Η μεγάλη εικόνα του πλανήτη την εποχή της παγκοσμιοποίησης (5)

WorldPress

Συνεχίζεται η δημοσίευση σχετικά με την μεγάλη εικόνα του πλανήτη την εποχή της παγκοσμιοποίησης, από τον Αλέκο Παππά.

Ενότητα 5
Μαύρα Χριστούγεννα (Σημ. το 2008) πέρασε η παγκόσμια επενδυτική κοινότητα.
Η νέα χρονιά μπήκε και κάθε μέρα, το μόνο που άκουγες ήταν ότι κάποια τράπεζα κλείνει κάπου στην  Ολλανδία, Ιταλία, Ισπανία, Αμερική, Ιαπωνία.
Στα βιβλία των τραπεζών, όλες ανεξαρτήτως οι κινητές αξίες, είχαν υποστεί απώλειες πάνω από 65%.
Η κατάσταση έπρεπε να μαζευτεί, διότι δεν ήταν μια απλή διόρθωση στα πλαίσια ενός οικονομικού κύκλου... όπως το 2000.
Τα τοξικά παράγωγα ήταν αξίας "εκατοντάδων τρις" δολαρίων και λόγω της παγκοσμιοποίησης, δεν είχαν πλέον πατρίδα, ήταν  μέσα  στο παγκόσμιο τραπεζικό σύστημα.
Πρώτη η Ομοσπονδιακή τράπεζα  (Federal  reserve) ανέλαβε δράση και ακολούθησαν Ιαπωνία, Αγγλία, Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και Κίνα.
Το σχέδιο ήταν:

Η πορεία του ομολόγου της ΔΕΗ λήξης 2019

Πέρασαν σχεδόν 2 χρόνια από την προηγούμενη ανάρτηση σχετικά με το ομόλογο της ΔΕΗ με ISIN, XS1063837741, κουπόνι 5,5% και λήξη 1/5/2019. Το 2014 παρακολουθήσαμε την πορεία του από το 100 στο 80.

Παρουσιάζει μεγάλο ενδιαφέρον η συνέχεια. Εκεί που φαινόταν για "ευκαιρία" η αγορά του στα επίπεδα του 80 έρχεται το 2015. Η συνεχής πτώση που ακολουθεί καταλήγει το καλοκαίρι με  την επιβολή των capital controls στα επίπεδα του 40, για να ανακάμψει σε επίπεδα λίγο κάτω από το 90 στο τέλος του 2015. 
Σήμερα κινείται μεταξύ 86 και 88. Σε αυτά τα επίπεδα δίνει ετήσια απόδοση της τάξης του 12 %. 
Είναι γνωστά τα προβλήματα ρευστότητας της ΔΕΗ. Από την άλλη μεριά οι επενδυτές έχουν ανεβάσει στο 100 το άλλο ομόλογο της ΔΕΗ που λήγει το 2017. Δηλαδή προεξοφλούν ότι θα πληρωθεί κανονικά. 
Εξάλλου αν δεν υπήρχε το σχετικό ρίσκο η τιμή του σήμερα θα ήταν πάνω από το 100!
Σημείωση: Αν κάποιος το είχε αγοράσει στο 80 το τέλος του 2014 και το κρατάει ακόμα, σήμερα έχει κεφαλαιακό κέρδος 6-8% και επί πλέον  έχει εισπράξει άλλο ένα 11% από τα κουπόνια των 2 ετών. Αν μάλιστα υπολογίσουμε ότι το 11% υπολογίζεται για κεφάλαιο 100.000 ευρώ ενώ έχει πληρώσει 80.000 ευρώ η απόδοση ανεβαίνει περισσότερο.

Η μεγάλη εικόνα του πλανήτη την εποχή της παγκοσμιοποίησης (4)

WorldPress

Συνεχίζεται η δημοσίευση σχετικά με την μεγάλη εικόνα του πλανήτη την εποχή της παγκοσμιοποίησης, από τον Αλέκο Παππά.

Ενότητα 4
Βρισκόμαστε σε ένα tennis club στο Miami.
Ένας σερβιτόρος μας λέει ότι πούλησε ένα διαμέρισμα που είχε αγοράσει πριν από 8 μήνες και κέρδισε 40.000  $ και αυτό με δανεικά χρήματα και σκέφτεται να αγοράσει ένα μεγαλύτερο, αφού η τράπεζα του δίνει πολύ εύκολα το δάνειο.
Στην Αμερική  υπάρχει πλέον τεράστια ευφορία...
Όταν κυριαρχεί ευφορία, η απληστία ανεβαίνει στα ύψη.
Οι τραπεζίτες προσπαθούν να βρουν τρόπο να αυξήσουν την ρευστότητα για να εκμεταλλευτούν την κατάσταση.
Αποφασίζουν λοιπόν να εκμεταλλευτούν τα στεγαστικά δάνεια των πελατών τους (απαίτηση τράπεζας και υποχρέωση δανειολήπτη).
Συνεννοούνται λοιπόν με τους δύο ομοσπονδιακούς φορείς,
Fannie Mae + Freddie Mac, που είναι οι θεσμικοί παράγοντες της στεγαστικής πίστης στην Αμερική τα εξής:

Διάγραμμα που φαίνεται η δίψα αγοράς φυσικού χρυσού από την Κίνα

Από το 2008 μέχρι σήμερα η μέση παγκόσμια παραγωγή χρυσού, απεικονίζεται στην κίτρινη μπάρα. Στην πορτοκαλί βλέπουμε την έντονα αυξανόμενη ζήτηση από την Κίνα που από 543 τόνους το 2008 έφτασε τους 2.596 τόνους το 2015. Δηλαδή η Κίνα αγόρασε σχεδόν το σύνολο της παγκόσμιας παραγωγής.

Η ζήτηση για φυσικό χρυσό είναι πολύ ισχυρή.
Η παραγωγή χρυσού είναι σήμερα περίπου 3.000 τόνους ετησίως. Μέχρι το 2025 θα είναι κάτω από 2.000 τόνους, καθώς έχουμε φτάσει στο αποκορύφωμά εξόρυξης του χρυσού. Τα διυλιστήρια στην Ελβετία που επεξεργάζονται τις περισσότερες ράβδους χρυσού στον κόσμο, αναφέρουν ισχυρή ζήτηση σήμερα. Όλο το χρυσάφι που παράγεται έχει αγοραστεί από την Κίνα, την Ινδία, τη Ρωσία και πολλούς άλλους αγοραστές. Δεν υπάρχουν αποθέματα χρυσού.
Αλλά υπάρχουν στοίβες από χαρτί χρυσού που είναι τουλάχιστον 100 φορές μεγαλύτερη από τον φυσικό χρυσό.
Η αγορά χάρτινου χρυσού χειραγωγείται από τις κεντρικές τράπεζες και τις τράπεζες πολύτιμων μετάλλων. Προς το παρόν, αυτή η ομάδα έχει καταφέρει να κρατήσει το χρυσό εκατοντάδες δολάρια κάτω από την πραγματική τιμή του τιμή.
Πηγή: KWN

Η μεγάλη εικόνα του πλανήτη την εποχή της παγκοσμιοποίησης (3)

WorldPress

Φτάσαμε στην ενότητα 3, της μεγάλης εικόνας του πλανήτη την εποχή της παγκοσμιοποίησης. Είναι γραμμένη από τον Αλέξανδρο Παππά και όπως λέει ο ίδιος: "Αυτά που θα διαβάσετε, είναι 'προσωπικές' μου απόψεις και δεν έχουν καμία σχέση με την ιδιότητα μου (πρόεδρος +διευθύνων σύμβουλος στην Πήγασος Χρηματιστηριακή)".

