Η φούσκα της διεθνούς οικονομίας σε ένα γράφημα

Οι πολυάριθμες προβλέψεις των οικονομικών δεικτών  και της πορείας των διεθνών αγορών που δημοσιεύονται καθημερινά σχολιάζουν τις λεπτομέρειες της διεθνούς οικονομίας, αλλά σπανίως την ουσία. Η οποία μπορεί να συνοψιστεί σε ένα γράφημα με στοιχεία από οργανισμούς όπως η Τράπεζα της Αγγλίας, οι Financial Times και το Bloomberg.
Τα διεθνή χρέη, κρατικά και μη, ανέρχονται σε περίπου 200 τρις. δολάρια. Ως αντίκρισμα υπάρχει το χρυσάφι (αξίας 7,8 τρις. διεθνώς), το ρευστό χρήμα και οι καταθέσεις παντός είδους (8.2 τρις.). Ακόμη και αν προστεθεί στο αντίκρισμα η αξία της διεθνούς αγοράς ακινήτων (13,6 τρις.), το συγκριτικά αμελητέας αξίας ασήμι (14 δις.) και η εκτίμηση της (αμφιβόλου) αξίας των διεθνών χρηματιστηρίων (70 τρις.), το διεθνές χρέος είναι υπερδιπλάσιο της συνολικής αξίας των περιουσιακών στοιχείων.
Η αξία των χρηματοπιστωτικών προϊόντων που είναι γνωστά ως «παράγωγα» ανέρχεται, σύμφωνα με την Τράπεζα της Αγγλίας, σε τουλάχιστον 630 τρις. δολάρια (λιγότερο αισιόδοξες εκτιμήσεις υπολογίζουν τα παράγωγα σε 1.200–1.400 τρις. δολάρια). Στην ουσία τα παράγωγα είναι αμφιβόλου αξίας χρηματοπιστωτικά προϊόντα και αποτελούν μέρος της πλασματικής οικονομίας που παράγεται, για παράδειγμα, από την ανακατανομή χρέους.
 Η σύγκριση των διαφόρων μερών του πλασματικού και του υπαρκτού πλούτου είναι εμφανής στο γράφημα. Αν σημειωθεί ότι τα παράγωγα και τα διεθνή χρέη αντιστοιχούν στο 900% και στο 280%, αντίστοιχα, του παγκοσμίου ΑΕΠ (που είναι περίπου 70 τρις.), το μέγεθος της φούσκας της διεθνούς οικονομίας γίνεται αντιληπτό.

Πηγή: tvxs.gr

Η σχετική κίνηση του πετρελαίου ως προς S@P500 και χρυσό

Πώς κινείται το πετρέλαιο σε σχέση με τις Αμερικάνικες μετοχές και το χρυσό.

Λαμβάνοντας σαν αφετηρία τα μέσα Δεκεμβρίου του 2013, βλέπουμε το USO ETF πετρελαίου να έχει πέσει από τα 35 στα 11 $. Στο ίδιο χρονικό διάστημα ο S@P500 παρουσιάζει ελαφριά άνοδο και το GLD ETF χρυσού ελαφριά πτώση.
Παρατηρούμε στο διάγραμμα ότι μέχρι το Σεπτέμβρη του 2014 οι τρεις καμπύλες είχαν σε γενικές γραμμές την ίδια συμπεριφορά.
Τα συμπεράσματα είναι εύκολα. Το πετρέλαιο έπεσε πολύ σε σχέση με τις μετοχές και αρκετά σε σχέση με το χρυσό.
Αυτά που είναι δύσκολα είναι οι επενδυτικές αποφάσεις καθώς ή θα συνεχίσει να ανοίγει η ψαλίδα, ή θα κλείσει.

Το πολύ φτηνό πετρέλαιο κάνει κακό στην οικονομία

Τιμές κοντά στα 100 δολάρια το βαρέλι, πολύ δύσκολα θα ξαναδούμε. Πριν λίγες ημέρες ο Ρώσος υφυπουργός Οικονομικών επιβεβαίωσε την εκτίμηση, προειδοποιώντας πως το πετρέλαιο για τα επόμενα επτά χρόνια θα κυμαίνεται μεταξύ 40 και 60 δολαρίων. 

Η διαφορά με το παρελθόν είναι πως τώρα αν κάποιος μειώσει την παραγωγή του, υπάρχει κάποιος άλλος να πάρει την θέση του. Επιπλέον υπάρχει ο φόβος ότι κάποια καινούργια τεχνολογική καινοτομία θα μειώσει ακόμα περισσότερο την ανάγκη για υδρογονάνθρακες.
Η στρατηγική της Σαουδικής Αραβίας αποσκοπεί στο να ενισχυθεί η παγκόσμια ανάπτυξη, με ταυτόχρονη αύξηση του μεριδίου αγοράς της. Όταν επιτευχθούν και τα δύο, θα έχει κάθε λόγο να ωθήσει τις τιμές προς τα πάνω.  

