Δευτέρα 26 Οκτωβρίου 2015

Ποιοι και γιατί αγοράζουν μαζικά ομόλογα των ελληνικών τραπεζών

emea.gr
Του Ηλία Γ. Μπέλλου 

  Οι επενδυτές τοποθετούνται τόσο εξαιτίας της εκτίμησης ότι η τρέχουσα ανακεφαλαιοποίηση θα εξελιχτεί ομαλά και δεν θα επιβληθεί κούρεμα όσο και λόγω της ιδιαίτερα ελκυστικής αποτίμησης στην οποία έχουν περιέλθει, σημειώνουν παράγοντες της αγοράς σταθερού εισοδήματος. Τονίζουν δε πως η πρόταση της Τραπέζης Πειραιώς για ανταλλαγή τους στο 100% της ονομαστικής τους αξίας με μετοχές στην τιμή που θα γίνει η αύξηση κεφαλαίου προσέδωσε πρόσθετη δυναμική στο ράλι.

Το αγοραστικό ενδιαφέρον από το εξωτερικό για τα ελληνικά τραπεζικά ομόλογα είναι μεγάλο και ωθεί τις τιμές τους σε νέα υψηλά έτους. Η ιδιαίτερα χαμηλή αποτίμηση των τραπεζικών μετοχών σε όρους τιμής προς λογιστική αξία (price to book) εκτιμάται πως παρέχει τη δυνατότητα ιδιαίτερα ελκυστικών όρων απόκτησης μετοχών δια της ανταλλαγής ομολόγων, αναφέρουν αναλυτές.  Να σημειωθεί πως την κίνηση της τραπέζης Πειραιώς εκτιμάται ότι μπορεί να ακολουθήσουν και άλλες τράπεζες αφού δίνει τη δυνατότητα σημαντικής βελτίωσης του ισολογισμού τους και περιορισμού των κεφαλαιακών αναγκών.
Ίλιγγο αλλά και εντυπωσιακές υπεραξίες προκαλεί η συμπεριφορά των ελληνικών τραπεζικών ομολόγων τα οποία εκδόθηκαν την Άνοιξη του 2014 στα πλαίσια της τότε ανακεφαλαιοποίησης. Τα εν λόγω χρεόγραφα μετά τις μεγάλες πιέσεις που δέχτηκαν στα τέλη του καλοκαιριού εξαιτίας των ανησυχιών για ενδεχόμενο bail in έχουν ανακάμψει κατακόρυφα ειδικά μετά και την δημόσια πρόταση της Τραπέζης Πειραιώς για επαναγορά τους.

Εδώ θα βρείτε ολόκληρο το άρθρο από το capital.gr.

Παρασκευή 23 Οκτωβρίου 2015

Η απίστευτη κεφαλαιακή απαξίωση των τραπεζών

Πήραμε ενδεικτικά τιμές της EUROBANK σε τυχαίες ημερομηνίες από το 2010 μέχρι το 2015 και ψάχνουμε την αξία που είχαν 10.000 μετοχές της τράπεζας κάθε φορά.

ΗΜΕΡ
ΤΙΜΗ
ΑΞΙΑ
8/3/2010
53,25
532.500
23/2/2011
41,08
410.800
8/10/2012
10,25
102.500
14/5/2013
3,45
34.500
14/4/2014
0,402
4.020
10/2/2015
0,146
1.460
30/9/2015
0,022
220

Στη πρώτη στήλη η ημερομηνία στη δεύτερη η τιμή της μετοχής και στη τρίτη η αξία 10.000 μετοχών.
Αν κάποιος αποφάσιζε στις 8/3/2012 να αγοράσει 10.000 μετοχές έπρεπε να δώσει 532.500 ευρώ!

Τρίτη 20 Οκτωβρίου 2015

Συνεχής αποκλιμάκωση του spread Ελληνικού-Γερμανικού δεκαετούς ομολόγου

Να και κάτι ευχάριστο.
Η καμπύλη με την αποκλιμάκωση του spread Ελληνικού προς το Γερμανικό δεκαετές ομολόγο.
Στις 23/6 βρισκόταν στις 994 μονάδες.
Ακολουθεί η περίοδος της κρίσης (δημοψήφισμα - μνημόνιο) με αποτέλεσμα στις 8/7 το spread να εκτοξεύεται στις 1866 μονάδες!
Από αυτά τα επίπεδα ξεκινάει η αποκλιμάκωση η οποία είναι συνεχής και έχει σαν αποτέλεσμα στις 19/10 να βρίσκεται στο χαμηλότερο επίπεδο των 719 μονάδων.