Ενότητα 3
Το 2005 μπαίνουμε σε ένα κανάλι υψηλών οικονομικών προσδοκιών.
Στην Wall Street υπάρχει αναβρασμός από τις μεγάλες εταιρικές συμφωνίες και οι προσδοκίες είναι στα ύψη.
Οι τράπεζες έχουν βοηθηθεί από τα χαμηλά επιτόκια και την ισχυρή ζήτηση για δανεισμό και οι κερδοφορίες είναι ανοδικές.
Το σχέδιο του επί κεφαλής της Fed, Allan Greenspan, είναι να τονωθεί η "κατανάλωση", διότι έχει την μεγαλύτερη επίδραση (72%) επί του ακαθάριστου εθνικού προϊόντος.
Η εμπιστοσύνη του καταναλωτή δεν ενισχύεται μόνο με ευχολόγια, αλλά με την τσέπη γεμάτη.
Το σχέδιο λοιπόν είναι: η ισχυρή τόνωση της αγοράς κατοικίας.
Το περιβάλλον είναι ευνοϊκό, οι τράπεζες σχεδόν "χαρίζουν" χρήματα και δάνεια.
Το πάρτι στο real estate έχει αρχίσει από το 2005 και οι τιμές κάθε χρόνο σημειώνουν άνοδο 8-12%, ενώ ο ιστορικός μέσος όρος 100 ετών είναι 1.5-2.4% !!!

Οι δυτικοί συμπεριφέρονται σαν κακομαθημένα παιδιά

Το βρήκαμε πολύ ενδιαφέρον και σας το μεταφέρουμε για προβληματισμό:
"Οι δυτικοί συμπεριφέρονται σαν κακομαθημένα παιδιά γιατί για πολλές δεκαετίες έζησαν σε συνθήκες αποχαυνωτικής ευημερίας. Στη Δυτική Ευρώπη μάλιστα οι συνθήκες "θερμοκηπίου" που εξασφάλισε η στήριξη και προστασία των ΗΠΑ επέτρεψαν τη λειτουργία εκτεταμένων κρατών κοινωνικής πρόνοιας.
Το εκτεταμένο κοινωνικό κράτος λειτουργεί όπως η υπερπροστατευτική οικογένεια. Αμφότερα δημιουργούν, μαλθακούς, κακομαθημένους και άβουλους πολίτες.
Οι γενιές που ζουν σήμερα στη Δύση είναι γενιές κυρίως που έχουν δει κάθε επόμενο χρόνο να είναι καλύτερος από τον προηγούμενο. Για τους πολέμους ο δυτικός άνθρωπος έχει την πεποίθηση πως είναι κάτι που συμβαίνει είτε μακριά στο χώρο, είτε συνέβη μακριά στο χρόνο".
Απόσπασμα από άρθρο του Κ.Στούπα στο capital.gr

Η εξήγηση γιατί ο Dow Jones ανεβαίνει 9% το χρόνο από το 1980!!!

Το 1980 ο Dow βρισκόταν στις 850 μονάδες. Σήμερα είναι στις 18870 μονάδες. Σε πιάνει ίλιγγος!!! Αυτό σημαίνει αύξηση 9% τον χρόνο. Ο δείκτης διπλασιάζεται κάθε 8 χρόνια. Αν είχες τοποθετήσει 10.000 $  το 1980 σήμερα έχουν γίνει 220.000 $ χωρίς να κουνήσεις το δαχτυλάκι σου.

Ας δούμε όμως τι γίνεται και με την αύξηση των χρεών. Οι ομοιότητες εντυπωσιάζουν. Με ρυθμό 9% αυξάνονται τα χρέη των ΗΠΑ από το 1980 κάθε χρόνο. Στο γράφημα βλέπετε τι έγινε με όλους τους προέδρους αυτή τη περίοδο.
Σχεδόν απόλυτη ταύτιση αύξησης Dow και χρεών.
Καθώς τα χρέη συνεχίζουν να αυξάνονται μήπως το ίδιο θα κάνει και ο Dow;
Αποσπάσματα από το άρθρο του Egon von Greyersστο KWN. 

Η μεγάλη εικόνα του πλανήτη την εποχή της παγκοσμιοποίησης (2)

WorldPress

Συνεχίζουμε με την 2η ενότητα για την εικόνα του πλανήτη την εποχή της παγκοσμιοποίησης. Όπως σας έχουμε πει είναι γραμμένη από τον Αλέξανδρο Παππά και μας εκφράζει απόλυτα. Πιστεύουμε πως κάτι παρόμοιο λείπει από την αρθρογραφία και σας συνιστούμε ανεπιφύλακτα να τις μελετήσετε στον ελεύθερο σας χρόνο.

Δείτε τι λέει ο ίδιος:
"Θα προσπαθήσω να σας μεταφέρω, με πολύ απλά λόγια (για να μην γίνομαι βαρετός), την μεγάλη εικόνα που επικράτησε στον πλανήτη, από το 2000.

Από τότε άρχισε και η παγκοσμιοποίηση!!!
Θα γίνει σε ενότητες και για να είμαι σαφής, θα προσπαθώ κάθε μέρα να γράφω κάτι.
Αυτά που θα διαβάσετε, είναι 'προσωπικές' μου απόψεις και δεν έχουν καμία σχέση με την ιδιότητα μου (πρόεδρος & διευθύνων σύμβουλος στην Πήγασος Χρηματιστηριακή)."

Ενότητα 2
Πριν από το 2000, έχουν ήδη αρχίσει οι μεγάλες (κρυφές συμφωνίες).
Η Αμερική λέει στην Κίνα:
"για να κρατάς το communist party στην εξουσία, πρέπει να δώσεις σε 100δες εκατομμύρια αγρότες χρήματα, σπίτι, αυτοκίνητο και κάθε χρόνο, τουλάχιστον 10-12 εκατομμύρια αγρότες πρέπει να βρίσκουν δουλειά στις βιομηχανικές πόλεις. Πρέπει να γίνουν φάμπρικες και υποδομές.
Εγώ στην Αμερική,δεν έχω πλέον μεταποίηση, αλλά έχω hightech, financials και το κυριότερο, έχω νόμισμα κοινής αποδοχής (reserve currency) και μπορώ να τυπώνω όσα δολάρια θέλω χωρίς να δίνω λογαριασμό σε κανέναν.
Τυπώνοντας λοιπόν δολάρια και προμηθεύοντας πλαστικό χρήμα σε 300 εκατ. αμερικανάκια, σου έχω μια μεγάλη πελατεία για τα προϊόντα σου.
Θα φέρω 25 μεγάλες εταιρίες, θα επενδύσουν πάνω από 150 δις, θα βγεις πολύ κερδισμένος, διότι θα σου μεταφέρω την τεχνογνωσία μου, άρα θα αποκτήσεις το "know how".
Με λίγα λόγια λοιπόν, εγώ θα παράγω "χρήμα" και εσύ "προϊόντα". Τα προϊόντα θα μου το πουλάς και θα πληρώνεσαι με δολάρια.
Υπολογίζω περίπου 25 δις κάθε μήνα!
Η συμφωνία μας είναι:
Στο τέλος κάθε μήνα θα αγοράζεις από εμάς 25 δις κρατικά ομόλογα, τα οποία θα τα κρατάς "μέχρι την λήξη τους".
Με λίγα λόγια θα χρηματοδοτείς τις "δημοσιονομικές" μας ανάγκες!!!!

Κάπως έτσι έχω φανταστεί την στιχομυθία.

Η μεγάλη εικόνα του πλανήτη την εποχή της παγκοσμιοποίησης (1)

WorldPress

Με μεγάλη χαρά ανεβάζουμε μία σειρά αναρτήσεων με θέμα την εικόνα του πλανήτη την εποχή της παγκοσμιοποίησης σε ενότητες. Είναι γραμμένη με πολύ κατανοητό και γλαφυρό τρόπο από τον Αλέξανδρο Παππά και μας εκφράζει απόλυτα. Πιστεύουμε πως κάτι παρόμοιο λείπει από την αρθρογραφία και σας συνιστούμε ανεπιφύλακτα να τις μελετήσετε στον ελεύθερο σας χρόνο.

Δείτε τι λέει ο ίδιος:
"Θα προσπαθήσω να σας μεταφέρω, με πολύ απλά λόγια (για να μην γίνομαι βαρετός), την μεγάλη εικόνα που επικράτησε στον πλανήτη, από το 2000.
Από τότε άρχισε και η παγκοσμιοποίηση!!!
Θα γίνει σε ενότητες και για να είμαι σαφής, θα προσπαθώ κάθε μέρα να γράφω κάτι.
Αυτά που θα διαβάσετε, είναι 'προσωπικές' μου απόψεις και δεν έχουν καμία σχέση με την ιδιότητα μου (πρόεδρος + διευθύνων σύμβουλος στην Πήγασος Χρηματιστηριακή)."