Από την άλλη, η απότομη πτώση της τιμής, ειδικά αν μείνει για καιρό κάτω από τα 40 δολάρια το βαρέλι, ενέχει τον κίνδυνο χρεοκοπιών. Κανόνια εκατοντάδων δισεκατομμυρίων, είτε από μεγάλες επενδύσεις του πετρελαϊκού κλάδου είτε ακόμα και από κράτη, δύσκολα μπορούν να απορροφηθούν χωρίς σοβαρούς κλυδωνισμούς από την χρηματιστηριακή αγορά και το τραπεζικό σύστημα. 

Ειδικά μάλιστα αν σκεφτούμε πως πολλές τράπεζες έχουν άνοιγμα στις πετρελαϊκές εταιρίες αρκετά πάνω από το κανονικό. Αυτή την φορά δεν φταίει η απληστία, όπως στην περίπτωση των ενυπόθηκων δανείων που κατάληξε στην κρίση του 2008. Όταν ένας καλός πελάτης τους εμφανίζει μια στιγμή αδυναμίας, είναι λογικό να τον στηρίξουν. 

Αν και σε πρώτη ανάγνωση φαίνεται ελπιδοφόρο να πέφτει το κόστος του πετρελαίου, υπάρχει ο φόβος πως οι δομές της παγκόσμιας οικονομίας δεν μπορούν να απορροφήσουν αυτή την γρήγορη αλλαγή χωρίς να αποσταθεροποιηθούν. Αυτός είναι ο λόγος που πρέπει να παρακολουθούμε από κοντά τις εξελίξεις, ακόμα και αν η επένδυση στο χώρο της ενέργειας δεν είναι στα άμεσα ενδιαφέροντα μας.

Το συμπέρασμα από το πολύ ενδιαφέρον άρθρο,  capital.gr του Β.Παζόπουλου.

Παγκόσμια πτώση για την αγορά ακινήτων στην Ελλάδα

thetoc.gr

Απογοητευτικές είναι οι θέσεις της Ελλάδας στα αρνητικά top 3 της παγκόσμιας οικονομίας με την αγορά ακινήτων να παρουσιάζει μια από τις μεγαλύτερες πτώσεις παγκοσμίως με τις τιμές των κατοικιών να καταρρέουν.
Η χώρα μας μάλιστα καταγράφει την τρίτη μεγαλύτερη πτώση (-4,9%) σε ένα σύνολο 55 χωρών, των σημαντικότερων αγορών κατοικίας που εξετάζει η διεθνής εταιρεία συμβούλων ακινήτων Knight Frank στο τέλος Σεπτεμβρίου του 2015 σε σύγκριση με το Σεπτέμβριο του 2014. Η Ελλάδα βρίσκεται στην 53η θέση λίγο πάνω από την Κύπρο, όπου η πτώση σε ετήσια βάση διαορφώνεται στο 5% και την Ουκρανία όπου οι τιμές εμφανίζονται μειωμένες στο τέλος Σεπτεμβρίου κατά 14,8%. Η Ελλάδα παρουσιάζει και τη δεύτερη μεγαλύτερη τριμηνίαια μείωση στις τιμές των σπιτιών, με ένα ποσοστό 2,9%, λίγο χαμηλότερο από το 3,9% της Εσθονίας που κατέχει την πρωτιά.
Στον αντίποδα, παγκοσμίως η μεγαλύτερη αύξηση στις τιμές των κατοικιών παρουσιάζει η Τουρκία με ένα +18,9% στο τέλος Σεπτεμβρίου του 2015 σε σχέση με τον αντίστοιχο μήνα πέρυσι, και ακολουθούν Χονγκ Κόνγκ με 16,7% και Νέα Ζηλανδία με 12,6%. Δύο ευρωπαϊκές χώρες, Σουηδία και Λουξεμβούργο ακολουθούν στην 4η και 5η θέση, ενώ μεγάλες αγορές όπως η Γερμανία ή το Ηνωμένο Βασίλειο επίσης έχουν σημειώσει άνοδο στις τιμές των σπιτιών κατά 4,7% και 3,7% σε ετήσια βάση.

Απόσπασμα από το toxrima.gr

Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ΕΤΕ

e-typos.com

Η ΕΤΕ θα ξεκινήσει να επαναδιαπραγματεύεται στις 3/12/2015, με τιμή εκκίνησης 1,21 ευρώ ποσό που προκύπτει από το τελευταίο κλείσιμο 0,081 ευρώ επί 15 μετά το reverse split.
Η τιμή στην οποία γίνεται η ΑΜΚ είναι 0,30 ευρώ μετά το reverse split.
Καθώς η διαφορά είναι τεράστια είναι λογικό να περιμένουμε πτώση.
Ας κάνουμε μια υπόθεση εργασίας.
Αν στις 3/12  η μετοχή κλείσει στο limit down δηλαδή στο -30% θα έχει 0,847 ευρώ.
Αν και στις 4/12 κλείσει πάλι στο limit down θα φτάσει στα 0,593 ευρώ.
Έστω ότι και τη Δευτέρα 7/12 κλείνει πάλι στο limit down και θα είναι 0,415 ευρώ.
Αυτό το σενάριο ισχύει για τις υφιστάμενες μετοχές.
Οι νέες μετοχές θα αρχίσουν να διαπραγματεύονται στις 14/12. Ας ελπίσουμε ότι τότε η τιμή θα βρίσκεται σε επίπεδα πάνω του 0,30.