Πέμπτη 15 Οκτωβρίου 2015

Χρυσός και ορυχεία χρυσού

Ένας αρκετά παράδοξο διάγραμμα.
http://kingworldnews.com
Με πορτοκαλί χρώμα η κίνηση του χρυσού από το 1984 μέχρι το 2015 και με γαλάζιο η κίνηση των ορυχείων χρυσού το ίδιο διάστημα. Από το 1984 μέχρι την έναρξη της κρίσης οι δύο καμπύλες συμβαδίζουν κάτι που φαίνεται λογικό. Στη συνέχεια ο χρυσός ανεβαίνει πολύ πιο έντονα και δημιουργείται μια μεγάλη διαφορά που διατηρείται μέχρι σήμερα.
Η λογική λέει πως κάποια στιγμή θα κλείσει η ψαλίδα. Αυτό θα γίνει με έναν από τους παρακάτω τρόπους :
  • σε άνοδο, με μεγαλύτερη άνοδο των ορυχείων χρυσού, 
  • σε πτώση με μεγαλύτερη πτώση του χρυσού
  • σε σταθερότητα με άνοδο ορυχείων χρυσού και πτώση χρυσού.

Σάββατο 10 Οκτωβρίου 2015

Το κινεζικό γουάν το τέταρτο πιο σημαντικό νόμισμα στον κόσμο

Η άνοδος της Κινεζικής οικονομίας ως ποσοστό της παγκόσμιας συνεχίζεται.
Ένα απόσπασμα από το newmoney.gr, σχετικά με τη πορεία του νομίσματος της.
zougla.gr

"Το κινεζικό γιουάν έγινε τον Αύγουστο το τέταρτο σημαντικότερο νόμισμα διεθνώς για πληρωμές, υπερισχύοντας του ιαπωνικού γεν, σύμφωνα με τον οργανισμό παγκόσμιων συναλλαγών SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication).
Το γιουάν ξεπέρασε επτά νομίσματα τα τελευταία τρία χρόνια σε ό,τι αφορά τη χρήση του ως νομίσματος για τις διεθνείς συναλλαγές και τώρα βρίσκεται στην τέταρτη θέση μετά το αμερικανικό δολάριο, το ευρώ και τη στερλίνα.
Περισσότερες από 100 χώρες χρησιμοποίησαν το γιουάν για τις συναλλαγές τους τον Αύγουστο."

Διαβάστε ολόκληρο το άρθρο του newmoney.gr

Τρίτη 6 Οκτωβρίου 2015

Κίνα, Ρωσία, Ινδία, Τουρκία αγοράζουν σταθερά χρυσό από το 2008

Τη στιγμή που τα χρέη αυξάνονται συνεχώς κάποιοι αγοράζουν σταθερά χρυσό. Είναι η Κίνα, η Ρωσία, η Ινδία και η Τουρκία. Αργά αλλά σταθερά ο χρυσός μετακομίζει από τη Δύση στην Ανατολή. Το παρακάτω διάγραμμα είναι άκρως ενδεικτικό.

 Το παγκόσμιο χρέος από 25 τρις $ που ήταν το 1990, έφτασε τα 225 τρις $ σήμερα.  Ποσό που ποτέ δεν πρόκειται να αποπληρωθεί.
Κίνα και Ρωσία πωλούν τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα τους. Και όταν οι επενδυτές συνειδητοποιούν ότι έχουν στην κατοχή τους άχρηστα κομμάτια χαρτιού, θα υπάρξει μια άτακτη φυγή από τα  κρατικά ομολόγα σε όλο τον κόσμο. Θα περίμενα αυτό να αρχίσει το 2016 το αργότερο.
 Αυτό θα οδηγήσει τα επιτόκια τουλάχιστον τα επίπεδα που παρατηρήθηκαν στις αρχές της δεκαετίας του 1980 περίπου στο 20% και, ενδεχομένως, υψηλότερα. Η εκτύπωση χρημάτων, τότε θα είναι σε εκατοντάδες τρισεκατομμύρια και πιθανώς στα quadrillions.
Αυτά και πολλά άλλα θα βρείτε στο άρθρο του KWN.