Δευτέρα 30 Οκτωβρίου 2017

Η κεφαλαιοποίηση της APPLE σε σχέση με αυτήν του δείκτη HUI.

Ένα διάγραμμα που ξαφνιάζει.  Η κεφαλαιοποίηση της APPLE  σε σχέση με αυτήν του δείκτη  HUI   ο οποίος απαρτίζεται από τις 16 μεγαλύτερες εταιρείες εξόρυξης χρυσού, από το 2001 μέχρι το 2017.

Μέχρι το 2010 ήταν στα ίδια επίπεδα. Τώρα η  APPLE αξίζει 800 δις. $ και όλος ο δείκτης HUI μόλις 100 δις $.
H κεφαλαιοποίηση του   HUI  είναι μόλις το 0,4% του  S&P500.
Τέλος αν η   APPLE μετέτρεπε σήμερα τα ρευστά της διαθέσιμα σε χρυσό θα αγόραζε 6.500 τόνους και θα γινόταν ο δεύτερος μεγαλύτερος κάτοχος χρυσού στον πλανήτη!!!
Βέβαια υπάρχουν και αυτοί που ισχυρίζονται ότι η APPLE, αποτελεί τον .... χρυσό της εποχής μας!

Πηγή:  KWN

Τετάρτη 25 Οκτωβρίου 2017

Folli Follie: Η έκδοση ομολόγου και οι δυσκολίες στο ταμπλό

Προβληματίζει με τη συμπεριφορά της η μετοχή της Folli Follie το τελευταίο διάστημα, ενώ είναι από τα ελάχιστα χαρτιά του FTSE 25 που δεν έχει άνοδο σε επίπεδο 52 εβδομάδων, καθώς υποχωρεί σε ποσοστό 20%.
Παρ’ ότι πρόκειται αναμφισβήτητα για έναν από τους κορυφαίους ομίλους του χρηματιστηρίου αλλά και γενικότερα του ελληνικού επιχειρείν, ανήκοντας μέσα στην… ελίτ γενικότερα, εντούτοις, η πρόσφατη έκδοση ομολόγου φαίνεται πως δεν άρεσε στην αγορά.
Ο όμιλος προχώρησε στην έκδοση ομολόγου σε ελβετικό φράγκο, αποκομίζοντας περί τα 150 εκατ. ελβετικά φράγκα (130 εκατ. ευρώ περίπου), με το επιτόκιο να διαμορφώνεται στο 3,25%. Και όλα αυτά, όταν η Εθνική προ ημερών δανείστηκε 750 εκατ. ευρώ με κουπόνι 2,75% (2,90% απόδοση).
Η αγορά λοιπόν μάλλον περίμενε ότι θα γίνει αναχρηματοδότηση του μετατρέψιμου ομολογιακού που είχε εκδώσει το 2014 για 250 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 1,75%. Οι πληροφορίες του τελευταίου διαστήματος ήθελαν μια έκδοση όπου η εταιρεία θα μάζευε 250-300 εκατ. ευρώ με ένα επιτόκιο στο 1,5%. Κάτι τέτοιο δεν έγινε.
Το ομόλογο, θα εισαχθεί προς διαπραγμάτευση στο χρηματιστήριο “SIX Swiss Stock Exchange” την 31η Οκτωβρίου 2017.
Όπως και να ‘χει, τα αποτελέσματα 6μήνου παρ' ότι γενικά ήταν καλά, επιβεβαιώνοντας ότι ο όμιλος είναι από τους πλέον κερδοφόρους σ’ ολόκληρο το ελληνικό επιχειρείν, εντούτοις καταγράφηκαν μεγάλες αρνητικές ελεύθερες ταμειακές ροές, κάτι που αποδίδεται πρωτίστως στην έκθεση του ομίλου στις συναλλαγματικές ισοτιμίες.
Το 2016 είχε κύκλο εργασιών 1,34 δισ. ευρώ (ρεκόρ που θα σπάσει το 2017).
Προκειται για έναν από τους πλέον εξωστρεφείς ομίλους της χώρας και τον μοναδικό που αντλεί πάνω από 60% των εσόδων του από την Ήπειρο της Ασίας! Αυτό δε συμβαίνει με καμιά άλλη ελληνική επιχείρηση, ειδικά τέτοιου μεγέθους. Η Folli Follie Group έχει παρουσία σε περισσότερες από 30 χώρες με πάνω από 950 σημεία πώλησης.
Πηγή: reporter.gr


Δευτέρα 23 Οκτωβρίου 2017

Διάγραμμα του Bitcoin.