Ενότητα 1
Από το 1982 μέχρι και το 2000, η παγκόσμια χρηματαγορά βίωσε τον ΧΡΥΣΟ αιώνα.
Συγκεκριμένα στην Αμερική, που είναι και η λοκομοτίβα των χρηματαγορών, σημειώθηκαν ρεκόρ επενδύσεων, παραγωγικότητας, πτώσης επιτοκίων και κερδοφορίας, που παρόμοια δύσκολα θα ξαναδούμε για πολλά χρόνια..!!!
Όπως συμβαίνει πάντα, η απληστία κτύπησε κόκκινο.
Από το 1998-2000, οι μετοχές dot.com(Internet), έγιναν επικίνδυνες φούσκες, που θα έσκαγαν από την μια μέρα στην άλλη.
Τότε όποιος θεσμικός παράγοντας έκανε λεκτικές παρεμβάσεις για να προστατέψει τους επενδυτές, δεχόταν κακή κριτική από το κοινό που δίψαγε για περαιτέρω κέρδη!!!!!
Από τον Μάρτιο του 2000, άρχισε η πτώση...
"Διόρθωση" τότε λέγανε οι ειδικοί...
Όταν όμως άρχισε να πέφτει η αγορά πάνω από 20%, τότε άρχισε και ο φόβος, διότι τέτοια πτώση μεταφράζεται σε "ύφεση"...
Όμως η λέξη ύφεση, ήταν απαγορευτική για την Αμερικανική οικονομία για έναν απλό λόγο:
Το συνολικό χρέος (καταναλωτές+επιχειρήσεις+δήμοι+κράτος), ήταν δυσθεώρητο, "υπερδιπλάσιο" από το ακαθάριστο εθνικό προϊόν....
Δεν χρειάζεται εξήγηση του ότι σε περίοδο ύφεσης, δεν υπάρχει το επιπλέον χρήμα που θα πληρώσει τους τόκους...
Και όταν η ύφεση είναι παρατεταμένη, τότε το βουνό του χρέους πέφτει και πλακώνει τα πάντα όπως η λάβα από το ηφαίστειο!!!

Σημείωση: Όλες οι ενότητες εδώ

Ιστορικό διάγραμμα αποδόσεων του 10ετούς ομολόγου των ΗΠΑ.

Η κίνηση του 10ετούς Αμερικανικού ομολόγου.

10 Year Treasury Rate - Historical Chart

Το 1980 η απόδοση πλησίασε το 16%. Στη συνέχεια υπάρχει μία συνεχής πτώση με χαμηλό κάτω από 2% και μία σταθεροποίηση σε αυτά τα επίπεδα.

Δείτε τώρα την ίδια καμπύλη τα τελευταία 3 χρόνια.

Γιατί οι Γερμανοί αγοράζουν μαζικά χρυσό

«Σίγουρο λιμάνι» θεωρείται από όλο και περισσότερους επενδυτές ο χρυσός, η ζήτηση του οποίου σε περιόδους κρίσεων, αυξάνεται κατακόρυφα.

Εδώ και μήνες η ζήτηση στη Γερμανία βρίσκεται στα ύψη καθώς πολλοί ιδιώτες στρέφονται πλέον στην αγορά χρυσού, όπως αναφέρεται σε σχετικό δημοσίευμα της Deutsche Welle. Τα τελευταία χρόνια διαπιστώνουμε ότι ο κόσμος στρέφεται όλo και περισσότερο στην αγοραπωλησία χρυσού, αναφέρει χαρακτηριστικά ο Όλιβερ Χόισουχ, επικεφαλής εμπορίου ευγενών μετάλλων στην μεγαλύτερη ευρωπαϊκή εταιρία αγοραπωλησίας χρυσού Degussa προσθέτοντας: «Το δημοψήφισμα υπέρ του Brexit και οι αμερικανικές εκλογές έδωσαν νέα ώθηση στην αγορά χρυσού, με τον Οκτώβριο να είναι "μήνας Τραμπ".

Πόσο ψωμί και πόση μπύρα αγοράζεις με μία ουγκιά χρυσού;

Το βασικό χαρακτηριστικό του χρυσού είναι ότι η ανταλλακτική του αξία παραμένει σταθερή σε βάθος χρόνου.
Ακολουθούν 2 παραδείγματα.
Το πρώτο δείχνει τη σχέση της τιμής του ψωμιού σε σχέση με το χρυσό. Βλέπουμε ιστορικά πόσο ψωμί θα μπορούσαμε να αγοράσουμε με ένα δολάριο (μπλε ιστόγραμμα) και παράλληλα πόσο ψωμί θα μπορούσαμε να αγοράσουμε με μια ουγγιά χρυσού (γραμμή χρυσό).Παρατηρούμε ότι ενώ η αγοραστική δύναμη του χρυσού έχει παραμείνει σταθερή, η ποσότητα του ψωμιού που αγοράζουμε με ένα δολάριο έχει μειωθεί δραστικά. Από το 1900 έχει μειωθεί σχεδόν 18 φορές!

Ο λόγος χρυσού προς πετρέλαιο στα ύψη

Η αναλογία χρυσού / πετρελαίου είναι στο 30: 1 με το μέσο όρο των 70 τελευταίων ετών να είναι 15,5, κάτι που δείχνει πόσο εύθραυστο είναι το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα στις μέρες μας.
Αυτό που βλέπουμε τώρα μπορεί να συγκριθεί μόνο με ότι συνέβη κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης.
Το εντυπωσιακό είναι ότι ο χρυσός δεν βρίσκεται στα υψηλά του. Λογικά κάποια στιγμή στο μέλλον θα δούμε καλλίτερη συμπεριφορά του πετρελαίου σε σχέση με τον χρυσό.
Όλο το άρθρο στο KWN

Επίθεση εναντίον του δολαρίου

Η Ρωσία δήλωσε την πρόθεση της να εκδώσει για πρώτη φορά ομόλογα ύψους περί το 1 δις $ στο κινεζικό νόμισμα – αφενός μεν λόγω των κυρώσεων της Δύσης, αφετέρου για να καλύψει τα ελλείμματα στον προϋπολογισμό της. Με απλά λόγια, η χώρα χρειάζεται αυτά τα χρήματα επειδή η πτώση των τιμών της ενέργειας αύξησε τα ελλείμματα της – ενώ η πρόσβαση της στις διεθνείς αγορές κεφαλαίου είναι περιορισμένη, εξ αιτίας των κυρώσεων που της έχουν επιβληθεί. Το μεγάλο της πλεονέκτημα βέβαια είναι το πολύ χαμηλό δημόσιο χρέος της συγκριτικά με τον υπόλοιπο πλανήτη (γράφημα) – ενώ η συνεργασία της με την Κίνα είναι δεδομένη.


Οι αγορές χρυσού εκ μέρους της Ρωσίας, η οποία κατέχει πλέον την 6η θέση όσον αφορά τα αποθέματα της, συνεχίζουν να τροφοδοτούν τις φήμες περί προετοιμασίας του χρυσού ρουβλίου – της σύνδεσης δηλαδή του νομίσματος της με το χρυσό σε μία εποχή που κανένα άλλο νόμισμα στον πλανήτη δεν έχει αντίκρισμα, με αποτέλεσμα να μην αναφερόμαστε πλέον σε νομίσματα αλλά σε συναλλάγματα (Fiat money).

Ομόλογο ΙΚΕΑ

Σταθερά πάνω από το 100 διαπραγματεύεται τον πρώτο μήνα το ομόλογο της Housemarket (ΙΚΕΑ).

από ναυτεμπορική

Λεπτομέρειες για την έκδοση θα βρείτε εδώ.

Deutsche bank σε σχέση με το DAX τη τελευταία πενταετία

Πολλά έχουν ειπωθεί για τη Deutsche bank τα τελευταία χρόνια. Η μετοχή της καταγράφει συνεχώς νέα χαμηλά.
Το διάγραμμα της κίνησης της παράλληλα με τη κίνηση του Γερμανικού δείκτη DAX, τα λέει όλα.

