρώμα σημαίνει ότι η τιμή αυξήθηκε όταν ο S&P κατέρρευσε, το κόκκινο σημαίνει ότι έπεσε περισσότερο από τον S&P και το κίτρινο υποδηλώνει ότι έπεσε αλλά λιγότερο ή το ίδιο με το S&P500.

Υπάρχουν κάποια λογικά συμπεράσματα που μπορούμε να βγάλουμε από τα παραπάνω ιστορικά δεδομένα.

1. Στις περισσότερες περιπτώσεις, η τιμή του χρυσού αυξήθηκε κατά τη διάρκεια των μεγαλύτερων χρηματιστηριακών κραχ.

2. Οι επενδυτές δεν πρέπει να πανικοβάλλονται από τυχόν αρχική πτώση των τιμών του χρυσού. 

Για παράδειγμα ο χρυσός έπεσε στο αρχικό σοκ της οικονομικής κρίσης του 2008 με αποτέλεσμα να έχει εντυπωθεί στη μνήμη των επενδυτών ότι ο χρυσός θα πέσει αν τα χρηματιστήρια καταγράψουν μεγάλες και απότομες απώλειες. 

Ωστόσο, ενώ ο S&P συνέχισε να υποχωρεί, ο χρυσός ανέκαμψε και έκλεισε τη χρονιά με άνοδο 5,5%. Όπως παρατηρούμε στον παραπάνω πίνακα δε, αν ανοίξουμε το κάδρο θα δούμε ότι κατά τη διάρκεια του συνολικού 18μηνου selloff στο χρηματιστήριο, ο χρυσός αυξήθηκε κατά 25,5% ενώ η μητέρα των αγορών σημείωσε απώλειες 56,8%.

Το μάθημα εδώ είναι ότι, ακόμη και αν ο χρυσός αρχικά υποχωρήσει κατά τη διάρκεια μιας κατάρρευσης της χρηματιστηριακής αγοράς, η ιστορία λέει ότι μπορεί να είναι μια εξαιρετική ευκαιρία αγοράς.

3. Το μόνο σημαντικό sell off του χρυσού -46% στις αρχές της δεκαετίας του 1980- σημειώθηκε αμέσως μετά τη μεγαλύτερη ανοδική του πορεία στη σύγχρονη ιστορία.

(σ.σ:Ο χρυσός αυξήθηκε περισσότερο από 2.300% από το χαμηλό του το 1970 στο υψηλότερο σημείο του το 1980. Επομένως, δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι έπεσε μαζί με την ευρύτερη χρηματιστηριακή αγορά). 

4. Το ασήμι δεν τα πήγε τόσο καλά κατά τη διάρκεια των κραχ του χρηματιστηρίου.

Στην πραγματικότητα, αυξήθηκε μόνο σε ένα από τα sell offs του S&P κατά την διάρκεια της διετίας 1976-1978- και ήταν σταθερό κατά την περίοδο 2007-2009.

Υπενθυμίζουμε ότι η συμπεριφορά αυτή οφείλεται στην υψηλή βιομηχανική χρήση του αργύρου -περίπου το 56% της συνολικής προσφοράς- και στο ότι οι χρηματιστηριακές πτώσεις συνδέονται συνήθως με μια επιδεινούμενη οικονομία. 

Ωστόσο, από τον πίνακα παρατηρούμε ότι το ασήμι έπεσε λιγότερο από τον S&P σε όλα τα κραχ, εκτός από εκείνα του 1980-1982 και του 2011, ενώ η μεγαλύτερη άνοδος του αργύρου έλαβε χώρα εν μέσω της μεγαλύτερης ανοδικής του αγοράς στην ιστορία. 

Με άλλα λόγια, η ιστορία μας υποδεικνύει ότι το ασήμι θα μπορούσε να πάει καλά σε μια χρηματιστηριακή κατάρρευση εάν βρίσκεται ήδη σε μια ανοδική αγορά. Διαφορετικά, θα μπορούσε να δυσκολευτεί.

Συμπεραίνουμε λοιπόν ότι οι πιθανότητες ο χρυσός να μην υποχωρήσει κατά τη διάρκεια μιας χρηματιστηριακής κατάρρευσης και αντίθετα να αυξηθεί είναι υψηλές. Η πορεία του ασημιού από την άλλη μπορεί να εξαρτάται από το αν είναι ήδη σε ανοδική αγορά ή όχι.