Το διάγραμμα του Bitcoin 2013 - 2017.
Greyerz-KWN
Τον Αύγουστο του 2015 είχε 228 $ και τώρα 5.627 !!!
25 φορές πάνω!!! (εν τω μεταξύ ξεπέρασε και τις 6.000)
Την ίδια κίνηση αναμένουν για το χρυσό.

Τετάρτη 18 Οκτωβρίου 2017

Γιατί ο ΟΛΘ δεν είναι ΟΛΠ – Πως η ιδιωτικοποίηση μπορεί να ωφελήσει τους μετόχους μειοψηφίας

Ο τραπεζικός δανεισμός είναι μία άγνωστη λέξη για το λιμάνι της Θεσσαλονίκης ενώ τα ταμειακά διαθέσιμα και χρηματοοικονομικά στοιχεία ανέρχονταν στα 90 εκατ. ευρώ
Η περίπτωση της ιδιωτικοποίησης του ΟΛΘ θα μπορούσε εύκολα να συγκριθεί με άλλη εισηγμένη αλλά όχι με τον ΟΛΠ.
Και αυτό γιατί ο ΟΛΘ είναι μία διαφορετική περίπτωση και πιθανότατα η ιδιωτικοποίηση να μην έχει το ίδιο αποτέλεσμα με αυτήν του ΟΛΠ.
Με άλλα λόγια μπορεί οι επενδυτές να μην μείνουν αδιάφοροι στην ιδιωτικοποίηση όπως έμειναν με τον ΟΛΠ, όπου η COSCO έδωσε ένα υψηλό τίμημα, σημαντικά υψηλότερο από την χρηματιστηριακή αξία και οι επενδυτές αδιαφόρησαν με αποτέλεσμα η μετοχή, να διαπραγματεύεται σημαντικά χαμηλότερα από την τιμή εξαγοράς.
Ο ΟΛΘ είναι μία άλλη περίπτωση και ίσως καταφέρει να προσελκύσει επενδυτικό ενδιαφέρον.
Ο τραπεζικός δανεισμός είναι μία άγνωστη λέξη για το λιμάνι της Θεσσαλονίκης ενώ τα ταμειακά διαθέσιμα και χρηματοοικονομικά στοιχεία ανέρχονταν στα 90 εκατ. ευρώ περίπου στο τέλος του εξαμήνου.
Αυτό σημαίνει πως με … το καλημέρα οι νέοι μέτοχοι (όταν ολοκληρωθεί η μεταβίβαση) θα μπορούν να επιστρέψουν έως και 9 ευρώ ανά μετοχή, χωρίς να χρειαστεί να χτυπήσει ο οργανισμός τραπεζική πόρτα.
Δηλαδή το 40% της χρηματιστηριακής τιμής είναι διαθέσιμο στους μετόχους σε αυτήν την υποθετική ανάλυση.
Το ποσοστό θα μπορούσε να αγγίξει και το 50% με ένα μικρό τραπεζικό δανεισμό.
Ο ΟΛΠ δεν είναι αντίστοιχη περίπτωση.
Έχει τραπεζικό δανεισμό και δεν έχει τη δυνατότητα να κάνει τέτοιες μεγάλες επιστροφές στους μετόχους.
Πάντως και τα δύο λιμάνια έχουν τεράστιες δυνατότητες και οι τζίροι που πραγματοποιούν σήμερα είναι απλά μία αφετηρία για κάποιους που γνωρίζουν τη δουλειά, και λειτουργούν με ιδιωτικοοικονομικά κριτήρια απαλλαγμένοι από συντεχνίες.
Σημειώνεται πως ο ΟΛΘ πραγματοποιεί καλές ταμειακές ροές, τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα εμφανίζονται μειωμένα λόγω καθαρά λογιστικής απεικόνισης (προθεσμιακές με μεγαλύτερη διάρκεια λήξης άνω των 3 μηνών πέρασαν στα χρηματοοικονομικά στοιχεία αν και είναι άμεσα ρευστοποιήσιμες), ενώ έχει δώσει τον Αύγουστο μέρισμα 0,49 ευρώ ανά μετοχή, άρα το ταμείο είναι κατά 5 εκατ. ευρώ περίπου μικρότερο αλλά δεν έχουν υπολογιστεί τυχόν θετικές ταμειακές ροές στο τρίτο τρίμηνο που ίσως έχουν καλύψει την διανομή.