Την τελευταία πενταετία ο DAX ανέβηκε 80% ενώ η Deutsche bank, έπεσε 65%. Αθροιστικά η διαφορά είναι 145% !

Απαξίωση ή απαρχή ενός νέου ανοδικού κύκλου στο ελληνικό χρηματιστήριο;

Λένε πως το «έξυπνο» χρήμα τοποθετείται νωρίς, ενώ αποχωρεί και νωρίς, και μια τέτοια προσέγγιση δείχνει να είναι περισσότερο λογική όσο αφορά τη συμπεριφορά του ελληνικού χρηματιστηρίου το τελευταίο χρονικό διάστημα. Κι αυτό γιατί, τα αποτελέσματα εξαμήνου των ελληνικών εισηγμένων ήταν σε γενικές γραμμές ικανοποιητικά σε σύγκριση με τα προηγούμενα έτη, ενώ και η αποτίμηση των ελληνικών μετοχών παραμένει σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα σε σχέση με αυτές των ευρωπαϊκών, με το προσδοκώμενο P/E να διαμορφώνεται στο 11,6 έναντι 14,8 των μετοχών του δείκτη Eurostoxx 600 (βλ. γράφημα παρακάτω), δημιουργώντας νέες προοπτικές για την ελληνική αναδυόμενη χρηματιστηριακή αγορά, έναντι των ευρωπαϊκών.

Το ρούβλι σε σχέση με το δολάριο και ο χρυσός της Ρωσίας

Για να συμπληρώσουμε το κύκλο αναρτήσεων σε σχέση με τη Ρωσία παραθέτουμε τη κίνηση του δολαρίου σε σχέση με το ρούβλι.

Ελληνικά εταιρικά ομόλογα και capital controls. Τι επιτρέπεται και τι απαγορεύεται.

Όλοι γνωρίζουμε ότι οι τράπεζες δίνουν σχεδόν μηδενικά επιτόκια. Σε πολλές χώρες του εξωτερικού τα επιτόκια είναι και αρνητικά.

Αρκετοί επενδυτές, συντηρητικοί ως επί το πλείστον, στη προσπάθεια τους να βρουν ικανοποιητικές αποδόσεις,  στρέφονται στα Ελληνικά εταιρικά ομόλογα. Το βασικό ερώτημα που έχουν είναι: Τι επιτρέπεται να αγοράσει κάποιος με τα capital controls σε ισχύ.

Εφόσον έχετε επενδυτικό λογαριασμό σε χρηματιστηριακή εταιρεία ή τράπεζα μπορείτε ανακυκλώνοντας τα χρήματα σας να αγοράζετε ομόλογα. Παραδείγματα:
1. έχω χρήματα και αγοράζω ομόλογα.
2. πουλάω μετοχές και αγοράζω ομόλογα
3. έχω ομόλογα τα πουλάω και αγοράζω άλλα ομόλογα.
Αυτά ισχύουν κυρίως για τα εταιρικά ομόλογα που εκδίδουν οι μεγάλες εταιρείες, ΟΤΕ, ΕΛΠΕ, ΔΕΗ, MOTOR OIL, TITAN κλπ και διέπονται από το Ευρωπαϊκό δίκαιο. Έχουν ελάχιστη συμμετοχή σχεδόν πάντα τις 100.000 ευρώ. Διαπραγματεύονται σε μεγάλα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια. Όταν κάποιος θελήσει να αγοράσει απευθύνεται στη χρηματιστηριακή του εταιρία ή στη τράπεζα. Οι συναλλαγές γίνονται OTC (over the counter) δηλαδή ψάχνουν ποιες τιμές δίνουν οι τράπεζες ή οι brokers για το συγκεκριμένο ομόλογο και επιλέγουν τη καλλίτερη χωρίς να μεσολαβεί χρηματιστήριο.
Με απλά λόγια εάν κάποιος θέλει σήμερα να αγοράσει τέτοια ομόλογα με νέο χρήμα, τα capital controls δεν του το επιτρέπουν γιατί στην ουσία γίνεται εξαγωγή συναλλάγματος. 
Άρα τα παραπάνω ισχύουν μόνο για όσους είχαν τους σχετικούς λογαριασμούς πριν την επιβολή των capital controls.

Υπάρχουν όμως και τα εταιρικά ομόλογα που διαπραγματεύονται στο ελληνικό χρηματιστήριο. Αυτά έχουν ελάχιστη συμμετοχή συνήθως τα 1.000 ευρώ. Σε αυτή τη κατηγορία ανήκει και η πρόσφατη έκδοση του Housemarket (ελληνικό ΙΚΕΑ) η οποία πήγε πολύ καλά.
Για αυτά τα ομόλογα δεν ισχύουν τα capital controls. Μπορείτε να αγοράσετε όσα θέλετε χωρίς όριο. Ισχύει το ίδιο καθεστώς με τα κρατικά ομόλογα και τις μετοχές. Τα βλέπετε στο ΣΑΤ όπως ακριβώς και τις μετοχές. Οι αγοραπωλησίες γίνονται στις τιμές που δίνει το ταμπλό του χρηματιστηρίου.

Η Κ.Yellen επιθυμεί ο πληθωρισμός να ξεπεράσει το 2%

Να το σημερινό σχόλιο του Α. Παππά.
Για όποιον ενδιαφέρεται για την μεγάλη εικόνα:

Κ.Yellen,chairwoman of the Federal Reserve,σε μια ομιλία που έκανε στην Βοστώνη την Παρασκευή,είπε κάτι και μου άρεσε πολύ :"Θα ήμουν πρόθυμη να αφήσω τον πληθωρισμό να ξεπεράσει το όριο 2% στόχο,που έχουμε θέσει, για κάποιο χρονικό διάστημα ".

Προσωπικά είμαι θιασώτης του πληθωρισμού και της ανόδου των πρώτων υλών .
Ο λόγος είναι απλός : να αρχίσουν οι κεφαλαιακές επενδύσεις και να πάρει μπρος το "velocity of money ",που είναι σε ύπνωση !!!!

Πολύ σημαντική δήλωση. Με απλά λόγια όταν υπάρχει πληθωρισμός υπάρχει προσδοκία ανόδου των τιμών και όποιος θέλει να τοποθετήσει χρήματα βιάζεται για να μην ανέβουν και άλλο οι τιμές. 

RSX: ένα ETF που επενδύει στη Ρωσία

Το ETF RSX διαπραγματεύεται στη Ν.Υόρκη και δίνει τη δυνατότητα τοποθετήσεων στη Ρωσία με δολάρια. Αν σας ενδιαφέρει η Ρωσία εδώ θα βρείτε περισσότερες πληροφορίες.
Να και η ετήσια κίνηση του RSX,  με απόδοση 18,66%.


Οι 10 σημαντικότερες τοποθετήσεις που αντιπροσωπεύουν το 59,61% των συνολικών είναι:
Gazprom  7.77%
Sberbank of Russia 7.76%
Lukoil 7.18%
Magnit   6.64%
Norilsk Nickel 6.25%
Novatek 5.67%
Tatneft 5.11%
Yandex 4.44%
Rosneft Oil 4.40%
Surgutneftegas 4.39%.
Ο μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών είναι γύρω στα 7,5 εκατομμύρια τεμάχια, γεγονός που του δίνει μεγάλη εμπορευσιμότητα.

Εδώ βλέπουμε πώς κινήθηκε τα τελευταία 5 χρόνια σε σχέση με τον S&P500.

Ενώ ο S&P500 ανέβηκε 76,4% το RSX έπεσε 34,7% !!!
Παράλληλα τη  τελευταία πενταετία έδωσε τα παρακάτω μερίσματα σε δολάρια:

2011      0,584
2012      0,729
2013      0,742
2014      0,638
2015      0,519

Μήπως έρχεται η σειρά της Ρωσίας;

και άλλες φορές έχουμε ανατρέξει στις απόψεις του Α.Παππά (Chairman στην εταιρεία Pegasus Securities SA ), με δυνατές σπουδές στο εξωτερικό και κυρίως, χρόνια στις αγορές. Βασικό χαρακτηριστικό , πως δε φοβάται να πει την άποψη του έστω και αν δε συμβαδίζει με αυτή των μεγάλων χρηματοοικονομικών οίκων.
Εδώ βλέπουμε τις απόψεις του για τη Ρωσία.