Πηγή: liberal-Μ.Βενέτη

Οι επενδύσεις με τις υψηλότερες αποδόσεις μεταξύ 1928 και 2022

Πόσα λεφτά θα εισέπραττε στο τέλος του 2022, όποιος είχε επενδύσει 100 δολάρια το 1928 και τι μέση ετήσια απόδοση θα είχε;

Απάντηση σ’ αυτά τα ερωτήματα έδωσε μελέτη του Stern Business School στο Πανεπιστήμιο της Νέας Υόρκης (NYU).

Η καλύτερη επένδυση με διαφορά από τις υπόλοιπες ήταν στον αμερικανικό χρηματιστηριακό δείκτη S&P 500. Τα 100 δολάρια του 1928 θα είχαν γίνει 625 χιλιάδες δολάρια περίπου στο τέλος της προηγούμενης χρονιάς. Η μέση ετήσια απόδοση ήταν 11,5%, συμπεριλαμβανομένης της επανεπένδυσης των μερισμάτων.

Η δεύτερη καλύτερη επένδυση ήταν τα εταιρικά ομόλογα με επενδυτική βαθμίδα «Baa». Εδώ τα 100 δολάρια θα είχαν αυγατίσει σε 46,4 χιλ. δολάρια, με μέση ετήσια απόδοση 7% περίπου.

Η τρίτη καλύτερη επένδυση θα ήταν ο χρυσός, καθώς τα 100 δολάρια θα είχαν γίνει 8,87 χιλ. δολάρια πέρυσι. Η μέση ετήσια απόδοση ήταν 6,5% περίπου το διάστημα 1928-2023.

Το αμερικανικό κρατικό ομόλογο θα πρόσφερε μέση ετήσια απόδοση 4,9% περίπου, με τα 100 δολάρια να γίνονται 7 χιλ. δολάρια το 2022. 

Η επένδυση στα ακίνητα θα πρόσφερε μέση ετήσια απόδοση 4,42% και τα 100 δολάρια θα είχαν γίνει 5,12 χιλ. δολάρια.

Τη χαμηλότερη μέση απόδοση την περίοδο 1928-2022 πρόσφερε το 3μηνο αμερικανικό έντοκο με 3,32%, το οποίο θεωρείται η ασφαλέστερη επένδυση. Τα 100 δολάρια θα αυγάτιζαν σε 2,140 δολάρια. 

Μια ματιά στις ανωτέρω αποδόσεις εξηγεί σε μεγάλο βαθμό γιατί οι Αμερικανοί εμπιστεύονται τις μετοχές τους. Γνωρίζουν ή καλύτερα ευελπιστούν ότι σε βάθος χρόνου θα βγουν κερδισμένοι. Δεν μπορούν να πουν το ίδιο άλλοι σε άλλες χώρες.   

Πηγή: euro2day

Πορεία της Τέρνα Ενεργειακή σε σχέση με τις αντίστοιχες Ευρωπαικές και Αμερικανικές εταιρείες

 

Στο διάγραμμα συγκρίνεται η μετοχή της Τέρνα Ενεργειακής με το ETF INRG όπου απαρτίζεται από μετοχές που επενδύουν στην καθαρή ενέργεια (ΑΠΕ). Ενδεικτικά στην πρώτη δεκάδα από πλευράς στάθμισης συμμετέχουν οι ευρωπαϊκές εταιρίες Iberdrola, Edp Energias de Portugal, Vestas Wind Systems ενώ στο ETF περιλαμβάνονται εταιρίες που δραστηριοποιούνται στις ΑΠΕ σε ολόκληρο τον κόσμο (ΗΠΑ, Κίνα κ.ά.). Η πτωτική τάση είναι εμφανής και ανάλογη!

Η συνέχεια αναμένεται με μεγάλο ενδιαφέρον με την αποτίμηση πλέον των εταιρειών ΑΠΕ να οδεύει προς τη μεριά του ελκυστικού παρά την αύξηση των επιτοκίων. Σίγουρα το higher for longer (υψηλά επιτόκια για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα) που δείχνει η Fed και ακολουθεί η ΕΚΤ ενδέχεται να καθυστερήσει την άνοδο των εν λόγω μετοχών αξίας (Value) ωστόσο η αξία υπάρχει. Το ερώτημα είναι πότε θα φανεί!

Αποσπάσματα από το άρθρο του Δ.Τρίγγα στο capital, που αξίζει να διαβαστεί ολόκληρο.

Η πορεία του χρυσού σε σχέση με το ευρώ από την δημιουργία του μέχρι σήμερα

 

Το ευρώ πρωτοκυκλοφόρησε το 2002. Τότε μία ουγγιά χρυσού αντιστοιχούσε γύρω στα 400 ευρώ. 

Σήμερα αγγίζει τις 2000 ευρώ !!!!!

Απόδοση;  κοντά στο 500 %!!!!!!