Αποσπάσματα από άρθρο του Γ.Κατικά στο bankingnews

Παρασκευή 13 Οκτωβρίου 2017

Σε λίρες και εταιρικά ομόλογα επενδύουν οι Ελληνες

Επιδιώκοντας ασφάλεια ή αποδόσεις, οι Ελληνες αποταμιευτές αναζήτησαν εναλλακτικές από την αγορά χρυσών λιρών, το παραδοσιακό καταφύγιο των επενδυτών σε περιόδους αβεβαιότητας, έως τα εταιρικά ομόλογα, τα οποία δίνουν καλές αποδόσεις με λελογισμένο ρίσκο.
Σε επίπεδο απόδοσης της χρυσής λίρας, η οποία εμφανίζει μεταβλητότητα από την αρχή της χρονιάς, θα πρέπει να σημειώσουμε τα εξής: εάν ένας καταθέτης είχε αγοράσει 40 λίρες στις 2 Ιανουαρίου 2017 που αντιστοιχούν σε ένα ποσό περίπου 10.000 ευρώ και τις ρευστοποιούσε χθες, θα εξασφάλιζε απόδοση 0,58%.
Στο τρίμηνο Ιουλίου-Σεπτεμβρίου 2017, ο χρυσός έχει ανατιμηθεί πάνω από 7% και σχεδόν 16% από τις αρχές του έτους.
Στη νέα αγορά των εταιρικών ομολόγων στο Χρηματιστήριο Αθηνών, που φέτος συμπλήρωσε ένα χρόνο λειτουργίας, το 70% των ποσών που επενδύεται από τους αποταμιευτές είναι κεφάλαια που μεταφέρονται από τις καταθέσεις που τηρούν στις τράπεζες, ενώ ένα μικρότερο ποσοστό της τάξεως του 20% είναι από χρήματα τα οποία βγαίνουν από θυρίδες ή μετρητά που διακινούνται εκτός τραπεζικού συστήματος. Βασική αιτία που στρέφει τους καταθέτες στις ομολογιακές εκδόσεις είναι η χαμηλή απόδοση των προθεσμιακών καταθέσεων.
Είναι χαρακτηριστικό ότι το μέσο επιτόκιο στις προθεσμιακές καταθέσεις έχει υποχωρήσει περίπου στο 0,5%, ακόμα και για μεγάλα ποσά, τη στιγμή που το μέσο επιτόκιο των εταιρικών ομολόγων είναι μεταξύ 3%-4%.
Απόσπασμα από άρθρο του Α.Ντόκα στην Καθημερινή

Δευτέρα 9 Οκτωβρίου 2017

Η αξιοσημείωτη περίπτωση που λέγεται Κρι Κρι.