Αυτές είναι οι απόψεις του Α.Παππά.
Σε αυτές θα ήθελα να προσθέσω ότι η Ρωσία έχει στη κατοχή της σημαντικές ποσότητες χρυσού, ικανές να στηρίξουν το νόμισμα όπως θα δείτε στο παρακάτω απόσπασμα:

Η κεντρική τράπεζα της Ρωσίας έγινε τον Φεβρουάριο του 2016 η κεντρική τράπεζα με τον περισσότερο χρυσό στο θησαυροφυλάκιο της, αφού αγόρασε άλλες 360.000 ουγγιές, σύμφωνα με τα στοιχεία του ΔΝΤ.

Η Ρωσία αύξησε τα αποθέματα χρυσού της το 2015 κατά 208,4 μετρικούς τόνους, συνεχίζοντας τις δραστικές αγορές του πολύτιμου μετάλλου. Από την αρχή του 2016 ο χρυσός έγινε το best-performing κύριο asset», αυξάνοντας την αξία του κατά 16%.

Τον Ιανουάριο του 2016, σύμφωνα με τα στοιχεία που επικαλείται το πρακτορείο Sputnik, η κεντρική τράπεζα της Ρωσίας αγόρασε άλλους 22 τόνους χρυσού, αξίας 800 εκατ. δολαρίων σε σημερινή αξία.

Η Ρωσία έχει 1.437 τόνους χρυσού σε αποθέματα, την έκτη μεγαλύτερη ποσότητα στον κόσμο. Μόνο ΗΠΑ, Γερμανία, Γαλλία, Ιταλία και Κίνα έχουν περισσότερο χρυσό», σημειώνει ο Engdahl.

Ο χρυσός λειτουργεί καλύτερα ως φίλτρο στα εξωτερικά οικονομικά ρίσκα και η Ρωσία θέτει σε προτεραιότητα την αγορά χρυσού από την κατοχή δολαρίων.

«Η ρωσική κεντρική τράπεζα πούλησε τα αποθέματα σε αμερικανικά ομόλογα και αγόρασε χρυσό, σε μία κίνηση «αποδολαροποίησης»», τονίζει ο ερευνητής.

Ολόκληρο το άρθρο εδώ

Νέο ομόλογο των ΕΛΠΕ

Η διοίκηση των ΕΛΠΕ κρίνει ότι τώρα είναι η κατάλληλη στιγμή για εξαγορά του ομολόγου λήξης 2017 με κουπόνι 8% και έκδοση νέου ομολόγου με μικρότερο επιτόκιο.
Προσφέρουν στους ομολογιούχους τιμή εξαγοράς στο 103,5 και επί πλέον πληρωμή των δεδουλευμένων τόκων.
Το νέο ομόλογο θα είναι λήξης 2021 με επιτόκιο που θα καθορίσουν οι αγορές και εκτιμάται ότι θα κυμανθεί γύρω στο 5%. Περισσότερες πληροφορίες εδώ.

Ομόλογο ΙΚΕΑ - Φουρλής

Δημόσια εγγραφή από 28 - 30 Σεπτεμβρίου, για ένα καινούριο ομόλογο, της Housemarket θυγατρικής του ομίλου Φουρλής που διαχειρίζεται τα ΙΚΕΑ.
Πρόκειται για έναν από τους πλέον σοβαρούς επιχειρηματικούς ομίλους της χώρας.

Θα είναι 5ετές με επιτόκιο 5% και ελάχιστη συμμετοχή τα 1.000 ευρώ.
Περισσότερες πληροφορίες εδώ.

Το τελευταίο χρόνο ο χρυσός έχει καλλίτερη απόδοση από τη πλατίνα

Τα μεγαλύτερα phisical ETF σε χρυσό και πλατίνα είναι τα GLD και PPLT οι τιμές των οποίων ακολουθούν τις τιμές των μετάλλων. Η τιμή τους κυμαίνεται γύρω από το 10% της ουγκιάς κάθε μετάλλου.

Με μπλέ γραμμή είναι το PPLT  και με  πράσινη το GLD.
Εδώ έχουμε το τελευταίο έτος και παρατηρούμε ότι το PPLT αυξήθηκε μόλις 3,02% ενώ το GLD 14.51%.
Επίσης η τιμή του PPLT είναι 97,55 ενώ του GLD 125,06.
Κάποιοι παρατηρητικοί θα βρουν ότι στο παρελθόν για μεγάλα χρονικά διαστήματα η τιμή της πλατίνας ήταν σαφώς υψηλότερη από αυτή του χρυσού. 

Η επισκεψιμότητα της Κινητής Αξίας μέχρι σήμερα

Από Νοέμβριο 2012 οι μηνιαίες προβολές.

Ένα σημαντικό ποσοστό των προβολών, της τάξης του 28%, προέρχεται από το εξωτερικό. Στο παρακάτω γράφημα βλέπουμε την κατανομή αυτού του ποσοστού ανά χώρα.

Ο χρυσός στις 12.000 $ και το ασήμι στα 360 $

Μία διαφορετική προσέγγιση όσον αφορά τις μελλοντικές τιμές χρυσού και ασημιού βρήκαμε στο goldseiten.de.

Τα ποσοστά συμμετοχής χρυσού και αργύρου στα παγκόσμια assets το 2015 ήταν 0,58% και 0,013% αντίστοιχα.

Είναι πιθανή η απαγόρευση κατοχής χρυσού;

golden-articles.com

Καθώς ήδη σε πολλές χώρες υπάρχουν αρνητικά επιτόκια και πολλές ακόμα σκέφτονται να κινηθούν προς αυτή την κατεύθυνση, δημιουργείται έντονη ανησυχία για μία πιθανή απαγόρευση κατοχής χρυσού, ειδικά στη Δύση. Κάτι τέτοιο θα ήταν μία αποφασιστική κίνηση της οικονομικής ελίτ να άρει μία από τις τελευταίες ασφαλιστικές δικλείδες απέναντι στον νομισματικό παραλογισμό που επικρατεί σε όλον τον πλανήτη.

“Αν θυμηθούμε ότι μία από τις πρώτες κινήσεις των Λένιν, Μουσολίνι και Χίτλερ ήταν να θέσουν εκτός νόμου την κατοχή χρυσού, αρχίζουμε να καταλαβαίνουμε ότι ίσως υπάρχει κάποια σχέση ανάμεσα στο εξαργυρώσιμο σε χρυσό χρήμα και στο σπάνιο τίμημα, γνωστό ως ανθρώπινη ελευθερία.”

Howard Buffet

Ιστορικές απαγορεύσεις στη κατοχή χρυσού

Σε περιόδους νομισματικών πειραματισμών, ο χρυσός αντιπροσωπεύει τη στοιχειώδη εξασφάλιση.

Άνοδος NYSE Composite Index με πτώση NYSE Financial Index

Ένα ακόμη παράδοξο της συνεχιζόμενης ανόδου στις ΗΠΑ τα τελευταία 10 χρόνια. Στο διάγραμμα με μπλε γραμμή απεικονίζεται ο NYSE Composite Index που περιλαμβάνει όλες τις μετοχές και με κόκκινη ο NYSE Financial Index, που περιλαμβάνει τις μετοχές του χρηματοοικονομικού τομέα.

από J.Turk στο KWN

Παρατηρούμε ότι ενώ ο δείκτης όλων των μετοχών παρουσιάζει άνοδο της τάξης του 30%, ο αντίστοιχος του χρηματοοικονομικού τομέα παρουσιάζει πτώση της τάξης του 35% από τα υψηλά του 2007.
Στο κάτω διάγραμμα φαίνεται η σχετική κίνηση των 2 δεικτών που μας λέει ότι οι τράπεζες έχουν μία απόκλιση της τάξης του 57,5%  από τις υπόλοιπες μετοχές!!!
Έχουμε μάθει ότι η οικονομική ανάπτυξη βασίζεται σε μία δυναμική υποστήριξη του τραπεζικού συστήματος. Εδώ βλέπουμε το αντίθετο.
Συμπέρασμα: ή κάτι έχει αλλάξει στο τρόπο λειτουργίας των αγορών ή κάτι δε πάει καλά.

Το τύπωμα του γιεν ξεπέρασε αυτό του δολαρίου

Με "ενθουσιασμό" υποδέχτηκε η Ιαπωνική αγορά το νέο τύπωμα ΥΕΝ για αγορές ETF! Μετάλλαξη της Κεντρικής Τράπεζας Ιαπωνίας και όχι μόνο σε "επενδυτές". Στο παρακάτω διάγραμμα βλέπουμε την εξέλιξη τυπώματος χρήματος σε ΗΠΑ και Ιαπωνία από το 2006 μέχρι σήμερα.

J.Turk από KWN

2006 - 2008 ηρεμία. Από το 2008 αρχίζει το τύπωμα χρήματος με τις ΗΠΑ να προηγούνται. Να όμως που τα τελευταία χρόνια η Ιαπωνία τυπώνει εκθετικά όλο και περισσότερο χρήμα ξεπερνώντας τις ΗΠΑ. Η λογική λέει ότι τυπώνεις χρήμα για να πέσει η αξία του και να αυξήσεις τις εξαγωγές σου. Φυσικά δεν υπολογίζεις τί θα συμβεί αν το ίδιο κάνουν και οι άλλοι. Στο σχετικό άρθρο του James Turk στο KWN παρομοιάζει εύστοχα τις εκτυπώσεις χρημάτων με ιπποδρομίες, όπου τα άλογα USD, JPY, EUR, GBP αγωνίζονται ποιο θα τρέξει γρηγορότερα, αλλά στο τερματισμό θα έχει εξουθενωθεί τόσο πολύ που θα κινδυνεύει να χαθεί!!!

Το γιεν τυπώνεται ξέφρενα και όμως ανεβαίνει

Το τύπωμα γιεν έχει ξεπεράσει αυτό του δολαρίου. Τί θα περίμενε ένας λογικά σκεπτόμενος; Μα φυσικά τη πτώση του γιεν ώστε να τονωθούν οι εξαγωγές της Ιαπωνίας. Δείτε όμως τί συμβαίνει από τον Ιούλιο του 2015 μέχρι σήμερα.

Ακριβώς το αντίθετο. Ενισχύεται το γιεν. Στον αριθμητή το δολάριο και στον παρονομαστή το γιεν. Πέρσι για να αγοράσεις ένα δολάριο χρειαζόσουν 125 γιεν τώρα σου φτάνουν 100!!!
Με απλά λόγια, για να έχει νόημα η υποτίμηση του νομίσματος πρέπει να την κάνει μόνο ένας. Όταν όλοι υποτιμούν τα νομίσματα τους χάνεται το κέρδος της υποτίμησης.

Ο λόγος (ratio) χρυσού προς S&P500

Αν συγκρίνει κανείς την απόδοση της τιμής του χρυσού με εκείνη της χρηματιστηριακής αγοράς, μπορεί κανείς να δει ότι η σχετική αδυναμία σε χρυσό, που διήρκεσε από το φθινόπωρο του 2011 φαίνεται να τελειώνει. Έχουμε ήδη επισημάνει την περασμένη χρονιά ότι η δυναμική αυτής της τάσης ήταν αποδυναμωμένη. Τώρα φαίνεται η καθοδική τάση να έχει τελειώσει και μία ανάκαμψη να έχει αρχίσει. (βλέπε διάγραμμα παρακάτω).

Στον αριθμητή της καμπύλης είναι ο χρυσός και στον παρονομαστή η τιμή του S&P500. Ανάκαμψη σημαίνει καλλίτερη σχετική κίνηση του χρυσού ως προς τον S&P500.

Ένας αιώνας σχέση χρυσού προς νομισματική βάση

Ξέρετε πλέον τη  "αδυναμία"  μας με τα ιστορικά διαγράμματα. Το σημερινό ξεκινάει από το 1920 δηλαδή περιλαμβάνει σχεδόν ένα αιώνα!

Τί μας δείχνει; Το λόγο χρυσού προς τη νομισματική βάση.
-1920 με 1935 έχουμε μία μεγάλη σταθερότητα.
-1935 με 1970 βλέπουμε μεγάλη πιστωτική επέκταση
-1970 με 1980 ο χρυσός αντιδρά δυναμικά σημειώνοντας υψηλό πάνω από 5.
-1980 μέχρι σήμερα με μικρά διαστήματα η επίδραση της πιστωτικής επέκτασης στέλνει το σχετικό λόγο σχεδόν στο μηδέν.
.
Η ανοδική τάση του χρυσού ξεκίνησε όταν ο λόγος έφτασε κοντά στο μηδέν. Αν υποθέσουμε ότι η άνοδος θα λήξει κάποτε φτάνοντας το 4,8 και σε όλο αυτό το διάστημα δεν αυξηθεί καθόλου (!!!!! εδώ μπορούμε και να γελάσουμε) η νομισματική βάση η τιμή του χρυσού πρέπει να αυξηθεί 14 περίπου φορές φτάνοντας τις 20.000 $.

Περισσότερα θα βρείτε στο KWN από όπου το διάγραμμα.

Αύξηση αξίας του GLD

Το GLD είναι το μεγαλύτερο ETF που επενδύει σε φυσικό χρυσό και η τιμή του παρακολουθεί αυτή της ουγκιάς. Παρατηρούμε ότι το 2016 υπάρχει σχεδόν διπλασιασμός των επενδεδυμένων σε αυτό κεφαλαίων από τα 21,26 Β δολάρια στα 42,72. Στο ίδιο διάστημα η τιμή του χρυσού αυξήθηκε περίπου 30%.

πηγη: inflation.us

Το υψηλό 10 ετίας παρατηρήθηκε το 2011 και έφτασε τα 77,51 Β δολάρια. Δηλαδή μόνο η ζήτηση για φυσικό χρυσό από το GLD ήταν αρκετή για να ανεβάσει τη τιμή.

Μεταβολές του χρέους των ΗΠΑ από το 1967 - 2015

Οι μπάρες που φαίνονται στο διάγραμμα μας δείχνουν σε ποσοστό πόσο ανέβηκε ή μειώθηκε το χρέος στις ΗΠΑ.

πηγή: macrotrends.net

Υπήρξε μόνο 1 χρονιά το 2000 (ξεχωρίζει σα τη μύγα μες στο γάλα) που είχαμε μείωση του χρέους κατά 2% !!!
Όλες οι υπόλοιπες χρονιές παρουσιάζουν αύξηση. Μόνο τα ποσοστά διαφέρουν.
Δηλαδή για παράδειγμα στο ήδη συσσωρευμένο του 2014 προστέθηκε ένα επί πλέον χρέος 4% !!!
Αν έτσι εξελίσσεται το χρέος σε μία θεωρούμενη πλούσια χώρα όπως οι ΗΠΑ, τί να πούμε για τις φτωχές χώρες.

Χρυσός σε σχέση με άργυρο

Παρατηρούμε το λόγο χρυσού προς άργυρο. Σε γενικές γραμμές οι τιμές κυμαίνονται από το 40 μέχρι το 80. Το 40 σημαίνει ότι για να αγοράσεις μία ουγκιά χρυσού χρειάζεσαι 40 ουγκιές αργύρου. Σε αυτά τα επίπεδα ο άργυρος είναι ακριβός σε σχέση με το χρυσό. Το αντίθετο συμβαίνει στο 80.

Σήμερα βρισκόμαστε στο 67. Στο διάγραμμα ήταν κοντά στο 80. Άρα ήδη έχει ωφεληθεί ο άργυρος κατά 13 μονάδες. Οι δύο παράλληλες πράσινες γραμμές δείχνουν μία μακροπρόθεσμη τάση στην οποία ο άργυρος φαίνεται να κινείται με μεγαλύτερη ταχύτητα ως προς το χρυσό.
Ένας επενδυτής χαμηλού ρίσκου που πιστεύει στα πολύτιμα μέταλλα μπορεί να επωφελείται από τις σχετικές τους κινήσεις.
Βλέπε και τις στρατηγικές σχετικών κινήσεων σε ίδιους κλάδους. 