Μια από τις πλέον λαμπερές επιχειρηματικές περιπτώσεις του ελληνικού χρηματιστηρίου αλλά και γενικότερα του ελληνικού επιχειρείν, είναι η Σερραϊκή εταιρεία Κρι Κρι.
Εταιρεία που ανήκει στο περιορισμένο κλάμπ όσων έκαναν… χρηστή διαχείριση των κεφαλαίων που αντλήθηκαν από την εισαγωγή στο Χ.Α., χρησιμοποιώντας τα κεφάλαια για μεγάλωμα, διεθνοποίηση και ανάπτυξη. Η εταιρεία που ιδρύθηκε πριν από 67 χρόνια είναι από τις περιπτώσεις που όχι μόνο σεβάστηκαν το θεσμό του χρηματιστηρίου, αλλά τον αξιοποίησαν στο έπακρο.
Εισήχθη στο Χ.Α. στις 6 Αυγούστου 2003, αντλώντας 6 εκατ. ευρώ, τα οποία και χρησιμοποίησε σωστά, έχοντας επιτύχει την τελευταία 15ετία μέσο ρυθμό ανάπτυξης 13,5%!
Ελάχιστες εταιρείες – απ' όλους τους κλάδους – μπορούν να ισχυριστούν ότι έχουν παρόμοια επίδοση ή έστω πλησίασαν αυτή την επιχειρηματική συνέπεια. Παράλληλα, δεν υπήρξε χρονιά στην 15ετία, που η εταιρεία δεν έδωσε μέρισμα στους μετόχους της!
Πλέον, η Κρι Κρι αποτελεί τη μόνη ελληνική εταιρεία που έχει απομείνει να δραστηριοποιείται στο χώρο του παγωτού, μετά την πώληση της Δέλτα Παγωτού στη Nestle και της ΕΒΓΑ στην πολυεθνική Unilever.
Μέσα από μια συνεπή πορεία η Κρι Κρι σήμερα έχει καταφέρει να βρίσκεται στη δεύτερη θέση της αγοράς γιαουρτιού στην Ελλάδα με μερίδιο 15% ενώ το μερίδιο της στην αγορά παγωτού ανέρχεται στο 13%.
Παράλληλα, είναι μια από τις περιπτώσεις που η πορεία της μετοχής, αντικατοπτρίζει τη συνεπή επιχειρηματική υπόσταση και ανάπτυξη.
H μετοχή από την αρχή του 2017 ενισχύεται περίπου 50% ενώ στην 7ετία των μνημονίων και της κρίσης, κερδίζει περί το 250%!
Αξίζει να σημειωθεί ότι στο 6μηνο του 2017 είχε καθαρά κέρδη μετά φόρων 4,90 εκατ. ευρώ, έναντι 3,60 εκατ. το αντίστοιχο διάστημα του 2016. Βεβαίως, η επίδοση του 2016 είχε επιβαρυνθεί από έκτακτο ποσό 1,53 εκατ. ευρώ λόγω προβλέψεων για τη Μαρινόπουλος…

Πηγή:  Reporter

Δευτέρα 2 Οκτωβρίου 2017

Bloomberg: Οι fund managers εγκαταλείπουν τα πορτογαλικά και κυνηγούν ελληνικά ομόλογα


 Η αναβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Πορτογαλίας και το επακόλουθο ράλι στα ομόλογά της έχει στρέψει το ενδιαφέρον fund managers - όπως οι BlueBay Asset Management και Old Mutual Global Investors – προς τα πιο ριψοκίνδυνα μεν αλλά με πιο κερδοφόρα δε ελληνικά ομόλογα, αναφέρει σε σημερινό δημοσίευμά του το Bloomberg.
"Πιστεύουμε ότι έχουμε δει το καλύτερο μέρος του ράλι και πως η ιστορία της Πορτογαλίας έχει πλέον επισημανθεί σωστά”, δήλωσε ο Wall. Όπως εξήγησε ο ίδιος, μια ενδεχόμενη νέα αναβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Πορτογαλίας από άλλον διεθνή οίκο δεν θα προκαλέσει μεγάλες μεταβολές στην τιμή των κρατικών τίτλων. Σε αυτά τα επίπεδα των spreads και δεδομένης της προτίμησής μας σε άλλες χώρες όπως Ελλάδα και Κύπρο, δεν θα την κυνηγήσουμε (την Πορτογαλία) αυτή τη στιγμή.
Όπως αναφέρεται στο δημοσίευμα, παρά τις αμφιβολίες για το κατά πόσο η Ελλάδα θα καταφέρει να στηριχθεί στις δικές της δυνάμεις μετά την λήξη του προγράμματος διάσωσης το 2018, οι κάτοχοι ελληνικών κρατικών ομολόγων έχουν συγκεντρώσει μέχρι στιγμής φέτος κέρδη 17%, τα υψηλότερα στην Ευρώπη, με βάση τις μετρήσεις του Bloomberg.
Η αντίστοιχη απόδοση των πορτογαλικών ομολόγων διαμορφώνεται στο 11%.

Απόσπασμα από άρθρο του capital.