Η τεράστια παρέμβαση από τις κεντρικές τράπεζες, δημιούργησε μία νέα τάξη πραγμάτων;

Απόκομμα από ανάρτηση στο Facebook, του chairman της Πήγασος ΑΧΕΠΕΥ, Αλέξανδρου Παππά, που είναι ένας πολύ καλός γνώστης της αγοράς και τολμά να πει την άποψη του έστω και αν είναι αντίθετη από αυτή του  χρηματιστηριακού κατεστημένου.

Όλοι προβληματιζόμαστε με τη συμπεριφορά της παγκόσμιας χρηματιστηριακής αγοράς. Συμμερίζομαι απόλυτα τον προβληματισμό: <...αλλά σκέφτομαι μήπως όλη αυτή η τεράστια παρέμβαση από τις κεντρικές τράπεζες, δημιούργησε μία νέα τάξη πραγμάτων????>

Μια νέα τάξη πραγμάτων με σαθρό υπόβαθρο για την οποία όμως κανένας δεν μπορεί να ισχυριστεί ότι γνωρίζει πόσο θα διαρκέσει. 

Απόκλιση ισολογισμών κεντρικών τραπεζών από χρυσό.

Στο παρακάτω διάγραμμα η μπλέ περιοχή δείχνει το άθροισμα των ισολογισμών της Fed, ΕΚΤ, SNB, PBOC και της Τράπεζας της Ιαπωνίας δηλαδή των μεγαλύτερων κεντρικών τραπεζών του πλανήτη. Με γκρίζα γραμμή η εξέλιξη της τιμής του χρυσού.

Λογικά οι 2 καμπύλες πρέπει να συμβαδίζουν. Αυτό συμβαίνει  τη περίοδο 2003 - 2013.  Στη συνέχεια υπάρχει απόκλιση ανάμεσα στην ανάπτυξη της προσφοράς χρήματος και την εξέλιξη των τιμών του χρυσού. Κάποια στιγμή οι 2 καμπύλες θα συγχρονιστούν. Καθώς η αύξηση των ισολογισμών με το τύπωμα νέου χρήματος δε δείχνει διάθεση εξασθένισης κάποια στιγμή ο χρυσός θα καλύψει τη διαφορά.

Ο πληθυσμός της γης εκτοξεύεται στα 7,4 δις από 1,2 που ήταν το 1850 (3/3)

Το τρίτο και τελευταίο ιστορικό διάγραμμα.
Το 1850 ο πληθυσμός της γης ήταν 1,2 δις.
Τις μέρες μας βρίσκεται στα 7,4 δις.
Μία απίστευτη εκθετική άνοδος με αποτέλεσμα τον 6πλασιασμό  του πληθυσμού!!!

Πηγή: KWN - Egon fon Greyers

Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ από το 1665 μέχρι το 2015 (2/3)

Αυτό είναι το δεύτερο σημαντικό διάγραμμα. Βλέπετε ότι πάντα πρέπει να μελετάμε και την οικονομική ιστορία.
Από το 1665 μέχρι το 1915 δηλαδή επί  250 χρόνια οι ΗΠΑ είχαν ένα κανονικό πληθωρισμό.
Από το 1915 μέχρι το 2015 δηλαδή τα τελευταία 100 ο πληθωρισμός ανεβαίνει εκθετικά στις ΗΠΑ.

Πηγή: KWN - Egon fon Greyers

Το παγκόσμιο χρέος αυξάνεται 3 φορές γρηγορότερα από το ΑΕΠ (1/3 )

Η κίνηση παγκόσμιου ΑΕΠ και χρέους τα τελευταία 65 χρόνια.
Το  παγκόσμιο ΑΕΠ αυξήθηκε 7 φορές από το 1980 και έφτασε τα 70 τρις δολάρια.
Την ίδια περίοδο, το παγκόσμιο χρέος αυξήθηκε 22 φορές και έφτασε τα 230 τρις δολάρια.
Δηλαδή το παγκόσμιο χρέος αυξήθηκε 3 φορές γρηγορότερα.
Μία πολύ σημαντική επισήμανση.

Πηγή: KWN - Egon fon Greyers

Η αύξηση του λόγου χρέους προς ΑΕΠ από το 1970 μέχρι σήμερα στις ΗΠΑ

Όχι μόνο ανεβαίνει το χρέος ως προς το ΑΕΠ αλλά η καμπύλη τείνει να γίνει παραβολική!

πηγή: macrotends.net

Μέχρι το 1980 ακολουθεί καθοδική πορεία. Με απλά λόγια το ΑΕΠ αυξάνεται με γρηγορότερους ρυθμούς από το χρέος. Από το 1980 μέχρι το 1995 γίνεται το αντίθετο. Στη συνέχεια ο σχετικός λόγος κυμαίνεται γύρω στο 60% για να αρχίσει μια ξέφρενη πορεία προς τα πάνω το 2008 και σήμερα να έχει ξεπεράσει το 100%. 

Εποχιακά διαγράμματα S&P - DAX - NIKKEI

Να κάτι διαφορετικό,  3 διαγράμματα, του S&P, του DAX και του Nikkei τα οποία μας δείχνουν πώς κινήθηκε ο κάθε δείκτης ανά μήνα τα τελευταία 37 και 30 χρόνια.

Ο δείκτης βαρόμετρο των ΗΠΑ πάει πολύ καλά τους 2 τελευταίους μήνες κάθε έτους. Επίσης ανεβαίνει από Ιανουάριο έως Μάη,και κινείται ελαφρά καθοδικά μέχρι τον Οκτώβρη.

Ο Γερμανικός DAX ανεβαίνει από Ιανουάριο μέχρι Ιούνιο, πέφτει μέχρι τον Οκτώβρη και κάνει ράλι τους 2 τελευταίους μήνες.

Ενώ S&P και DAX έχουν αρκετές ομοιότητες στο Nikkei αλλάζουν όλα. Οι Γιαπωνέζοι ανεβαίνουν μέχρι τον Απρίλη, πέφτουν μέχρι τον Οκτώβρη και ανεβαίνουν τους τελευταίους 2 μήνες.












Τα διαγράμματα είναι από το seasonalcharts.de.
Το χρονικό διάστημα που γίνονται οι παρατηρήσεις είναι αρκετά μεγάλο. 

Απότομη αύξηση αθέτησης πληρωμών των ενεργειακών εταιρειών στις ΗΠΑ

Ο ενεργειακός δείκτης S&P δείχνει να ανακάμπτει με το πετρέλαιο να φτάνει στα 50 $. Δεν ισχύει το ίδιο και για τις αθετήσεις πληρωμών των εταιρειών ενέργειας. Μάλιστα η καμπύλη συνεχίζει να ανεβαίνει σχεδόν κάθετα.

πηγή: KWN

Γιατί οι Κινέζοι αγοράζουν αποθήκες χρυσού στο Λονδίνο;

"Η είδηση έσκασε σαν βόμβα! Η κινέζικη τράπεζα ICBC Standard αγόρασε ίσως τη μεγαλύτερη αποθήκη πολυτίμων μετάλλων στο Λονδίνο. Είναι άραγε μία τυχαία κίνηση, καλύπτει κάποιες ευκαιριακές ανάγκες ή κρύβει κάτι βαθύτερο, που θα άξιζε να δούμε πολύ προσεκτικά."

preciousmetalsgreece.com

"Σε ό,τι αφορά, δε, τις προοπτικές του χρυσού, αξίζει να σημειώσουμε ότι αν, όντως, εισερχόμαστε σε εποχή οικονομικής αστάθειας και βαθιάς παγκόσμιας κρίσης, όπως φαίνεται, που θα διακρίνεται από αρνητικά επιτόκια για κάποιες χώρες και υπερπληθωρισμό για άλλες, τότε ο χρυσός ίσως αρχίσει να αναδεικνύεται μια άριστη επένδυση στα επόμενα έτη. Επένδυση από την οποία η Κίνα δεν θα έμενε έξω! Καθώς η κινέζικη τράπεζα ICBC αγόρασε έναν από τους μόλις έξι χώρους ειδικής αποθήκευσης χρυσού στο Λονδίνο, χωρητικότητος 2.000 τόνων(!) από την Barclays, όπου μπορεί να αποθηκεύσει χρυσό (ή άλλα πολύτιμα μέταλλα) αξίας 90 δισ. δολαρίων, ίσως όχι απλά ότι οι Κινέζοι μπαίνουν και στην μπίζνα του εμπορίου χρυσού και της Ευρώπης, αλλά , το κυριότερο, μας δίνει και μια ιδέα για το τι φαίνεται ότι θα κινήσει το επενδυτικό ενδιαφέρον στην επόμενη περίοδο...!"

Η πρώτη και η τελευταία παράγραφος του άρθρου του Κ.Βέργου στο liberal.

6 Μεγάλα Οικονομικά Προβλήματα

Στο βίντεο που ακολουθεί επεξηγούνται με πολύ κατανοητό τρόπο μερικά από τα  θεμελιώδη ζητήματα της σύγχρονης οικονομικής πολιτικής. Αν και πυκνό σε πληροφορίες, είναι ιδιαίτερα διαφωτιστικό σχετικά με πολλές από τις αποφάσεις που συχνά καλούνται να πάρουν οι σύγχρονες κυβερνήσεις.

Συγκεκριμένα θίγονται τα εξής ζητήματα (μπορούν να παρακολουθηθούν και σαν αυτοτελή επεισόδια):

1. Το αόρατο χέρι  (00:00)
2. Το παράδοξο της λιτότητας  (01:06)
3. Η καμπύλη Φίλιπς  (02:11)
4. Η αρχή του συγκριτικού πλεονεκτήματος  03:14)
5. Η ανέφικτη τριάδα  (04:19)
6. Η θεωρία της ορθολογικής επιλογής  (05:23)

Κάντε διπλό κλικ στο βίντεο για full screen view.

Ο Σόρος επιστρέφει στις επενδύσεις σε χρυσό

ellinicoschrysos.gr

O δισεκατομμυριούχος επενδυτής Τζορτζ Σόρος μείωσε τις τοποθετήσεις του σε αμερικάνικες μετοχές και αγόρασε μερίδιο 264 εκατ. δολαρίων στην μεγαλύτερη εταιρεία παραγωγής χρυσού στον κόσμο.

Η αξία των αμερικάνικων μετοχών του Soros Fund Management υποχώρησε στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2016 κατά 37% στα 3,5 δισ. δολάρια, σύμφωνα με στοιχεία που δημοσιεύτηκαν τη Δευτέρα.

Εν τω μεταξύ, ο κ. Σόρος απέκτησε μερίδιο 1,7% στην Barrick Gold. Πρόκειται για την μεγαλύτερη επένδυση του σε αμερικάνικη εταιρεία. Το fund του Σόρος είχε αποχωρήσει από την καναδική μεταλλευτική το τρίτο τρίμηνο του προηγούμενου έτους.

Όπως μεταδίδει το Bloomberg, ο διάσημος επενδυτής απέκτησε και δικαιώματα προαίρεσης σε 1,05 εκατομμύρια μετοχές του SPDR Gold Trust, ενός ETF που παρακολουθεί την τιμή του χρυσού.

Ο κ. Σόρος πούλησε μερίδιο στην Level 3 Communications αξίας 173 εκατ. δολαρίων και ποσοστό στην Dow Chemical αξίας 161 εκατ. δολαρίων.

Μία είδηση χωρίς σχολιασμό!

Πηγή: reporter.gr

Η κίνηση του Ελληνικού Δεκαετούς Ομολόγου

Από τα ... τάρταρα του 2012, που έπεσε στο 15, στα υψηλά του 2014 όπου πλησίασε το 80.
Το 2016 ξαναέκανε χαμηλό στο 50 και τώρα δείχνει να ανακάμπτει δυναμικά.

Αν κάποιος είχε τη δύναμη να αγοράσει έστω στο 20 και αποφάσισε να πουλήσει στο 60, απλά τριπλασίαζε τα χρήματα του. Όπως βλέπετε δε παίρνουμε τις οριακές τιμές.

Κλείνει η ψαλίδα χρυσού - εταιρειών εξόρυξης

Είχαμε επισημάνει ότι οι τιμές του δείκτη των εταιριών εξόρυξης χρυσού βρίσκονταν πολύ χαμηλότερα από αυτές του μετάλλου και ότι αργά ή γρήγορα η ψαλίδα ήταν λογικό να κλείσει.

Με γαλάζιο η τιμή του ETF GLD που τοποθετείται σε χρυσό και με κόκκινο η τιμή του ETF GDX που επενδύει σε μετοχές εταιρειών εξόρυξης χρυσού.

Pension Partners: Η παγκόσμια πρωτιά του ελληνικού χρηματιστηρίου -91% από τα υψηλά

Η Ελληνική παγκόσμια πρωτιά δεν είναι απλά ότι το ΧΑΑ απέχει 91% από τα υψηλά του, αλλά το ότι το ρεκόρ μοιάζει πρακτικά να είναι αξεπέραστο καθώς ο δεύτερος της λίστας απέχει πάνω από 22 μονάδες, ο τρίτος 26 και ο τέταρτος 27.
Πέραν από τον Standard and Poor’s 500 εντυπωσιάζουν με τις επιδόσεις τους το χρηματιστήριο της Αργεντινής, της Ρωσίας, της Νότιας Αφρικής, του Μεξικό και της Τουρκίας.

Σε μια άκρως ενδιαφέρουσα ανάλυση για την πορεία των διεθνών χρηματιστηρίων προβαίνει η Pension Partners.

Σε μια σύγκριση 34 χρηματιστηρίων διεθνώς τα αποτελέσματα είναι σοκαριστικά ειδικά μάλιστα όταν την αρνητική πρωτιά την καταλαμβάνει το ελληνικό χρηματιστήριο.
Η Pension Partners προβαίνει σε μια ιδιαίτερη στατιστική και όχι μόνο σύγκριση.
Αξιολογεί πότε σημειώθηκε το ιστορικό υψηλό σε ένα χρηματιστήριο και το συγκρίνει με τις τρέχουσες τιμές.
Επίσης μετράει πόσοι μήνες έχουν παρέλθει από τα ιστορικά υψηλά.
Σε αυτή την σύγκριση λοιπόν η Ελλάδα χάνει μόνο μια αρνητική πρωτιά ποια είναι αυτή ο χρόνος που απέχει από τα ιστορικά υψηλά.
Στις 17 Σεπτεμβρίου του 1999 σημειώθηκαν τα ιστορικά υψηλά στο ελληνικό χρηματιστήριο στις 6.335 μονάδες και έχουν από τότε περάσει 222 μήνες.
Όμως ο Nikkei 225 στην Ιαπωνία απέχει 320 μονάδες από τα ιστορικά υψηλά και το χρηματιστήριο της Taiwan 319 μήνες.
Ο Stadnard and Poor’s 500 καταγράφει την μικρότερη απώλεια παγκοσμίως μόλις -1,7% από το ιστορικό υψηλό που σημειώθηκε πριν 11 μήνες.
Πολύ ενδιαφέρον στοιχείο είναι ότι το χρηματιστήριο της Αργεντινής απέχει μόλις 5 μήνες από το ιστορικό υψηλό και αποτελεί τον πιο μικρό χρονικό διάστημα σε σχέση με το πότε σημειώθηκε το ιστορικό υψηλό.
Με βάση τα ιστορικά στοιχεία μόνο 10 χρηματιστήρια σημείωσαν ιστορικά υψηλά το 2015 και μόλις 3 χρηματιστήρια το 2014.
Η ελληνική αρνητική πρωτιά το -91% είναι επικών – ιστορικών διαστάσεων και μάλλον θα χρειαστούν πολλά χρόνια για να καταρριφθεί αυτό το αρνητικό ρεκόρ.
Πέραν από τον Standard and Poor’s 500 εντυπωσιάζουν με τις επιδόσεις τους το χρηματιστήριο της Αργεντινής, της Ρωσίας, της Νότιας Αφρικής, του Μεξικό και της Τουρκίας. 

Πηγή: Banking News